行 华福证券 潮玩：LABUBU 二手价格基本企稳，关注暑期旺季带动板块营收预期 提升。 行业监管风险、二手市场价格波动等因素共振导致估值回调：《人 民日报》点名盲盒盲卡乱象引发市场担忧，泡泡玛特官方大量补货后 本周二手交易价格基本企稳，泡泡玛特周波动幅度 7.6%，布鲁可为 -3.9%。根据 Google Trend 近 90 日搜索指数，当前 LABUBU 热度已超 过任天堂 Switch2 和 LOL（英雄联盟），在流行文化中表现强势。长 期看好中国软实力提升带动文化消费品出海，海外扩张与新兴市场消 费升级仍存较大赛道红利。 黄金珠宝：建议关注终端店效高增及门店拓展空间大的品牌。 金价持续上涨，一口价产品增长表现较好，面向高端客群及年轻 客群的品牌终端店效有望持续高增且门店拓展空间大，建议关注潮宏 基、莱绅通灵、老铺黄金；传统黄金批发品牌此前多季度出货下滑， 消费者逐步接受高金价后克重黄金消费量有望企稳，终端库存消化后 预计 Q2 陆续补货，主要品牌出货有望改善，建议关注老凤祥、周大福、 周大生；北京地区金银珠宝社零数据高增，建议关注北京区域龙头且 纯直营模式的菜百股份。 华福证券 社会服务 2025 ...

6月30日，多家上市公司通过互动平台、披露投资者关系活动记录表等渠道披露公司在数字货币、机器 人等方面最新情况： 【热点回应】 安克创新：正主动全量召回，发出超8万个防火保护袋，充电宝召回率已达10% 【数字货币】 三未信安：已参与香港地区虚拟货币和稳定币等相关业务 第一创业：目前没有申请稳定币牌照相关计划 华铭智能：暂未开展数字货币业务 【机器人】 鑫铂股份：合资公司专注于拓展人形机器人关节模组等相关业务 方正电机：公司正在研发机器人关节电机产品 【国防军工】 中航沈飞：公司新区建设项目预计年底实现产线贯通及试运行 【汽车】 【电子】 莱宝高科：不涉及小米新发布的AI智能眼镜供货情形 【化工】 北汽蓝谷：积极联合小马智行等伙伴开发Robotaxi车型 松原安全：公司具备参与小米汽车项目的资质，暂未向小米汽车配套供货 江波龙：公司已与众多智能眼镜厂商已达成长期合作 南极光：公司配套的Switch2背光源模组产品已实现规模化稳定交付 红太阳：公司主要生产基地均满负荷运转 容百科技：硫化物电解质中试线预计年底竣工 星云股份：已对头部电池企业完成固态电池检测批量交付 奥克股份：暂不涉及光刻胶等半导体材料规模化生产 ...

南极光：公司配套的Switch2背光源模组产品已实现规模化稳定交付 智通财经6月30日电，南极光在互动平台表示，目前，公司配套的Switch2背光源模组产品已实现规模化 稳定交付，后续销售将随Switch2主机销量增长逐步放量，并能维持合理利润水平。公司销售结构已完 成转型：从原来的低毛利率手机产品为主，转向以Switch2等电竞产品及平板等高毛利率产品为核心。 这一转型驱动公司经营状况自2024年至2025年第一季度持续改善；基于行业特有的生产周期特征，公司 上半年主要聚焦样品研发与试产，下半年进入批量供货阶段。随着高端客户及高附加值产品占比提升， 毛利率与净利率有望进一步增长。 ...

证券研究报告 | 2025 年 06 月 27 日 $$\overline{{{\prod_{i\in\mathbb{N}}}}}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}$$ 制作：产品中心 重点推荐 《策略|行业比较周报——券商异动后，军工/科技补涨的胜率&赔率》 1、目前交易券商还是交易科技补涨，本质是判断这次大金融行情和 2014 年 11 月有无可比性。位置上看，23 年以来大金融和科技板块的相对收益 和 12-14 年有本质区别，大金融这次高得多；所以需要判断大金融板块 的新叙事够不够支撑（例如国家队资金、险资资金入市、稳定币概念对金 融科技的提振等）。2、值得注意的是，同为弹性板块的军工在历史类似情 形下，后续也有不错的补涨胜率。我们认为，"券商搭台、科技唱戏"的 原理或为：券商板块的禀赋决定了其见顶的图形大多是向下的旗形（右腿 更缓的 A 字形）而非转为低斜率的上涨通道。3、原因或在于，券商板块 的最重要的定价因子是 ...

