花旗发布研报称，上周布伦特油价处于每桶介乎约60至61美元时，该行曾分析俄罗斯/乌克兰与伊朗风 险可能在短期内支撑油价上涨。目前该行认为这波油价涨势在未来几天有望突破介乎每桶55至65美元的 原预测区间。花旗将布伦特原油0至3个月目标价从当前现货价约每桶65美元上调至每桶70美元，主要驱 动因素包括供应中断风险上升，以及伊朗和俄罗斯/乌克兰相关地缘政治风险溢价可能进一步增加。 花旗指出，2025年中伊朗/以色列冲突期间，布伦特油价曾从每桶60美元低点飙升至77美元，而当前伊 朗承受的压力更甚当时。当然，目前原油供需平衡比当时宽松，该行的基准观点是：若油价急涨，将为 生产商对冲提供空间，因为美国总统特朗普希望降低油价，且若出现重大供应中断，OPEC+仍可自 2026年第二季起增产。 ...

江化微（603078）(603078.SH)发布公告，公司于2026年1月12日收到了公司控股股东淄博星恒途松通 知，其正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。公司股票已于2026年1月13日(星期 二)开市起开始停牌。 目前公司控股股东正在积极推动本次重大事项的各项工作，与交易方商谈本次交易条款，且交易各方需 履行相关内部审批程序，公司预计无法在2026年1月15日(星期四)开市起复牌。根据有关规定，经向上 海证券交易所申请，公司股票将于2026年1月15日(星期四)开市起继续停牌，预计继续停牌时间不超过3 个交易日。 ...

消息面上，近日，英矽智能与施维雅达成了一项总金额达8.88亿美元的研发合作，携手充分利用英矽智 能自主研发的人工智能平台Pharma.AI，聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，识别并开发全新的治疗 药物。此外，英矽智能宣布，已在一项名为BETHESDA的IIa期临床试验中完成其创新PHD抑制剂 ISM5411的首例受试者给药。该创新候选药物由Pharma.AI辅助开发。 浙商证券（601878）发布研报称，AI制药核心价值在于大幅提升药物早研效率，以英矽智能Pharma.AI 为例，其能够使候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认时间从4.5年大幅缩短到12至18个月，早研 阶段的投入产出比大幅提升。该行指出，国内多家AI制药平台服务能力全球领先，海外业务拓展持续 高速已验证，关注英矽智能等。 英矽智能(03696)尾盘飙升逾12%，高见59.85港元，较招股价24.05港元已涨近150%。截至发稿，涨 10.04%，报58.65港元，成交额1.81亿港元。 ...

| | | COMEX黄金 | COMEX白银 | | Nymex铂金 | | Nymex把金 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (截至1月6日) | 吨 | 跟上周比较 | 吨 | 跟上周比较 | 吨 | 跟上周比较 | 吨 | 跟上周比较 | | 里资金的净多头量 | 386 | -2. 1% | 2. 746 | +6. 4% | 11 | +79.8% | | +129.0% | | 多头量 | 451 | -2. 2% | 4, 102 | -10.8% | 31 | +5. 6% | 21 | +4. 5% | | 空头量 | २व | -2 8% | 1, 356 | -32 7% | 19 | -15. 3% | 20 | -12. 3% | 欧洲天然资源基金特约分析师李冈峰称，至1月6号为止，除了黄金和铜外其他各金属的基金净多均出现 环比增长，当中钯金合约经历了2周基金净空后，再次升回净多头。美期黄金基金净多环比跌2%至386 吨，为过去5周最低水平。美铜基金空头已经跌至自2007年有记录以来最低水平， ...

