美联储降息预期回升，沪铝止跌企稳，主力合约收涨0.12%。近期沪铝走势受宏观影响较大，铝基本面 矛盾不大，社库虽有累积但库存水平仍不高，铝价震荡运行。 对于近期走势，新湖期货表示，消费总体呈季节性走弱态势，建筑、家电等主要终端厂商原材料采购下 降，出口也呈现小幅回落态势，仅汽车市场依旧表现强劲。产量则依旧变化不大，运行产能基本稳定。 近期出现明显累库情况，反映消费端明显走弱。基本面边际转差，不过总体库存偏低，压力暂不明显。 在宏观面情绪转弱的情况下铝价或震荡调整。 供应方面，国内电解铝运行产能变化不大，供应端表现平稳。需求方面，目前行业处于淡旺季交替阶 段，铝下游加工企业开工率有所下滑，但需求尚未出现大幅减弱，加上近几日铝价自高位回落，下游接 货情绪稍有好转，但消费淡季整体备货有限。铝锭社库表现反复，整体库存有所累积，不过，铝锭社库 目前库存水平仍然不高，对铝价压力有限。 近期沪铝走势受宏观影响较大，此前，由于美联储降息概率骤降，沪铝期价减仓下跌。昨日公布的美国 初请失业金人数升至两个月高位，显示劳动力市场出现降温迹象，市场对美联储的降息预期回升，沪铝 企稳，市场情绪仍偏谨慎，等待后续更多关键经济数据的进一步 ...

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议， 出处为瑞 达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 铝类产业日报 2025/11/19 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) | 21,570.00 | +105.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) | 2,740.00 | -40.00↓ | | | 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) | -55.00 | +5.00↑ 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) | -64.00 | -3.00↓ | | | 主力合约持仓量:沪铝(日,手) | 347,833.00 | -8714.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) | 426,124.00 | +21114.00↑ | | | LME铝注销仓单(日,吨) | 25,850.0 ...

Core Viewpoint - The major restructuring of Electric Power Investment (电投能源) is expected to resolve industry competition issues and enhance the company's capacity and performance [1] Group 1: Restructuring Impact - The restructuring is projected to increase the company's revenue by approximately 38%, net profit attributable to shareholders by about 27%, and total assets by around 46% based on the performance in the first half of 2025 [1] - The acquisition price for the target company is approximately 11.15 billion yuan, with the target company's net profit for the first nine months of 2025 estimated at around 1.4 billion yuan, resulting in a price-to-earnings (PE) ratio of 5.5 to 6 [1] Group 2: Financial Performance and Projections - The company's PE ratio is approximately 11, indicating a favorable valuation compared to the acquisition [1] - The company maintains profit forecasts, expecting net profits attributable to shareholders to be 5.6 billion yuan, 5.8 billion yuan, and 6 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027 respectively [1] Group 3: Business Segments and Growth Potential - The company has strong growth potential in its new energy generation and aluminum businesses, with a high proportion of long-term coal contracts contributing to stable coal operations [1] - The successful completion of the major asset restructuring is expected to strengthen the advantages of the coal-electricity-aluminum industry chain and enhance overall performance [1]

消息面上，据南山铝业官网消息，10月29日，中国驻印尼大使王鲁彤赴印尼廖内群岛省南山印尼宾坦工 业园区考察调研，指导企业安全文明生产与和谐园区建设工作。公开资料显示，南山铝业国际是A股南 山铝业子公司，主营业务是印尼氧化铝项目。中金认为，公司二期产能投放后成为东南亚最大的氧化铝 生产商，可进一步提升公司在该地区市场影响力。 南山铝业国际(02610)午后涨超4%，截至发稿，涨4.28%，报43.88港元，成交额2783.44万港元。 南山铝业国际中期业绩显示，上半年收益5.97亿美元，同比增加41%；股东应占溢利2.48亿美元，同比 增加124.19%；拟派发中期股息每股0.65港元。公司考虑到目前稳健的财政状况，首次派发中期息，派 息率约为20%。 ...

