本文字数：1568，阅读时长大约3分钟 作者 |一财评论员 2025.09.05 其次，持续加大研发投入要拓展渠道。 从《业绩报告》看，有些上市公司研发投入增长很快，但效率和效益并不高。解决这个问题，除了加强 研发之外，还应该注重并购和联合。 9月2日，中国上市公司协会发布《中国上市公司2025年半年度经营业绩报告》（下称《业绩报告》）， 其中指出，我国上市公司呈现产业结构持续优化、内生动能基础稳步夯实、科技叙事主线越发鲜明、新 质生产力加速成长等特点。 "科技叙事主线越发鲜明"，这在我国企业高质量发展方面成为一个重要"主线"。 《业绩报告》的数据显示：上半年全市场研发投入超8100亿元，同比增3.27%，增速较去年同期提升近 2个百分点；整体研发强度为2.33%，同比小幅提升。其中创业板、科创板、北交所研发强度分别为 4.89%、11.78%、4.63%，我国企业的科技属性进一步凸显。 我国股票市场近日创出了10年来的高点，在这一波行情中，科技股起到了重要的引领作用。 科技股表现活跃，一方面来自实际业绩的增长，另一方面来自大家对科技股未来前景的良好预期。就前 者来说，《业绩报告》显示，多家科技类上市公司盈利 ...

2025.09.05 本文字数：1070，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 胡弋杰 美股周四上涨，标普500指数创下收盘纪录新高，投资者等待周五公布的8月就业报告。 投资者正等待周五发布的重磅非农就业报告。经济学家预计，8月非农新增就业约7.5万，失业率或从 4.2%微升至4.3%。市场认为数据难以改变美联储的既定路径。投资机构Horizon Investments 研究主管迪 克森（Mike Dickson）表示："除非数据大幅超出预期，否则美联储将在9月降息。" 芝加哥商品交易所的"美联储观察"工具显示，市场对9月降息的预期升至97.4%。 当地时间9月4日，美国司法部向法院提交新文件，为美国总统特朗普罢免美联储理事库克（Lisa Cook）提供新的法律论据。在法律文件提交的数小时前，美国司法部对库克开启刑事调查。 其他个股方面，赛富时（Salesforce）股价逆势下跌4.9%。公司预计第三季度营收低于市场预期，反映 其人工智能平台的变现进展缓慢。 成衣品牌美鹰傲飞（American Eagle Outfitters）股价大涨38%，此前公司预计第三季度可比销售额高于 预期。非必需消费品板块整体上涨 ...

2025.09.04 本文字数：2299，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 金叶子 过去几年，世界知识产权组织（WIPO）一直在发布全球创新指数。今年因新加入的风险资本交易指 标，全球创新集群格局也有了新变化。 WIPO近日揭晓的2025全球创新指数（GII）之世界百强创新集群排名（下称"报告"）显示，深圳-香港- 广州集群超越东京-横滨集群，跃居榜首；过去几年排名第一的东京-横滨集群位列第二；第三是圣何塞- 旧金山集群；第四是北京；第五是首尔；第六是上海-苏州集群。 在百强集群分布方面，中国连续三年领先，有最多的集群（24个）跻身百强；美国居第二位，有22个集 群。 报告显示，今年有10个集群首次进入百强，中国有2个，分别是宁波（第93名）和宁德（第99名）。 宁德创新强度全球第四 世界科技创新中心的发展表明，涌现一批具有全球知名度和行业自主力的科技引擎企业，是世界科技创 新中心形成的主要标志。 今年GII百强创新集群榜单中，除了首次登顶的深圳-香港-广州集群，宁德表现也很突出。首次进入全 球创新集群百强榜的宁德，在创新强度指标方面，跻身全球前五。这与当地的代表企业——宁德时代息 息相关。 创新强度是指 ...

