Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [2][5]. Core Views - The company has achieved a milestone in the smart computing chip sector with the successful development of the CH37 series AI SoC chip, which has completed various stages including tape-out, packaging, and lighting up [2][4]. - The CH37 series chip features high-performance computing capabilities, achieving a peak AI computing power of 64 TOPS@INT8, and is designed for real-time operation in complex visual recognition and decision-making models [3][4]. - The company is transitioning from a specialized market focused on military graphics to a broader general market that includes artificial intelligence and data centers, with the CH37 series being a key product in this strategic shift [4][5]. Financial Projections - The company is projected to achieve revenues of 752 million yuan in 2025, 1.105 billion yuan in 2026, and 1.553 billion yuan in 2027, reflecting significant growth rates of 61%, 47%, and 41% respectively [2][5]. - The net profit is expected to recover from a loss of 165 million yuan in 2024 to a profit of 14 million yuan in 2025, and further increase to 90 million yuan in 2026 and 211 million yuan in 2027 [2][5]. - The report highlights a significant increase in R&D investment, with R&D expense ratios projected at 60.2% for 2024 and 46.8% for the first three quarters of 2025, indicating a strong commitment to innovation [5]. Market Position and Strategy - The CH37 series is positioned to meet the high computing demands of embodied intelligence and edge computing markets, applicable in various scenarios such as robotics, AI boxes, smart terminals, and drones [3][4]. - The company aims to leverage its high-performance chip capabilities to expand into new markets, including smart cities and industrial vision applications [3][4]. - The strategic transformation is expected to lead to a reversal of the company's previous operational challenges, with the successful launch of the CH37 series laying the groundwork for future testing and mass production [5].

②创业板领涨，万集科技(+20.02%)/久之洋(+20.00%)/智莱科技(+15.71%)/ 行情速递 ① 主 板 领 涨 ， 多 伦 科 技 (+10.04%)/ 航 天 信 息 (+10.02%)/ 大 唐 电 信 (+10.00%)/ 通 宇 通 讯 (+10.00%)/恒宝股份(+9.98%)/ ③科创板领涨，金橙子 (+7.62%)/臻镭科技(+6.73%)/福光股份(+5.85%)/ 公司公告 ①协创数据，发布关于公司购买资产的公告/公司根据经营发展需要/拟向多 家供应商采购服务器/并签署相关采购合同/采购合同总金额预计不超过人民 币90亿元/ ②亚信安全，发布关于获得政府补助的公告/亚信安全于近日收到政府补助人 民币300万元/该补助属于与收益相关的政府补助/资金已到账/用于支持公司 日常经营或特定项目/ ③上海钢联，发布关于获得政府补助的公告/子公司上海钢银电子商务股份有 限公司于今日收到政府补助资金2,612.35万元/ ④活跃子行业，SW垂直应用软件 (+0.11%)/ 国内新闻 ①艾邦半导体网， 苏科斯半导体4.5G玻璃基TGV先进镀膜设备成功出货/相 比传统小尺寸（如510*515 ...

International Market Overview - The European stock indices closed higher, with the German DAX up 0.07% at 24,203.43 points, the French CAC40 up 0.7% at 8,124.88 points, and the UK FTSE 100 up 1.06% at 9,751.31 points [11] - The US stock market saw slight declines, with the Dow Jones down 0.09% at 48,416.56 points, the S&P 500 down 0.16% at 6,816.51 points, and the Nasdaq down 0.59% at 23,057.41 points [11] - The Hong Kong Hang Seng Index closed down 1.34% at 25,628.88 points, with the Hang Seng Tech Index falling 2.48% [11] - The Nikkei 225 index in Japan fell 1.31% to 50,168.11 points, while the KOSPI index in South Korea dropped 1.84% to 4,090.59 points [11] Domestic News - The article by Xi Jinping in "Qiushi" magazine emphasizes that expanding domestic demand is a strategic move essential for long-term economic stability and security [12] - In November, China's industrial output increased by 4.8% year-on-year, while the service production index rose by 4.2% [13] - The Ministry of Commerce and other departments issued a plan to promote high-quality development in the service outsourcing sector, aiming to cultivate competitive enterprises by 2030 [14] - The National Bureau of Statistics reported a decline in housing prices across 70 cities, with a year-on-year decrease expanding [15] Company News - Meituan announced the suspension of its "Tuan Hao Huo" business to focus on exploring new retail formats [16] - Nvidia released the latest version of its AI model series, Nemotron 3, aimed at providing customizable AI development capabilities across industries [16] - Aerospace Electronic plans to increase its investment in its subsidiary by 728 million yuan [16] - Pengding Holdings intends to invest a total of 4.297 billion yuan in a Thai park by 2026 [16] - Jingjia Microelectronics reported that its subsidiary's AI SoC chip has completed key development stages [16] Research Recommendations - The report on low-altitude economy highlights various developments, including the establishment of a logistics route for drones and the successful test flights of new drone models [17] - The report on 3D NAND suggests that it may become a new growth curve in storage, driven by the expansion of AI applications [18] - The report on the computer industry notes Google's collaboration with a Chinese company to develop AR glasses, marking a significant advancement in the AR field [19]

