炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 中新经纬 近日，收藏卡品牌"卡卡沃"背后企业Suplay向港交所递交上市申请。 这家在2021年获得米哈游800万美元投资，于2022年才推出收藏卡产品线的企业，在2023年至2024年间 已依靠收藏卡和IP潮玩等业务合计实现收入超4亿元。 对于快速发展的原因，Suplay在招股书中称，全球收藏卡牌市场发展历史虽已超过140年，但体育类IP 仍占多数并以男性消费者为主，长期以来一直未开拓女性受众。同时，中国市场面向成年人的高端收藏 卡产品较少，无法满足用户需求。在此背景下，Suplay切入收藏级卡牌市场，推出以非体育IP为主的差 异化产品策略，加上较强的故事性和精致设计，成为其"破圈"主因。 招股书介绍，目前，Suplay产品主要面向消费能力强劲且具有文化认同感的群体，包括高净值收藏者、 Z世代消费者以及热门娱乐与跨媒体制作的粉丝。 招股书显示，目前Suplay主要拥有收藏品和消费级产品两条产品线。其中，收藏品以IP为核心，采用限 量发行模式，并设计了清晰的收藏机制，如编号标识、变体设计及套系集齐规则。 Suplay的卡牌产品定位高端， ...

近期，泡泡玛特旗下热门IP LABUBU在二手交易市场的价格出现显著回调，部分系列商品转手价甚至 低于官方原价，引发市场关注。 1月7日，记者在闲鱼二手交易平台观察到，LABUBU 3.0"前方高能"系列整端6盒的转手价格已跌至400 元，较官方指导价明显缩水。此外，LABUBU部分款式近7日平均成交价格出现下滑态势。具体来看， LABUBU系列在2025年12月30日的近7日平均成交价为83.5元，而到2026年1月7日，这一价格已降至 78.5元。 业内分析人士指出，LABUBU二手价格的理性回归，根本驱动是市场增长逻辑的切换：商业模式正从 依赖"投资品"预期，回归到"消费品"本质。当二手市场炒作退潮，支撑高估值的故事也随之改变。 二手平台： LABUBU部分款式价格走低 超六成用户看跌后续走势 1月7日，记者在闲鱼二手交易平台观察到，LABUBU 3.0"前方高能"系列整端6盒的转手价格已跌至400 元，较官方指导价明显缩水。这一价格走势与数月前该系列盲盒预售"秒空"、二手市场溢价数倍的盛况 形成鲜明对比。 2025年4月，在泡泡玛特中国内地线上平台，LABUBU第三代搪胶毛绒产品一上线便迅速被抢光，秒 ...

不过，围绕Labubu热度可持续性的疑虑仍然压制泡泡玛特在香港上市的股票价格。自去年8月创下纪录 新高以来，其股价已下挫约40%。 泡泡玛特表示，其在墨西哥的合作生产基地已投入运营，以满足快速增长的北美市场对于潮流玩具的强 劲需求。 泡泡玛特的发言人告诉媒体称，墨西哥、柬埔寨和印尼的生产合作伙伴加入了泡泡玛特的供应网络。泡 泡玛特并无自有工厂。 自玩偶Labubu去年成为全球现象级产品以来，这家中国潮流玩具公司一直在提升产能。从中国、日本 到美国以及东南亚地区对这些常以"盲盒"形式售卖、鼓励收藏不同款式的玩偶的需求飙升，导致实体门 店经常缺货，并推高了转售价格。 作为少数获得全球消费者追捧的中国品牌之一，泡泡玛特正在加大对美国市场的投入，计划今年将美国 门店数量增加一倍。目前，泡泡玛特在美国约有60家门店以及100台"roboshop"自动售货机。 自玩偶Labubu去年成为全球现象级产品以来，这家中国潮流玩具公司一直在提升产能。从中国、日本 到美国以及东南亚地区对这些常以"盲盒"形式售卖、鼓励收藏不同款式的玩偶的需求飙升，导致实体门 店经常缺货，并推高了转售价格。 作为少数获得全球消费者追捧的中国品牌之一， ...