每经AI快讯，南山铝业国际(02610.HK)午后涨超4%，截至发稿，涨4.28%，报43.88港元，成交额 2783.44万港元。 ...

来源：智通财经网 南山铝业国际(02610)午后涨超4%，截至发稿，涨4.28%，报43.88港元，成交额2783.44万港元。 消息面上，据南山铝业官网消息，10月29日，中国驻印尼大使王鲁彤赴印尼廖内群岛省南山印尼宾坦工 业园区考察调研，指导企业安全文明生产与和谐园区建设工作。公开资料显示，南山铝业国际是A股南 山铝业子公司，主营业务是印尼氧化铝项目。中金认为，公司二期产能投放后成为东南亚最大的氧化铝 生产商，可进一步提升公司在该地区市场影响力。 南山铝业国际中期业绩显示，上半年收益5.97亿美元，同比增加41%；股东应占溢利2.48亿美元，同比 增加124.19%；拟派发中期股息每股0.65港元。公司考虑到目前稳健的财政状况，首次派发中期息，派 息率约为20%。 ...

南山铝业（600219）国际(02610)午后涨超4%，截至发稿，涨4.28%，报43.88港元，成交额2783.44万港 元。 南山铝业国际中期业绩显示，上半年收益5.97亿美元，同比增加41%；股东应占溢利2.48亿美元，同比 增加124.19%；拟派发中期股息每股0.65港元。公司考虑到目前稳健的财政状况，首次派发中期息，派 息率约为20%。 消息面上，据南山铝业官网消息，10月29日，中国驻印尼大使王鲁彤赴印尼廖内群岛省南山印尼宾坦工 业园区考察调研，指导企业安全文明生产与和谐园区建设工作。公开资料显示，南山铝业国际是A股南 山铝业子公司，主营业务是印尼氧化铝项目。中金认为，公司二期产能投放后成为东南亚最大的氧化铝 生产商，可进一步提升公司在该地区市场影响力。 ...

中国宏桥以先旧后新方式配售4亿股新股，每股作价29.2港元，预计净集资约114.9亿港元。摩根士丹利 认为部分募集资金将用于股份回购以提升股东回报和支持股价，并对铝价前景持乐观态度，主要因供应 增长有限和需求尤其是储能领域需求强劲。稳健的基本面预计将推动宏桥2026年盈利表现，大摩维 持"增持"评级，目标价为30.6港元。 ...

大摩对铝价前景仍保持乐观，原因在于：1)供应增长有限，无论是国内市场(受政府产能上限限制)或海 外市场(主要受电力供应制约)；2)需求仍具韧性，特别是来自储能领域的需求。稳健的产业基本面应能 支持铝价进一步上涨，从而提振宏桥2026年的盈利表现。大摩维持对其"增持"评级，目标价30.6港元。 中国宏桥公布以先旧后新方式配售4亿股，占扩大后股本约4.03%，每股作价29.2港元，料净集资约 114.9亿港元。摩根士丹利认为，部分募集资金将用于市场上的股份回购，以提高股东回报并支持股 价。 ...

1信期货有限公司 2025年11月18日 铝产业链日度数据跟踪 一、氧化铝 价格72美元/干吨,环比0美元/干吨; (2) 11月18日现货价格指数为2844元/吨,环比-1元/吨; (3) 11月18日期货库存255462吨,环比+1808吨; (4) 11月18日进口盈亏为-1元/吨,环比-6元/吨; 二、电解铝 lite 3 - 2024 -- 2023 2025 350000 300000 200000 100000 -50000 01/02 02/02 03/10 04/16 05/26 07/01 08/05 09/09 10/17 11/16 12/16 三、铝合金 (2) 11月18日生铝精废价差为1701元/吨,环比-53元/吨;型材铝精废 价差2454元/吨,环比-52元/吨; 图表 1: 国产铝土矿价格 元/吨 600 550 500 450 01/02 01/27 02/21 03/17 04/11 05/07 06/01 06/26 07/21 08/15 09/09 10/11 11/05 11/30 12/25 图表 2:几内亚铝土矿价格 美元/吨 2025 == 2024 · ...