【智通财经12月16日早间新闻精选】 1、12月16日出版的第24期《求是》杂志发表习近平的重要文章 《扩大内需是战略之举》。文章指出，要建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消 费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费。 2、证监会主席吴清主持召开党委（扩大）会 议。会议强调，启动实施深化创业板改革，加快科创板"1+6"改革举措落地；持续增强市场内在稳定 性，大力发展权益类公募基金。 3、国家电网公司党组召开会议，会议强调，加快建设新型电力系统和 新型能源体系，助力如期实现碳达峰。 4、商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计 划》，目标到2030年，培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业。 5、国家外汇管理局党组传达学 习中央经济工作会议精神，会议强调，加强外汇市场宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理 均衡水平上的基本稳定，维护国际收支基本平衡。 6、我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可， 两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点。 7、磷酸铁锂正极材 料生产厂商掀起集体提价潮。部分企业表示，涨价趋势预计将持续至明年第四季度。 8 ...

晨会纪要（R3） 晨会纪要 2025 年 12 月 16 日 | 市场数据 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘 | 涨跌% | | 上证指数 | 3867.92 | -0.55 | | 深证成指 | 13112.09 | -1.10 | | 创业板指 | 3137.80 | -1.77 | | 科创 50 | 1318.91 | -2.22 | | 北证 50 | 1431.95 | -1.09 | | 沪深 300 | 4552.06 | -0.63 | 上证指数-沪深 300 走势图 -9% 1% 11% 21% 31% 2024-12 2025-03 2025-06 2025-09 上证指数 沪深300 | 何晨 | 分析师 | | --- | --- | | 执业证书编号:S0530513080001 | | | hechen@hnchasing.com | | | 管诗睿 | 研究助理 | guanshirui@hnchasing.com 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘缩量震荡，科技线普遍调整 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 ...

前言 每周日至每周四22:00推送明日股市重大公告！内容包含"停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转"等一系列个股利好利空公告，其中重 要公告均以红色标注，帮助投资者提前寻找到投资热点，防范各类黑天鹅事件，并且有充足的时间进行分辨和寻找合适的上市公司。 ①商业航天+芯片+卫星导航+量子科技+无人机+军工+央企改革！这家公司火箭发射产品具有为商业航天型号产品提供配套任务能力；②芯片+算力+军工+人 工智能+先进封装！这家公司AI芯片产品取得阶段性突破且可应用于机器人等多种场景；③量子科技+储能！公司与量子通信科技企业签署战略合作协议。 【重点公告解读】 航天电子：拟对航天火箭公司增资7.28亿元 有利于公司积极融入商业航天发展新格局 航天电子公告称，公司拟以现金方式对控股子公司航天长征火箭技术有限公司（下称"航天火箭公司"）增资7.28亿元（其中1.28亿元为 2017年再融资项目"天地一体化测控通信系统及产品应用项目"投入的募集资金），航天火箭公司其他股东拟同比例增资，增资完成后，航 天火箭公司股权结构和持股比例均保持不变，仍为公司控股子公司。 点评： 航天火箭公司的航天电子信息业务主要为测控系统 ...

