Core Insights - The report highlights the steady development of China's medical device industry during the "14th Five-Year Plan" period, indicating a positive growth trajectory [6] - The report notes a new cycle of large-scale construction in the computing power industry, driven by intensified industrial policies and capital enthusiasm, with specific stocks mentioned [8] - The report discusses the focus on several listed companies, including their recent projects and financial activities, indicating potential investment opportunities [10] Industry Updates - The China Federation of Logistics and Purchasing released the "China Medical Device Supply Chain Development Report (2025)", emphasizing the ongoing growth of the medical device sector [6] - A conference on integrated data market construction was held in Shanghai, showcasing advancements in data circulation and transaction technologies [6] - The computing power industry is entering a new phase of large-scale development, with stocks like Xiechuang Data and Shenghong Technology highlighted as key players [8] Company Focus - Huazheng New Materials has achieved mass sales of aluminum-plastic film products in energy storage and small power battery sectors, and is validating products in solid-state battery applications [10] - Star Semiconductor plans to issue convertible bonds to raise up to 1.5 billion yuan for various manufacturing projects, including automotive-grade SiC MOSFET modules [10] - EVE Energy's subsidiary is set to invest up to 8.654 billion yuan in a new energy storage battery project in Malaysia [10] Market Review and Outlook - On June 30, the total trading volume in the two markets was 1,486.9 billion yuan, with 3,874 stocks rising and 1,042 falling, indicating a slight contraction in trading volume compared to the previous day [12] - The three major indices opened slightly higher and showed a small upward trend, with small-cap stocks leading the gains [12] - The report notes that the strongest performing sectors included military and gaming, while banking and securities sectors experienced declines, suggesting a shift in market sentiment [13]

长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅 为进一步优化公司资本结构，提升市场竞争力，斯达半导拟发行可转债。 2024年11月，斯达微电子（斯达半导子公司）申报12英寸晶圆建线计划，拟利用现有厂房扩建车规级高 性能快恢复二极管芯片中试线，达产后年产能18万片。 据披露，公司在2024年为超过300万辆电动车提供了功率模块，是中国本土最大的EV功率模块供应商。 6月27日，斯达半导（603290.SH）发布公告，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总 额不超过人民币15亿元（含本数），募集资金总额扣除发行费用后用于车规级SiC MOSFET模块制造等 项目及补充流动资金。 斯达半导是国内功率半导体行业龙头，2024年为超过300万辆电动车提供了功率模块，是中国本土最大 的EV功率模块供应商。 公司在新能源汽车领域保持快速增长。2024年，斯达半导在新能源行业的收入为20.09亿元，占公司总 营收的59.25%，其中，新能源汽车领域保持26.72%的增长。 募资扩产提速 斯达半导成立于2005年4月，是国内功率半导体行业龙头，IGBT模块市场份额位居全球第五、中国第 一。公司主要从事以IGBT为主的功率半导体 ...

Group 1 - Structural opportunities will be a key topic throughout the mid-year reporting season, while index-based opportunities may need to wait until the end of Q3 or Q4 [1][18] - The A-share market is expected to show a trend of oscillating upwards, with three main lines of investment opportunities: high safety margin assets, technology as a long-term mainstay, and consumer sectors boosted by policy [18] - The third quarter will see a restart of IPOs for technology companies, with a focus on AI and military sectors for structural opportunities [18] Group 2 - The U.S. stock market saw all three major indices rise, with the Dow Jones up 1% and the S&P 500 and Nasdaq both reaching historical highs [3] - Consumer confidence has significantly improved, with the University of Michigan's consumer confidence index rising to 60.7, the highest level in four months [4] - The People's Bank of China is implementing a moderately loose monetary policy to stabilize economic growth and maintain reasonable price levels, while also addressing challenges such as insufficient domestic demand [7]

斯达半导体股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 证券代码：603290 证券简称：斯达半导 斯达半导体股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告 二〇二五年六月 斯达半导体股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募 集资金使用可行性分析报告 目 录 斯达半导体股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使 用可行性分析报告 一、本次向不特定对象发行可转换公司债券对公司经营管理的影响 ....... 12 二、本次向不特定对象发行可转换公司债券对公司财务状况的影响 ....... 12 斯达半导体股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 释义 除非另有说明，以下简称在本报告中之含义如下： 斯达半导、公司、发行人、 指 斯达半导体股份有限公司 上市公司 斯达微电子 指 公司全资子公司嘉兴斯达微电子有限公司 发行、本次发行、本次向不 斯达半导体股份有限公司本次向不特定对象发行可转 指 特定对象发行可转债 换公司债券的行为 斯达半导体股份有限公司向不特定对象发行可转换公 本报告 指 司债券募集资金使用可行性分析报 ...

