保隆科技系列 车中旭霞 公司深度报告： 《国信证券-保隆科技-603197-深度报告：胎压监测系统全球龙头，智能驾驶新品进入收获期》—— 20231120 《国信证券-保隆科技-603197-深度报告：中国TPMS龙头，汽车电子新贵》——20180813 相关研究报告： 《 保隆科技系列十六-年报及一季报点评： 一季度净利润同比增长40%，具备完备空气悬架产品布 局》-20250501 《保隆科技系列十五-三季报点评： 公司空悬业务持续拓展，增资完善供气单元核心部件自制》—— 20241104 《 保隆科技系列十四-中报点评：业绩环比明显改善，公司空悬首获海外车企定点》-20240905 《保隆科技系列十三-年报及一季报点评：2023年归母净利润同比增长77%，空气悬架出货同比增长 126%》—20240430 《保隆科技系列十二-三季报点评：单三季度归母净利润同比增长70%，公司与蔚来达成战略合作》 ——20231031 《保隆科技系列十一-中报点评：2023年上半年营收同比增长27%，股权激励彰显信心》——2023-09- 01 《国信证券-保隆科技-603197.SH-一季度净利润同比增长110%，智能 ...

继峰股份系列 车中旭霞 公司深度： 《继峰股份（603997.SH）-自主崛起，国产乘用车座椅打开增长空间》——20220803 点评报告： 《 继峰股份 （603997.SH）-一季报点评：一季度盈利大幅改善，股权激励彰显座椅事业部盈利信 心》-20250501 《 继 峰 股 份 （ 603997.SH ） - 三 季 报 点 评 - 顺 利 剥 离 北 美 亏 损 资 产 ， 2025 年 业 绩 有 望 加 速 释 放 》-20241105 《继峰股份（603997.SH）-年报及一季报点评-乘用车座椅业务逐步量产，海外客户获得突破 》-20240430 《继峰股份系列七-2023年三季报点评-第三季度盈利改善，乘用车座椅业务逐步量产》-20231102 《继峰股份系列六-2023年中报点评-乘用车座椅量产，国产替代空间广阔》-20230901 《继峰股份（603997.SH）-2023年一季报点评-一季度扭亏为盈，看好乘用车座椅业务放 量》-20230501 《继峰股份（603997.SH）-2022年年报点评-加快格拉默经营整合，乘用车座椅订单加速》—— 20230402 《继峰股份（603997 ...

| 沪光股份系列 车中旭霞 | | --- | | 行业深度： | | 《华为汽车行业专题：三种模式赋能车企，打造中国智能汽车品牌》-2024-03-14 | | 公司深度： | | 《 沪光股份（605333.SH）-汽车线束领先企业，国产替代加速》-20240616 | | 公司点评： | | 《 沪光股份（605333.SH）- 盈利能力持续提升，新能源客户线束项目持续放量》-20250430 | | 《 沪光股份（605333.SH）-单四季度归母净利润高增长，新能源客户线束产品持续放量》-20250122 | | 《 沪光股份（605333.SH）-单三季度归母净利润高增长，新能源客户线束项目持续放量》-20241102 | | 《 沪光股份（605333.SH）-单二季度量利双增，新能源客户项目持续放量》-20240830 | 核心观点 2025Q1沪光股份实现营收15.43亿元，同比增长1% 公司2024年实现营收79.14亿元，同比+97.70%，归母净利润6.70亿元，同比+1139.15%。2024年，公司收入高增长，主 要系新能源汽车市场延续快速增长态势促使对线束的需求量日益增加，新项目 ...

均胜电子系列 车中旭霞 深度报告： 深度|均胜电子：汽车安全盈利修复，汽车电子加速布局—— 2022-10-24 点评报告： 均胜电子系列十二-2025年一季报点评- 盈利能力持续提升，加速布局机器人关键零部件-20250501 均胜电子系列十一-2024年报点评- 定位为"汽车+机器人Tier1"，在手订单充沛-20250409 均胜电子系列十-公司快评-人形机器人及汽车电子业务加速发展-20250223 均胜电子系列九—2024年三季报点评-盈利能力同比提升，汽车电子业务加速开拓-20241113 均胜电子系列八—2024年一季报点评-盈利能力持续改善，一季度归母净利润环比提升-20240428 均胜电子系列七—2023年年报点评：安全业务盈利改善，发力智能驾驶-20240331 均胜电子系列六—2023年三季报点评：汽车安全业务盈利持续改善，发力智能驾驶-20231025 均胜电子系列五-中报预告点评：业绩稳步改善，发力智能驾驶—20230713 均胜电子系列四-一季报点评：业绩稳步改善，在手订单充沛—20230427 均胜电子系列三—年报点评：多措并举，业绩扭亏为盈—20230403 均胜电子三季报点 ...

