证券研究报告 生育政策密集出台或将刺激行业发展，关注北交所母婴行业相关标的 ——北交所消费服务产业跟踪第二十一期（20250706） 投资要点： | 北交所定期报告 | | --- | hyzqdatemark 2025 年 07 月 07 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 王宇璇 SAC：S1350525050003 wangyuxuan@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 政策出台有望鼓励生育，或将刺激母婴行业发展。国务院、各地政府出台育儿补贴、购房优 惠等政策，有望刺激母婴行业的发展。根据国家统计局，2024 年中国出生人口 954 万，为 2017 年以来首次回升，而根据艾媒咨询数据，2018-2024 年中国母婴消费市场规模稳步上升， 2024 年达 76299 亿元。中国乳制品行业规模不断扩大，但奶类产量 2024 年有所下降，根据 南方乳业招股书、灼识咨询数据，2024 年中国乳制品规模约 5216.70 亿元，预计 2026 年达 5966.60 亿元。中国婴幼儿辅食市 ...

撰文丨王聪 编辑丨王多鱼 排版丨水成文 塑料重量轻，但耐用、坚韧且使用寿命长，这使其成为众多社会依赖的应用和行业的理想材料。然而，大 多数塑料不易分解，从而导致环境问题，堆积如山的塑料垃圾威胁着 野生动植物和生态系统，还对海洋产 生了广泛污染。 通过化学催化，将塑料废弃物转化为有价值的化学品和燃料，是一个很有前景的解决方案。然而，现实生 活中的塑料往往是混合物，其成分和结构具有多样性，对这些混合塑料废弃物进行回收或升级再造，显然 颇具挑战性。 2025 年 6 月 25 日， 北京大学化学与分子工程学院 马丁 教授、 王蒙 副研究员及中国科学院 大连化学物 理研究所 徐舒涛 研究员作为共同通讯作者，在 Nature 期刊发表了题为： In-line NMR guided orthogonal transformation of real-life plastics 的研究论文。 该研究提出了一种创新方法，能够将 8 种常用塑料的废弃混合物转化为其原始化学成分或其它有价值的化 合物，为废弃塑料混合物的化学回收这一现实世界难题提供了新的解决思路。 在这项新研究中，研究团队提出一种以产品为导向的新策略，利用塑料混合 ...

新华社北京6月26日电（记者魏梦佳）塑料制品在生活中几乎无处不在，但大多数塑料不易分解，导致 废弃塑料难处理难回收，长期滞留于自然环境造成严重污染，成为环境治理难题。我国科学家采用核磁 共振技术给混合废塑料"做体检"，以识别塑料内部关键化学结构，从而为其"定制"催化转化方案，将其 变废为宝，转化为多种高附加值化学品，这为塑料污染治理和资源循环利用开辟了新路径。这一研究成 果25日晚在《自然》杂志发表。 塑料制品广泛应用于包装、家居、汽车、电子产品等各行业。生活中的塑料垃圾往往是五花八门混杂在 一起，较难回收处理。除了少量废塑料可通过人工单独分拣、能被较好回收外，大部分混合废塑料需通 过复杂分拣过程，费时费力、成本较高。回收产品多为一些低附加值的燃气燃油等，经济效益有限。 北京大学马丁教授团队联合中国科学院大连化学物理研究所，用核磁共振技术对混合废塑料中的各种关 键化学结构和成分进行识别，根据其不同化学特性，为不同批次的混合废塑料设计"化学反应"方案，再 采用有针对性的催化剂，高效制备出了苯甲酸、乳酸、双酚A、丙氨酸等多种重要化工原料，大幅提升 了废塑料资源化的经济性和环境效益。 据悉，通过这种新方法，生活和工 ...