本文字数：2358，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 陈益刊 在财政收支矛盾不断加大的背景下，地方政府纷纷深化零基预算改革，借此打破财政支出固化格局，提 高财政资金使用效益。 近日，山东省人民政府办公厅发布《山东省深化零基预算改革方案》，提出当地零基预算改革16项重点 任务，希望用三至五年时间来逐步打破当地财政支出固化格局，提升预算管理质效，增强财政统筹平衡 和可持续发展能力。 2025.09.04 自去年中央提出深化零基预算改革以来，目前已有江苏、浙江、湖南、吉林、宁夏、内蒙古、甘肃、江 西、安徽、辽宁、山东等十多个省份公开发布当地深化零基预算改革文件，而更多的省份实际已经开展 这项改革。 为何地方密集推进零基预算改革？目前地方具体改革方案中有哪些看点？ 改革力度加大 预算体现国家的战略和政策,反映政府的活动范围和方向。目前中国政府一年预算支出规模已经超过50 万亿元，而其中大部分实际由地方政府支出。现行的预算编制，主要采取的是基数预算，也叫增量预 算，以部门单位上年度预算收支为基数，然后适度增长。基数预算的优点是保持了预算收支的连续性， 工作量小，易于操作；但也会造成财政支出固化，影响财政资源配置和资 ...

2025 消费品论坛中国日系列活动 陈 凯 麦育锡全球重事合伙人 大会议程 2025年9月11日 圆桌座谈:未来的中国消费者 主持人: 陈 驰 麦肯锡全球董事合伙人 座谈嘉宾: 11:30-12:00 诚邀您的参与！ 9月11-12日 北京四季酒店 代表午餐 12:00-13:50 主持人:沈莹,毕马威中国环境、社会和治理(ESG)主管合伙 < 联合行动的影响力 -- 2025年回顾 13:50-14:05 沈 莹 毕马威中国环境、社会和治理(ESG)主管合伙 < 中国消费行业观察:创新激活新增长 商业联盟助推零售业绩增长 14:05-14:20 田建忠 蚂蚁商业联盟董事长 中国消费行业观察: 产品创新激活新增长 14:20-14:35 杨 立 波士顿咨询公司(BCG) 董事总经理 全球资深合伙人 BCG消费者领域专项中国区负责人 圆卓座谈 · 14:35-15:05 座谈嘉宾: Al赋能零售和消费品行业新路径 15:05-15:20 主题发言 圆桌座谈:AI应用的实践、挑战与应对策略 主持人: 王 易 德勤摩立特消费品零售行业合伙人 15:20-15:50 座谈嘉宾: 闭幕 & 欢迎参加2026年上海CGF ...

2025.09.04 本文字数：1301，阅读时长大约3分钟 作者 |第一财经 沈晴 小标题Ssense申请破产保护 曾经估值40亿美元的奢侈品电商Ssense，也走到了破产保护这一步。 据媒体报道，Ssense已在加拿大申请破产保护，以应对关税对业务造成意外冲击，阻止债权人强制出售 公司。Ssense首席执行官Rami Atallah在上周四发布的内部员工信中还提到，"法院将在一周内决定我们 最终采取何种路径"。 20年前，和Farfetch、Yoox Net-a-Porter一样，Ssense在吸引主流大牌的基础上，引入大量小众先锋品 牌，从而在奢侈品电商中占据一席。2021年，红杉资本中国对Ssense进行战略投资，当时市场估值超过 40亿美元。 随着奢侈品市场整体降温，Ssense的业绩持续承压。今年5月，它裁减8%超百名员工，这已是过去一年 以来的第三轮裁员。雪上加霜的是，自8月1日起，美国对自加拿大进口的商品征收35%关税，令高度依 赖美国市场的Ssense成本激增。 从全面开花到节节败退，奢侈品零售困境难纾。本月初，意大利著名电商平台Luisaviaroma也因运营成 本激增与决策失误面临破产申 ...

