证券代码：600597 证券简称：光明乳业 公告编号：临 2024-036 号 光明乳业股份有限公司 第七届董事会第二十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 光明乳业股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）第七届董事会第二 十三次会议（以下简称"本次会议"）于 2024 年 9 月 13 日以通讯方式召开。本 次会议通知和会议材料于 2024 年 9 月 9 日以电子邮件方式发出。本次会议应参 加表决董事七人，实际参加表决董事七人，符合相关法律、法规以及公司《章程》 的规定。 二、董事会会议审议情况 同意 7 票、反对 0 票、弃权 0 票。 同意本公司下属子公司新西兰新莱特乳业有限公司（Synlait Milk Limited） (以下简称"新莱特")向由澳新银行（牵头行）、荷兰合作银行、汇丰银行、建 设银行、中国银行、KIWI 银行、工商银行及交通银行组成的银团申请融资额度 4.5 亿新西兰元，期限一年，以三个月新西兰银行票据利率+银行平均上浮点数 计息（以下简称"本 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][9]. Core Views - The company reported a total revenue of 12.714 billion yuan for the first half of 2024, a year-on-year decrease of 10.08%, with a net profit attributable to shareholders of 280 million yuan, down 17.03% year-on-year [1]. - The revenue decline in the Shanghai region was less severe compared to other regions, indicating a strong competitive position in that area [1]. - The company is expected to achieve net profits of 483 million yuan, 543 million yuan, and 592 million yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively, with growth rates of 50.08%, 12.41%, and 9.11% [2]. Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company's revenue from liquid milk, other dairy products, and livestock products was 7.231 billion yuan, 4.092 billion yuan, and 600 million yuan, respectively, with year-on-year declines of 9.67%, 2.33%, and 42.99% [1]. - The net profit margin and gross margin for H1 2024 were 2.21% and 19.83%, respectively, showing slight declines compared to the previous year [2]. - The company’s revenue from Shanghai was 3.748 billion yuan, down 5.75% year-on-year, while revenue from other regions decreased by 19.87% [1]. Revenue Breakdown - In Q2 2024, the company achieved a total revenue of 6.297 billion yuan, a year-on-year decrease of 10.92%, with liquid milk revenue of 3.716 billion yuan, down 5.52% [1]. - The revenue from direct sales channels decreased by 14.93% in H1 2024, while revenue from distributor channels decreased by 8.32% [1]. Future Projections - The company is projected to have a revenue of 24.349 billion yuan in 2024, with a year-on-year decline of 8.06%, followed by a recovery in 2025 with a growth of 4.57% [3]. - The expected earnings per share for 2024, 2025, and 2026 are 0.35 yuan, 0.39 yuan, and 0.43 yuan, respectively [8].

光明乳业股份有限公司 关于参加上海辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日暨中报业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议主题：上海辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日暨中报业绩说 明会 会议召开时间：2024 年 9 月 13 日（周五）14:00-16:30 会议召开地点："全景路演"网站（https://rs.p5w.net/html/143790.shtml）， 或关注微信公众号全景财经，或下载全景路演 APP 证券代码：600597 证券简称：光明乳业 公告编号：临 2024-035 号 为进一步加强与投资者的互动交流，光明乳业股份有限公司（以下简称"公 司"）将参加由上海上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"2024 年上海辖区上市公司投资者集体接待日暨中报业绩说明会"，现将相关事项公告 如下： 一、说明会类型 会议召开方式：网络远程方式 投资者可于 2024 年 9 月 6 日(星期五)至 9 月 12 日(星期四)16:00 前通过公 司邮 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 食品饮料 2024 年 09 月 03 日 光明乳业 (600597) ——外部承压导致盈利能力减弱 期待需求恢复 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 02 日 | | 收盘价（元） | 7.60 | | 一年内最高/最低（元） | 10.67/7.47 | | 市净率 | 1.2 | | 息率（分红/股价） | 2.89 | | 流通 A 股市值（百万元） | 10,476 | | 上证指数 / 深证成指 | 2,811.04/8,172.21 | | | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 6.44 | | 资产负债率 % | 50.99 | | 总股 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the company with a target price of RMB 8.41 [6][4]. Core Insights - The company reported a decline in revenue for Q2 2024, with a year-on-year decrease of 10.9%, while the non-recurring net profit margin improved by 14.8% year-on-year [1][3]. - The revenue for H1 2024 was RMB 12.71 billion, a decrease of 10.1% year-on-year, while the net profit attributable to the parent company was RMB 280 million, down 17.0% year-on-year [1][2]. - The company is focusing on quality improvement and efficiency enhancement despite the pressure on liquid milk revenue and significant losses in the livestock segment [1][4]. Revenue Breakdown - For H1 2024, the revenue from liquid milk, other dairy products, and livestock products was RMB 7.23 billion, RMB 4.09 billion, and RMB 600 million, respectively, representing year-on-year changes of -9.7%, -2.3%, and -43.0% [2]. - In Q2 2024, the revenue from liquid milk continued to face pressure, with a year-on-year decline of 5.5% [2]. Profitability Metrics - The gross profit margin for H1 2024 decreased by 0.3 percentage points to 19.8%, with the liquid milk segment facing significant promotional pressures [3]. - The non-recurring net profit margin for H1 2024 increased by 0.5 percentage points to 2.7% [3]. Earnings Forecast - The earnings per share (EPS) forecast for 2024-2026 is projected at RMB 0.32, RMB 0.36, and RMB 0.44, respectively [4][5]. - The report anticipates a target price based on a price-to-earnings (PE) ratio of 26x for 2024, reflecting a downward adjustment from previous estimates [4].