1月14日，长江基建(01038)表示，其牵头出售英国铁路车辆租赁公司UK Rails(Eversholt Rail)的交易，已 获英国竞争监管机构竞争及市场管理局(CMA)审批，预期交易于本月内完成后，将带来理想的入账收 益。 长江基建及长江和记于2015年，按企业价值25亿英镑(时值293亿港元)收购UK Rails(Eversholt Rail)，各 占50%股权。目前，UK Rails(Eversholt Rail)由长江基建(65%)、长江实业(20%)、电能实业(10%)及长江 和记(5%)共同持有。 长江集团主席李泽钜2025年8月于长江实业中期业绩报告中指出，长江集团系内各成员公司所组成的合 营企业，已同意出售UK Rails(Eversholt Rail)的所有权益，该项交易将可让合营企业释放出售资产的潜 在价值。此外，他还在2025年7月回应有关交易时表示，集团一向不喜欢借贷，遂不时储备资金进行更 大的交易。 汇丰及小摩于2025年7月分别发表相关分析报告，均提及出售UK Rails(Eversholt Rail)之累计回报约为原 本投资之两倍，其中小摩相信此举展现长江基建重新配置资本以提 ...

消息面上，亚太资源近日发布盈喜，预期截至2025年12月底止的中期股东应占溢利约14亿至19亿港元。 上一财年同期亏损约3.099亿元，意味业绩实现显着扭转。业绩改善主要由于资源投资分部转盈，由去 年同期亏损约1.836亿元转为贡献溢利；另外，减值亏损拨回，通告提及一间联营公司的预期减值亏损 拨回带来正面贡献。 亚太资源(01104)盘中涨超6%，月内累涨近50%。截至发稿，涨4.02%，报3.36港元，成交额3740.67万港 元。 ...

东吴证券研报指出，公司全面践行"AI+游戏"战略，AI目前已深入美术生产、代码编写及多语言本地化 等环节，助力存量游戏快速推出多语言版本(如《英魂之刃》海外版)，低成本拓展全球市场以及加 速"端游转手游"开发此外，公司通过收购Merlyn Mind引入AI语音助手提升软件能力，加速 向"AI+SaaS"的高毛利订阅模式转型，有望提升业绩持续性和盈利能力。该行看好公司存量游戏稳健运 营，教育业务受益设备更新周期，AI全面赋能游戏教育，多元投资贡献业绩增量。 消息面上，近期，AI应用领域持续受到市场关注。值得一提的是，网龙此前战略投资ROKID、创奇 思、帅库网络，进一步强化公司在AI、元宇宙、泛文娱等领域的生态布局。AI方面，子公司创奇思与 中科闻歌签订合作协议，成为中科闻歌于境外市场的唯一独家出海平台与商业化伙伴；AI与元宇宙布 局方面，公司战略投资AI眼镜龙头Rokid，探索元宇宙教育与游戏和教育的新应用场景；泛文娱方面， 公司投资帅库网络，卡位团播赛道。此外，公司亦在积极扩大AI算力方面的布局，计划大幅优化AIGC 教育资源的生产效率和成本，打造全球共创共享的创新教育生态。 网龙(00777)大涨超10% ...

智通财经APP获悉，五一视界(06651)盘中涨超15%，高见60.85港元创上市新高，较招股价30.5港元已接 近翻倍。截至发稿，涨11.44%，报58.95港元，成交额4881.56万港元。 公开资料显示，五一视界成立于2015年2月份，是一家致力于克隆地球5.1亿平方公里的科技公司。公司 长期围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域的技术进行大量投资并发展核心竞争力，已推出三大 核心业务，分别为51Aes(数字孪生平台)、51Sim(智驾仿真平台)及51Earth(数字地球平台)，产品已被全 球超千家大中型企业广泛应用，业务覆盖19个国家和地区。 据悉，公司在PhysicalAI的三个关键组件(数据燃料、空间模型、训练平台)上均搭建起完善的技术能 力，并构建起"合成数据—空间智能模型—仿真训练平台"的全链条物理AI闭环生态，形成了难以复制的 技术与生态壁垒，是全球少数真正具备PhysicalAI三要素的公司。此外，凭借着强大的工程落地能力， 五一视界的PhysicalAI产品系统均已在智能驾驶、交通枢纽、智慧工厂、智慧能源等垂直场景实现商业 化应用。 ...