首个叠加国补的618落下帷幕，国补加上平台补贴，今年618期间消费活力进一步得到释放。在消费升级的大背景 下，AI科技新潮产品、LABUBU等时尚潮玩IP、健康养生类产品比以往获得了更多关注。 今年618的消费有哪些新特点？哪些产品是消费者眼中的"好东西"？什么才是消费者认可的消费体验？南都近日面 向全网发起618调研，力求在海量用户的消费经历中窥见消费新趋势。 调研结果显示，大部分消费者并不是一味追求低价。过去几年大促，消费者购物理念经历了绝对低价、性价比、 质价比、心价比的持续演变。而今年，有过半的受访者认为，他们更关注"好东西"，愿意为"好东西"付出对等的 价格。 在首个叠加国补的618大促，今年也有不少国货AI硬件产品脱颖而出，成为国补的受益者。在专家看来，这不仅 能让消费者更早地享受到在发展初期价格比较高的AI智能产品，也能发挥国补带动上游产业创新、产业发展的作 用。 京东带电品类份额、增速稳居行业第一 日百、服装增速领跑大盘 艾瑞咨询618报告显示，与往年复杂的优惠规则不同，今年各大平台纷纷简化玩法，降低参与门槛，为618消费盛 况奠定基础。比如，京东主打"现货直降"，补贴加码；天猫首次取消凑单门 ...

转自：新华财经 刚刚过去的618，对Switch骨灰级玩家陈先生来说，是个充满惊喜的618。 6月5日零点刚过，北京朝阳区陈先生家的门铃突然响起，开门后京东3C数码采销人员与快递小哥在门 口说道"恭喜您成为Switch2新品全国首单玩家，获得了京东官方带来的幸运大奖"。开箱后，陈先生发 现除了自己订购的新品外，还有任天堂官方抱枕、京东JOY玩偶和"一年独占新作游戏卡带免费享"的权 益卡。那一刻，他迫不及待地拆封，在工作人员的见证下感受新品的快乐。 对换新手机的周女士来说，618带来了"多重快乐"。 6月14日10:08，华为Pura 80 Pro+正式开售。北京的周女士不到中午就收到了来自京东秒送骑手送来的 新机，成为了华为Pura 80系列首批用户。周女士笑着说自己是惠英红的忠实粉丝，也在跟网友们一起 玩"红黄蓝大战"谐音梗，"没想到网友们玩梗还帮自己喜欢的演员接到了商务，于是我果断从京东秒送 下单了惠英红同款新机，一次购物感受多重快乐。" 他们是京东618期间用户下单新品反馈的缩影。京东3C数码618全周期战报显示，京东618全周期，成交 额破千万元的3C数码新品数量同比增长200%。其中，AI硬件、Ap ...

文 | 美好生活博览会报道组 李思阳 在这个初夏的北京，一场融合科技、文化、生活的盛宴正在悄然酝酿。 想象这样一个场景：当你刚用完眼底照片预判健康情况，转身看到机器狗摇着尾巴递来展会 地图，隔壁展区的基因检测仪正告诉你今晚喝酒的"安全额度"，转角处汪小菲的直播间飘 来麻六记酸辣粉的香气，混着二次元音乐飘向你的心间。 ——这不是科幻电影的片场，而是将在 2025 首届美好生活博览会（简称"好博会"）实现 的真实图景。 6 月 27 日至 29 日，当阿里巴巴、京东、拼多多、抖音电商四大巨头首次联合，当脑机接 口、人形机器人等黑科技集体走出实验室，当二次元 COSER 带来动漫世界，这场以"美好 生活新场景，内外循环新动能"为主题的盛会，正用无数令人尖叫的亮点，为你我撕开未来 生活的一道裂缝。 电商"联盟"首秀： 四大平台织就消费新生态 # 阿里京东拼多多抖音首次联合 # 的热搜词条还在发烫，展会的四大平台展区也将掀起消 费风暴。 值得注意的是，这是阿里巴巴、京东、拼多多、抖音电商的首次联合，好博会创新性地实现 整合头部电商平台资源。这场电商巨头的"世纪同框"绝非简单的摊位拼接，巨头们凝聚的 势能，将为中国制造注 ...

