智通财经获悉，经历三天长周末后，日本股市开盘上扬。市场对国内提前大选的预期升温，重燃所 谓"高市早苗交易"势头，同时日元走弱也为出口企业带来提振。 周二早盘交易中，日经225指数上涨3.43%，报53722.76点;涵盖范围更广的东证指数上涨2.17%，报 3590.40点。电子、银行和汽车板块对东证指数涨幅贡献最大。 与此同时，日元汇率徘徊在1美元兑158日元附近，接近2025年1月以来的最弱水平。日本30年期国债收 益率跃升12个基点，升至3.52%。 上周五传出可能解散国会的消息后，日元兑美元汇率跌至一年来最低点。日本财务大臣片山皋月周二上 午表示，她已告知美国财政部长斯科特·贝森特，她对日元的单向波动感到担忧。此番言论后日元汇率 小幅回升。 上周末日本当地媒体报道后，市场对高市早苗首相可能最早于下月解散国会的猜测持续发酵。市场预期 其所属的自民党有望在潜在选举中赢得更多选票，这助长了"高市早苗交易"卷土重来的期望——即基于 首相扩张性财政政策和宽松货币政策立场所带来的股市上涨与日元走弱行情。 花旗研究所分析师Ryota Sakagami和Keishi Ueda在研报中指出："市场正逐渐形成共识——内阁 ...

经历三天长周末后，日本股市开盘上扬。市场对国内提前大选的预期升温，重燃所谓"高市早苗交易"势 头，同时日元走弱也为出口企业带来提振。 周二早盘交易中，日经225指数上涨3.43%，报53722.76点;涵盖范围更广的东证指数上涨2.17%，报 3590.40点。电子、银行和汽车板块对东证指数涨幅贡献最大。 与此同时，日元汇率徘徊在1美元兑158日元附近，接近2025年1月以来的最弱水平。日本30年期国债收 益率跃升12个基点，升至3.52%。 上周末日本当地媒体报道后，市场对高市早苗首相可能最早于下月解散国会的猜测持续发酵。市场预期 其所属的自民党有望在潜在选举中赢得更多选票，这助长了"高市早苗交易"卷土重来的期望——即基于 首相扩张性财政政策和宽松货币政策立场所带来的股市上涨与日元走弱行情。 片山皋月在与贝森特会晤后表示："我就日元单边走弱表达了关切，贝森特财长同样持有这种担忧。"一 位与会财务省官员透露，双方将在副部长级别继续就汇率动向保持密切沟通。 此次会晤之际，美联储正面临司法部新的法律诉讼，引发外界对货币政策可能受到政治干预的新一轮忧 虑。美联储主席鲍威尔上周日表示，该央行已收到大陪审团传票，其6月 ...

高盛闭门会-亚洲和中国 2026 股票策略，超配中韩印的理 由，首席策略师谈中国四大主题 20260110 高盛将亚太地区 MX APJ 指数 12 个月目标上调至 825 点，预计美元价 格回报为 14%，总回报为 17%，但认为回报可能不及 2025 年，建议 关注北亚、印度及周期性板块，通过核心主题创造超额收益。 高盛认为当前宏观环境具有建设性，美国 GDP 增速高于市场共识，美联 储或年中前再降息两次，美元指数将进一步贬值，通常利好亚洲市场。 预计 2026 年盈利增长强劲，从 10%提升至 19%。 高盛认为当前估值大致合理但略高，全年预测中计入小幅估值压缩，盈 利将是股市回报的核心驱动因素。海外投资者累计抛售约 1,000 亿美元， 共同基金配置较基准低 75 个基点，存在重建头寸空间。 高盛预计超大规模企业 2026 年投资增长 34%至约 5,500 亿美元，利 好硬件、半导体及 AI 领域。能源供应存在缺口，看好"亚洲能源升级" 主题，涵盖核电、电力及可再生能源等领域。 美中战略紧张局势带来美国再工业化机会，韩国、日本等国对美追加投 资，利好直接受益于美国需求增长或在工业技术、材料领域宣布对 ...

