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伟星股份(002003):短期受不利因素干扰,长期优势相对明确
Tianfeng Securities· 2025-08-26 13:13
公司报告 | 半年报点评 伟星股份(002003) 证券研究报告 短期受不利因素干扰,长期优势相对明确 公司发布 25 年半年报 从产品结构看,拉链业务仍是主力,收入达 12.9 元,占比 55.3%,同比+2.7%; 钮扣收入 9.3 亿元,占比 39.6%,同比微降 0.17%;其他服饰辅料收入 8467 万元,同比+11.2%。 公司毛利率保持较高水平。25H1 公司毛利率 42.9%,同比+1pct;其中拉 链毛利率 43.3%,同比略增 0.43pct;钮扣毛利率 43.5%,同比+1.4pct。 截至 25 年 H1 公司存货数量包括纽扣 5.4 亿粒(同比-17%)以及拉链 2733 万米(同比-14%),库存周转天数分别为 31/29 天。 国际业务增速显著,推进全球产能布局 从地区来看,国内业务收入 14.7 亿元,占比 63%,同比-4%;国际业务收 入 8.6 亿元,占 37%,同比+14%,成为增长的主要驱动力。国际业务毛利 率 44.1%,同比+1.2pct,国内业务毛利率 42.2%,同比+0.9pct,海外业务 对毛利率拉动较为明显。 25 年上半年公司总产能为纽扣 63 亿粒, ...
伟星股份(002003):拉链主业增长稳健,全球化战略布局成果初现
Hua Yuan Zheng Quan· 2025-08-26 08:26
证券研究报告 纺织服饰 | 纺织制造 非金融|公司点评报告 周宸宇 zhouchenyu@huayuanstock.com 市场表现: | 基本数据 | 2025 | 年 | 月 25 | 日 | | | | 08 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价(元) | | | | | | | | | 11.18 | | 内 最 低 | | | | | 高 | | | | 15.28/10.41 | | (元) | | | | | | | | | | | 总市值(百万元) | | | | | | | | | 13,068.19 | | 流通市值(百万元) | | | | | | | | | 11,365.74 | | 总股本(百万股) | | | | | | | | | 1,168.89 | | 资产负债率(%) | | | | | | | | | 36.14 | | 每股净资产(元/股) | | | | | | | | | 3.76 | | 资料来源:聚源数据 | | | | | | | | | | | 年 | ...
伟星股份(002003):Q2业绩有所承压,看好下半年开始逐步改善
Orient Securities· 2025-08-25 11:09
伟星股份 002003.SZ 公司研究 | 中报点评 | | 买入 (维持) | | --- | --- | | 股价(2025年08月22日) | 11.45 元 | | 目标价格 | 17.07 元 | | 52 周最高价/最低价 | 14.89/10.14 元 | | 总股本/流通 A 股(万股) | 116,889/101,661 | | A 股市值(百万元) | 13,384 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 纺织服装 | | 报告发布日期 | 2025 年 08 月 25 日 | | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现% | 4.57 | 4.38 | -0.87 | -5.62 | | 相对表现% | 0.39 | -1.91 | -12.73 | -37.76 | | 沪深 300% | 4.18 | 6.29 | 11.86 | 32.14 | 施红梅 021-63325888*6076 shihongmei@orientsec.com.cn 执业证书编号:S086051101000 ...
伟星股份(002003):Q2业绩有所承压看好下半年开始逐步改善
Orient Securities· 2025-08-25 11:03
伟星股份 002003.SZ 公司研究 | 中报点评 | | 买入 (维持) | | --- | --- | | 股价(2025年08月22日) | 11.45 元 | | 目标价格 | 17.07 元 | | 52 周最高价/最低价 | 14.89/10.14 元 | | 总股本/流通 A 股(万股) | 116,889/101,661 | | A 股市值(百万元) | 13,384 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 纺织服装 | | 报告发布日期 | 2025 年 08 月 25 日 | | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现% | 4.57 | 4.38 | -0.87 | -5.62 | | 相对表现% | 0.39 | -1.91 | -12.73 | -37.76 | | 沪深 300% | 4.18 | 6.29 | 11.86 | 32.14 | 施红梅 021-63325888*6076 shihongmei@orientsec.com.cn 执业证书编号:S086051101000 ...
