本周五（1月23日），A股各大主要股指收涨，全市场逾百股涨停。年初至今，券商已对430家公司给 出"买入"评级，27家公司仍有50%的上涨空间，多聚焦于智能驾驶、创新药等热门概念。此外，6只个 股开年已翻倍。志特新材年内涨幅达256.35%，虽多次澄清与热门概念无实质关联，但市场炒作逻辑已 形成。 详情>> 等了16年，油运超级周期杀回来了？ 2026年初以来，油运板块持续走强，成为A股领涨赛道。招商轮船股价破历史高点，中远海能表现良 好，运价也维持在相对高位。2025年下半年至今，油运价格持续景气，或暗示行业进入新一轮上行大周 期。从供需两端来看，供给端运力趋于下降，新船交付远低于以往；需求端OPEC增产、原油生产国产 能释放等因素提升了油运需求。 详情>> 外界对日本将干预汇市的猜测升温，美国可能罕见协助 周末外界猜测日本当局为遏制日元下跌可能干预汇市，美国也可能协助。周五日元兑美元汇率大幅上 涨，扭转此前下滑走势。有交易员称纽约联储询问日元汇率，华尔街认为这可能是为日本干预汇率铺 路，美日当局似乎都对当前日元汇率不满。 详情>> 马斯克新宣言引爆A股，隆基绿能、东方日升等30多光伏股涨停，太空光伏进入产 ...

这既是一场残酷的生存淘汰赛，也是一次深度的产业格局重 构。光伏行业的下一站，必将在这一轮激烈洗牌后重新锚定。 作者：蔡越坤 封图：图虫创意 2025年的光伏行业，交出了一份令人触目惊心的成绩单。 2026年1月22日，晶科能源（688223.SH）披露，预计2025年归母净利润亏损59亿元至69亿 元；此前数日的公告显示，天合光能（688599.SH）预亏65亿元至75亿元，创上市以来最大亏损 纪录；通威股份（600438.SH）预亏90亿元至100亿元，隆基绿能（601012.SH）预亏60亿元 到65亿元，TCL中环（002129.SZ）预亏82亿元至96亿元、晶澳科技（002459.SZ）预亏45亿 元至48亿元，爱旭股份（600732.SH）、钧达股份（002865.SZ）和大全能源（688303.SH） 也预计亏损超过10亿元…… 龙头企业预亏合计达数百亿元，处在反内卷当中的光伏业仍未走出亏损泥潭。 "现在的光伏圈，与其说是'红海'，不如说是'血海'。"作为一名入行近十年的从业者，李帅如此感 慨光伏行业的现状。在他的记忆中，2022年光伏全行业利润丰厚；但在短短四年内，行业经历了 从顶峰到谷底的剧烈 ...