2025.09.04 本文字数：1289，阅读时长大约2分钟 作者 |一财阿驴 11:31 A股午盘｜沪指跌1.97% 半导体板块跌幅居前 上证指数报3738.32点，跌1.97%，深成指报12176.9点，跌2.37%，创业板指报2806.63点，跌3.2%。旅 游、电池、零售板块活跃，半导体、贵金属、CPO概念走弱。全市场超2600只个股上涨，超2600只个股 下跌。 | | | A股重要指数 | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 最新 | 涨跌 | 涨幅 | | 上证指数 | 3738.32 | -75.24 | -1.97% | | 深证成指 | 12176.90 | -295.10 | -2.37% | | 北证50 | 1560.41 | +8.97 | +0.58% | | 创业板指 | 2806.63 | -92.74 | -3.20% | | 板块名称 | 涨幅� | 板块名称 | 涨幅4 | | --- | --- | --- | --- | | 旅游及酒店 | 3.21% | 国家大基金持股 | 4.65% | | 免税店 | 2.33% | 共封装光 ...

10:39 创业板指跌幅扩大至3% 10:07 创业板指跌幅扩大至2% 创业板指跌幅扩大至2%，上证指数跌1.1%，深证成指跌1.31%。 创业板指跌幅扩大至3%，上证指数跌1.64%，深证成指跌2.17%；科创50指数跌超5%。光通信模块、 CPO等板块跌幅居前，两市下跌个股超2200只。 09:54 创业板指快速下挫跌超1% 创业板指快速下挫跌超1%，此前涨近2%，上证指数跌0.83%，深证成指跌0.66%。算力硬件股、CPO概 念大幅下挫。 ...

9月4日，三大股指集体收跌，上证指数报收3765.88点，跌1.25%；深成指报收12118.7点，跌2.83%；创 业板指报收2776.25点，跌4.25%；科创50指数跌超6%。沪深两市全天成交额2.54万亿，全市场近3000只 个股下跌，超2200只个股上涨。 | | | A股重要指数 | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 最新 | 涨跌 | 涨幅 | | 上证指数 | 3765.88 | -47.68 | -1.25% | | 深证成指 | 12118.70 | -353.30 | -2.83% | | 北证50 | 1538.98 | -12.46 | -0.80% | | 创业板指 | 2776.25 | -123.12 | -4.25% | 具体来看，零售板块涨幅居前，汇嘉时代、国芳集团、百大集团、国光连锁等多股涨停。 银行板块尾盘持续活跃，农业银行涨超5%再创历史新高，邮储银行涨近3%，中信银行、工商银行、中 国银行跟涨。 算力硬件、芯片股集体大跌，东芯股份跌超17%，炬光科技跌超15%，华虹公司跌超10%。寒武纪股价 跌超14%，成交额达280亿元，股价一 ...

2025.09.04 本文字数：1820，阅读时长大约3分钟 作者 |第一财经 樊志菁 周三公布的数据显示，美国7月末职位空缺下降幅度超过预期，跌至10个月低位，进一步显示劳动力市 场状况趋于降温。随着美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行研讨会上释放宽松信号，企业招聘趋势变化 可能成为未来降息节奏的关键因素。 就业市场面临考验 美国劳工部劳工统计局当天在其职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告中表示，截至7月31日，衡 量劳动力需求的职位空缺环比减少了17.6万个，至718.1万个。 值得注意的是，该数据已降至去年9月以来的最低水平，也是自2020年疫情以来的次低读数。企业正在 努力应对与美国更高关税相关的持续不确定性。7月份，雇佣率保持在3.3%不变，处于2013年以来非疫 情阶段的最低水平。 其中裁员人数增加了12000人，达到180.8万人。私营部门的裁员率连续第二个月达到1.3%，从一年前的 1%的历史低点攀升，但依然低于2010-2019年期间1.4%的水平。 这与近期公布的失业救济申请变化趋势基本吻合。第一财经记者汇总发现，8月以来美国续请失业金人 数处于2021年以来高位，显示求职者找到工作的速 ...