月度产销： 根据乘联会统计，3月全国乘用车市场零售194.0万辆，同比增长14.4%，环比增长40.2%；今年1-3月份累计销量512.7万辆，同比增长6.0%。其中3月新能源乘用车批 发销量达到112.8万辆，同比增长35.5%，环比增长35.9%；1-3月累计批发284.7万辆，同比增长42.8%。根据乘联会数据，4月狭义乘用车零售预计175.0万辆，新能源预计90.0万 辆。 周度数据： 根据上险数据，4.14-4.20国内乘用车上牌38.70万辆，同比+9.4%，环比+12.1%；其中新能源乘用车上牌20.43万辆，同比+28.9%，环比+10.9%。4月累计更新(4.7- 4.20)：4月国内乘用车累计上牌73.22万辆，同比+10.3%；其中新能源乘用车累计上牌38.85万辆，同比+27.7%。 本周行情： 本周（20250421-20250425）CS汽车上涨4.98%，CS乘用车上涨3.77%，CS商用车上涨2.26%，CS汽车零部件上涨6.72%，CS汽车销售与服务上涨3.38%，CS摩托车 及其他上涨4.47%，电动车上涨3.53%，智能车上涨3.25%，同期的沪深300指数上涨0.38% ...

| 新泉股份系列 车中旭霞 | | --- | | 公司深度 | | 《深度 新泉股份：打造汽车内饰平台化供应体系》——20221101 | | 财报点评 | | 《 新泉股份系列二十-年报及一季报点评：海外工厂加速投产，座椅布局正式落地》-20250429 | | 《新泉股份系列十九-三季报点评：核心客户销量增长迅速，单三季度归母净利润同比增长48%》—— | | 20241104 | | 《新泉股份系列十八 ： 二季度营收增速超越行业， 产品盈利能力持续提升 》——20240903 | | 《 新泉股份系列十七：一季度营收同比增长40%，第三期员工持股计划稳步推进 》——20240506 | | 《新泉股份系列十六-年报点评：2023年营收同比增长52%，持续拓展海外业务布局》——20240326 | | 《新泉股份系列十五–三季报点评：三季度仪表板总成销量同比增长49%，公司营收增速超越行业》 | | ——20231102 | | 《新泉股份系列十四–中报点评：2023年上半年净利润同比增长124%，前瞻布局碳纤维技术》—— | | 2023-09-01 | | 《新泉股份系列十三：中报净利润预增115 ...

| 宇通系列报告回顾 车中旭霞 | | --- | | 公司深度报告： | | 《深度系列四： 宇通客车（600066.SH）： 当前节点核心投资价值分析》-20230512 | | 《深度系列三：宇通客车（600066.SH）：周期与成长共振》-20210811 | | 《深度系列二： 宇通客车（600066.SH）： 复盘与展望： 数字化变革下宇通客车新机遇》-20210105 | | 《深度系列一：宇通客车（600066.SH）：国内行业聚拢，海外战略扩张下的全球大中客龙头》-20170609 | | 公司点评报告： | | 《宇通客车（600066.SH）-海内外共振，净利润和现金流创历史新高》 ——2025-04-02 | | 《宇通客车（600066.SH）-盈利能力稳健，中期分红回报股东》 ——2024-10-29 | | 《宇通客车（600066.SH）-现金流表现优异，海内外共振推动盈利攀升》 ——2024-08-27 | | 《宇通客车（60066.SH）业绩预增点评：出口与内销共振，净利润持续攀升》-20240710 | | 《宇通客车（60066.SH）一季报点评：兼具成长和红利的全球 ...

核心观点 市场表现： 本周（4.21-4.25）我们构建的国信人形机器人指数上涨5.99%，强于沪深300指数5.61pct，强于上证综合指数5.43pct，年初至今上涨12.9%。拓普集团上涨9.29%，三 花智控上涨5.69%，中鼎股份上涨4.4%，银轮股份上涨7.01%，北特科技上涨17.04%，双林股份上涨16.53%，贝斯特上涨3.46%，祥鑫科技上涨10.36%，双环传动上涨7.61%， 斯菱股份上涨21.78%，豪能股份上涨16.01%，精锻科技上涨5.2%，蓝黛科技上涨7%，凌云股份上涨8.52%，旭升集团上涨6.14%，肇民科技上涨41.44%，爱柯迪上涨10.19%， 均胜电子上涨6.35%。征和工业上涨11.94%，美力科技上涨5.31%。 行业动态 ： 1）特斯拉2025年第一季度更新报告发布，展示Optimus人形机器人试生产线，表示到25年底生产数千台，目标29-30年年产百万台；2）特斯拉机器人大规模招聘； 3）小鹏Iron机器人亮相上海车展；4）首届具身智能机器人运动会在无锡开幕；5）智元发布具身智能一站式开发平台Genie Studio、发布并开源仿真评测工具Genie Si ...

行业深度： 《国信证券车灯行业专题之五：车灯行业技术趋势、市场空间及竞争格局》——20230605 《车灯行业专题之四：LED加速渗透，电动智能驱动车灯技术升级》——20210604 《国信证券车灯行业系列深度之二：车灯行业的竞争格局》——20181023 《国信证券车灯行业深度：车灯的市场空间、技术升级与企业布局》——20180817 公司深度： 《星宇股份（601799.SH）:自主车灯龙头的复盘与展望》——20240301 《星宇股份（601799.SH）：百年小糸复盘，星宇的机遇与挑战》——20191014 《星宇股份（601799.SH）：好行业+好格局+好公司，具备全球车灯龙头潜质》——20171204 《星宇股份（601799）：主业稳健，转型可期》——20150901 跟踪报告： 《国信证券车灯行业跟踪点评之三：从2020款迈腾看ADB车灯渗透率》——20191223 《国信证券车灯行业跟踪点评之二：从长城新款VV6看车灯行业技术革命》——20190802 《国信证券车灯行业跟踪点评：车灯往何处去？"照明、信号、感知"》——20190704 星宇股份系列 车中旭霞 | 《星宇股份（601799 ...