【导读】港股大涨！大金融股大爆发 中国基金报记者 伊万 | 03678 | 0.400 | TIL.U7 /0 | | --- | --- | --- | | 兴证国际 | 0.360 | +9.09% | | 06058 | | | | 恒投证券 | 1.760 | +7.98% | | 01476 | | | | 广发证券 | 11.460 | +6.31% | | 01776 | | | | 中国银河 | 7.870 | +4.93% | | 06881 | | | | 华泰证券 | 12.940 | +4.86% | | 06886 | | | | 中信证券 | 20.900 | +4.71% | | 06030 | | | | 中金公司 | 15.160 | +4.55% | | 03908 | | | | 招商证券 | 12.920 | +4.03% | | 06099 | | | | 东方证券 | 4.960 | +3.98% | | 03958 | | | | 中州证券 | 1.570 | +3.97% | | 01375 | | | 5月14日，港股全天呈现上涨行情，三大指数涨幅均超2%。截 ...

Group 1 - The article highlights significant trading volume increases for various companies, indicating potential investment opportunities [1][2][3] - Notable companies with high trading volumes include卓越教育集团 (Zhuoyue Education Group) with a volume ratio of 2.45 and成交额 (transaction amount) of 27.16 million, and中国太保 (China Pacific Insurance) with a volume ratio of 2.29 and成交额 of 947.61 million [2][3] - Other companies showing substantial trading activity include维亚生物 (Viya Bio) with a volume ratio of 2.20 and成交额 of 16.22 million, and天津发展 (Tianjin Development) with a volume ratio of 2.17 and成交额 of 1.64 million [2][3] Group 2 - The data indicates that卓越教育集团 (Zhuoyue Education Group) and中国太保 (China Pacific Insurance) have both experienced a single day of increased trading volume, suggesting a potential trend [2][3] - Companies like弘业期货 (Hongye Futures) and招商证券 (China Merchants Securities) have shown consistent trading volume increases over multiple days, with弘业期货 recording a volume ratio of 1.50 and成交额 of 116.44 million, and招商证券 with a volume ratio of 1.70 and成交额 of 28.22 million [2][3] - The report also lists other companies with varying degrees of trading volume increases, such as顺丰同城 (SF Intra-city) and吉利汽车 (Geely Auto), indicating a broader market trend [2][3]

为持续向投资者普及ETF基础知识，招商证券携手十大基金公司，联合全景网共同举办2025年招商证 券"招财杯"ETF实盘大赛系列直播，旨在帮助投资者提升资产配置与风险管理能力，促进ETF市场的健 康发展。 2025年5月7日，招商证券x《拜托了基金》系列直播邀请到了易方达指数研究员李宗轩，一起探讨《分 红+价值造就"长跑能手"》。 李宗轩表示，红利价值指数因其更强的价值属性，对险资等中长期资金具备更高配置吸引力。新"国九 条"政策明确引导保险资金、社保基金、养老金等中长期资金提升A股配置比例，并通过长周期考核机 制为其入市创造便利条件。 市场回归基本面定价逻辑 核心资产与红利风格受关注 全景网：怎么看待红利类资产当下的投资价值和逻辑？ 李宗轩：当前A股市场正逐步回归基本面定价逻辑，财报密集披露期进一步强化了这一趋势。尽管高频 数据尚未显现经济复苏明确信号，整体A股盈利修复基础仍显不足，但盈利质量领先，业绩增速明确的 板块依然具备跑赢潜力。 目前，海外扰动因素依然存在，大盘核心资产及红利风格资产在风险偏好趋稳环境中展现出较强防御属 性。国内市场宏观方面，1—2月工业企业营收同比增3%，毛利率同比增2%，虽较去年1 ...

