信捷电气 20241124 摘要 • 信捷电气是国内领先的工控企业，市场份额显著，产品线涵盖 PLC、驱动 系统、人机界面和智能装置，已形成完整的工控整体解决方案。 • 2021-2023 年，公司净利润持续下滑，但 2024 年前三季度实现同比增长 13%，盈利能力拐点显现，主要得益于传统行业需求复苏和盈利能力提升。 • 公司在 PLC、人机界面和伺服系统等细分市场均跑赢行业平均增速，尤其 在伺服系统领域优势明显，体现出较强的产品竞争力。 • 2021-2023 年净利润下滑主要由于毛利率和期间费用率下降，这与需求放 缓、价格竞争加剧以及伺服系统收入占比提升有关。 • 预计 2025 年公司综合毛利率将保持稳定并边际上升，期间费用率将保持 稳定并逐步下降，这得益于传统行业需求复苏、成本控制措施和人员增速 放缓等因素。 • 2024-2026 年，公司净利润预测分别为 2.3 亿元、2.9 亿元和 3.7 亿元， 同比增速分别约为 14%、28%和 27%，当前估值具有较高安全边际。 • 基于公司基本面扎实、利润弹性大、估值较低且安全边际高，以及定增即 将落地等因素，我们重点推荐信捷电气股票。 Q&A 请介绍 ...

天赐材料 20241124 摘要 • 目前六氟磷酸锂实际产量每月 6,000-6,500 吨，产能利用率高，但新增产 能释放受限，预计 2024 年供应仍偏紧，价格或将维持高位。 • 电解液市场需求旺盛，2024 年预计达到 180-190 万吨，头部企业满产， 但部分新进入者尚未投产。整体增长率预计在 25%-30%之间。 • 下游客户对未来几个月电解液需求预期积极，10-12 月产量稳定在 5 万吨 以上，一季度需求有望进一步增长。 • FSI 渗透率持续提升，预计 2024 年使用量将达 18,000 吨，价格与六氟磷 酸锂同步波动，但涨幅相对较小。 • 公司积极布局固态电解质，采用液相法合成硫化铝，目标成本降至每吨 20-25 万元，并开发一系列添加剂解决安全性问题，有望推动硫化物路线 固态电池商业化。 • 公司拥有液相法合成六氟磷酸锂的成本优势，并积极推进循环产业链建设， 包括磷酸铁锂电池回收和废旧电池处理，以提升盈利能力和竞争力。 • 磷酸铁锂业务方面，公司计划明年销售 20 万吨，并通过技术改进提升生 产效率和降低成本，力争实现盈利。碳酸锂价格短期内将保持强势，对六 氟磷酸锂价格有一定支撑作用。 ...

然后这期的话呢,由于上次输入了万华,这期来树立一下洋农就是把洋农化工的基本面给大家做一个更新然后希望对大家能有所帮助然后这里的话就是说首先我把洋农化工的基本逻辑给大家介绍一下首先洋农在过去的话它是在这个橘子、麦草薇、草甘霖 在这些大单品上它的技术工艺成本都做到了全行业最优所以说在过去的话从洋农化工它的优佳项目从2013年到2022年连续投了4期这4期投下去的话都给公司带来了收入和净利润的增长而且在农药价格有波动的前提之下公司穿越了周期底部利润不断抬升那么 我们认为的话就是洋农化工后续的话我们认为它的成长性主要来自北方基地北方基地的话现在是规划了这个1500亩的土地大概是能投三期然后总投资额在100亿左右这个后续持续的投下去我们认为公司的话它会持续的贡献收入和经济利润就它的收入和经济利润还是会维持持续提升的这么一个趋势 然后我们认为的话公司从24年到29年这5年时间的话平均的一个符合增速能达到10%到15%左右的这么一个符合增速 那么大家关注的核心的问题就是因为羊农过去所谓的产品主要集中在菊池树草剂是集中在百草维和草干林然后大家比较关注的话是葫芦岛项目要做什么新的产品那么这些新的产品它的盈利是否能保持一个相对不 ...