今晚，多家A股公司发布"利好"消息！ 12月15日晚间，国产GPU厂商景嘉微在深交所公告，控股子公司诚恒微自主研发的边端侧AI SoC芯片 CH37系列已顺利完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作。 同日晚间，和顺科技公告，控股子公司和兴碳纤维投资建设的年产350吨M级碳纤维项目，于近日顺利 完成碳化环节生产线联调联试工作。和顺科技称，这是公司在碳纤维领域布局的重要里程碑。 模塑科技公告，公司与国内某机器人公司签订了零部件采购框架协议，并于近日正式接到客户发出的人 形机器人外覆盖件小批量采购订单。这是公司切入人形机器人赛道的关键里程碑。 此外，蜀道装备公告，公司中标尼日利亚Rumuji天然气液化设施项目，中标金额为6486万美元，约合人 民币4.58亿元；圣晖集成公告，下属控股子公司泰国Acter中标4.32亿元（人民币）泰国鹏晟PA02动力及 内装一次配机电工程项目；长春高新公告，下属公司赛增医疗签署GenSci098注射液项目独家许可协 议，可至多获得13.65亿美元里程碑付款。 景嘉微：阶段性突破 与此同时，景嘉微在公告中提示风险称，公司将积极关注诚恒微后续的功耗优化与全面性能测试，不排 除在后续的测 ...

此外，蜀道装备公告，公司中标尼日利亚Rumuji天然气液化设施项目，中标金额为6486万美元，约合人民币4.58亿元；圣晖集成公告，下属控股 子公司泰国Acter中标4.32亿元（人民币）泰国鹏晟PA02动力及内装一次配机电工程项目；长春高新公告，下属公司赛增医疗签署GenSci098注射 液项目独家许可协议，可至多获得13.65亿美元里程碑付款。 景嘉微：阶段性突破 景嘉微12月15日晚间发布公告，披露其控股子公司诚恒微边端侧AI SoC芯片的研发进展情况。 （原标题：今夜！A股公司，利好！） 今晚，多家A股公司发布"利好"消息！ 12月15日晚间，国产GPU厂商景嘉微在深交所公告，控股子公司诚恒微自主研发的边端侧AI SoC芯片CH37系列已顺利完成流片、封装、回片及点 亮等关键阶段工作。 同日晚间，和顺科技公告，控股子公司和兴碳纤维投资建设的年产350吨M级碳纤维项目，于近日顺利完成碳化环节生产线联调联试工作。和顺科 技称，这是公司在碳纤维领域布局的重要里程碑。 模塑科技公告，公司与国内某机器人公司签订了零部件采购框架协议，并于近日正式接到客户发出的人形机器人外覆盖件小批量采购订单。这是 公司切入人形机 ...

今日焦点 沐曦股份：股票将于12月17日上市 沐曦股份公告，公司股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市。根据《上海证券交易所科 创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》，上市时未盈利的科创板公司，自上市之日起纳入 科创成长层。截至本公告披露日，沐曦股份尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。普通投资者参 与科创成长层股票或者存托凭证交易的，应当符合科创板投资者适当性管理的要求，并按照上海证券交 易所有关规定，在首次参与交易前以纸面或者电子形式签署《科创成长层风险揭示书》，由证券公司充 分告知相关风险。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初 期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 寒武纪：拟使用27.78亿元资本公积金弥补亏损 寒武纪公告称，公司拟使用母公司资本公积27.78亿元用于弥补母公司累计亏损。本次公积金弥补亏损 以公司2024年末母公司未分配利润负数弥补至零为限。根据相关规定，公司现通知债权人，债权人可自 接到通知之日起30日内或自公告披露之日起45日内申报债权。 TCL科技：子公司TCL华星拟60.45亿元收购深圳华星半导体10. ...

1.充沛的AI算力：芯片提供64TOPS@INT8的峰值AI 算力，为复杂的视觉识别、多模态感知与决策模型在 端侧实时运行中提供计算动力。 今晚，多家A股公司发布"利好"消息！ 12月15日晚间，国产GPU厂商景嘉微在深交所公告，控股子公司诚恒微自主研发的边端侧AI SoC芯片CH37系 列已顺利完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作。 同日晚间，和顺科技公告，控股子公司和兴碳纤维投资建设的年产350吨M级碳纤维项目，于近日顺利完成碳 化环节生产线联调联试工作。和顺科技称，这是公司在碳纤维领域布局的重要里程碑。 模塑科技公告，公司与国内某机器人公司签订了零部件采购框架协议，并于近日正式接到客户发出的人形机器 人外覆盖件小批量采购订单。这是公司切入人形机器人赛道的关键里程碑。 此外，蜀道装备公告，公司中标尼日利亚Rumuji天然气液化设施项目，中标金额为6486万美元，约合人民币 4.58亿元；圣晖集成公告，下属控股子公司泰国Acter中标4.32亿元（人民币）泰国鹏晟PA02动力及内装一次配 机电工程项目；长春高新公告，下属公司赛增医疗签署GenSci098注射液项目独家许可协议，可至多获得13.65 亿美 ...