股票简称：环旭电子 股票代码：601231 债券简称：环旭转债 债券代码：113045 国泰海通证券股份有限公司 关于环旭电子股份有限公司 公开发行可转换公司债券 第二次临时受托管理事务报告 （2025 年度） 债券受托管理人 （住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二五年六月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行 为准则》《环旭电子股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简 称《募集说明书》）《环旭电子股份有限公司与海通证券股份有限公司之环旭电子 股份有限公司 2021 年可转换公司债券受托管理协议》（以下简称《受托管理协 议》）等相关规定、公开信息披露文件以及环旭电子股份有限公司（以下简称公 司、环旭电子或发行人）出具的相关说明文件以及提供的相关资料等，由受托管 理人国泰海通证券股份有限公司（以下简称受托管理人、国泰海通）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国泰海通所作的承诺 或声明。在任何情况下，未经国泰海通书面许可，不得将本报告用作其他任何 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 关于 2025 年 5 月股份回购进展的公告 | 证券代码：601231 | 证券简称：环旭电子 | 公告编号：2025-057 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113045 | 转债简称：环旭转债 | | 环旭电子股份有限公司 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，公司在回购股份期间，应于每个月的前 3 个交易 日内公告截至上月末的回购进展情况。现公司将回购股份进展情况公告如下： 截至 2025 年 5 月 31 日，公司尚未实施股份回购。 三、其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出 回购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务， 敬请广大投资者注意投资风险。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/4/26 | | | | | | | - ...

Core Viewpoint - The company, Huanxu Electronics, has announced an adjustment to its share repurchase price limit for 2025, lowering it from 20.00 CNY per share to 19.77 CNY per share, effective from June 6, 2025 [1][4]. Summary by Sections Share Repurchase Overview - On April 25, 2025, Huanxu Electronics held meetings to approve a share repurchase plan, intending to use its own funds to repurchase shares from the secondary market, with a total repurchase amount between 150 million CNY and 300 million CNY, over a period of 12 months from April 25, 2025, to April 24, 2026, at a price not exceeding 20.00 CNY per share [2]. Reason for Price Limit Adjustment - The adjustment in the repurchase price limit is due to a cash dividend distribution approved at the annual shareholders' meeting on April 22, 2025, where the company plans to distribute a cash dividend of 2.30 CNY per 10 shares (including tax) [3]. Specifics of Price Limit Adjustment - The new repurchase price limit of 19.77 CNY per share was calculated based on the formula: adjusted price limit = (previous price limit - cash dividend) / (1 + change in circulating shares ratio). The cash dividend is approximately 0.23 CNY per share, and since there is no change in the number of shares, the circulating shares change ratio is 0. This results in an adjusted repurchase price limit of 19.77 CNY per share [4]. - The estimated number of shares to be repurchased ranges from approximately 7.59 million to 15.17 million shares, accounting for about 0.35% to 0.69% of the company's total share capital, with the actual number to be determined at the end of the repurchase period [4]. Other Matters - Aside from the adjustment in the repurchase price limit, all other aspects of the share repurchase plan remain unchanged, and the company will continue to implement the repurchase plan based on market conditions while fulfilling its information disclosure obligations [5].

| 证券代码：601231 | 证券简称：环旭电子 | 公告编号：2025-056 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113045 | 转债简称：环旭转债 | | 环旭电子股份有限公司 关于实施 2024 年度权益分派后 调整 2025 年股份回购价格上限的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 根据《回购报告书》，本次以集中竞价交易方式回购股份价格上限由不超过 20.00 元/股调整为不超过 19.77 元/股，具体的价格调整公式如下： 调整后的回购股份价格上限=（调整前的回购股份价格上限-现金红利）÷（1+ 流通股份变动比例） 一、2025 年股份回购的基本情况 环旭电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日召开了第 六届董事会战略与可持续发展委员会第六次、第六届董事会第十八次会议、第六 届监事会第十三次会议，审议通过了《关于 2025 年以集中竞价交易方式回购股 份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式从二级市场回购公 司股份 ...

| 证券代码：601231 | 证券简称：环旭电子 | 公告编号：2025-055 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113045 | 转债简称：环旭转债 | | 环旭电子股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 因实施 2024 年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 | 停牌终止 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 期间 | 日 | | | 113045 | 环旭转债 | 可转债转股复牌 | | | 2025/6/5 | 2025/6/6 | 环旭电子股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管理委员会"证监 许可[2021]167 号"文核准，于 2021 年 3 月 4 日公开发行了 3,450 万张可转换公司 债券，每张面值 100 元，发行总额为人民币 345,000 万元。经上海证券交易 ...