证券代码：600597 证券简称：光明乳业 公告编号：临 2024-031 号 光明乳业股份有限公司 第七届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 董事陆琦锴先生因公未能亲自出席本次会议，委托董事长黄黎明先生出席 并行使表决权。 一、董事会会议召开情况 光明乳业股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）第七届董事会第二 十二次会议（以下简称"本次会议"）于 2024 年 8 月 30 日在上海市吴中路 578 号本公司会议室以现场表决方式召开。本次会议通知和会议材料于 2024 年 8 月 20 日以电子邮件方式发出。本次会议应参加表决董事七人，亲自或委托出席会 议董事七人，董事陆琦锴先生因公未能亲自出席本次会议，委托董事长黄黎明先 生出席并行使表决权。本次会议出席人数符合《公司法》以及本公司《章程》有 关召开董事会会议法定人数的规定。本次会议由董事长黄黎明先生主持，公司部 分监事和部分高级管理人员列席本次会议。本次会议的召开符合相关法律、法规 以及公司《章程》的规定。 ...

证券代码：600597 证券简称：光明乳业 公告编号：临 2024-034 号 光明乳业股份有限公司 关于 2024 年半年度经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所《上市公司行业信息披露指引第十四号——食品制造》 的相关规定，现将光明乳业股份有限公司 2024 年半年主要经营数据（未经审计） 公告如下： 一、主营业务按产品类别分类情况 注：牧业产品收入降低主要原因是受市场行情影响，饲料业务收入下降。 二、主营业务按地区分类情况 单位：元 币种：人民币 | 地区 | 2024 年 | 1-6 | 月 | 2023 | 年 1-6 | 月 同比变动（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上海 | | 3,747,630,562 | | | 3,976,326,080 | -5.75 | | 外地 | | 5,062,719,806 | | | 6,317,871,728 | -19.87 | | 境外 | | 3,861,3 ...

光明财务公司成立于 2014 年 12 月 29 日，是经中国银行保险监督管理委员 会批准成立的非银行金融机构。 光明乳业股份有限公司 关于对光明食品集团财务有限公司的风险持续评估报告 按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》 等相关工作要求，光明乳业股份有限公司（以下简称"本公司"）通过查验光明 食品集团财务有限公司（以下简称"光明财务公司"）《金融许可证》《企业法人 营业执照》等证件资料，并审阅了光明财务公司截至 2024 年 6 月 30 日的财务报 表（未经审计），对光明财务公司的经营资质、业务开展和内部控制等风险管理 体系的制定及实施情况进行了评估。具体情况如下： 一、光明财务公司基本情况 二、光明财务公司内部控制基本情况 （一）控制环境 公司治理：光明财务公司法人治理结构完善，职责界限清晰，制衡协作有序， 决策民主科学，运行规范高效。 注册地址：上海市静安区南京西路 1539 号办公楼二座 33 层 法定代表人：王伟 企业法人营业执照注册号：91310106324270568D 税务登记证号码：91310106324270568D （一）股东情况 光明财务公司注册资本 ...

证券代码：600597 证券简称：光明乳业 公告编号：临 2024-033 号 光明乳业股份有限公司 2024 年上半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准光明乳业股份有限公司非公开发行股 票的批复》（证监许可[2021]2844号）核准，光明乳业股份有限公司（以下简称 "公司"、"光明乳业"）非公开发行股票154,153,354股，每股面值人民币1元，每 股发行价格人民币12.52元，募集资金总额为人民币1,929,999,992.08元，扣除发 行费用后，实际募集资金净额为人民币1,919,472,488.95元。上述募集资金到位情 况已经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）进行了审验，并于2021年12 月10日出具了"普华永道中天验字(2021)第0920号"《验资报告》。公司依照规定 对募集资金采取了专户存储管理。 （二）募集资金使用情况及结余情况 截止2024年6月30日 ...

光明乳业股份有限公司 会计师事务所选聘制度 第一章 总则 第四条 公司选聘的会计师事务所应当具备下列条件： （一）具有独立的法人资格，具备国家行业主管部门和中国证券监督管理 委员会规定的执业资格； （二）具有固定的工作场所、健全的组织机构和完善的内部管理和控制制 度； 第一条 为规范光明乳业股份有限公司（以下简称"公司"）选聘（含续聘、 改聘，下同）会计师事务所行为，提升审计质量，切实维护股东合法权益，根据 《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国有企业、上市公司选聘 会计师事务所管理办法》等相关法律法规、规范性文件和《光明乳业股份有限公 司章程》（以下称"《公司章程》"）的有关规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称选聘会计师事务所，是指公司根据相关法律法规要求， 聘任会计师事务所对财务会计报告等发表审计意见、出具审计报告的行为。从事 除财务会计报告审计之外的其他法定审计业务的，可以比照本制度执行。 第三条 公司选聘会计师事务所应当经董事会审计委员会（以下简称"审计 委员会"）审议同意后，提交董事会审议，并由股东大会决定。公司不得在董事 会及股东大会审议通过前聘请会计师事务所开展 ...