智通财经APP获悉，里昂发布研报称，华润置地(01109)上半年核心利润同比下降6.9%，主要由于一次 性收益减少，但中期股息保持稳定，显示股东回报稳健。在整体利润下降的情况下，发展物业的利润率 多年来首次改善，经常性业务的利润贡献在2025年上半年升至60%。该行认为，随着经常性业务贡献增 加及发展物业利润率改善，公司2026年有望实现盈利复苏。将估值基准转为2026年预测每股盈利，保持 不变的市盈率倍数，目标价从32.2港元上调至35.4港元，隐含2026年市盈率8.5倍。华润置地仍是该行首 选股，评级跑赢大市。 该信息由智通财经网提供 ...

里昂发布研报称，华润置地(01109)上半年核心利润同比下降6.9%，主要由于一次性收益减少，但中期 股息保持稳定，显示股东回报稳健。在整体利润下降的情况下，发展物业的利润率多年来首次改善，经 常性业务的利润贡献在2025年上半年升至60%。该行认为，随着经常性业务贡献增加及发展物业利润率 改善，公司2026年有望实现盈利复苏。将估值基准转为2026年预测每股盈利，保持不变的市盈率倍数， 目标价从32.2港元上调至35.4港元，隐含2026年市盈率8.5倍。华润置地仍是该行首选股，评级跑赢大 市。 ...

《中国经营报》记者获悉，8月27日，华润置地（1109.HK）披露2025年中期业绩。上半年，华润置地 营收约949亿元，同比增长19.9%，股东应占净利润约119亿元，同比增长16.2%，核心净利润同比下降 6.6%至约100亿元；中期股息为每股0.2元，与去年同期持平。 上半年，华润置地实现合约销售额1103亿元，同比下降11.6%，其中，一二线城市签约额贡献占比超九 成。报告期内，华润置地新增土地储备面积148万平方米，权益面积128万平方米，涉及18宗地块，权益 地价为322.8亿元。截至2025年6月30日，华润置地总土地储备面积为4895万平方米。 其中，开发销售型业务作为华润置地业绩贡献的基本盘，上半年实现签约面积412万平方米，同比下降 21%，结算面积321万平方米，同比下降7.2%。得益于公司聚焦高能级城市的布局策略，一线城市销售 额占比同比增长8个百分点，上海、北京、成都等10个城市签约额贡献占比超七成，整体签约均价同比 增长11.9%至约26777元/平方米。报告期内，一线及二线城市结算收入占比93%，结算均价同比增长 35.5%至约23192元/平方米，结算毛利率为15.6%。 截至 ...

大华继显发布研报称，华润置地(01109)上半年核心纯利同比跌6.9%，大致上符合预期，受惠商场业务 和经常性业务表现强劲，贡献60.2%的盈利。在政策支持和已增加的资源下，管理层对下半年销售持正 面看法。集团近期目标定期上市房地产投资信托基金(REIT)，这将对短期盈利产生积极影响。该行维持 对其盈测不变，予润地目标价由32.8港元上调至34.1港元，其评级为"买入"。 ...

大华继显发布研报称，华润置地(01109)上半年核心纯利同比跌6.9%，大致上符合预期，受惠商场业务 和经常性业务表现强劲，贡献60.2%的盈利。在政策支持和已增加的资源下，管理层对下半年销售持正 面看法。集团近期目标定期上市房地产投资信托基金(REIT)，这将对短期盈利产生积极影响。该行维持 对其盈测不变，予润地目标价由32.8港元上调至34.1港元，其评级为"买入"。 ...

上 市 公 司 房地产 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： 2025 年 08 月 28 日 华润置地 (01109) ——业绩小降，拿地积极，商业稳增 买入（维持） 市场数据： 2025 年 08 月 27 日 收盘价（港币） 30.40 恒生中国企业指数 9020.26 | 52 周最高/最低（港币） | 34.12/18.56 | | --- | --- | | H 股市值（亿港币） | 2,167.81 | | 流通 H 股（百万股） | 7,130.94 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0953 | 一年内股价与基准指数对比走势： -12% 38% 88% HSCEI 华润置地 资料来源：Bloomberg 相关研究 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 曹曼 A0230520120003 caoman@swsresearch.com 联系人 曹曼 (8621)23297818× caoman@swsresearch.com 公 司 研 究 / 公 司 点 评 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 证 券 研 究 报 告 ...

