证券研究报告 ＃industryId＃ 房地产行业 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃01109.HK ＃华dy润Com置pa地ny＃ 港股通（沪、深） 买入 维持 ( ） ＃title＃ 大力发展资管业务，打造第二增长曲线 ＃createTime1＃ 2024年03月 29 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃ 日期 2024.03.28  业绩扎实，派息丰厚：公司2023年营业收入2511.4亿元，同比增长21.3%； 收盘价(港元) 24.75 股东应占核心净利润为277.7亿元，同比增长2.9%；末期每股派息1.243 元，全年累计每股派息1.441元，同比增长2.9%，派息率保持在核心净 总股本(亿股) 71.31 利润的37%，目前股息收益率仍超过6%。 总市值(亿港元) 1764.91 总资产(亿元) 11912  向核心城市聚焦，维持销售规模：公司2023年合约销售3070.3亿元，同 比增1.9%。公司在2023年新增了1325万平米的土储，其中一二线城市 净资产(亿元) 2649 投资占比93%。截至2023年底，公司总土储达到6250万平米，土 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 03月 28日 （维持） 证券研究报告•2023年业绩公告点评 当前价： 24.60港元 华润置地（1109.HK） 房地产 目标价： ——港元 开发业务稳健增长，资管规模持续提升 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab利le润_S保u持mm增a长ry，] 财务状况持续优化。2023年公司实现营业收入 2511.4亿元， [分Ta析bl师e_：Au池th天or惠] 同比增长21.3%；其中开发业务收入2120.8亿元，同比增长 20.4%，经营性不 执业证号：S1250522100001 动产业务收入222.3亿元，同比增长30.6%，轻资产管理业务收入106.4亿元， 电话：13003109597 同比增长27.7%，生态圈要素型业务收入61.9亿元，同比增长11.6%。实现核 邮箱：cth@swsc.com.cn 心净利润277.7亿元，同比增长2.9%，开发业务、经营性不动产业务、轻资产 分析师：刘洋 管 理 业 务 及 生 态 圈 要 素 型 业 务 核 心 净 利 润 贡 献 占 比 分 别 为 执业证号：S1250523070005 65 ...

证券研究报告 | 2024年03月28日 华润置地（01109.HK） 买入 业绩保持正增长，经常性业务有效平滑开发销售型业务波动 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 业绩保持正增长：2023年，公司实现营业收入2511亿元，同比+21%；其中， 房地产·房地产开发 开发销售型业务收入2121亿元，同比+20%；经常性业务收入391亿元，同 证券分析师：任鹤 证券分析师：王粤雷 比+26%。2023年，公司实现核心归母净利润278亿元，同比+2.9%。公司重 010-88005315 0755-81981019 renhe@guosen.com.cn wangyuelei@guosen.com.cn 视股东回报，2023年每股派息1.441元，同比+2.9%，派息率37%与过往年 S0980520040006 S0980520030001 份持平，以财报当年平均股价衡量的股息率为4.8%，也保持在不错水平。 证券分析师：王静 021-60893314 经常性业务有效平滑开发销售型业务波动：2023年，公司经常性业务（包括 wangjing20@guosen.com.cn 经营性不动产业务、轻资产管理业务和生 ...

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 房地产 | 公司研究 逆境业绩稳增，优质发展典范 2024年03月26日 华润置地 (01109.HK) 买入 23 年核心净利润同比+3%、归母净利润同比+12%、符合预期，经常性业务贡献核心利润占比 34%。23年公司营业收入2,511亿元，同比+21.3%；归母净利润314亿元，同比+11.7%；核心 净利润278亿元，同比+2.9%，其中经常性业务贡献34.4%、同比+10.4pct；每股基本收益4.40 维持 元，同比+11.7%。地产结算收入2,121亿元，同比+20.4%；地产结算面积1,184万平，同比-4.0%。 毛利率、归母净利率和核心净利率分别为25.2%、12.5%和11.1%，同比分别-1.1pct、-1.1pct和 -2.0pct；地产结算毛利率20.7%，同比-2.3pct；三费费率为7.6%，同比+1.3pct，其中销售、管 市场数据：2024年03月26日 理、财务费率分别+0.7pct、+0.6pct、+0.0pct；投资收益23.6亿元，同 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容 概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對 因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損 失承擔任何責任。 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1109） 截 至 二 零 二 三 年 十 二 月 三 十 一 日 止 財 政 年 度 業 績 公 告 摘要 • 二零二三年綜合營業額為人民幣（「人民幣」）2,511.4億元，同比增長 21.3%。其中，開發銷售型業務營業額為人民幣2,120.8億元，同比增 長20.4%；經 營 性 不 動 產 業 務 營 業 額 為 人 民 幣222.3億 元，同 比 增 長 30.6%，輕 資 產 管 理 業 務 營 業 額 為 人 民 幣106.4億 元，同 比 增 長 27.7%，生 態 圈 要 素 型 業 務 營 業 額 為 人 民 幣61.9億 元，同 比 增 長 11.6%。經 常 性 業 務 收 入 合 計 為 人 民 幣390.6億 元，同 比 增 長26.4%， 佔總營業額15.6%。 • 二 零 二 三 年 綜 合 毛 利 率 為25.2%。其 中， ...