大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好 如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢李总我是童馨那我正好这个在等待提问的环节有两个近期大家可能比较关心的问题想先请教一下您 第一个就是因为我们现在到四季度中马上大家可能比较关心的就是明年您怎么判断整个市场的一个需求因为前面也提到了可能我们像最大的客户华三这边的在海宁工厂的高端产线环比需求也是向上的然后同时我们像H客户这边本质上的这段时间以来的需求还是很旺盛的所以我们怎么看明年的 可能这两大或者是前三大加上瑞捷主要客户的一个需求情况然后以及我们高端产品像高速的这一块一百G两百G以上的这些产品明年可能会有一个什么样的一个占比的预期对这是第一个想问一下整体的一个需求预期谢谢是这样普通我们因为我们是OTM的厂商我们跟几大国内的品牌商合作来看 目前来看的话这个网络设备的需求在逐步的好转因为整个的一个经济环境各方面的话对我们这一块主要是这个AI这一块或者是说一个产品的更新迭代新技 ...

目前从事来看的话高增长的确是没有变然后呢预计可能明年的话也预计可以维持今年这样子的一个增速关于能不能持续维持今年这样的一个高速增长呢可能就要看一下了为什么这么说呢第一个我们今年那个增速有一部分是我们的一个外协加工业务带来的 上周五我们也开了一个董事会大家也看到了我们把我们的外企业的业务去剥离出去了把它剥离出去之后这个业务的增速可能就刚刚过30%所以如果你拿现在三季度55%的增速来看我觉得不一定因为今年的外企加工业务确实是发展的有点出乎了意料 但是这块的业务的风险也比较高啊第一个呢就是站在公司的角度站在公司整体的角度主要业务这块的从聚焦的角度来说来讲我们呢可能就是有有这个需要玻璃这个业务另外一点呢这个业务 毛利率相对来讲比较低大家看得到了从公司整体的角度来看3G中的毛利率同比是下滑了几个点但是如果踢掉这块的毛利率之后公司主营业务的毛利率还是提升的所以从这一点上来去看待的话我们觉得公司聚焦主业可能更好更符合公司长期的发展战略再有一个点的就是 这个外企加工的业务因为增长这么大它的存货和应收款的总金额相对来讲比较高但整个合并报表期间的占比比较大但是这个存货和应收款咱们都知道一个存货可能会带来灾致的风险还有一个就是存货 ...

我走的话会有一些比较大的包括像宽俗的这种Single Pass机它们那边应该偏无水化的一些应用量会比较多比如说一台Single Pass机的话如果按照正常的生产情况来看大概土料没水一年的用量有没有大概的对应的一个关系 我们这个涂料墨水其实现在从量上面可能跟这个器材说上去可能现在没办法做到这么完整的一个匹配我们只是客户经验当然这也不限于家访用于家访生产这个设备基本上客户端他是觉得可能差不多我们100万左右价值量这样一个设备应该一年能耗用可能20到25万的这样一个价值量的墨水 大概是这样一个区分但是就是您刚才提到就是土料机能用多少这个我可能要去跟我们销售那边再去跟踪一下明白明白好的好的非常感谢那届时再听您的解答然后我这边就先这些问题然后把这个提问的机会给到投资人以及我们的分析师丁佳一然后看看就是佳一跟投资人有没有什么提问那有请会议助理看一下这个会议的情况然后佳一这边有 补充的话我们做一个补充大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢 胡总我这边是嘉宜,我想再跟您就这个行业上的一些问题再向您请教一下,一个是就是我们现在 ...

本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用会议嘉宾的观点仅代表其个人观点不代表国海证券的观点也不构成任何投资建议会议严禁录音或转发否则将承担相应的法律责任国海证券就此保留一切法律权利在任何情况下国海证券及其员工对使用本次会议信息或内容所引发的任何直接或间接损失概不负责市场有风险投资师谨慎 主讲嘉宾提示本次会议中应避免传播尚未公开的内幕信息诋毁同行的言论确保会议内容合法合规好的各位投资者大家晚上好非常高兴在这个周日的晚上参加利民股份近期杀精机的市场更新我是国海证券化工的首席李英伟那么今天呢我们 非常荣幸邀请到利民股份的总理吴总市场中心的副总监谭总国际部总经理杨总来给我们解读一下近期沙林季的这个市场情况最近整个农药市场的关注度也是有所起色 对尤其是商业经济在最近产品价格持续上涨那么现在下面先请吴总给我们开头一下然后后面有这个公司的领导再给我们介绍一下这个最近市场的情况然后后面留一个提问的时间好的吴总好的李所各位尊敬的投资者晚上好这个我是利民股份董事会秘书吴浩 然后这个非常高兴在周日的晚上这个占用各位的时间在线上我们相会做这么一个短暂的交流然后同时的话这个也非常感谢我们国海化工团队这个营 ...

