海信视像（600060.SH）事件点评 发布员工持股计划，提振中长期增长信心 2024 年 03 月 12 日 ➢ 事件： 海信视像 (600060.SH)发布 2024 年员工持股计划（草案），本次员工持股计划 受让价格为 12.27 元/股，计划拟持有不超过 2909.4 万股，约占计划公布当日总 股本的 2.23%。本次持股计划涉及员工不超过 459 人，其中董、监、高共计 8 人，拟持有本次计划总量的 14.78%，中层及核心骨干不超过 451 人，拟持有本 次计划总量的 85.22%。 此外，公司发布股份回购公告，拟以不超过 30.00 元/股的价格回购股份，回购 数量不低于 1255.7 万股（占当前总股本的 0.96%），不超过 2511.4 万股（占 当前总股本的 1.92%）。 ➢ 激励目标稳健、覆盖面广，提振中长期增长信心： 本次激励对象共计 459 人，中层及骨干持股总量 80%以上，覆盖面广，增强核 心员工的企业凝聚力。本次考核 2024-2026 三个会计年度期间归母净利润增速， 剔除股份支付费用后，若较 22 年归母净利润增长 22.25%/34.95%/49.77%则达 到触发值 ...

证券研究报告 公 2024年03月12日 司 报 告 海信视像(600060) 行 业： 家用电器/黑色家电 │ 公 投资评级： 买入（维持） 司 2024 年员工持股计划点评： 当前价格： 24.98元 点 强化利益协同，发展前景可期 目标价格： 29.39元 评 研 事件： dy 究 基本数据 海信视像发布2024年员工持股计划草案：本次员工持股计划拟覆盖董监高 总股本/流通股本(百万股) 1,305.40/1,289.08 8人（430万股）及中层、核心骨干不超451人（2479万股）；预计规模不 流通A股市值(百万元) 32,201.25 超 2909 万股，占总股本 2.23%；业绩考核方面，2024-2026 年公司归母净 每股净资产(元) 14.14 利润（剔除激励所产生费用及可能发生的商誉减值）目标值较2022年增长 资产负债率(%) 42.41 分别不低于35.8%/49.9%/66.4%，触发值分别不低于22.3%/35.0%/49.8%。 一年内最高/最低(元) 26.68/15.49 ➢ 强化利益协同，回购保驾护航 2021年6月公司限制性股票激励计划草案覆盖226人，其中核心骨干22 ...

[Table_Page] 公告点评|家用电器 证券研究报告 [海Table_信Title] 视像（600060.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 24.98元 员工持股计划出台，增强公司凝聚力 合理价值 28.53元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-12 ⚫ 海信视像发布2024年员工持股计划。公司推出2024年员工持股计划 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 草案，参与员工人数不超过459人，拟认购总数不超过2909.38万股 （约占总股本 2.23%），受让价格为 12.27 元/股，为持股计划草案公 69% 布前1个交易日的公司股票交易均价的50%。考核目标为2024-2026 51% 年度归母净利润较2022年增长分别不低于35.83%/49.94%/66.41%， 33% 即对应归母净利润不低于 22.8/25.2/27.9 亿元，25-26 年复合增速约 15% 11%。若按触发值来看，2024-2026年度归母净利润较2022年增长分 -3% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/ ...

海[Ta信ble视_Sto像ckN（am6eR0p0tT0yp6e0] ） 公司研究/公司点评 激励落地，重在长期 ——海信视像 24 年员工持股计划点评 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-03-12 [T[⚫Ta babl公ele_司S_uS公ummm告ma2rayr4]y ]年 员工持股计划： [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 24.98 ➢ 本期拟授予股票数2909万股（占总股本2.23%），授予459人（包 近12个月最高/最低（元） 25.90/15.22 含董监高8人），授予价12.27元/股。 总股本（百万股） 1,305 ➢ 目标：以22年为基数，24-26年净利润增长目标值不低于 流通股本（百万股） 1,289 35.83%/49.94%/66.41%，触发值不低于 流通股比例（%） 98.75 22.25%/34.95%/49.77%。若以23年预告中值计，24-26年净利润 总市值（亿元） 326 目标值 23/25/28亿元（同比+10%/10%/11%），触发值21/23/25亿 流通市值（亿元） 322 元（同比-1% ...

公司报告 | 公司点评 海信视像（600060） 证券研究报告 2024年03月08日 投资评级 23 年平稳收官，全球份额再提升 行业 家用电器/黑色家电 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 25.45元 事件：公司发布经营情况公告，预计2023年实现营业收入531.15~536.50 目标价格 元 亿元，同比+16.1%~17.3%；主营业务收入 478.23~484.45 亿元，同比 +17.9%~19.5%；归母净利润 20.47~21.05 亿元，同比+21.9%~25.4%。据此 基本数据 推算，预计23Q4实现营业收入138.89~144.24亿元，同比+5%~9%，主营 A股总股本(百万股) 1,305.40 业务收入124.48~130.70亿元，同比+10%~16%，归母净利润4.19~4.77亿 流通A股股本(百万股) 1,289.08 元，同比-27%~-17%。为维护资本市场稳定，控股股东（海信集团控股股 A股总市值(百万元) 33,222.46 份有限公司）及公司董事长、总裁、董事会秘书自愿承诺自2024年3月4 日起六个月内不减持所持有的公司股份。相较2022年，公司拟提升2 ...