证券代码：688639 证券简称：华恒生物 公告编号：2025-027 安徽华恒生物科技股份有限公司 关于2024年年度报告的信息披露监管问询函的 回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 安徽华恒生物科技股份有限公司（以下简称"公司"或"华恒生物"）于近日收 到上海证券交易所下发的《关于安徽华恒生物科技股份有限公司 2024 年年度报告的信 息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0239 号）（以下简称"年报问询函"）， 公司收到问询函后高度重视，会同兴业证券股份有限公司（以下简称"持续督导机 构"）及容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"年审会计师"），就年报 问询函提及的事项逐项进行了审慎核查，现就有关问题具体回复如下： 本回复中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。 如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《安徽华恒生物科技股份有限公司 司针对该部分内容进行了豁免披露。 年报披露，公司 2024 年海外收入 10.32 亿元，占比 47.39%，同比增长 3 ...

Core Viewpoint - The company reported a significant increase in overseas revenue for 2024, driven primarily by the growth in amino acid product sales and the introduction of new products, despite a decline in overall gross margin due to competitive pricing pressures in the market [2][18]. Group 1: Overseas Revenue Performance - The company achieved overseas revenue of 1.032 billion yuan in 2024, accounting for 47.39% of total revenue, representing a year-on-year growth of 30.34% [2][3]. - The main contributors to the overseas revenue growth were the amino acid series products, particularly L-valine, and the vitamin series products, which saw increased sales volumes [5][18]. - The company’s overseas sales were primarily concentrated in Europe (41.58%), the Americas (28.51%), and Asia & others (29.91%) [3][4]. Group 2: Gross Margin Analysis - The overall gross margin for the company in 2024 was reported at 24.92%, a decrease of 15.60 percentage points compared to the previous year [18]. - The gross margin for amino acid products was 30.00%, down 13.32 percentage points, while the vitamin products experienced a more significant decline [18][19]. - The decline in gross margin was attributed to lower average selling prices for key products such as L-valine and myo-inositol, which saw price drops of 17.89% and 54.09% respectively [19][20]. Group 3: Future Outlook and Industry Trends - The demand for amino acids is expected to continue growing due to trends in precision nutrition and the reduction of traditional feed ingredients like soybean meal [23][24]. - The global market for biosynthetic vitamins is projected to grow significantly, with a compound annual growth rate of 9.32% from 2024 to 2030, driven by advancements in synthetic biology [24]. - The company is positioned to benefit from its technological advantages in fermentation processes, which are more environmentally friendly and cost-effective compared to traditional methods [27][28].

6月9日，中美代表团在伦敦兰卡斯特宫进行经贸磋商。为达成目的，特朗普还特意在三天前下了一道命 令，以示对中国服软，但美国三大部长一到伦敦，就联手施压中国"全面解禁稀土"，却不知中方早已掌 握局面。 据新华社报道，9日，中美经贸代表团在伦敦进行经贸磋商会议，此次，美国财政部长贝森特、商务部 长卢特尼克和贸易代表格里尔集体出席，这个看似"豪华的阵容"，反而暴露了美国现在的致命焦虑。 美国还是太心急了，一上来就要求中国将稀土出口"恢复到4月初水平"，白宫经济顾问哈西特甚至公开 喊话。 特朗普还在三天前，下了一道命令，取消对和佛大学的禁令，特朗普还在和中国元首的通话中表示，欢 迎中国留学生到美国学习。 特朗普认为，只要自己姿态有所放软，就能让中国改变主意，放开稀土管制，但美国打错了算盘。 贸易战正加速掏空美国制造业根基，而中国已从被动接招转为规则制定者。 稀土"战争"的本质从来不 是贸易逆差，而是全球产业链规则的洗牌。 中国手握三张王牌，军用稀土需终端用途审查、全链条数字身份证系统堵死走私、车企临时许可限定半 年配额。 全球92%的稀土冶炼和99%的重稀土精炼在中国，一架F-35需要0.4吨稀土，而美国唯一的本土稀土 ...