高盛：欧洲防务板块——下一步何去何从？20260110 摘要 宏观和地缘政治事件扭转持仓结构，年初对冲基金和行业机构低配国防 板块，近期因美丹就格陵兰岛问题争端而重新定价，资金流向显示投资 者偏好德国企业高增长预期，对法国标的持谨慎态度。 莱茵金属是做多欧洲防务板块的核心标的，成本价差表现优异，可使用 有限溢价结构表达多头优势，若俄乌局势超预期进展，该策略能提供选 择权和保护，劳斯莱斯则是最具吸引力的小型故事。 球性的长期趋势。几乎所有地区都在大幅增加国防开支，这一趋势大概率不会 逆转。从我们覆盖的股票及对欧洲市场的影响来看，BAE 系统公司约 45%的 销售额来自美国市场，因此其敞口遥遥领先。此外，莱昂纳多和莱茵金属同样 表现亮眼，两者约 20%至 25%的销售额来自美国市场。 本周与客户交流中，哪些领域关注度最高？哪些板块兴趣最浓厚？ 本周初德国国防领域关注度极高。去年年底，该板块出现显著估值下调，部分 原因是年底获利了结和去杠杆操作。但随着国防主题再次升温，德国作为兼具 政治意愿、政治稳定性和财政空间的高增长区域重新受到关注。在国防主题投 资中，莱茵金属这类股票是典型标的，因此其关注度回升合乎逻辑。本周 ...

格隆汇1月11日｜据以色列《耶路撒冷邮报》，以色列总理内塔尼亚胡当天在内阁会议上表示，以色列 将逐步减少对来自美国的军事援助的依赖。报道说，内塔尼亚胡表示，以色列经济有望在十年内进 入"万亿美元经济体"行列，以国防项目也将在十年内额外增加约3500亿新谢克尔（约合1111亿美元）的 投入。他说，以色列计划逐步减少目前每年从美国获得的军事援助，并力争在未来十年内彻底停止接收 这一援助。 ...

受地缘政治紧张和供应链安全焦虑驱动，各国加速囤积战略物资，钨、钴等军工关键金属因"强安全"需 求价格飙升。同时，央行"去美元化"推动黄金定价逻辑重构。随着大宗商品与防务资产跑赢科技 股，"硬资产"时代或即将来临。 在地缘政治摩擦加剧与全球供应链重构的背景下，大宗商品市场正迎来一场深刻的范式转变。 据彭博报道，全球主要经济体正在从过去数十年依赖的"准时制"供应链模式，转向不计成本的"以防万 一"囤积模式。这一转变的核心在于，各国不再仅满足于维持最低限度的商业库存，而是开始大规模建 立战略储备，以应对潜在的战争风险、航运中断或地缘政治封锁。这种对安全感的极度渴求，正在重塑 从石油到稀有金属等各类大宗商品的供需格局。 在这一趋势中，能源与战略金属成为囤积的焦点。法兴银行大宗商品研究全球主管Michael Haigh指出， 有国家可能已经囤积了约14亿桶石油，这一"巨大"的规模足以在供应链完全中断的情况下支撑数百天， 远超90天的国际常态标准。与此同时，受"强安全"逻辑驱动，钨、钴等关键军工金属价格出现剧烈波 动。据浙商证券数据，2025年钨和钴的涨幅分别达到了229%和120%。 市场分析人士指出，这一变化对投资者 ...

受地缘政治紧张和供应链安全焦虑驱动，各国加速囤积战略物资，钨、钴等军工关键金属因"强安 全"需求价格飙升。同时，央行"去美元化"推动黄金定价逻辑重构。随着大宗商品与防务资产跑赢科技 股，"硬资产"时代或即将来临。 在地缘政治摩擦加剧与全球供应链重构的背景下，大宗商品市场正迎来一场深刻的范式转变。 据彭博报道，全球主要经济体正在从过去数十年依赖的"准时制"供应链模式，转向不计成本的"以防万 一"囤积模式。这一转变的核心在于，各国不再仅满足于维持最低限度的商业库存，而是开始大规模建 立战略储备，以应对潜在的战争风险、航运中断或地缘政治封锁。这种对安全感的极度渴求，正在重 塑从石油到稀有金属等各类大宗商品的供需格局。 在这一趋势中，能源与战略金属成为囤积的焦点。法兴银行大宗商品研究全球主管Michael Haigh指 出，有国家可能已经囤积了约14亿桶石油，这一"巨大"的规模足以在供应链完全中断的情况下支撑数 百天，远超90天的国际常态标准。与此同时，受"强安全"逻辑驱动，钨、钴等关键军工金属价格出现 剧烈波动。据浙商证券数据，2025年钨和钴的涨幅分别达到了229%和120%。 市场分析人士指出，这一变化对投资者 ...