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，本月USDA报告首次披露2025/26年全球农产品供需预期，预 计新季全球玉米产量或有下降，全球粗粮、大豆、小麦产量或有增产;对应新季全球玉米供应偏紧(缺口 较上年度收窄)、小麦及大豆供需格局相较宽松，看好国际玉米价格走势。在全球极端气候频发、国际 贸易摩擦不断、农产品供需存在区域及结构上不平衡背景下，国家粮食安全战略上升到前所未有的高 度。2024年中国粮食产量更是历史性迈上1.4万亿斤新台阶，但国家对粮食安全依然常抓不懈，看好种 植端及种业景气，持续关注2025年春旱对粮食生产的影响;转基因玉米产业化扩面提速，或将带动种业 行业规模扩容、格局重塑，研发型龙头种企有望受益。 招商证券主要观点如下： 预计25/26年美国玉米增产，全球出口市场份额或有下滑。若新季美国玉米种植面积达到9530万英亩， 或将为十多年来最高水平;同时若种植进度正常及夏季气候适宜，则新季玉米单产有望达到181蒲式耳/ 英亩。基于玉米种植面积扩大以及单产前景较好，预计25/26年美国玉米产量将达到158亿蒲式耳，较去 年增产约6.4%。消费方面，预计燃料乙醇消费基本与上年度持平，约55亿蒲式耳;因 ...

每经编辑｜肖芮冬 今日午后，证券板块突然发力，带领沪指冲上了3400点。相关行业ETF——证券ETF（512880）盘中最高涨超5%，放量大涨，成交额超28亿元。 多日 1分 5分 15分 30分 60分 日 周 月 更多 સ્ત્રે 512880[证券ETF] 14:10 价 1.095 涨跌 0.033(3.11%) 均价 1.087 成3 分 1.119 时 图 1.112 K 1.105 线 图 1.098 n - - 1.091 1.083 K 1.076 成 1.069 交 明 细 1.062 1.055 分价表 1.048 1.041 深度资料 1.034 1.026 超 1.019 级 1.012 复 盘 1.005 83.76万 62.82万 41.88万 20.94万 dittammadian. It . man . ... n .. n . L. . 09:30 10:30 10:00 11:00 量比 MACD 证券ETF（512880）前十大重仓股中，广发证券涨超7%；东方财富涨超5%；华泰证券涨超4%；中信证券涨超3%，国泰海通、招商证券等跟涨。 证券ETF（512880）一键布 ...

重要提示 1.易方达上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金（以下简称"本基金"）根据中国证券监督管理 委员会《关于准予易方达上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金注册的批复》（证监许可 [2024]1616号）进行募集。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 2.本基金为交易型开放式、股票型证券投资基金、指数基金。 3.本基金的管理人为易方达基金管理有限公司（以下简称"本公司"），托管人为中国银行股份有限公 司，本基金登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司。 4.本基金将自2025年5月19日至2025年5月30日进行发售。本基金的投资人可选择网上现金认购和网下现 金认购2种方式（本基金暂不开通网下股票认购），其中网下现金认购的日期为2025年5月19日至2025年 5月30日，网上现金认购的日期为2025年5月29日至2025年5月30日。如上海证券交易所对网上现金认购 时间作出调整，本公司将作出相应调整并及时公告。基金管理人根据认购的情况可适当调整募集时间， 并及时公告，但最长不超过法定募集期限。 5.网上现金认购是指投资人通过具有基金销售业务资格的上海证券交易所会员用上海证券 ...

在A股IPO审核趋严与市场流动性承压的背景下，2025年港股市场正成为中资企业跨境融资的主战场。 Wind数据显示，截至5月13日，今年以来港股股权融资规模达1463.42亿港元，同比大增321.96%。其 中，IPO融资额为234.72亿港元，同比增长198.33%。 中国证券报记者调研发现，在境内外政策协同支持下，具备跨境一体化运营能力的头部中资券商正加速 深化港股IPO战略布局。依托两地市场资源禀赋与全业务链协同优势，这些机构充分发挥跨境服务专 长，深度参与港股发行生态重塑，为企业提供专业化境外融资解决方案，助力中资企业把握全球资本市 场机遇，推动企业高质量发展。 ● 本报记者 赵中昊 政策与产业共振 港股IPO改革红利加速释放 近年来，中国证监会与港交所推出一系列合作措施和制度改革，为内地企业赴港上市提供了更加便利的 环境，同时也为中资投行在项目执行中提升效率创造了条件。记者了解到，中国证监会近年推出"五项 对港合作措施"，明确支持内地企业赴港上市。港交所方面，审核流程的优化（如缩短问询周期）叠加 FINI结算平台的推出，令港股IPO时间表明显提速，且更具确定性。在新股认购阶段，FINI平台可提升 新 ...

