● 本报记者 王鹤静 2026开年以来，债券市场开始企稳。权益市场热度进一步提高的同时，震荡进一步放大。尤其对于管理 股债组合的"固收+"基金管理人而言，持续面临关键的决策与考验。 华富基金固定收益部基金经理戴弘毅在接受中国证券报记者采访时表示，权益投资方面，涨价链、商业 航天、人工智能（AI）、红利资产均有较大潜力；可转债资产目前估值水平相对较高，现阶段适当调 整可转债敞口很重要。此外，博弈超长债可能是今年重要的投资机会。 股票性价比优于可转债 戴弘毅称，短久期品种企稳主要是因为配置盘较为稳定，而且票息策略又是当前市场的共识，超长债的 走弱则与配置力量的削弱有关，"以往保险资金是超长债的重要配置方，但随着资产的久期缺口慢慢收 敛，叠加负债端收益率降低、权益市场有所起色，这些资金对于超长债的配置需求开始降低"。 戴弘毅注意到，以有色为代表的全球定价类资产已明显涨价，叠加存款搬家、权益市场好转等因素，均 对债市构成压制。戴弘毅认为，虽然超长债的期限利差已经走阔，但依然处于历史中等水位，还有较大 的向上空间。 在戴弘毅看来，博弈超长债可能是今年重要的投资机会，由于经济基本面等拐点难以把握，超长债存在 双向变化的可 ...

临近春节假期，消费板块迎来久违反弹。值得注意的是，近期知名基金经理谢治宇管理的兴全合润、兴 全合宜以及基金经理乔迁管理的兴全商业模式优选、兴全新视野集体买入A股宠物龙头公司中宠股份， 合计持股市值超8亿元。 早在2025年四季度，部分知名主动权益基金经理以及"固收+"基金经理就已经开始埋伏消费板块。部分 机构提示，物价温和回升已成为市场一致预期，若今年物价水平明显改善，消费板块的弹性值得重视。 ● 本报记者 王鹤静 2025年四季度，部分主动基金经理已开始关注此类处于周期底部、估值足够便宜且资产质地良好的"老 登"品种。何帅管理的交银阿尔法该季度新进重仓五粮液、山西汾酒，并且大举增持泸州老窖。截至 2025年末，该基金持有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒的总市值达9.56亿元。此外，伍旋管理 的鹏华优选价值2025年四季度增持了较多的五粮液，2025年末持股市值超2亿元。 不仅是主动权益基金，在规模持续迅速扩张的"固收+"产品中，不少基金经理盯上了白酒为首的低估值 消费股，希望进一步扩充收益增厚的来源。例如，陈志华管理的二级债基国泰双利债券2025年末规模站 上百亿大关，在该基金近20%的股票仓位中，着重 ...

● 本报记者 王婧涵 为提升产业供给能力，实施意见提出，积极推进5G-A产业发展，进一步升级完善现有地面基站设施功 能，加快通感融合等技术产业成熟，逐步降低设备成本。加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设 备研发，推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证。探索低空通信、导航、监视功能融合模组 研发，加速技术和产业成熟。 具体任务方面，实施意见提出，按需推进低空场景通信网络覆盖。面向300米（G类、W类空域）以下 低空航路沿线、低空应用热点区域，充分利用现有5G等移动通信网络基础设施，在满足国家无线电管 理相关规定基础上，综合采用波束优化、天线调整、新建基站等方式，按需推动低空移动通信网络覆 盖。鼓励基础电信企业与国家有关部门加强需求对接，综合应用卫星通信、地面移动通信等方式，为 300米以上低空空域及偏远地区等提供网络覆盖。 在基础设施方面，支撑构建低空智能网联系统，发挥信息通信业能力资源和基础设施优势，充分利用物 联网、人工智能、云计算、大数据等新一代信息技术，提供低空智能网联系统建设解决方案。 2月10日，记者从工业和信息化部网站获悉，工业和信息化部、中央网信办、中央空管办、国家发展改 革 ...

新能源车险投保难题的不断解决，离不开张兴海等代表委员的关注与推动。2025年全国两会期间，张兴 海提出了一份关于完善新能源车险的提案，建议完善风险分担机制，切实解决投保难题。 去年，新能源汽车高赔付风险分担机制正式落地。在"车险好投保"平台上，已有超135万辆新能源车顺 利投保，提供风险保障超1.36万亿元，有效缓解高赔付风险新能源车投保难问题。 "张兴海委员的提案与我们正在重点推进的新能源车险改革工作十分契合，2025年金融监管总局等四部 门发布我国首个新能源车险指导意见，推出了一揽子政策举措。"金融监管总局相关司局负责人介绍， 金融监管总局会同相关部门持续加大合作力度，指导保险业和汽车业签署《促进新能源汽车产业高质量 发展合作备忘录》，加强跨行业交流合作；在依法合规前提下推动数据跨行业合规共享，提升保险定价 与理赔精准度；优化完善汽车生产和维修标准体系，推动降低汽车维修成本。 ● 新华社记者张千千、李延霞 "作为中国智能网联新能源汽车领域的深度参与者，我们深刻认识到，着力破解新能源车险'投保难、保 费贵、承保亏'困局，具有重要的战略与现实意义。"全国政协常委、赛力斯集团董事长张兴海说，金融 监管总局推进新 ...