伟星股份(002003):高基数影响Q2表现,推进全球化战略
HTSC· 2025-08-25 09:19
证券研究报告 伟星股份 (002003 CH) 高基数影响 Q2 表现,推进全球化战略 2025 年 8 月 25 日│中国内地 纺织 伟星股份公布 2025 上半年业绩:营业收入 23.4 亿元,同比+1.8%;归母净 利润 3.7 亿元,同比-11.2%,净利率同比-2.3pct 至 15.8%。其中二季度营 收 13.6 亿元,同比-9.1%;归母净利润 2.7 亿元,同比-20.4%,盈利能力下 滑主因去年同期高基数以及国际贸易环境不确定性增加。1H25 现金分红总 额 1.2 亿元,派息率为 31.7%(1H24 为 56%)。我们认为公司作为全球服 装辅料龙头,具有智能制造与一站式设计服务优势,在小单快反代工市场具 备领先地位,在短期承压后,中期有望受益于海外产能持续爬坡带来利润弹 性释放,维持"买入"评级。 拉链业务拉动收入增长,加速布局国际市场 1)分业务看,公司拉链和纽扣业务收入分别同比+2.7%/-0.2%至 12.9/9.3 亿元,拉链和纽扣产能分别同比+10.2%/+6.8%至 4.9 亿米/63 亿粒,其他服 饰辅料业务收入同比+11.2%至 0.8 亿元,得益于公司贯彻"大辅料"战 ...
伟星股份(002003):费用先行投入暂压制利润表现,产能加码保障成长性
Shenwan Hongyuan Securities· 2025-08-24 13:43
2025 年 08 月 24 日 伟星股份 (002003) ——费用先行投入暂压制利润表现,产能加码保障成长性 报告原因:有业绩公布需要点评 买入(维持) | 市场数据: | 2025 年 08 月 22 日 | | --- | --- | | 收盘价(元) | 11.45 | | 一年内最高/最低(元) | 15.28/10.41 | | 市净率 | 3.0 | | 股息率%(分红/股价) | 4.37 | | 流通 A 股市值(百万元) | 11,640 | | 上证指数/深证成指 | 3,825.76/12,166.06 | | 注:"股息率"以最近一年已公布分红计算 | | 上 市 公 司 纺织服饰 | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | | --- | --- | --- | | 每股净资产(元) | | 3.76 | | 资产负债率% | | 36.14 | | 总股本/流通 A 股(百万) | | 1,169/1,017 | | 流通 B 股/H 股(百万) | | -/- | 年内股价与大盘对比走势: 08-22 09-22 10-22 11-22 12-22 01-2 ...
伟星股份(002003):短期经营表现波动 关注公司长期全球份额提升进度
Xin Lang Cai Jing· 2025-08-24 10:32
公司2025H1 营收增长1.8%,归母净利润下降11.2%,短期接单较弱。公司2025H1 营收同比增长1.8%至 23.4 亿元,毛利率同比提升1.1pcts 至42.9%,销售费用率同比提升0.8pcts 至8.8%,管理费用率同比提升 0.9pcts 至10%,综合考虑期内的汇兑损失后(2025H1 汇兑净损失1041 万元,2024H1 汇兑净收益1353 万元),公司上半年归母净利率同比下降2.3pcts 至15.8%,归母净利润同比下降11.2%至3.7 亿元,扣非 后归母净利润同比下降9.71%至3.6 亿元。分红方面,上半年公司拟每10 股派发现金股利1 元,股利支 付率为32%(2024H1 为56%)。 单Q2 来看,公司营收同比下降9.2%至13.6 亿元,归母净利润同比下降20.4%至2.69 亿元,扣非后归母 净利润同比下降18.81%至2.64 亿元,Q2公司接单情况较弱,同时汇兑损失也对公司业绩造成负面压 力。 展望2025 年,我们预计公司归母净利润下降4.4%。上半年由于公司接单较弱导致基本面承压,综合考 虑消费环境的不确定性,我们预计公司2025 年收入增长3.8%至48 ...