近日，A股光伏板块全线爆发，多只个股上演20%涨停潮，连城数控（920368.BJ）、欧普泰 （920414.BJ）更是录得"30cm"涨停，港股市场太阳能概念股亦同步共振。引爆行情的是美国富豪马斯 克在达沃斯论坛上对太空光伏的最新力挺，其为低迷已久的光伏板块注入了强烈的题材预期。 然而，掀开概念炒作的表层，光伏行业面临的却是连续两年半的普遍亏损、产能阶段性过剩与产品价格 持续承压的"弱现实"。第一财经记者根据已披露的2025年业绩预告统计发现，包括通威股份 （600438.SH）、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、TCL中 环（002129.SZ）、钧达股份（002865.SZ）在内的多家光伏制造巨头，预计2025年净利润亏损幅度进一 步加剧，预亏金额在40亿元到100亿元区间。 仅少数光伏企业如大全能源（688303.SH）、隆基绿能（601012.SH）、双良节能（600481.SH）等同比 实现减亏。在强预期炒作与弱现实基本面的显著背离下，行业资产负债表持续承压，结构性修复迫在眉 睫。 业内人士普遍认为，太空光伏的发展路径存在较高不确定性， ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the power equipment sector [6] Core Insights - The report highlights new opportunities in the photovoltaic industry driven by space solar power initiatives and rising prices of battery components [1][17] - It emphasizes the importance of supply-side reforms and technological advancements in creating long-term growth opportunities within the industry [1][19] - The report identifies key companies to watch in various segments, including supply chain price increases, new technology growth, and perovskite solar cell developments [1][19][21] Summary by Sections Photovoltaics - The price of multi-crystalline silicon n-type raw materials remains stable, with an average transaction price of 59,200 RMB per ton [17] - N-type battery cell prices have increased to 0.42 RMB per watt, with a price range of 0.40-0.43 RMB per watt [17] - The report notes that rising silver prices have led to increased component costs, with distributed component prices now ranging from 0.70 to 0.80 RMB per watt [17] - SpaceX and Tesla plan to achieve a combined solar manufacturing capacity of 200GW annually in the U.S. within three years, with 40GW dedicated to space solar power [1][18] - Key companies to focus on include Tongwei Co., GCL-Poly, LONGi Green Energy, JA Solar, and Trina Solar for supply-side reform opportunities [1][19] Wind Power & Grid - The Netherlands will launch a 1GW offshore wind project tender in September 2026, with a subsidy budget of approximately 32.45 billion RMB [19][20] - Turkey plans to initiate its first offshore wind tender by the end of 2026, aiming for 5GW of installed capacity by 2035 [19][20] - Southern Power Grid has set a fixed asset investment of 180 billion RMB for 2026, focusing on new power system construction and strategic emerging industries [20] - Companies to watch include Goldwind, Yunda, Mingyang Smart Energy, and Sany Heavy Energy in the wind turbine sector [20] Hydrogen Energy - A ceremony for the operation of 300 hydrogen fuel heavy trucks was recently held, showcasing advancements in hydrogen energy technology [3][21] - The trucks are equipped with a 130kW fuel cell system and can achieve a range of over 600 kilometers [3][21] - Key companies in this sector include Shuangliang Energy, Huadian Heavy Industry, and Shenghui Technology [3][21] Energy Storage - The report forecasts that new energy storage installations in China will reach 58.6GW/175.3GWh in 2025, a year-on-year increase of 38%/60% [4][22] - The average bid price for 2-hour energy storage systems is projected to be 0.55 RMB/Wh in 2025, down 16.9% from 2024 [4][22] - Companies to focus on include Sungrow Power, Canadian Solar, and Kehua Data for large-scale energy storage opportunities [4][22] New Energy Vehicles - CATL launched the "Tianxing II" series solutions for light commercial vehicles, including the industry's first intelligent battery management application [5][27] - The solutions cater to various scenarios, including high-frequency urban distribution and extreme temperature conditions [5][27] - Key companies in the battery sector include CATL, Penghui Energy, and Guoxuan High-Tech [5][29]

荣耀、倍思、努比亚等50+品牌签约速卖通品牌出海 继小米宣布将阿里速卖通 AliExpress 作为其品牌出海首选阵地后，1月22日，包括荣耀、倍思、努比亚等超50家行业头部品牌集体签约速卖通"超级品牌出海 计划"，旨在借助平台资源加速海外市场拓展。签约品牌主要覆盖消费电子、智能硬件、智能家电等高附加值类目，具体包括游戏手柄品牌 GameSir、笔记 本电脑品牌驰为、三防手机品牌 CUBOT 等。据悉，速卖通自2025年9月加大品牌赛道投入，提出以亚马逊一半成本实现更高成交的目标后，品牌从亚马逊 转向速卖通的趋势逐渐明显。（网易新闻） 头条大事 "迪拜商业论坛·中国"5月亮相深圳，报名通道已开启 迪拜商业论坛·中国将于2026年5月14日在深圳举行。论坛以"合力致远，共筑经济新增长"为主题，将向中国商界介绍迪拜经济议程（D33）所带来的多元化 发展机遇，开拓双方合作与战略投资的新路径。作为推动中国与迪拜商界领袖战略经济协作的高端平台，迪拜商业论坛·中国汇聚中国顶尖的跨国企业、独 角兽公司、高成长科技企业、风险投资机构及家族企业的核心代表；来自迪拜的高级别代表团亦将参会。如果您对本届迪拜商业论坛·中国感兴趣，欢 ...

