股指日报 股指期货日报 2025年9月4日 王映(Z0016367) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 市场回调下，前期弱势行业展韧性 市场回顾 今日股指放量下降，以沪深300指数为例，收盘下跌2.12%。从资金面来看，两市成交额回升1801.71亿元。 期指方面，各品种均放量下跌。 重要资讯 1、工业和信息化部、市场监督管理总局发布关于印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》的通 知。 核心观点 今日股市下行幅度放大，基本符合我们昨日所提情绪回落、避险情绪升温思路，行业层面，6月20日以来上涨 幅度相对较小的银行、泛消费行业以及公用事业、交通运输等走势相对具备韧性，TMT继续领跌。今日两市 成交额维持在2.5万亿左右的水平，虽较三万亿高点有所回落，但仍是较为活跃的交易水平，股市三连阴后， 情绪面预计相对谨慎，短期反弹压力较大。不过，从盘面博弈状况来看，空头力量并不强势，表现为股指拉 出长下影线，以沪深300指数为例，20日均线形成支撑。在并没有强势利空的背景之下，交易前期利多定价 回调修正，股市预计在短时间内快速、大幅回调后，回归震荡，不必过于悲观。 策略推荐 股指日报期指市 ...

神玉飞指出，回顾7月，A股、港股市场都经历了普涨，A股市场存量资金博弈或者减量资金博弈的特征 依旧明显。分行业来看，A股主要受益于"反内卷"和资源自主可控等行业领涨。展望8月份，虽然7月份 PMI数据显示股市或受到基本面的干扰，但依旧存在一系列潜在事件驱动的机会：1)密集的中报披露期 或带来超预期的自下而上的投资机会；(2)人工智能、机器人等一些产业会议带来的催化剂；(3)国庆节 前的重大庆祝活动。 贝莱德基金首席权益投资官神玉飞表示，8月份将重点看好以下几个方面的A股投资机会：(1)围绕指数 寻找有超额收益机会的板块，考虑7月份银行板块回调后，8月份会基于中报质量很好的指数权重股寻找 加配机会；(2)AI应用：伴随着A1基建的持续投入，AI应用将是后续重点关注的方向；(3)机器人、人工 智能等事件驱动带来的投资机会；(4)泛消费内部高切低的投资机会。 ...

中国基金报记者 任子青 【导读】淡水泉创始人、首席投资官赵军罕见发声 7 月 25 日，知名百亿私募淡水泉投资举办交流会，淡水泉创始人、首席投资官赵军罕见发 声。 回顾今年上半年整体市场情况，赵军表示，上半年投资者风险偏好维持高位，内需、关税等 宏观要素对市场的影响呈现中性收敛趋势。市场机会方面呈现 " 哑铃型 " 特征，一类是价值 红利类资产，另一类是新兴成长类资产。 展望下半年，赵军表示，主要看好三类结构性机会：一是优质中国资产的价值重估，二是中 国优势产业的全球化，三是科技自主可控。 上半年市场机会呈现 " 哑铃型 " 特征 回顾今年上半年整体市场情况，赵军表示，自去年 9 月 24 日以来， A 股及港股市场投资者 风险偏好维持在相对高位，尽管指数整体波澜不惊，但市场内部结构变化显著，市场资金积 极寻找投资机会。虽有内需、关税、地缘冲突等宏观事件形成短暂冲击，但对市场的影响呈 现中性收敛趋势，说明市场对宏观预期较为 稳定。 赵军表示，整体来看，上半年机会呈 " 哑铃型 " 特征。一类是过去几年表现较好的价值红利 类资产，但这类资产内部出现分化，银行板块 " 一枝独秀 " ；另一类是新兴成长类资产，这 ...