1.李雪琴被实名举报 网友"老谢同学之你谢哥"发布微博，其自称"曾是李雪琴公司（北京十斤文化传媒有限公司）的股东"，附上 身份证照片，实名举报该公司财务问题。 点评：利益问题导致昔日好友关系破裂。 2.《黑神话：悟空》开启首次全平台打折促销，所有版本八折销售 6月18日，游戏科学旗下《黑神话：悟空》正式发售PS5国行版，Xbox用户（非中国大陆）即日起也可通过 各地区的微软商店预购游戏，该游戏将于2025年8月20日正式登陆Xbox Series X|S。此外，《黑神话：悟 空》数字版正式开启第一次全平台打折活动，所有版本全部八折销售；游戏标准版、豪华版及豪华升级包 将陆续在全平台开启8折优惠，包含PS Store、微软商店（预售）、Steam、Epic游戏商城、WeGame。 3.Switch2卖爆推动任天堂股价创新高，游戏行业成全球动荡之中的避风港 在全球动荡之际，任天堂强劲的销售增长吸引了寻求避险的投资者的更多目光，该公司股价因此创下两个 月来最大涨幅并触及纪录新高。该股周三一度上涨7.1%，连续第五天上涨，因为有迹象表明市场对Switch2 有巨大的需求。截至6月11日的数据显示，这款备受期待的新游戏 ...

新华财经北京6月19日电（记者丁雅雯）值得买科技集团19日发布的数据显示，在国补和大促的双重推 动下，公司核心业务"什么值得买" 助力42个品牌达成超千万GMV（商品交易总额），内容发布量同比 增长17.28%。今年618大促自5月13日开启，是为期最长的一届618活动，相比以往强爆发、高峰值的特 点，电商平台在今年618整体更注重长线运营、削峰填谷，既方便消费者灵活安排购物时间，也缓解了 集中购物的压力。从消费走势来看，品质消费与兴趣消费成为重要驱动要素。 此外，此次618周期内，消费新顶流LABUBU热度持续攀升，"什么值得买"平台内泡泡玛特GMV同比增 长53.60%。张宇昂介绍，作为潮玩代表，LABUBU在平台内有相应兴趣受众群体，并保持稳定的讨论 热度。但伴随近期品牌海外爆火等新闻陆续爆发，吸引了大量普通用户关注，尤其6月10日"初代玩偶 108万拍卖"新闻爆发后，"什么值得买"平台内LABUBU热度同比增长高达231.91%，充分证明了情绪消 费的爆发力。 618大促不仅是消费者采购生活所需、兴趣所致的节点，更是品牌、平台方深化用户连接、抢占市场高 地并考验综合能力的重要竞技场。作为以服务连接供需 ...

6月18日，2025京东618媒体开放日在北京举行。会上，京东披露了京东外卖日订单量已经突破2500万 单，品质餐饮门店入驻超过150万家，全职骑手已突破12万人。同时，京东外卖也与现有零售业务产生 了显著协同效应，仅4月外卖业务即带动新注册PLUS会员超40万，而PLUS会员的外卖复购率则较非会 员高出2倍。 截至6月18日23:59，2025年京东618再创新高，下单用户数同比增长超100%，京东零售线上业务、线下 业态及京东外卖整体订单量超22亿单。此外，广东在此次大促期间的表现十分瞩目，其购买力全国排名 是第1名，下单量增速也位列全国第10名，均位列前茅。 京东618各品类战绩 京东零售相关负责人表示，今年京东618多个品类实现销售爆发，手机通信、家用电器、粮油调味销售 分别同比增长88%、161%、138%。其中，4000到6000价格段手机成交量同比增长50%，AI笔记本成交 额同比增长151%，百寸电视成交额同比增长260%，高温区域999元系列空调销售同比提升超120%。 广东消费者购买力全国排名第一 京东618消费情况显示，广东在此次大促期间的表现十分瞩目，其购买力全国排名第1位，下单量增速 ...