摘要 1、今天，A股三大指数集体上涨，沪指再创年内新高，创业板指涨近2%，消费电子板块领涨。 2、 科技板块迎重磅利好， 七月券商金股集中在成长风格 ，哪些基金值得关注？ 3、 A股6月新开户165万户，同比增长53%，后市会怎么走？如何做好资产配置？ 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1379 篇白话财经- - 今天，A股三大指数集体上涨，沪指再创年内新高，创业板指涨近2%。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/7/3，不作投资推荐） 两市成交额1.31万亿元，盘面上，消费电子、电子元件、通信设备等科技板块领涨，中药、汽车等板块涨幅居前。 1、美国取消全球三大芯片设计软件供应商对华出口限制 分析人士指出， 国内经济呈现"政策托底、结构转型加速"的特征，产业政策强力推动制造业升级与高科技发展，资本市场持续深化改革，A股市场具 备长期上涨动力。 重磅利好，科技板块重燃升势 今天，在利好作用下，科技板块重燃升势，带领A股继续上涨，是否意味着调整结束了？哪些细分领域值得关注？ 当地时间7月3日， 特朗普政府取消了近期针对在华销售芯片设计软件的出口许可要求，这一举措是在 中 美双方执行一项旨在放宽关 ...

股票研究 /[Table_Date] 2025.07.03 我国将举行盛大阅兵，日最早 8 月部署 F-35B [Table_Industry] 军工 [Table_Invest] 评级： 增持 | [table_Authors] 彭磊(分析师) | 周明頔(研究助理) | | --- | --- | | 021-38676666 | 021-38676666 | | 登记编号 S0880518100003 | S0880123070156 | 本报告导读： 上周军工板块上涨，上合组织成员国国防部长会议在青岛举行。我国将 于 9 月 3 日将举行盛大阅兵，日本最早 8 月部署 F-35B。大国博弈加剧 是长期趋势，军工长期向好。 | 1. | 核心观点：我国将举行盛大阅兵，日最早 8 月部署 F-35B 3 | | --- | --- | | 2. | 行情回顾：板块上涨，国防信息化板块表现较好 5 | | | 2.1. 行业表现：上涨 7.46%，跑赢大盘 5.54pp 5 | | | 2.2. 指数表现：中证国安指数等指数表现较好 5 | | | 2.3. 板块表现：国防信息化板块表现较好 5 | | 3 ...

7月3日消息，根据最新数据显示，美国风投机构正加大对已投项目追加投资力度。 硅谷数据研究机构PitchBook统计表明，截至6月中旬，由现有投资者领投（Insider-Led Rounds）的初创企业融资总额已突破690亿美 元，这个数字不仅超过去年全年融资总额（670亿美元），更有望突破2021年零利率时期创下的历史最高纪录。 美国风险投资中，主导投资者为现有资方再投资的金额 01 头部企业吸金效应显著 OpenAI与美国国防科技公司Anduril， 这两大科技独角兽的巨额融资成为今年市场焦点，仅这两家公司就占据了现有资方再融资总额的 60%以上。 值得注意的是，现有风投机构纷纷以更高估值追加投资，这种"老股东加注"模式正在形成新的投资趋势。 这种投资模式给初创企业带来两大明显优势： Thrive、软银等公司都在加大在AI、金融和国防技术领域的投资，特别是那些它们认为具备领先地位的企业。 例如，硅谷天使投资人彼得·蒂尔（Peter Thiel）创办的创始人基金（Founders Fund），自2017年起主导了Anduril的前两轮融资。此 后，该基金继续主导了Anduril在2024年及今年的融资，累计投 ...

金十数据7月3日讯，瑞士和德国同意联合购买多个陆基防空系统，这是欧洲天盾计划的举措之一，两国 正在推动加强国防采购方面的合作。周四，瑞士政府在一份声明中说，该协议预计将从德国制造商 Diehl Defence（代傲防务）购买中程地面防空系统。声明称，与制造商的谈判已基本完成，预计将在未 来几周内签署合同。该协议与瑞士上个月提出的新国防战略一致，即瑞士至少30%的武器必须在欧洲购 买。欧洲天盾计划由德国于2022年发起，瑞士于去年签署。该项目涉及各国联合采购防空和导弹防御系 统，旨在提高成本效率和灵活性。 瑞士和德国签署协议 将联合购买多个陆基防空系统 ...

小盘成长风格表现突出，主动权益基金发行市场火热 分析师：宋旸 SAC NO：S1150517100002 2025 年 7 月 3 日 核心观点： 证券分析师 ⚫ 上月市场回顾： 宋旸 songyang@bhzq.com 022-28451131 张笑晨 SAC NO：S1150525070001 zhangxc@bhzq.com 022-23839033 6 月，市场主要指数估值全部上调。市盈率和市净率方面，沪深 300、中证全指的 估值历史分位数涨幅均靠前，而创业板指仍处于历史低位。31 个申万一级行业中 23 个行业上涨，涨幅前 5 的行业分别为通信、国防军工、有色金属、电子和传媒； 跌幅前 5 的行业为食品饮料、美容护理、家用电器、煤炭和交通运输。 相关研究报告 中证 A500 指数资金大幅流 入，主动权益基金仓位下降 —公募基金周报 2025.06.30 基于卡尔曼滤波的高频行业 仓位测算研究—基金专题报 告 2025.06.29 市场结构分化，主动权益基 金收益跑赢指数—公募基金 2025 年半年度投资策略 2025.06.26 ⚫ 公募基金市场概况： 6 月新发行基金 70 只，发行规模 627 ...

