【重点推荐】 证券研究报告 | 2026年02月24日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2026-02-13 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 4082.07 | 14100.18 | 4660.40 | 15387.66 | 4134.99 | 1470.33 | | 涨跌幅度（%） | -1.25 | -1.27 | -1.25 | -0.94 | -1.19 | -0.71 | | 成交金额（亿元） | 8468.08 | 11358.71 | 4528.78 | 3880.66 | 5421.16 | 615.92 | 宏观与策略 策略专题:策略专题研究-决胜 26 年牛市的三大行业机遇 行业与公司 公用环保行业专题:可控核聚变系列研究（一）-聚变启航，未来已来 【常规内容】 宏观与策略 宏观快评:1 月金融数据解读-居民信贷"破冰" 宏观快评:美国 1 月 CPI 点评-通胀回落，降息时点仍靠后 固定收益投 ...

每经AI快讯，2月24日，港股AI应用股走强，截至发稿，智谱(02513.HK)涨17.6%、MINIMAX- WP(00100.HK)涨6.90%。 ...

港股马年首个交易日（正月初四）走出极致割裂行情：恒生科技指数走弱，AI原生模型、人形机器人 全线暴涨，传统互联网巨头集体回调；资金用脚投票，完成一轮新质生产力vs传统平台经济的快速切 换。 一、今日盘面：AI疯涨、互联网下跌，核心原因一目了然 技术催化：智谱GLM-5、DeepSeek新一代模型超预期，企业端调用与付费爆发 上市效应：智谱、MiniMax登陆港股后赚钱效应拉满，资金抱团纯模型标的 产业落地：算力平台升级、大模型规模化商用，估值逻辑从"故事"转向"订单" 2）互联网股票为何下跌？ 盈利预期：广告、电商、游戏等传统变现赛道增长放缓，业绩弹性不足 资金调仓：资金从高权重、高持仓的互联网巨头，流出到AI/机器人/算力硬科技 政策干扰: 国内反垄断，美国上军事清单 1）AI原生模型为何大涨？ 估值重构：市场不再给流量平台高溢价，转向技术壁垒、自研模型、芯片、具身智能 二、百度市值逼近智谱+MiniMax：明显低估？ 今日收盘： 百度≈3500亿港元（盘中下跌） 智谱≈3232亿港元、MiniMax≈3042亿港元 百度已不是单纯搜索公司： 文心大模型：API调用、行业解决方案、智能体落地 昆仑芯：AI训 ...

2026年2月，国际市场调研机构沙利文发布报告显示，2025年下半年，中国企业级大模型日均调用量飙 升至37.0万亿tokens，较上半年的10.2万亿增长263%。头部大模型占比均有提升，其中，阿里云千问 （Qwen）增幅最多，占比跃升至32.1%，相较上半年的17.7%几乎翻倍；字节豆包占比21.3%排名第 二；DeepSeek占比18.4%，排名第三。 ...

【招商电新】AIDC观点更新20260223 近两天复盘了一些春节期间发生的变化，感叹一句：Everything is stillallabout AI. 春节期间发生的几大事件如下： 1）新模型轮番登场、openclaw等应用场景带动tokens的使用量暴增，AI资本开支正循环逻辑强化。 2）AI需求爆发，带着上游原材料库存见底，各类产品涨价（存储、ml 【招商电新】AIDC观点更新20260223 近两天复盘了一些春节期间发生的变化，感叹一句：Everything is stillallabout AI. 春节期间发生的几大事件如下： 1）新模型轮番登场、openclaw等应用场景带动tokens的使用量暴增，AI资本开支正循环逻辑强化。 2）AI需求爆发，带着上游原材料库存见底，各类产品涨价（存储、mlcc、光纤等） 3）cybercab量产落地，无人驾驶时代进一步接近 4）机器人春晚表现亮眼，正如海外报告指出的：硬件能力惊艳、AI能力待验证 5）春节前GEV、VRT等财报表现亮眼，缺电液冷等逻辑经财报再一次强化 其他：美国储能OBBB法案细化等 ➡投资方面的思考： 第一，国内链要重视：相较于前期我们关 ...

相关ETF： 通信ETF华夏（515050）：跟踪中证5G通信主题指数，最新规模近80亿元，深度覆盖光模块、通信设 备、算力基础设施等领域，CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前五大权重股包含中 际旭创、新易盛等光模块龙头，同时覆盖立讯精密、工业富联等算力硬件标的。(A类：008086；C类： 008087) 创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖AI 软件应用领域，形成"硬件+应用"的均衡布局。前10大权重股为中际旭创（14.27%）、新易盛 （13.00%）、天孚通信（7.20%）、蓝色光标、协创数据、同花顺、北京君正、润泽科技、昆仑万维、 深信服。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低，适合追求高弹性、看好AI+主 线的投资者。场外联接（A类：025505；C类：025506） 云计算ETF华夏（516630）：聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达 83.7%，deep seek、AI应用含量均超40%。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类： 019868； ...

北京商报讯（记者 陶凤 王天逸）2月24日，摩尔线程、五一视界宣布，以摩尔线程旗舰级AI训推一体 全功能GPU MTT S5000的强劲算力，深度赋能五一视界下一代智驾仿真平台SimOne 4.0，双方已高效完 成系统性适配与深度优化。 据称，通过打通从大模型感知挖掘、4DGS模型训练到4DGS仿真推理和合成数据生成的关键链路，双方 基于MTT S5000，正式开启物理AI高置信度闭环仿真与合成数据的全栈国产化新篇章。 ...

Core Insights - The report by Frost & Sullivan indicates a significant increase in the daily usage of enterprise-level large models in China, projected to reach 37 trillion tokens in the second half of 2025, marking a 263% growth from 10.2 trillion tokens in the first half of 2025 [1] Group 1 - The market share of leading large models has increased, with Alibaba Cloud's Qwen showing the most substantial growth, rising to 32.1% from 17.7% in the first half of 2025, nearly doubling its share and solidifying its position as the most favored large model among Chinese enterprises [1]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 贵金属周报（2.13-2.23） 大越期货投资咨询部 项唯一 从业资格证号： F3051846 投资咨询证号： Z0015764 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 上周回顾 2 每周周评 3 4 5 基本面数据 持仓数据 总结 | 指 标 | 前 收 | 最 高 | 最 低 | 涨 跌 | 涨跌幅 （%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金2604 | 1110 1 . | #N/A | #N/A | #N/A | - 0 11 . | | 沪银2604 | 19782 | #N/A | #N/A | #N/A | - 0 02 . | | 黄金2604 | 5130 | 5131 | 4868 5 . | 83 70 . | 1 66 . | | 白银2603 | 84 57 . | 84 ...

中原期货研究咨询部 晨会纪要 2026 第（31）期 发布日期：2026-02-24 | 中原期货研究咨询部 | 0371-58620081 | | --- | --- | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 中原期货研究咨询部 公司官方微信 1 4、美联储 1 月会议纪要显示决策层对利率未来走向存在巨大分歧，除了支持降息派和观望派， 纪要首次明确提到加息可能性讨论。大多数人警告，通胀下行进程可能比预期更慢、更不均衡。 | 化工 | 主力合约 | 2026/2/24 | 2026/2/23 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 1,121.00 | 1,121.00 | 0 | 0 | | | 焦炭 | 1,682.00 | 1,682.00 | 0 | 0 | | | 天然橡胶 | 16,315.00 | 16,315.00 | 0 | 0 | | | 20号胶 | 13,180.00 | 13,180.00 | 0 | 0 | | | 塑料 ...