大宗商品研究 能源化工研发报告 煤炭日报 2025 年 6 月 23 日 【市场回顾】 现货市场：6 月 23 日，港口市场挺价情绪仍存，贸易商报价维持上探，现 5500 大 卡市场报价 615-620 元/吨，5000 大卡市场报价 540-545 元/吨，4500 大卡市场报价 475-480 元/吨；内蒙地区非电企业用煤 5500 大卡煤种价格区间为 400-440 元/吨，5000 大卡煤种 价格区间为 340-380 元/吨，4500 大卡煤种价格区间为 260-300 元/吨；榆林地区非电企 业用煤 6000 大卡煤的价格区间为 475 - 505 元/吨，5800 大卡煤的价格区间为 455 - 485 元/吨；山西非电企业用煤 5500 大卡煤种价格区间为 430 - 480 元/吨，5000 大卡煤种价 格区间为 370 - 420 元/吨，4500 大卡煤种价格区间为 325 - 375 元/吨。江内港口 5500 大 卡动力煤的报价区间为 665-670 元/吨，5000 大卡动力煤的报价为 595-600 元/吨。 【重要资讯】 海关总署最新数据显示，2025 年 5 月份，中国进口动 ...

Core Viewpoint - The company, Yunnan Yunwei Co., Ltd., has conducted an inventory impairment test for its coal inventory, resulting in a provision for inventory impairment of 10.8561 million yuan, which is 33.86% of the inventory's carrying amount [1][2][4]. Inventory Analysis - The year-end inventory balance is 32.0628 million yuan, with an inventory turnover period of approximately 21 days, which has significantly decreased compared to previous years [1][4]. - The inventory consists mainly of chemical coal (silicon coal) and cement coal (smoky coal), with the company providing a detailed breakdown of inventory composition and impairment testing processes [2][4]. Impairment Testing Process - The company uses the lower of cost or net realizable value method for inventory impairment testing, with the net realizable value based on market sales prices determined through market inquiries [4][5]. - The impairment provision calculation includes a detailed assessment of market prices and sales costs, resulting in a net realizable value of 21.2067 million yuan for the year-end inventory [1][4]. Market Conditions - The coal market has experienced cyclical price fluctuations in 2023, with no significant sustained declines observed, indicating that the company's inventory does not show obvious impairment signs [4][5]. - The company has engaged in market inquiries with key suppliers to ensure the accuracy of the pricing used for impairment testing, confirming that the prices align with market trends [2][4]. Inventory Turnover Justification - The company maintains a low inventory turnover period due to its business model, which includes a sales-based procurement strategy that minimizes inventory holding risks associated with price fluctuations [5][6]. - The inventory turnover days for the company are 17.79 days and 17.34 days for 2023 and 2024, respectively, which are slightly above the average of comparable companies, indicating a reasonable inventory management strategy [5][6].

证券研究报告 | 2025年06月04日 行业研究 · 行业月报 煤炭 · 煤炭 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：刘孟峦 010-88005312 liumengluan@guosen.com.cn S0980520040001 证券分析师：胡瑞阳 0755-81982908 huruiyang@guosen.com.cn S0980523060002 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 报告摘要 1.煤炭板块收涨，跑赢深300指数。5月临近需求旺季，煤炭板块底部反弹。5月中信煤炭行业收涨3.6%，沪深300指数收涨1.8%，跑赢沪深300指数1.7个百分点。 2.供给：2025年4月国内供应明显减量，全国原煤产量同比增加约1800万吨，但环比减少约5100万吨；截至5月25日，5月样本煤矿累计产量同比小幅增长，环比 微降。国内生产方面，2024年1-4月，全国原煤产量累计完成15.8亿吨，同比增加6.6%；其中4月份，全国原煤产量完成3.9亿吨，同比增加3.8%，环比-11.6%； 分产区看，主产地产量环比均有所减少，但仅内蒙古产量同比减少。4月煤炭进口量环比-2.3%，同比-16.4%， ...

证券代码：600623 900909 股票简称：华谊集团 华谊 B 股 编号：2025-029 上海华谊集团股份有限公司 2025 年一季度主要经营数据公告 四、报告期内无其他对公司生产经营具有重大影响的事项。 主要产品 2025 年 1-3 月 生产量 2025 年 1-3 月 销售量 2025 年 1-3 月 销售金额（元） 甲醇、醋酸及酯（吨） 624,186.62 437,247.42 1,089,419,080.80 工业气体（千立方米） 279,166.46 279,166.46 294,449,139.33 丙烯及下游产品（吨） 621,175.18 314,596.18 2,382,247,228.38 涂料及树脂（吨） 8,852.69 8,893.18 236,255,310.37 轮胎（条） 4,097,833.00 4,429,811.00 2,643,467,752.33 一、主要产品的产量、销量及收入实现情况 二、主要产品的价格情况 | 主要产品 | 单位 | 2025 年 1-3 月 | | --- | --- | --- | | | | 平均售价 | | 甲醇、醋酸及酯 | 元 ...