北京市竞天公诚律师事务所上海分所 关于 环旭电子股份有限公司 之 法律意见书 上海市徐汇区淮海中路 1010 号嘉华中心 45 层 邮编：200031 Suite 45/F, K.Wah Centre, 1010 Huaihai Road (M), Xuhui District, Shanghai 200031, China 电话/Tel: +86 21 5404 9930 传真/Fax: +86 21 5404 9931 网址/Website: http://www.jingtian.com 二〇二五年五月 北京市竞天公诚律师事务所上海分所 法律意见书 北京市竞天公诚律师事务所上海分所 关于环旭电子股份有限公司 差异化分红 差异化分红之法律意见书 致：环旭电子股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股份回购规则》（以下简称"《回 购规则》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》（以 下简称"《自律监管指引第 7 号》"）等法律、行政法规和规范性文件以及《环旭 电子股份有限公司章程》（以下简 ...

| 证券代码: | 601231 | | --- | --- | | 转债代码: | 113045 | 证券代码：601231 证券简称：环旭电子 公告编号：2025-054 转债代码：113045 转债简称：环旭转债 环旭电子股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购 股份》等法律法规的有关规定，公司回购专用证券账户中的股份 6,740,400 股不参与本次权 益分派。 A 股每股现金红利0.23元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/6/5 | － | 2025/6/6 | ...

Investment Rating - The report gives a "Strong Buy" rating for the company, with a target price of 18.80 CNY based on a 20x PE ratio for 2025 [6][10]. Core Viewpoints - The company is positioned as a leading global manufacturer in System in Package (SiP) technology, benefiting from the growing demand in consumer electronics, AI glasses, and the automotive sector. The report anticipates a recovery in growth starting in 2025, driven by new business opportunities in AI and robotics [6][8][10]. Financial Summary - Total revenue projections for 2024A to 2027E are as follows: 60,691 million CNY in 2024, 63,750 million CNY in 2025, 72,976 million CNY in 2026, and 80,259 million CNY in 2027, with respective growth rates of -0.2%, 5.0%, 14.5%, and 10.0% [2]. - Net profit attributable to shareholders is projected to be 1,652 million CNY in 2024, increasing to 2,916 million CNY by 2027, with growth rates of -15.2%, 24.5%, 23.0%, and 15.3% [2]. - Earnings per share are expected to rise from 0.75 CNY in 2024 to 1.33 CNY in 2027 [2]. Company Overview - The company has a stable shareholding structure, with the largest shareholder holding 76.67% of the shares. The management team has extensive industry experience, contributing to the company's strategic execution and operational efficiency [36][37]. - The company operates in six major sectors: wireless communications, consumer electronics, cloud and storage, automotive electronics, industrial, and medical electronics [15][30]. Business Segments - The SiP business is expected to benefit from the increasing demand for lightweight and compact packaging in consumer electronics, particularly in AI glasses and foldable screens [6][8][54]. - The new business initiatives include ASIC chip development and robotics, which are anticipated to become significant growth drivers starting in 2025 [9][10]. Market Position - The company is recognized as a leading player in the SiP market, with a strong focus on high integration and miniaturization technologies, which are crucial for the evolving consumer electronics landscape [6][8][54]. - The report highlights the company's strategic partnerships and technological advancements that position it favorably within the competitive landscape [6][8].

Group 1 - The company announced a temporary suspension of the conversion of "Huanxu Convertible Bonds" due to the implementation of the 2024 annual equity distribution plan [1][2] - The equity distribution plan was approved at the annual shareholders' meeting held on April 22, 2025, and will be based on the total share capital minus the shares in the company's repurchase account [2] - The company will disclose the implementation announcement and the adjustment of the conversion price for "Huanxu Convertible Bonds" on May 30, 2025 [2] Group 2 - The suspension of the conversion will occur from May 29, 2025, until the equity distribution registration date, with resumption on the first trading day after the registration date [2] - Holders of "Huanxu Convertible Bonds" wishing to enjoy the equity distribution must convert their bonds by May 28, 2025 [2] - The company’s securities department can be contacted for further information [2]

| 证券代码：601231 | 证券简称：环旭电子 | 公告编号：2024-053 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113045 | 转债简称：环旭转债 | | 环旭电子股份有限公司 关于实施 2024 年度权益分派时 "环旭转债"停止转股的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因实施 2024 年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下：自本次权益分派 公告前一交易日（2025 年 5 月 29 日）至权益分派股权登记日间，"环旭转债"将 停止转股。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113045 | 环旭转债 | 可转债转股停牌 | 2025/5/29 | | | | 一、权益分派方案的基本情况 环旭电子股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度利润分配方案为：公司 拟以 ...