白酒、鞋服、美护等"被时代抛弃"的传统消费，过去一年常常被按在底部摩擦，但年终总结，仍不乏走出独立行情、股价逆势增长30%甚至50%的玩家。 "捕鱼要去一个有鱼的地方"，这个道理很朴素，实践起来却不简单。 错综复杂的消费市场，要求投资人具备一双能穿透表象的眼睛，把"宏观趋势"与"微观行为"链接起来，在行业β中发掘企业的α，从总量波动中识别结构性 的先机。 文 | 表外表里 ，作者 | 赫晋一、张冉冉 ，编辑 | 曹宾玲、付晓玲 大消费，被视为"2026年最大投资机会之一"，但投哪里、怎么投，众说纷纭。 打开社交平台，年轻人为限量潮玩一掷千金，中产炮轰山姆搞"国产替代"，每逢节假日中国游客就像泡发的压缩木耳一样炸满全球，消费力有目共睹。然 而，千亿级增长的居民存款，又指向强预期、弱现实的风险。 就在年前，"表外表里"长期追踪的"中国线上消费品牌指数"（CBI）以及配套的"全球品牌中国线上500强榜单"（CBI500）发布了第三期，消费变化再次于 数据中得到验证：茅台、五粮液等"老登消费"CBI排名大跌，白酒行业整体销售、复购等指标疲软；"小登经济"的代表泡泡玛特，则在股价大跌的季度， 排名从第24蹿升到第12。 ...

科技赛道跑出造富狂魔 科技富豪的财富增长率达到40%，碾压所有行业。这不是随便说说，看看具体的人就知道了。 雷军全力造车之后，身价从1290亿直接飙到3260亿，暴涨1.5倍，一下子杀进全国前五。小米汽车交付量节节攀升，资本市场用真金白银给他投票。寒武纪 的陈天石更夸张，靠AI芯片突破，一年财富增长近1500亿，上演了一出芯片界的神话故事。 瑞士银行一份报告扔进湖里，炸出的水花比谁都高。仅仅一年时间，中国内地冒出70个身价超10亿美元的亿万富豪，增长数量全球第一。更狠的是，这些人 里98%都是白手起家，不靠家底靠本事。现在中国亿万富豪总数达到470人，仅次于美国，他们的总财富加起来有12.7万亿元，几乎顶上韩国一整年的 GDP。一年暴涨22.2%，这速度让人眼睛都跟不上。 这些数字背后藏着一个更劲爆的事实：房地产不再是财富密码，真正造富的是科技和消费两条新赛道。代码、芯片、盲盒、甜筒，这些看起来八竿子打不着 的东西，正在改写中国的财富版图。 普通人还有没有机会 面对这场财富变局，普通人还能不能分一杯羹？答案是肯定的，但逻辑已经彻底改变。 过去房地产、传统制造业的创富往往依赖资源和人脉，圈子决定位子。而这一轮科 ...

本文转自【海峡导报】； 近日，思明区法院发布一起涉泡泡玛特IP的著作权侵权案，一闲鱼卖家因售卖仿冒Dimoo手办被判侵权 赔偿。 POPMART泡泡玛特是经营潮玩产品的知名潮流文化娱乐品牌，推出了众多粉丝喜爱的潮玩产品，如 LABUBU系列、Molly系列等，广受消费者追捧。其中，顶着标志性"云朵头"的小男孩"DimooWorld系 列"，是无数潮玩爱好者的心头好。M公司（化名）作为"DimooWorld系列"美术作品的著作权人，发现 市民小林（化名）在闲鱼上开设店铺，专门售卖和Dimoo长得很像的手办，且店铺页面展示了多个该系 列作品的图片和视频。 M公司认为，小林并未获得公司授权，其销售行为侵害了公司享有的美术作品著作权，遂将小林起诉至 法院，要求其赔偿公司经济损失6万余元。庭审中，小林辩称自己有正当职业，在闲鱼平台上卖手办仅 为兼职，目的是减轻一点经济压力，且是M公司相关人员表示要采购，诱导他囤了100多只玩偶，不应 承担全额赔偿责任。 法院经审理认为，小林未经权利人许可，也未支付相应报酬，擅自在其经营的闲鱼店铺中销售与泡泡玛 特"DimooWorld系列"美术作品形象相近的仿制玩偶，该行为已侵害原告享 ...

12月30日，潮玩龙头泡泡玛特（9992.HK）港股延续下跌态势，截至当日10时53分，股价报191.6港元/ 股，跌幅4.15%，总市值跌破2600亿港元关口。自8月下旬触及339.8港元的阶段性高点以来，公司股价 累计跌幅已超40%，市值蒸发逾2000亿港元。 股价低迷的同时，市场沽空情绪未见消退。Wind数据显示，12月29日，泡泡玛特卖空金额达3.04亿港 元，卖空股数近150万股，未平仓卖空股数为9492万股，创下年内最高值。 股价持续下挫的背后，是核心IP热度的显著退潮。12月29日，"泡泡玛特开始5折甩卖了"的词条登上微 博热搜，曾被炒至天价的Labubu盲盒二手价格大幅回落。得物App数据显示，Labubu第4代整盒（14 个）成交均价从发售初期的1916元跌至1088元；闲鱼平台部分款式近7日平均成交价仅77.5元，跌破官 方发行价。部分黄牛也发帖称"暂缓收购Labubu系列"。 在核心IP热度退潮的同时，泡泡玛特的新品遇冷与运营漏洞进一步加剧市场担忧。9月11日，泡泡玛特 旗下热门IP SKULLPANDA新品"不眠剧场系列"发售，线下仅10人排队，与以往大排长龙的场景形成鲜 明对比；线上 ...