随着港股中期财报季拉开帷幕，各大上市公司纷纷亮出自己的"半年度成绩单"，这不仅是对其过往半年经营成果的总结，也是投资者审视投资机会 的关键窗口。近年来，房地产行业正经历着前所未有的深度调整，也让这一领域受到更多市场聚光灯的照射。 从行业背景来看，曾经依赖土地红利和大规模开发的模式如今逐渐失去优势，市场格局发生显著变化。根据国家统计局的数据，2024年，全国房地 产开发投资同比下降10.6%，新建商品房销售额同比下降17.1%。 在行业全面承压的背景下，房地产企业纷纷探索新的发展路径，以适应新的市场环境。对此国家也多次发声把构建房地产发展新模式作为房地产行 业发展的重要任务。而在这一过程中，央国企也成为承担这一使命的排头兵。 近日，华润置地（01109.HK）发布了中期业绩。财报显示，上半年公司实现营业收入949.2亿元人民币，同比增长19.9%；实现股东应占净利润118.8 亿元，同比增长16.2%。其中，经常性业务营业收入205.6亿元，同比增长2.5%，占总营收比重21.7%，核心净利润贡献占比提升至60.2%，同比提升 9.6%。董事会建议派发中期股息每股0.2元人民币。 不难看到，在外部环境仍面临压力 ...

Core Viewpoint - China Resources Land reported a 19.9% year-on-year increase in total revenue to 94.92 billion yuan for the first half of 2025, while net profit attributable to shareholders rose by 16.2% to 11.88 billion yuan. However, core net profit decreased by 6.6% to 10 billion yuan, marking a shift to a revenue growth without profit increase scenario since last year [1] Sales Business - The development and sales segment generated revenue of 74.36 billion yuan, up 25.8% year-on-year, but core net profit from this segment fell by 23.8% to 3.98 billion yuan, indicating a decline in sales profitability despite increased revenue [2][3] - The company acquired land worth 44.73 billion yuan in the first half of 2025, with a focus on high-value areas, as evidenced by a significant purchase in Beijing for 9.152 billion yuan [2][3] Market Position - China Resources Land ranked fourth in total sales with 110.3 billion yuan in the first half of 2025, showing a slight improvement in market position. The company has a strong presence in 15 cities and 45 projects ranked in the top ten locally [4] Transformation Strategy - The company is focusing on recurring income streams, with operational real estate revenue reaching 12.11 billion yuan, up 5.5%, and light asset management revenue at 6 billion yuan, up 1.1%. This shift is aimed at improving profit margins [6] - Shopping centers generated rental income of 10.4 billion yuan, a 9.9% increase, with an overall occupancy rate of 97.3% [7] REIT Expansion - China Resources Land's commercial REIT has announced two expansions in 2025, with a total market value exceeding 10 billion yuan. The company plans to maintain a regular expansion of 5 to 10 billion yuan annually [8]

August 27, 2025 10:58 AM GMT China Resources Land Ltd. | Asia Pacific Solid Results; Robust Outlook Reaction to earnings We see CR Land's solid 1H results as another good proof of balanced growth, while management visioned positive outlook on property sales, recurring income and business transformation. Reiterate as Top Pick. Key Takeaways 4Q sales likely to accelerate: CR Land has prepared ~Rmb390bn of saleable resources for 2H (88% in top-tier cities and 43% from new launches), implying a 39% sell-through ...

8月27日，华润置地发布2025年半年度业绩报告。报告显示，1—6月华润置地实现营业收入约949.21亿 元；股东应占溢利118.8亿元，同比增长16.22%。 【4】光明地产上半年净亏损3.98亿元 8月27日，光明地产发布2025年半年度业绩报告。报告显示，1—6月光明地产实现营业收入约28.08亿 元，同比减少8.12%；净亏损3.98亿元，同比减少4926.96%；经营活动产生的现金流量净额2.24亿元， 同比增加110.25%。 【5】招商蛇口7.16亿元转让深圳招商积余大厦 8月27日，招商蛇口发布公告，宣布与招商轮船签订股权转让协议，涉及深圳市太子湾商储置业有限公 司100%股权的转让事宜。本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。 【1】杭州市住宅老旧电梯集中更新已超4000台 8月27日，杭州市政府新闻办、市住保房管局等部门联合召开杭州市推进住宅老旧电梯更新工作新闻发 布会。会上介绍，杭州市积极响应"两新"工作部署，大力推动住宅老旧电梯更新，自去年7月全面启动 以来，全市住宅老旧电梯集中更新已累计完成4353台，2993个楼道单元12.7万户居民用上了新电梯。今 年，住宅老旧电梯更新工作还 ...