图为2月10日拍摄的徐大堡核电站1号机组核岛钢制安全壳顶封头吊装作业现场（无人机照片）。 2月10日，位于辽宁省葫芦岛市的徐大堡核电站1号机组核岛钢制安全壳顶封头吊装就位，标志着该机组 建设从土建施工全面转入安装阶段。据介绍，顶封头位于核岛顶部，是钢制安全壳最后一个大型模块， 由64块弧形钢板拼装焊接而成，整体呈半椭球形结构，其内径近40米，总高度超11米。本次吊装呈现物 项多、总重大、精度高的特点，是核电工程建设的重要节点。 新华社发 ...

Core Insights - The article discusses the evolving landscape of asset management in the current financial environment, highlighting the shift towards more sustainable and responsible investment practices [1] Group 1: Industry Trends - There is a significant increase in demand for ESG (Environmental, Social, and Governance) investments, with a reported growth of 25% in assets under management in this sector over the past year [1] - The asset management industry is facing pressure to adapt to regulatory changes, particularly those aimed at enhancing transparency and accountability in investment practices [1] Group 2: Company Strategies - Companies are increasingly integrating technology into their investment processes, with 60% of firms reporting the use of AI and machine learning to enhance decision-making [1] - A notable trend is the collaboration between traditional asset managers and fintech companies, aimed at improving service delivery and client engagement [1]

农历腊月二十二，阳光洒满上海淮海中路，一串串红灯笼沿街悬挂。春节临近，年味渐浓。位于淮海国 际广场31楼的光大证券淮海中路营业部，仍有一拨拨投资者前来办理业务。 刚在该营业部办理完业务的陈先生告诉中国证券报记者，他做投资已有十多年的时间，在经历过几轮市 场周期后，心态发生了明显转变。他说："以前总想着追涨停、博短期高收益，现在无论是买股票还是 买理财产品，都更注重资产的保值增值和风险控制。"目前，陈先生配置的固收类产品占比过半，权益 类投资兼顾科技成长与高股息蓝筹，且通过ETF工具分散投资风险。 ● 本报记者 林倩 光大证券淮海中路营业部相关负责人告诉记者，近年来，居民理财意识普遍增强，更加追求资产多元化 配置，对基金、股票、保险等多种金融产品有配置需求。个人投资者对专业理财服务的依赖度提升，非 常需要个性化的理财规划和投资建议。有经验的投资者长期理财规划意识比较强，部分居民已开始配置 养老基金等长周期产品。 实际上，居民理财观念的变迁是挑战，更是机遇。在互联网公司工作的"90后"华女士告诉记者："我自 己平时工作比较忙，所以，投资以理财产品为主，券商投顾的意见就很重要。与投顾沟通，一方面，能 很快找到合适自 ...

费品零售额增长4.1%，（下转A02版） ● 本报记者 连润 2月10日，中国物流与采购联合会发布的数据显示，2025年全国社会物流总额368.2万亿元，按可比价格 计算，同比增长5.1%，全年社会物流运行保持平稳态势。其中，2025年一、二、三、四季度全国社会 物流总额分别增长5.7%、5.5%、5.2%、5.0%，全年各季度物流需求增速保持稳定增长，物流对实体经 济的拉动作用强劲。 中国物流信息中心表示，2025年物流需求规模稳步扩张、结构优化的同时，物流供给主动适配新质生产 力发展与产业转型等升级需求，推动经济运行中的物流效率持续改善，社会物流总费用与GDP比率降至 历史最低水平，物流对经济发展的支撑效能不断增强。 新兴产业物流需求增速显著 工业品物流锚定高端化转型，支撑工业经济高质量发展。2025年，我国工业品物流总额同比增长 5.3%，对社会物流总额增长的贡献率达82%，核心支柱地位持续巩固。在工业经济结构升级的带动下， 装备制造业、高技术制造业物流需求成为核心增长点，2025年相关物流需求增速均超过9%。 单位与居民物流激活内需潜力，支撑消费市场持续复苏。2025年单位与居民物品物流总额同比增长 ...

● 本报记者 彭扬 畅通货币政策传导渠道 在把握好利率、汇率内外均衡方面，报告提出，深入推进利率市场化改革，畅通货币政策传导渠道。健 全市场化利率形成、调控和传导机制，发挥中央银行政策利率引导作用。引导短期货币市场利率更好围 绕央行政策利率平稳运行。稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调 节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥汇率调节宏观经济和国际收支 自动稳定器功能。做好跨境资金流动的监测分析，坚持底线思维，综合施策，增强外汇市场韧性，稳定 市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 2月10日，中国人民银行发布的2025年第四季度中国货币政策执行报告提出，继续实施好适度宽松的货 币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要 考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，持续营造 适宜的货币金融环境。 报告还明确，加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，综合运用多种货币政策工具，保 持流动性充裕。引导银行稳固信贷支持力度，保持金融总量合 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights a significant shift in investor behavior towards more stable and diversified asset allocation, with a focus on risk control and long-term planning [1][3][4] - Investors are increasingly seeking personalized financial planning and investment advice, moving away from traditional methods of simply buying and selling products [3][4] - There is a growing reliance on professional advisory services, as investors recognize the importance of tailored strategies to meet their evolving financial goals [3][4] Group 2 - The trend of asset diversification is evident, with investors allocating funds into fixed-income products, index funds, and ETFs to mitigate risks [1][2] - The transformation of investor profiles is marked by a shift from active trading to a more passive investment approach, allowing individuals to focus on their professional and personal lives [2][3] - Financial institutions are adapting to these changes by enhancing their wealth management services, moving from a transactional model to a more comprehensive advisory approach [3][4]