内蒙古 库布齐。图片来源：视觉中国 【编者按】 2026年冬季达沃斯论坛，马斯克提出，瓦特将取代货币成为未来财富的衡量单位，而中国凭借太阳能等可再生能源的海量产出，已占据先机。大洋另一侧， 现实却是，中国光伏业仍在一场产能过剩导致的全行业亏损中苦苦挣扎。 这个产业长期行走于光影之间——前方是能源与算力革命预示的光明前景，身后是过剩与内卷投下的漫长阴影。行业龙头之一——隆基绿能就是一个缩影。《财富》通 过连续数月对隆基、它的伙伴与对手、行业人士的深度采访，试图以它的故事为切片，讲述中国光伏业在这场能源终局降临之际的集体自救。 正午，内蒙古库布齐沙漠，太阳把沙子晒得发烫。 一大片深蓝色、离地数米高的光伏板矗立在大漠间，列队整齐，延绵数十公里不绝。从高处远眺，荒漠的粗糙质地被这些人造物近乎完美的镜面反射所取 代。视线下探，在光伏板投下的大片阴影中，青草在金属支架间摇摆。 这里是位于黄河"几"字弯南岸的中国第七大沙漠，它曾因风沙肆虐被称为 " 死亡之海 " 。 很难想象植物能在这里扎下根系，更违背直觉的是，这场生态 修复的发起者是一排排兀自扎于沙砾之间、与生命毫无关联的工业品。 十多年前，中国的光伏公司开始进入大漠深 ...

Core Viewpoint - Major photovoltaic companies such as JinkoSolar, Tongwei Co., and LONGi Green Energy have recently announced significant projected losses for 2025, primarily due to rising silver prices impacting their performance [3][4]. Group 1: Financial Projections - JinkoSolar expects a net loss of 5.9 billion to 6.9 billion yuan for 2025, while Tongwei Co. anticipates losses between 9 billion to 10 billion yuan, and LONGi Green Energy projects a net loss of 6 billion to 6.5 billion yuan [3]. - The rising costs of silver paste, a key material in photovoltaic cell production, have been cited as a major factor contributing to these losses [4]. Group 2: Cost Structure and Material Impact - Silver paste, which is crucial for manufacturing photovoltaic cells, accounts for approximately 62% of the non-silicon costs in TOPCon solar cells, with a projected cost of 0.138 yuan/W by the end of 2025 [4]. - The current spot price of silver has surged to over $100 per ounce, having more than tripled in the past year, adding to the cost pressures faced by these companies [4]. Group 3: Market Dynamics and Pricing Strategies - Companies are attempting to pass on costs by slightly increasing the prices of photovoltaic modules; however, this is constrained by a supply-demand imbalance in the industry [5]. - The domestic market demand is weakening, and overseas procurement is also declining, which may further limit the ability of companies to raise prices [5]. Group 4: Technological Developments - Companies are exploring alternatives to reduce silver usage, such as the development of "silver-free" technologies and the use of copper plating [5][6]. - While significant R&D efforts are underway, the maturity and effectiveness of these technologies remain uncertain, and their economic viability is under scrutiny [6]. Group 5: Future Outlook on Silver Prices - In the short term, the impact of alternative technologies on silver prices is expected to be limited due to their nascent stage of development [7]. - Long-term trends may see downward pressure on silver prices as these technologies mature and photovoltaic installation volumes potentially decline [7]. - The strategic resource status of silver, influenced by policy changes, may continue to support its price [8].