Core Viewpoint - The company plans to issue convertible bonds totaling no more than 1.5 billion yuan to unspecified investors, which will be convertible into the company's A-shares and listed on the Shanghai Stock Exchange [1] Fundraising Purpose - The raised funds will be used for the manufacturing projects of automotive-grade SiC MOSFET modules, IPM modules, and the industrialization of automotive-grade GaN modules, as well as to supplement working capital [1] Approval and Regulatory Process - The final issuance plan will be determined based on market conditions and the company's specific situation, requiring approval from the shareholders' meeting and registration with the Shanghai Stock Exchange and the China Securities Regulatory Commission [1]

士兰微（600460.SH） 优于大市 全球份额稳步提升，碳化硅上车加速推进 证券研究报告 | 2025年06月27日 2024 年公司功率半导体份额全球第六（占 3.3%），国内第一。公司为成熟 制程垂直一体化制造的半导体制造企业，主要业务包含分立器件、集成电路 及 LED 板块。2024 年公司产品出货量持续增加，营收 112.21 亿元 (YoY+20.14%)，扣非归母净利润 2.52 亿元(YoY+327.34%)。进入 1Q25 公司 保持稳健增长，实现营收 30 亿元(YoY+21.7%，QoQ-1.89%)，随着产品结构 优化与规模效应显现，1Q25 毛利率环比回升至 21.31%(YoY-0.79ct，QoQ +2.72pct)，扣非归母净利润 1.45 亿元(YoY+8.96%，QoQ+29.99%)。 集成电路板块 24 年同比增长 29%，优势产品 IPM 模块加速渗透。集成电路 板块 24 年营收 41.05 亿元（YoY+31.21%），毛利率 30.70%（YoY+1.23pct）。 其中，优势产品 IPM 模块营收达 29.11 亿元（YoY+47%），在白电领域出货 量超 1 ...

25Q1 盈利同比高增，汽车和 AI 应用持续 带来需求增量 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 25-27 年每股净资产为 17.50/18.29/19.38 元（原 25-26 年预测为 17.46/18.40 元，主要下调营收、毛利率，上调投资收益和研发费用率），选择可比 公司 25 年平均 3.0 倍 PB 进行估值，对应目标价 52.49 元，维持买入评级。 | | 买入 （维持） | | --- | --- | | 股价（2025年05月09日） | 47.52 元 | | 目标价格 | 52.49 元 | | 52 周最高价/最低价 | 65/33.06 元 | | 总股本/流通 A 股（万股） | 132,753/132,753 | | A 股市值（百万元） | 63,084 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 电子 | | 报告发布日期 | 2025 年 05 月 13 日 | | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现% | 3.15 | 8.27 | 0.27 | 20.5 ...

25Q1 盈利同比高增，汽车和 AI 应用持续 带来需求增量 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 25-27 年每股净资产为 17.50/18.29/19.38 元（原 25-26 年预测为 17.46/18.40 元，主要下调营收、毛利率，上调投资收益和研发费用率），选择可比 公司 25 年平均 3.0 倍 PB 进行估值，对应目标价 52.49 元，维持买入评级。 风险提示 ⚫ 新业务进展不及预期；下游市场景气度复苏不及预期；投资收益波动风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 9,901 | 10,119 | 11,637 | 12,987 | 14,377 | | 同比增长 (%) | -2% | 2% | 15% | 12% | 11% | | 营业利润(百万元) | 1,667 | 787 | 1,049 | 1,328 | 1,848 | | 同比增长 (%) | -34% | -53% | 33% | 27% ...

吉林华微电子股份有限公司 JILIN SINO-MICROELECTRONICS CO., LTD. 会 议 资 料 二零二五年五月二十日 吉林华微电子股份有限公司 2024 年年度股东会资料 目 录 一、吉林华微电子股份有限公司 2024 年年度股东会参会须知··················4 二、吉林华微电子股份有限公司 2024 年年度股东会议程······················5 三、议案 1：审议《吉林华微电子股份有限公司 2024 年度董事会工作报告》的议 案··························· ··········································7 附件 1：《吉林华微电子股份有限公司 2024 年度董事会工作报告》··········8 四、议案 2：审议《吉林华微电子股份有限公司 2024 年度监事会工作报告》的议 案··························· ·········································23 附件 2：《吉林华微电子股份有限公司 2024 年度监事会工作报告》· ...

公司研究 产品价格竞争激烈导致 24 年业绩下滑，公司汽车电子收入占比持续提升 ——华润微（688396.SH）跟踪报告之八 要点 2025 年 5 月 1 日 事件： 公司发布 2024 年年报，2024 年公司实现营业收入 101.19 亿元，同比增长 2.20%，公司实现归属于上市公司股东的净利润 7.62 亿元，同比下降 48.46%。 公司发布 2025 年一季报，2025 年 Q1 公司实现营业收入 23.55 亿元，同比增长 11.29%，公司实现归属于上市公司股东的净利润 0.83 亿元，同比增长 150.68%。 点评： 公司 2024 年净利润下降的主要原因如下：虽然下游需求有所回暖，但由于产能 释放和行业去库存的叠加效应，产品价格竞争较为激烈，同时公司持续加大研发 投入，重大项目分别处于爬坡上量和建设期阶段，对公司利润指标造成了一定影 响。 2024 年，公司产品与方案板块下游终端应用主要围绕四大领域，其中泛新能源 领域（车类及新能源）收入占比 41%，消费电子领域收入占比 35%，工业设备 收入占比 15%，通信设备收入占比 9%。 公司在汽车电子领域进行了广泛布局，长期成长动力充足。 ...