国际油价本周波动剧烈。周初因美国针对委内瑞拉的"闪击"行动令未来供给不确定性上升，国际油价显著走高，但随后特朗普称美国已与委内瑞拉达成石油 交易，加剧供应过剩担忧，油价一度跌至两周多新低。周四，随着多国地缘政治危机引发供应中断担忧，油价再次强势反弹。 行情回顾 美元指数本周整体走高，截至发稿实现四连涨，周五盘中重回99整数关口上方，为近一个月新高。美债收益率上行为美元提供利差支撑，同时避险情绪升温 也推高了美元需求。周五数据显示美国失业率回落至4.4%，交易员认为1月降息大门已关闭。 现货黄金本周以"避险推升—冲高回吐—再度修复"为主线。周一在委内瑞拉局势带动避险情绪下高开高走，周二延续强势并一度短暂触及4500美元/盎司， 后因交易员获利了结回落，但弱于预期的"小非农"提振降息预期，跌幅有限且行情进入震荡。现货白银本周同样冲高回落，波动比黄金更大。 芝商所（CME）将于1月9日盘后上调黄金、白银、铂金和钯金期货的跨期价差及相关价差合约履约保证金，这是近一个月内的第三次调整。针对近期白银 期货市场的过热现象，上期所也发布多项监管措施，包括调整交易限额、提高保证金比例和涨跌停板幅度、优化手续费以及加强违规行为监 ...

当被问及此事时，丹麦国防部给出回应，"关于在国家受到攻击和战争期间采取军事防御预防措施的命令仍然有效"。 据美联社此前报道，白宫对格陵兰岛的威胁已升至新高度，美方拒绝排除武力夺取可能。美国白宫新闻秘书莱维特1月7日说，美国总 统特朗普及其国家安全团队目前正在积极讨论可能"购买"格陵兰岛的方案。在如何得到格陵兰岛问题上，莱维特表示："总统保留所有 选项"。美国智库德国马歇尔基金会研究员伊恩·莱塞对白宫表态感到震惊。莱塞警告称，美方一旦采取行动，将引发"严重后果"。 特朗普上任以来多次扬言要得到格陵兰岛，其近日的相关言论引发丹麦等欧洲国家强烈反对。丹麦首相弗雷泽里克森1月5日警告说， 如果美国对北约盟国采取军事行动，则"一切都将终结"。法国外长巴罗7日表示，美国攻击另一个北约国家完全违背自身利益。丹麦、 法国、德国、意大利、波兰、西班牙和英国6日发表联合声明，强调格陵兰岛属于其人民，只有丹麦和格陵兰岛才能决定自身事务。 格陵兰岛位于北美洲东北部，是世界第一大岛。该岛是丹麦自治领地，有高度自治权，国防和外交事务由丹麦政府掌管。美国目前在 格陵兰岛有一个军事基地。 来源：环球网 End 欢迎分享给你的朋友！ 出品 | ...

这对于我们A股投资者的策略启示在于： 首先，理性看待外部波动。美股的这种日内技术性调整，不应成为影响我们中长期判断A股的主因。我 们更应关注其产业趋势（如科技的韧性）而非短期指数波动。 其次，关注联动与分化。美股能源、金融板块的波动，可能会通过情绪和港股传导，影响A股相关板 块，需要观察其持续性。但A股有自身独立的政策和产业逻辑，如"人工智能+制造"，才是我们更应聚 焦的主场。 朋友们，美股昨晚的走势，给我们上了一堂生动的"过山车"体验课。道指和标普500在盘中再次刷新历 史纪录后，却没能坚持到终点，最终双双翻绿收盘。这种创新高后的回落，是牛市中一次健康的"技术 性呼吸"，还是预示着动能的衰竭？我是帮主郑重，咱们一起来拆解这背后的信号。 市场表现得很有意思，可以说是"几家欢乐几家愁"。拖累大盘的主要是年初表现强劲的金融和能源板 块。银行股普遍回吐涨幅，能源巨头如埃克森美孚、雪佛龙也显著下跌。这背后有一条清晰的传导链： 特朗普政府关于将开始"销售"委内瑞拉石油并可能无限期继续的明确表态，直接逆转了市场的短期预 期。油价应声下跌，能源股随之承压。这再次证明，在复杂的地缘政治面前，资本的神经是极其敏感 的，任何关于 ...