本文转自【中新经纬】； 近日，晶科能源、通威股份、隆基绿能等多家光伏头部企业纷纷发布2025年业绩预告，晶科能源预计 2025年归母净利润亏损59亿元至69亿元，通威股份预计亏损90亿元至100亿元，隆基绿能预计归属于上 市公司股东的净亏损为60亿元到65亿元。 那么，材料的替代进程是否会反向对未来银价产生影响？夏日认为，从短期来看，由于替代技术尚未完 全成熟，商业化进程还处于初级阶段，对未来银价的影响非常有限。从长期来看，替代技术趋于成熟以 及光伏装机量的下降，可能会对银价产生下行压力。 国投期货高级分析师吴江则认为，产业作为被动接受方，其需求的浮动不会对银价有太大影响，未来白 银价格主要还是由金融属性主导。 若未来银价出现如此大幅度上涨，光伏企业又能在多大程度上将成本转移出去？ 在安邦智库（ANBOUND）研究中心助理研究员夏日看来，理论上，将成本向下传导，提价成为光伏企 业短期最直接的应对方式。事实上，部分龙头光伏企业确实已采取行动，轻微上调光伏组件的价格。然 而这种价格上调受到光伏行业"供强需弱"格局的明显制约，光伏组件价格未来即便能继续上涨，也很微 弱。 夏日进一步解释称，"一方面，尽管受到'反内卷 ...

光伏的势头有点猛啊。 捷佳伟创： 领涨一哥应该算迈为股份吧，一阶段就显示不同寻常的成交额，进入二阶段带有连续的起堆信号，量柱成舒展结构递推： 奥特维： 光伏加工设备细分类别的行业RSR信号是非常清晰的： 晶盛机电： 高测股份： 帝尔激光： 以上个股，除了迈为股份和奥特维已经处于第二阶段加速，其它都刚刚进入第二阶段，符合典型的 猛兽股轮廓侧写 ：首先第一波50%以上涨幅向上穿越 200日均线，然后形成第一基底，回撤幅度26%以内（最大不超过33%），然后反转进入主升浪。这个轮廓和往轮牛市一模一样，仍然适用。 这批个股还有个鲜明的特点，都是清一色以超量的方式突破前高（年高），跨入第二阶段，而且比较上一轮牛市期间的成交金额，惊人的放大，比曾经的 股价顶峰时间还要大得多，这是个什么现象，作死还是示强，抑或是量化时代的烙印？ 光伏组件细分类别反映相对慢一些，行业RSR还未显红，但量柱先行，呈现典型的舒展结构： 领涨股一哥应该是钧达股份： 底部启动的，应该是晶科能源为最佳： 光伏行业属于典型的顺周期行业，业绩轮回起伏比较大，和有色、化工类似，所以从根上，底层逻辑是对行业复苏的预期，以及供给侧改革的推进，至于 光伏上太空之 ...

为确保期货市场与实体产业高效对接，广期所在多晶硅期货合约设计中采用注册品牌交割制度，并对交 割品质量标准设定进行了详尽调研，以满足上下游企业产销需求。 广发期货分析师纪元菲表示，多晶硅生产企业产能较为集中，行业内的贸易对品牌声誉、质量标准较为 重视，具备品牌管理基础。同时，品牌交割制度有利于保障产业客户的需求，进一步确保入库商品质量 的可追溯性与一致性。 ● 本报记者王超 作为服务实体经济的重要金融工具，多晶硅期货上市已满一周年，在稳定光伏产业链、优化行业生态方 面发挥了不容忽视的作用。作为光伏产业链的核心原材料，当前多晶硅仍面临供需阶段性错配、价格大 幅波动的风险。期货工具的引入，为产业企业提供了重要的价格"晴雨表"和风险"防护垫"，为整个光伏 行业平滑周期波动、管理风险、转型升级持续注入力量。 服务国家战略契合产业迫切需求 在"硅料-硅片-电池片-组件"组成的光伏产业链中，多晶硅位于上游，是决定光伏产品性能与成本的核心 环节。中国作为多晶硅全球最大的生产国和消费国，已建立起全球领先的产业优势。然而，近年来其价 格受产业周期、技术迭代等多重因素影响波动显著，给上下游企业的稳定经营带来挑战。数据显示， 202 ...