伟星股份(002003):短期经营表现波动,关注公司长期全球份额提升进度
GOLDEN SUN SECURITIES· 2025-08-24 09:50
➢ 单 Q2 来看,公司营收同比下降 9.2%至 13.6 亿元,归母净利润同比下降 20.4%至 2.69 亿元,扣非后归母净利润同比下降 18.81%至 2.64 亿元,Q2 公司接单情况较弱,同时汇兑损失也对公司业绩造成负面压力。 分品类看:2025H1 年拉链/纽扣销售保持稳定,其他服饰辅料业务贡献增长。 2025H1 公司拉链/纽扣营收同比分别+2.68%/-0.17%至 12.9/9.3 亿元,其他服饰 辅料业务营收同比增长 11.2%至 0.8 亿元,期内拉链和纽扣销售收入保持平稳, 受益于公司的"大辅料战略",其他服饰辅料业务为公司贡献新的增长动能,长期 来看公司将依托现有拉链和纽扣的客户,带动其他辅料业务规模扩张;利润率方 面来看,2025H1 公司纽扣业务毛利率同比提升 1.39pcts 至 43.48%,拉链业务毛 利率同比提升 0.43pcts 至 43.32%,在公司优异的成本控制以及智慧制造能力的 持续提升下,中长期我们预计公司各项产品毛利率稳中有进。 证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2025 08 24 年 月 日 伟星股份(002003.SZ) 短期经营 ...
伟星股份股价微跌0.36% 纺织服装板块成交额达0.69亿元
Jin Rong Jie· 2025-08-15 16:52
Group 1 - The stock price of Weixing Co., Ltd. closed at 10.95 yuan on August 15, 2025, down 0.04 yuan or 0.36% from the previous trading day [1] - The opening price for the day was 10.96 yuan, with an intraday high of 11.01 yuan and a low of 10.88 yuan [1] - The trading volume was 63,100 hands, with a total transaction value of 0.69 billion yuan [1] Group 2 - In terms of capital flow, Weixing Co., Ltd. experienced a net outflow of 4.23 million yuan on that day, with a cumulative net outflow of 21.86 million yuan over the past five days [1] - Weixing Co., Ltd. operates in the textile and apparel sector, focusing on the research, production, and sales of clothing accessories, zippers, buttons, and other related products [1]
关税风暴下,温州企业如何以“地瓜式”韧性突围
Yang Shi Xin Wen· 2025-04-29 12:11
Core Insights - The article emphasizes the "Sweet Potato Economy" of Wenzhou, which symbolizes resilience and adaptability in business, particularly in the face of global uncertainties such as U.S. tariffs [2][16][22] - Wenzhou's economy is heavily reliant on private enterprises, which contribute over 90% to various economic metrics including GDP and tax revenue [1][7] Group 1: Definition and Characteristics of "Sweet Potato Economy" - The "Sweet Potato Economy" refers to a high-growth model characterized by market and resource expansion beyond local boundaries, while maintaining a strong local foundation [4][5] - Wenzhou's businesses are likened to sweet potatoes, with their roots in local soil and their vines extending globally to absorb resources and opportunities [3][5] Group 2: Global Expansion and Adaptation - Wenzhou has a significant diaspora, with over 200,000 individuals globally, which facilitates international business connections and opportunities [6] - In 2024, Wenzhou's total import and export volume reached 293.66 billion yuan, a 4.1% increase from the previous year, indicating ongoing trade expansion despite external pressures [7][8] Group 3: Business Strategies Amid Tariff Challenges - Companies like Desai Group are adapting to U.S. tariffs by diversifying their market presence, shifting focus to Europe and other regions, and adjusting their workforce accordingly [10][12] - The emphasis on product quality and innovation is crucial for maintaining competitiveness, with companies investing in unique technologies and brand development [14][15] Group 4: Resilience and Future Outlook - The article highlights the importance of resilience in Wenzhou's business culture, where companies are encouraged to innovate and strengthen their core competencies in response to external challenges [16][19] - The interconnectedness of Wenzhou's business network allows for shared resources and strategies, enhancing collective resilience against market disruptions [20][21]