CBI系列指数和榜单由北京大学国家发展研究院、北京大学数字金融研究中心、中山大学商学院合作开发，阿里巴巴淘天集团提供技术支持，每季度更新一 次，是全球首个完全基于消费者实际购买行为的品牌价值评估体系，填补了传统宏观指标（如社会零售总额、CPI）在衡量"消费质量"方面的空白。 12月25日，由北京大学国家发展研究院牵头编制的最新季度"中国线上消费品牌指数"（CBI）、 "全球品牌中国线上500强榜单"（CBI500）和 "线上品牌购 买力指数"（BPI）发布。 本次研究基于2025年7月至9月淘宝天猫平台的真实消费大数据展开，结果显示，全国线上消费品牌指数（CBI）为62.65，同比增长0.92%，意味着线上消费 者对于品牌商品的偏好继续上升。具体品牌评分排名方面，凭借在成交额、搜索、好评等维度的优异表现，大疆、泡泡玛特等国产原创品牌增长迅速，大疆 首次跻身"全球品牌中国线上500强榜单"前10，泡泡玛特名列第12位。 | | | | | | | 全球品牌中国线上500强 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

元旦将至，茶饮将迎来消费高峰，最近新茶饮动作频频，加速各种人气IP联名脚步。12月22日，喜茶与泡泡玛特(POP MART)旗下人气IP星星人的联名活动正式登陆喜茶全球门店，包括定制联名星星人形象、联名饮品、联名周边、联名 主题店、灵感巴士快闪活动在内的多维度温暖体验纷纷上线。 据介绍，此次不但是喜茶首个全球同步上线的联名活动，同时也是星星人IP的首个茶饮领域联名合作，双方的合作在 此前随着合作预告、联名影片内容发布就已经在社交平台引发热议，不少人已经开始在小红书、抖音等平台晒出自己 第一时间拿到的联名款和周边。 公开资料显示，星星人的创作者是插画师、潮流玩具设计师大欣，一群小小的星星组成的星星人，共同讲述着关于勇 气、思念和爱的故事。此次在与喜茶的合作中，星星人IP创作者大欣以本次联名为灵感，带来了全新创作。可爱的星 星人模仿着喜茶logo阿喜形象，扬起侧脸45°喝茶，一起参与制作喜茶全新饮品与可颂挞。更有星星人品尝喜茶后，被 灵感点亮，把黑糖波波穿在身上，连眼睛都变成了波波的形状。喜茶还在北京泡泡玛特城市乐园、上海丰盛里、深圳 万象天地这三处潮流文化爱好者聚集地举办灵感巴士快闪，让星星人来到繁华的城市街头 ...

Core Insights - The collaboration between Heytea and Pop Mart's popular IP, Starry People, officially launched on December 22, featuring a "Winter with Stars" theme [2][6] - Starry People, created by illustrator and designer Da Xin, symbolizes courage, longing, and love, aiming for individuals to find themselves in different Starry People [1][6] - The partnership spans over 100 Heytea stores globally, including regions in mainland China, Hong Kong, Macau, and overseas markets like the USA, UK, and Canada [1][6] Product Offerings - Heytea introduced a range of collaborative products, including customized Starry People imagery, themed beverages, and exclusive merchandise [2][3] - New product offerings include Tiramisu Yinghong and AOP Tiramisu Croissant Tart, alongside classic items like Roasted Brown Sugar Bubble Milk [3][7] - Exclusive packaging featuring the new Starry People design includes drink cups, paper bags, and cup sleeves, along with limited-edition items like inspiration cards, stickers, badges, and tea bowls [7] Marketing and Engagement - The collaboration features themed decorations in Heytea stores, interactive installations like photo zones and Starry People receipt machines [3][6] - Heytea organized pop-up events in major cities such as Beijing, Shanghai, and Shenzhen to enhance customer engagement [3][6] - The overseas business of Heytea has seen rapid growth, with the number of international stores increasing over sixfold, surpassing 100 locations [7]