海[Ta信ble视_Sto像ckN（am6eR0p0tT0yp6e0] ） 公司研究/公司点评 业绩稳健分红改善，关注长逻辑兑现 ——海信视像 2023 业绩预告+提质增效方案点评 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-03-07 [T[⚫Ta babl公ele_司S_uS发ummm布ma2rayr0]y2 ] 3年业绩预告： [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 25.50 ➢ 23Q4：收入138.9~144.2亿（+5~9%），归母4.2~4.8亿（-27~- 近12个月最高/最低（元） 25.90/15.12 17%）。 总股本（百万股） 1,305 ➢ 23全年：收入531.2~536.5亿（+16~17%），归母20.5~21.1亿 流通股本（百万股） 1,289 （+22~25%）。 流通股比例（%） 98.75 ➢ Q4收入、利润基本符合此前市场预期。 总市值（亿元） 333 ➢ 此外公司发布《提质增效重回报》行动方案，重点提及：1）控股 流通市值（亿元） 329 股东及公司部分董监高承诺6个月内不减持公司股份；2）相较22 年，公司拟提 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 家用电器业/可选消费品 [ Table_Main[海ITnaf 信bol]e 视_Ti像tle]( 600060) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 公司彩电内外销预计延续增长，Q4 利润端保持韧性 目标价格： 32.30 上次预测： 35.00 公 ——海信视像23年 Q4业绩预告点评 当前价格： 25.50 司 蔡雯娟(分析师) 田平川(研究助理) 李汉颖(研究助理) 2024.03.05 更 021-38031654 021-38676666 010-83939833 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 caiwenjuan024354@gtjas.c tianpingchuan026740@gtjas.com lihanying026725@gtjas.com 证书编号 oSm08 80521050002 S0880122070069 S0880122070046 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 15.56 3- 32 ,5 2. 890 报 8 告 本报告导读： 总股本/流通A股（ ...

家用电器/黑色家电 公 司 研 海信视像（600060.SH） 2023Q4 收入稳健，短期成本扰动，长期竞争力仍存 究 2024年03月04日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 林文隆（联系人） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn linwenlong@kysec.cn 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790122070043 日期 2024/3/4 当前股价(元) 25.77  短期面板成本影响业绩，长期仍看好份额以及盈利提升，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 26.68/15.49 2023年公司预计实现营收531.15~536.5亿元，同比+16.13%~+17.3%；归母净利 司 润20.47~21.05亿元，同比+21.92%~+25.37%。单季度来看2023Q4预计实现营收 信 总市值(亿元) 336.40 息 流通市值(亿元) 332.20 138.89~144.24 亿元，同比+5%~+9%，归母净利润 4.19~4.77 亿元，同比 更 ...

海信视像（600060.SH）2023年经营业绩点评 份额提升逻辑持续兑现，业绩稳健增长 2024年03月04日 ➢ 事件： 推荐 维持评级 海信视像 (600060.SH)发布《2023年经营情况暨“提质增效重回报”方案》，2023 当前价格： 25.77元 年公司预计实现营业收入531.2-536.5亿元，同比提升16.1%-17.3%，预计实现归 母净利润 20.5-21.1 亿元，同比提升 21.9%-25.4%。此外，公司控股股东（海信集 [Table_Author] 团控股股份有限公司）及公司董事长、总裁、董事会秘书自愿承诺自2024年3月4 日起六个月内不减持所持有的公司股份，并拟提升2023年年度现金分红总额。 ➢ 海内外份额同步增长，黑电龙头价值持续凸现： 根据公司披露的业绩中枢计算，预计公司 23Q4 实现营收 141.57 亿元，同比提升 7.0%。据海信财务销售数据，2023年电视出货2654万台，据Omdia及奥维云网 分析师 汪海洋 执业证书： S0100522100003 数据，2023 年海信系电视全球出货量蝉联第二，全球市占率 13.2%，同比提升 邮箱： wanghaiya ...

[Table_Page] 公告点评|家用电器 证券研究报告 [海Table_信Title] 视像（600060.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 25.77元 市场份额继续提升，收入稳步增长 合理价值 28.53元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-04 ⚫ 海信视像发布 2023 年年度业绩预告。2023 年预计实现营业收入 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 531.13~536.50 亿元（YoY+16.1%~17.3%）；预计实现主营业务收入 478.23~484.45 亿元（YoY+17.9%~19.5%），预计实现归母净利润 65% 20.47~21.05亿元（YoY+21.9%~25.4%）。2023Q4预计实现营业收入 48% 138.89~144.24 亿元（YoY+5.0%~9.0%），预计实现归母净利润 30% 4.19~4.77亿元（YoY-26.7%~-16.6%）。23Q4收入稳步增长，但利润 12% 增速放缓主要因为22Q4面板价格处于历史底部，利润率基数较高。 -5%03/23 0 ...