交通银行（601328.SH）2024 年半年报点评 优于大市 营收净利同比双降，资产质量整体平稳 上半年营收净利同比双降。公司上半年实现营收 1323.47 亿元（YoY,-3.51%）， 实现归母净利润 452.87 亿元（YoY,-1.63%）。其中，二季度实现营收 652.88 亿 元（YoY,-6.83%），实现归母净利润 202.99 亿元（YoY,-5.17%）。公司上半年 营收增速较一季度收窄 3.5pct，归母净利润增速较一季度收窄 3.1pct。公司上 半年年化加权平均 ROE 为 9.29%，同比下降 0.87pct。 资产增速略有放缓，相对减轻资本压力。公司上半年总资产同比增长 2.64% 至 14.18 万亿元，增速略有放缓。资产端，上半年贷款同比增长 6.05%至 8.27 万亿元。上半年累计新增信贷投放 3106 亿元，分项来看，对公/个人/票据 贷款分别投放 2719/827/-439 亿元，分别同比增长 6.16%/6.47%/5.78%，增 速均较为稳定。公司资产增速放缓相对减轻资本内生压力，6 月末，公司核 心一级资本充足率较年初小幅回升 0.07pct 至 10.30% ...

[Table_Title] 交通银行(601328.SH/03328.HK) 息差回升，拨备安全垫更夯实 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 交通银行发布 2024 年半年报：24H1 营收、PPOP、归母净利润同比分 别增长-3.5%、-6.3%、-1.6%，增速较 24Q1 分别回落 3.48pct、6.47pct、 3.07pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、拨备计提和有效税率降低 是主要正贡献，净息差收窄、非息承压、成本收入比上升等形成拖累。 ⚫ 亮点：（1）个人贷款增速继续回升，普惠金融稳步扩张。24Q2 末信贷 同比增长 6.1%，增速较 24Q1 末小幅下滑。结构上，24Q2 对公贷款增 速回落，广义基建、制造业等重点行业增长仍稳健，同时需关注上半年 对公房地产贷款规模重回扩张。24Q2 末零售贷款同比增长 5.8%，增 速延续 24Q1 的回升态势，消费贷和经营贷为增长主力，按揭依旧疲弱。 公司发力普惠金融成效显著，24Q2 末，境内普惠型小微企业贷款、个 人消费贷款、涉农贷款分别较年初增长 15.74%、30.08%、9.34%。（2） 息差回升。公司 24H1 净息差 1.2 ...

公司代码：601328 公司简称：交通银行 交通银行股份有限公司 2024 年半年度报告 1 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 释义 . | | | 公司基本情况. | | | 财务摘要 . | | | 管理层讨论与分析 | | | 一、财务报表分析 . | | | 二、业务回顾 . | | | 三、风险管理 | | | 四、展望 . | | | 五、资本市场关注的热点问题. | | | 股份变动及股东情况. . | | | 公司治理 . | | | 环境和社会责任 | | | 重要事项 . | | | 机构名录 ... | | | 董事、监事、高级管理人员对半年度报告确认意见 ... ... ... ................................................. ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/银行 证券研究报告 交通银行（601328）公司季报点评 2024年05月26日 [ Table_InvestInfo] 交通银行 24Q1 业绩点评：资产质量持续改 善 [投Tab资le要_Su点mm：a交ry]通 银行发布 2024 年一季报，24Q1 营收同比减少 0.03%， 归母净利润同比增长 1.44%，不良率环比下降，核心一级资本充足率 持续提升，维持公司“优于大市”评级。  盈利能力保持稳定。交通银行 24Q1 营收同比-0.03%，归母净利润同比+1.44%。 年化平均资产回报率和年化加权平均净资产收益率分别为0.71%和10.79%。24Q1 核心一级资本充足率环比上升21bp至10.44%，自23Q2保持上升趋势。  资产质量持续改善。24Q1 不良率环比下降 1bp 至 1.32%，拨备覆盖率环比上升 1.84pct至197.05%。其中公司贷款不良率环比下降7bp至1.58%。公司持续监控 风险形势重点及走向，加强风险识别，完善精准计量，保持贷款拨备计提力度， 具有充足的风险抵御和损失吸收能力。  信贷投放增长平稳，存款结构优化 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/银行 证券研究报告 交通银行（601328）公司季报点评 2024年05月26日 [Table_InvestInfo] 交通银行 24Q1 业绩点评：资产质量持续改 投资评级 优于大市 维持 善 股票数据 [0T5a月ble24_日St收oc盘k价In（fo元] ） 7.03 [ 投Ta 资ble 要_S 点um ：交ma 通ry 银] 行发布 2024年一季报，24Q1营收同比减少 0.03%， 52周股价波动（元） 5.42-7.04 归母净利润同比增长 1.44%，不良率环比下降，核心一级资本充足率 股本结构 持续提升，维持公司“优于大市”评级。 [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 74263 流通A股（百万股） 39251  盈利能力保持稳定。交通银行24Q1营收同比-0.03%，归母净利润同比+1.44%。 B股/H股（百万股） 0/35012 年化平均资产回报率和年化加权平均净资产收益率分别为 0.71%和 10.79%。 相关研究 24Q1核心一级资本充足率环比上升21bp至10.44%，自23Q2保持上升趋势。 [《Ta ...