智通财经APP讯，华润置地(01109)发布公告，于2024年3月22日，Dragon Rider Development Limited(一家公司持有其全部发行股份45%的实益权益的公司)作为借款人(借款人)、本公司和与华润(集团)有限公司(华润集团)作为担保人，与特定金融机构作为贷款人、招商永隆银行(CMB Wing Lung Bank Limited)作为代理行，招商永隆银行(CMB Wing Lung Bank Limited)作为担保代理行，就上限为64.63576亿元整港币的定期贷款融资。该贷款融资自该融资协议签订之日起计为期十二个月。 ...

2月6日，《每日经济新闻》记者获悉，华润置地（HK01109，股价24.6港元，市值1754.21亿港元）近日内部发布组织架构调整安排，进行了区域合并和平台精简：原有7个大区，重组为5个大区；原有28个地区公司，重组为20个地区公司；原华北大区与原东北大区合并，成立新的北方大区；取消华中大区；原华中大区的武汉公司、长沙公司划归原华西大区，更名为中西部大区；原华中大区的郑州公司，划归北方大区管理；重组之后，华润置地将形成华东、华南、深圳、北方、中西部五个大区，旗下部分地区公司也将进行整合，相关人员也会进行调整。 此次调整前，华润置地分拆有深圳大区、华南大区、华西大区、华中大区、华东大区、华北大区、东北大区7个大区，同时下辖有28个片区公司。 按照2023年上半年华润置地公布的业绩来看，华北大区和东北大区签约额分别为282亿元、78亿元。签约额占比方面，除香港公司外，东北大区在内地大区中最低，为4.6%；被取消的华中大区上半年签约额为150亿元，签约额贡献率为8.8%。而在目前几个大区中，签约额最高的为华东大区，2023年上半年为461亿元，签约额占比27.1%；其次就是华北大区，签约额占比16.6%；深圳大区排 ...

目錄 CONTENTS 公司資料 2 Corporate Information 集團架構 3 Group Structure 主席報告 4 Chairman’s Statement 管理層討論與分析 9 Management Discussion and Analysis 其他資料 20 Other Information 致董事會之審閱報告 39 Review Report to the Board of Directors 綜合損益表 41 Consolidated Statement of Profit or Loss 綜合損益表及其他全面收益表 42 Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income 綜合財務狀況表 43 Consolidated Statement of Financial Position ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任 何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1109） 二零二三年中期業績公佈 摘要 • 二零二三年上半年綜合營業額為人民幣729.7億元，同比微增0.1%。其中， 開發銷售型業務營業額為人民幣546.2億元；經營性不動產業務營業額為 人民幣107.2億元，同比增長41.0%，輕資產管理業務營業額為人民幣50.1 億元，同比增長37.6%，生態圈要素型業務營業額為人民幣26.2億元，同 比增長14.5%。經常性業務收入合計為人民幣183.5億元，同比增長 35.6%，佔總營業額25.1%。 • 二零二三年上半年綜合毛利率為25.7%。其中，開發銷售型業務毛利率為 17.0%；經營性不動產業務毛利率為71.3%，同比提升5.8個百分點，經營 性不動產業務（不含酒店）毛利率為77.1%，同比提升5.7個百分點。 • 二零二三年上半年，股東應佔溢利為人民幣137.4億元，同比增長29.6%； 扣除投資物業評 ...

品質給城市 更多改變 Better Quality Better Life 目錄 CONTENTS 公司資料 2 獨立核數師報告書 137 Corporate Information Independent Auditor’s Report 集團架構 3 綜合收益表 148 Group Structure Consolidated Income Statement 全國佈局及業績亮點 4 綜合全面收益表 149 Nationwide Presence and Results Highlights Consolidated Statement of Comprehensive Income 主要投資物業 6 Major Investment Properties 綜合財務狀況表 150 Consolidated Statement of Financial 表現摘要 28 Position Performance Highlights 綜合股本變動表 153 主席報告 29 Consolidated Statement of Changes in Chairman's Statement Equity 管理層討 ...