东北证券发布研报称，国内市场历经多年的高速放量，在医保资金压力凸显、医保支付改革全面落地的 大背景下，逐步回归稳健成长;设备与耗材的全面集采倒逼企业寻找新利润增长点，"出海"已是国产先 进厂商的战略必然。中国医疗器械行业已具备全球竞争的硬实力，高端装备、高值耗材的产品输出与全 球供应链建设快速落地;随着国内医疗市场支付端逐步成熟，海外收入占比将逐渐成为衡量医疗器械公 司成长性与估值的核心指标。 东北证券主要观点如下： 医疗设备：高端装备率先突围，迈向全球第一梯队 高端突破：国产医疗设备已经摆脱中低端替代的刻板印象，以联影医疗、迈瑞医疗（300760）、微创机 器人为代表的国产尖端设备公司凭借5TMR、长轴MI、超高端彩超、腔镜手术机器人等创新产品，进军 欧美顶尖医疗体系。 本地化运营：全球化的营销网络和供应链体系是医疗设备国际业务做大做强的必经之路。通过在海外建 立营销网络(如鱼跃医疗（002223）泰国子公司已经形成"从产品输出到生态共建"的本土化路径模板)、 仓储基地、生产基地及研发中心(如联影医疗在美国建立休斯顿、西雅图双研发中心和休斯顿生产基地; 海泰新光、美好医疗（301363）海外产能持续扩张)， ...

Core Insights - The overall sales performance of offline channels in the food and beverage sector is under pressure for the period of January to December 2025, with notable differentiation in the soft drink industry across various segments [1] - Functional beverages and ready-to-drink juices are maintaining high single-digit growth, while the snack food category shows strong growth in konjac products and healthy snacks [1] Beverage Sector - Beer sales are under pressure with a year-on-year decline of 6.7% in sales for January to December 2025, although average prices continue to rise [2] - Ready-to-drink cocktails have seen a cumulative year-on-year sales decline of 9.9%, while the market share of the brand Rio remains stable [2] - The soft drink industry shows varied performance across segments, with functional beverages experiencing a year-on-year sales increase of 9.3% and ready-to-drink juices seeing an average price increase of 7.8% [2] Dairy Products - The demand for dairy products continues to face pressure, although there is a quarter-on-quarter improvement in Q4 2025 [2] - Leading dairy companies are performing relatively well in the low-temperature yogurt segment, which is positively impacting overall yogurt performance compared to the broader dairy market [2] Condiments and Snacks - Basic condiments prioritize price, with leading brands continuing to capture market share [3] - The performance of spicy snack foods shows significant differentiation, with konjac products and certain specialty items providing crucial support [3] - Healthy snacks are experiencing notable growth, while the nut and dried fruit category is under pressure due to the timing of the Spring Festival affecting December sales [3] - Sweet snacks are generally underperforming, with widespread year-on-year declines [3] Frozen Foods - Hot pot ingredients are showing a trend of volume growth with stable prices, while competition remains fierce in the frozen dumpling and tangyuan markets [3] - By December 2025, the frozen food sector enters a peak stocking phase, with hot pot ingredients, frozen prepared foods, and frozen snacks achieving year-on-year growth, while frozen dumplings and tangyuan continue to face pressure [3] Recommendations - Recommended stocks in the A-share market include Anjuke Food, Yanjinpuzi, New Dairy, Ximai Food, Yanjing Beer, Dongpeng Beverage, Yili Group, Qianhe Flavor, and Haitian Flavor [4] - Recommended stocks in the H-share market include Weilong, Gu Ming, Master Kong, Uni-President China, Nongfu Spring, China Resources Beer, Mengniu Dairy, and Qingdao Beer [4]