根据年报 详解交通银行2023年报&2024一季报：单季息差环比回升，净利润保持正增 交通银行(601328.SH)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年05月14日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T增itle持] (首次) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：6.93 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 240,219 237,942 236,649 237,323 241,704 分析师 戴志锋 增长率yoy% 0.1% -0.9% -0.5% 0.3% 1.8% 执业证书编号：S0740517030004 净利润（百万元） 92,177 92,728 94,586 96,473 98,447 Email： daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 5.2% 0.6% 2.0% 2.0% 2.0% 每股收益（元） 0.99 1.00 1.03 1.05 1.08 分析师 邓美君 净资产收益率 11.26% 10.53% 10.01% 9.52% 9.04% 执业证书编号：S07405190500 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨交通银行（ ） 601328.SH [净Ta息b差le_率T先itle企] 稳，营收韧性超预期 —— 年一季报点评 2024 报告要点 [交Ta通bl银e_行Su2m0m24aQry1]营收同比增速-0.03%，归母净利润同比增速1.4%，Q1营收韧性超预期，此 前市场普遍预期国有大行一季度营收压力重。2024Q1贷款增长3.1%，其中对公、零售贷款分 别增长4.9%、1.2%，存款（含利息）增长1.5%。2024Q1净息差1.27%，单季净息差环比回 升5BP，较2023全年仅下降1BP，带动利息净收入同比增长2%，预计主要源于存款成本改 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 II 交通银行（601328） 利润实现正增长＃t，itle＃息 差保持韧性 ＃inve增stSu持ggest ion＃ ( i维 nv＃ e持 stS ） ——交通银行 2024年一季报点评 公 ou ng Cg e hs at ni ＃createTime1＃ 2024年 4月 29日 司 ge＃ 投资要点 点 ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃summary＃ ⚫ 营收同比持平，利润实现正增长。公司 2024 年一季度营收同比持平，归 评 母净利润同比+1.4%。拆分来看，①净利息收入同比+2.2%，主要得益于 报 规模稳步扩张以及息差韧性较强；②手续费净收入同比-6.4%，主要与银 告 保新规导致代理保险费率下降、以及权益类基金产品尾佣率下调有关；③ ＃分em析a师ilA：ut hor＃ 其他非息收入同比-0.9%，去年同期基数较高。成本方面，2024年一季度 ＃陈a绍ss兴Au thor＃ 成本收入比29.2%，同比下降0.6pct；资产减值损失同比-5.6%，减值节约 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 国有大型银行Ⅲ 2024年04月28日 交 通银行（601328）2024年一季报点评 推 荐 （维持） 目标价：7.88元 价、质边际向优，利润增长稳定 当前价：6.85元 事项： 华创证券研究所  4月26日晚，交通银行披露2024年一季报，1Q24实现营业收入670.59亿元， 证券分析师：贾靖 同比-0.03%，归母净利润249.88亿元，同比+1.44%。1Q24不良率环比下降1bp 至1.32%，拨备覆盖率环比提升1.8pct至197.05%。 邮箱：jiajing@hcyjs.com 执业编号：S0360523040004 评论： 证券分析师：徐康 电话：021-20572556  Q1 营收小幅负增主要是非息收入拖累，净利息收入表现好于预期。1）1Q24 邮箱：xukang@hcyjs.com 营收同比-0.03%，其中单季实现净利息收入415.6亿元，同比+2.24%，对营收 执业编号：S0360518060005 的贡献达到62%。从息差表现看，我们测算的单季年化净息差1.26%，环比Q4 小幅上行3bps，主要是负债端成本环比有下行，资产端收益在存量按 ...

[Table_Page] 季报点评|国有大型银行Ⅱ 证券研究报告 [交Table_通Title] 银行(601328.SH/03328.HK) 公[Ta司ble评_In级ves t] 买入-A/买入-H 当前价格 6.85元/5.39港元 利润正增长，单季息差环比回升 合理价值 8.56元/6.74港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 交通银行发布 2024 年一季报：24Q1 营收、PPOP、归母净利润同比 [相Tab对le_市PicQ场uo表te] 现 分别增长-0.03%、0.2%、1.4%，增速较23年分别变动-0.34pct、1.90pct、 0.76pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、拨备计提和成本收入比下 32% 22% 降是主要正贡献，净息差收窄、非息收入、有效税率等因素形成拖累。 11% ⚫ 亮点：（1）单季度息差环比回升。公司24Q1净息差1.27%，较23年 1% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 仅回落1bp，但较23Q4单季度息差回升5bp。从资负两端来看，资产 ...