证券研究报告 2025年7月大类资产配置展望 顺势而为，蓄势待变 证券分析师 ：孙婷 执业证书编号：S0600524120001 联系邮箱：sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 ：唐遥衎 执业证书编号：S0600524120016 联系邮箱：tangyk@dwzq.com.cn 2025年7月3日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2025年7月各类资产配置展望 A股和港股——顺势而为，蓄势待变： 美股和黄金——对冲效应或仍将演绎： 国债和美债——稳中有进，震荡偏强： 风险提示：发生预期外重大宏观事件；宏观数据不及预期；市场环境变化时，模型存在失效风险。 2 摘要 市场整体趋势：预计7月A股市场将呈现震荡调整格局，短期内由于动量效应可能持续上涨但后续或进入调整；港股市场整体节奏与A 股保持一致，但A股筹码结构优于港股，且恒生AH溢价指数低位反转，港股吸引力降低，A股表现可能优于港股，呈现宽幅震荡走势。 风格与板块表现：7月上旬成长风格相对占优，红利板块可能相对震荡；7月中下旬，随着动量效应消退与关税政策的不确定性增加， 成长风格可能进入相对逆风期，红利风格有望进一步凸显优势，但需关注海内外事件驱动因素 ...

同时，印度国防部聘请的顾问还将评估专利所有权，并调查私营企业是否存在低估开发成本的情况，因为这种情 况可能导致后期价格虚高。 报道称，今年2月，在发现使用了中国产零部件后，印度国防部以所谓"国家安全风险"为由取消了无人机采购订 单。如今，随着新审查机制的启动，官员们认为更多的国防硬件可能需要接受严格的检查，以确保完全符合安全 准则。 而自今年5月初印巴局势紧张以及印度发动"朱砂行动"（Operation Sindoor）以来，印度国防部加快了装备采购的 步伐，同时也加强了对在前线部队装备中可能使用中国产零部件的供应商的审查力度。 【文/观察者网 熊超然】据《今日印度》当地时间7月2日报道，印度国防部将启动一项全面的军事采购审查，以 排查出供应给武装部队装备中的中国产零部件，并评估国防供应链中的脆弱性。尽管现行的严格规定已明令禁止 在军事装备中使用中国产零部件，但最新报告显示，部分企业可能仍在采购中国制造的零部件，用于制造国防用 途的产品。 在最近的一次活动中，印度陆军设计局副局长曼恩（C.S. Mann）重申了陆军的目标，即从其供应商中消除中国产 零部件。他声称，减少对外国的依赖，特别是对中国的依赖，仍然是解 ...

Group 1 - The defense and military industry sector has shown renewed activity after two consecutive days of decline, with the defense military ETF (512810) experiencing significant buying interest, accumulating over 140 million yuan in the past five trading days [1] - Commercial aerospace concept stocks have performed well, with notable increases such as Platinum Tech rising over 10% and Zhongshen Power increasing over 8% [1][3] - The recent construction of the satellite super factory project in Wenchang, Hainan, has attracted 26 companies, indicating a strong industrial clustering effect [2] Group 2 - Short-term factors driving the commercial aerospace sector include satellite constellation construction and launches, with high sensitivity to event stimuli expected to persist [3] - Historical data shows that July has a high success rate for sectors like defense and military, new energy manufacturing, and resource products such as steel and chemicals [3][4] - The defense military ETF (512810) has undergone a share split, reducing the trading threshold from approximately 120 yuan to around 60 yuan, making it more accessible for investors [5]

Core Insights - The core viewpoint of the article is that NATO's target of a 3.5% increase in core defense spending could lead to a potential increase in European government debt by $2 trillion by 2035 if implemented without offsetting measures [1] Group 1: Defense Spending Impact - The increase in defense spending is expected to be gradual, influenced by national security considerations, the scale of the defense industry, fiscal issues, electoral support, and industrial absorption capacity [1] - The anticipated growth in military expenditure will vary across countries based on their specific circumstances and priorities [1] Group 2: Sovereign Debt Implications - The short-term impact on the credit quality of European sovereign debt is expected to be limited, as the growth in defense spending is likely to be moderate and slow [1]

FICC日报 | 2025-07-03 科技股调整，红利回升 市场分析 美国就业数据爆冷。国内方面，证监会党委召开扩大会议强调，要持续优化股债融资、并购重组等资本市场机制 安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚。牢记我国资本市场中小投资者众多的最大市情，不断完善投资者保 护制度体系。深入推进以"两创板"改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革。全力抓好资本市场自主开放重点 举措落地。始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、 私募基金等领域风险。海外方面，美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，预期为 增长9.8万人，5月份数据在向下修正后仅增加2.9万人。服务业就业在6月份减少6.6万个就业岗位，遭遇自疫情以来 的最大降幅。 指数调整。现货市场，A股三大指数震荡收跌，科技股全线回调，上证指数跌0.09%收于3454.79点，创业板指跌1.13%。 行业方面，板块指数涨跌互现，钢铁、煤炭、建筑材料行业涨幅居前，电子、通信、国防军工、计算机行业跌幅 居前。当日沪深两市成交金额回落至1.4万亿元。今年6月A股新开户165万户，环比增长 ...