好的各位早上好哈感谢感谢大家这么早来听我们的电话会议昨天晚上呢我是社商那个研究所的联系所长邱世良今天呢现场还有我们的机械手机华健老师还有我们的张潇张潇涵老师一起给大家做这个汇报那么呢昨天那个公告哈其实还是有点闹的还有点闹你看着你看着是那个就是 呃就是他他又发了两个公告第一个告诉你是终止收购终止收购一个公告哈第二个告诉你是重启收购重启收购呃那么这都是航洋股份的那个就是说间接通过股东杭州这个的事情首先哈这是第一个第二呢过去过去现在对航洋是航洋呃就是对着安排是什么呢最早他发了一个公告是说 杭州这个杭州资本要以以以单一第一大股东但不是控股股东的身份去并购这个呃呃这个云的气体或者他体力动力也好哈三十那么呢后面的相当时间这个是没有什么进展的或者说这个进展是第一期了那么到后面的这个预期是没有了呃呃就是呃就是 市场在解读这个事情,应该是说在方案调整,方案调整我们了解的地区,就是非杭州系的资金,我们不能说杭州资本有点落下,就是别的省的资金。 就会参与进来做这样一个做这样一个搜购就是说杭州资本来参与30%进气体动力的这个预期就没有了就就过去啊出了个公告哎这个后来就没有这个预期了那么现在包括我们在内海市场其实预期这个就就是说杭州资 ...

嗯好的各位投资者大家早上好非常荣幸各位投资者参加我们的那个线上策略会然后本次策略会的话我们邀请那个三棵树的领导给我们讲一下本次的一个情况首先邀请三棵树的赵总给我们讲一下就是十月以来我们整体三棵树的一个经营情况哎好的感谢采中证券的注重邀请也感谢各位投资人的关于关心我这边的话简单先讲一下十月份的情况因为 前三季度的数据大家应该都看得到了那十月份这边的话我们整体的收入增速应该是说实现了一个稳中又专内的状态整体大概是实现了一个小个位数的一个增长当然这个增长其实如果我们进一步拆分来看的话这里面就是十月份单月的年收入增长了百分之四十几但这个百分之四十几的增速我认为大家也不要把它当做一个常态它更多的是有一定的异常值 我们未来长期的一个零售的一个增速是希望继续长期维持一个双位数的一个增长当然努力一点能够做到15%以上的一个增长那10月份这个40%几的增长有几个原因啊一个是第三季度的话其实因为天气的一些原因所以导致一些订单的一个推迟这一部分的话大概有一个一个亿多亿点可能是放在了十月份有有相应的一个确认另外就是本身零售 自然增长的话大概也有10%以上的双位数的增长所以综合这两方面的因素导致了实业专业零售数据是有40%的增长当然我 ...

那今天咱们也非常荣幸请到了家务环保的董米吴总来给咱们分享一下这个这个公司和行业的近况那么当前的生物航媒其实是处于一个需求拐点交织的一个试点因为二五年这个欧盟将强制添加这个生物航媒 那么公司也是在这个领域布局的非常早周四也公告这个已经产出了合格的产品那么大家也非常关注那么我们话不多说就邀请吴总来给我们讲一下这个公司的近况以及这个项目最新的情况吴总好那么各位投资者大家好那我这边就简单介绍一下好吧那么后面时间就大家提问 我就介绍一下 大致上周时间咱们公司已经投料成功连云岗项目在连云岗市冠云县临岗产业区目前我们的计划是一期50万吨的生物航媒目前已经投料成功了目前已经产出符合标准的我们自己经过检测按照行业标准的话已经产出了符合标准的生物航媒 目前整个项目的话都接近总投资我们后面预估下来可能会不到30亿左右可能不到不到30亿左右目前的话就属于我们在手订单的话就是我们明年已经基本上把我们的一些销售基本上都已经布局好了这样一些情况然后的话目前的话这个行业比较 有关的一些行业政府的话就是我们就是11月中旬针对针对就是优口取消退税差不多这些事情我们自己也内部已经接到了那个供应商的一些降低价格一些报价像目前的那个原材料价格普遍的在 ...