第 628 期 2025-05-13 焦点事件 中国资产深夜大涨 5月12日，美股高开高走，三大指数大幅收涨，且均收于3月以来的最高水平。 截至收盘，标普500指数涨3.26%，报5844.19点，纳斯达克综合指数涨4.35%，报18,708.34点，双双创3 月3日以来收盘新高；道琼斯指数涨2.81%，报42,410.10点，创3月27日以来收盘新高。 热门中概股集体大涨，纳斯达克中国金龙指数涨5.4%。文远知行涨超27%，小马智行涨近12%，小鹏汽 车、哔哩哔哩涨近8%，京东、拼多多、理想汽车涨逾6%，蔚来、阿里巴巴、百度涨超5％。 商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话 当地时间5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝 森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。 美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品加征的共 计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税 暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方 ...

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，从行业层面来看，24年母猪产能增长缓慢，对应25年生猪供 给增幅相对有限，猪价有望好于市场预期，而从上市猪企25Q1业绩拆分来看，行业不同主体商品猪养 殖成本方差仍较大，优质猪企有望凭借低成本优势获取可观利润、持续修复资产负债表。从公司层面来 看，对应2025年出栏量，主要上市猪企头均市值已回落至历史底部水平，优质猪企配置价值凸显。标的 选择方面，该行重点推荐成本优势明显、业绩兑现能力较强的牧原股份、温氏股份，建议关注神农集 团、东瑞股份等。 25Q1，主要上市猪企实现扭亏，主要原因在于：1)猪价表现淡季不淡;2)饲料价格继续下行以及生产效 率提升驱动行业成本继续优化;3)在仔猪盈利较好的背景下，上市猪企仔猪销售占比显著提升。25Q1， 16家上市猪企合计盈利82亿元，同比扭亏，实现经营性现金流131亿元，带动资产负债率继续下行0.2个 百分点至60%。而受制于对后市猪价的谨慎预期，主要上市猪企在建工程以及资本开支继续回落，同比 继续分别下降41%、25%。 风险提示：畜禽及粮食价格波动超预期，突发大规模不可控疾病，极端天气，重大食品安全事件，上市 公司销量/成本不达预 ...

毛利率整体承压：高端酒有所下滑，次高端分化，区域酒结构升级承压。企业加投销售费用应对竞争， 五粮液、水井坊品牌拉动销售费用下降。盈利能力整体承压，茅台、古井相对稳定，水井坊受益费用收 缩盈利提升明显。经销商结构分化，强势酒企汾酒、古井、今世缘(省内)经销商仍在快速增长。 头部企业韧性更足，渠道包袱释放，现金流表现好于收入 高端酒整体稳健，茅台双位数增长，五粮液控货下业绩平稳，老窖持续释放报表压力。次高端整体承压 分化明显，汾酒反馈良好势能延续、水井坊动销稳健，舍得酒鬼仍在深度调整。地产酒环比降速明显， 徽酒市场竞争加剧古井优势地位凸显，苏酒环比降速洋河深度调整今世缘势能延续，老白干渠道良性省 内地位稳固。酒企合同负债普遍下降，融资政策不再能拉动回款，渠道杠杆风险释放。25Q1白酒板块 整体合同负债438亿，同比+10.0%，环比Q4下降104亿，与24年同期下降幅度接近，酒企预收款整体保 持了稳健的态势。渠道资金杠杆有所释放，现金流表现略好于收入。 毛利承压费用增加，行业盈利能力承压 智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，产业逐步出清，重申配置价值。年报一季报披露完毕， Q4+Q1白酒行业收入、利润微增，扣 ...