受此影响，健康元近年来业绩亦表现不甚佳。2024年实现营收156.19亿元，同比下降6.17%，归母净利 润13.87亿元，同比下降3.90%，2025年一季度实现营收40.89亿元，同比下降5.77%，归母净利润4.36亿 元，同比下降0.91%。 近年来，丽珠集团营收持续承压，净利润增速也明显放缓。其中，2024年实现营收118.12亿元，同比下 降4.97%，归母净利润20.61亿元，同比增长5.50%，2025年一季度实现营收31.81亿元，同比下降 1.92%，归母净利润6.37亿元，同比增长4.75%。 以2024年为例，丽珠集团指出营收下滑的主要原因包括，重点产品注射用艾普拉唑钠因受国家医保谈判 降价影响，销售收入有所下滑，注射用伏立康唑及雷贝拉唑钠肠溶胶囊等受集采影响，销售收入同比下 滑。同时，抗病毒颗粒产品在新冠及流感市场需求回落之后，销售同样出现下降。 智通财经5月23日讯（记者 郑炳巽）昨日晚间，健康元（600380.SH）宣布控股子公司丽珠集团 （000513.SZ）之全资附属公司LIAN SGP拟以约5.73万亿越南盾（折合约为人民币15.87亿元）收购越南 上市公司Imexphar ...

从国家战略层面看，知识产权保护已成为创新驱动发展的 "刚需"。"十四五"规划明确提出 "建设知识产 权强国"，创新成果的不断涌现为培育和发展新质生产力提供了有力支撑，也更加考验企业内功的"硬 核"实力。据世界知识产权组织（WIPO）报告，2024 年中国发明专利申请量连续 12 年居全球首位，但 专利侵权案件数量同步增长。最高人民法院知识产权法庭成立6年来，审结技术类知识产权上诉案件近2 万件，其中涉战略性新兴产业案件数量和占比逐年攀升，2024年达1233件，占32.3%，凸显企业创新发 展与专利保护之间的矛盾。 专利保护不力对企业和行业的伤害是系统性的。因专利侵权导致的市场仿冒，可能使企业损失销售额， 更严重的是挫伤研发积极性——当企业发现投入数亿元的研发成果可被低成本复制，必然减少长期创新 投入。这种 "劣币驱逐良币" 的现象，曾导致国内多个细分行业陷入 "低端内卷"，如早年的光伏、锂电 池行业，因专利保护缺失引发的价格战的案例，阻碍了行业的健康发展。 在全球产业链重构与技术竞争加剧的当下，中国企业正经历从 "制造大国" 向 "创新强国" 的关键转型。 随着全球商业竞争进入深水区，专利作为技术壁垒与市场 ...

点击 最 下方 "在看"和" "并分享，"关注"材料汇 添加 小编微信 ，遇见 志同道合 的你 正文 合成生物学:多学科的融合产物,生命科学的拆解和再创造的过程, 图:产业中的合成生物学主要指利用生物质发酵产生各种有价产品 图:DBTL循环是合成生物学的核心 刘虎虎, 田云, 走进合成生朝学 [J], 科学, 2023, 75 (02) : 30–34–69. 。 国信证券经济研究[ 适多必阅读正文之后的免费声明及其暗下所右内容 合成生物学:是生物基材料来源的方式之一,对生命编程的过程 图:人工基因组的设计、合成与应用 组装、重组与替换 图码千打展 人 TDNA 人工基因组 资料来源:CNKI,国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其硕下所有内容 ◆ 合成生物学是一门融合了生物学、信息学、基因组学、化学等多学科的交叉学科，在学习自然生命系统的基础上，建立人工生物，制造出满足人类需 求产品。合成生物学由于实现了从"认识生命"到"设计生命"的跨越,被学界誉为第三次生物技术革命。合成生物学的核心在于经改造的底盘细胞 通过其自身代谢，表达植入的特定基因从而获得目标产品，因此选择合适的底盘细胞并通过基因 ...