Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the banking sector [2] Core Insights - The four categories of retail loans (mortgages, credit cards, consumer loans, and business loans) collectively constitute household liabilities, each with distinct collateral types, duration structures, and policy influences. The report aims to establish a risk framework for these retail assets and assess their impact on banking operations in the future [2][4] - Under stress testing, the non-performing loan (NPL) ratios for mortgages, credit cards, and consumer loans are projected to increase by 11, 12, and 20 basis points respectively in 2026, while the growth in non-performing amounts remains manageable. The overall quality of corporate assets is expected to continue improving, indicating a stable banking sector [2][4] - Retail asset risks are deemed controllable, with policies expected to maintain stability in the near term [2] Summary by Sections Retail Asset Analysis Framework: Collateral Types + Duration Structure + Policy Impact - The overall NPL ratio for retail loans of listed banks is estimated at 1.27% in the first half of 2025, slightly above the corporate NPL ratio of 1.26%, but the increase in NPL ratios is stabilizing. The composition of existing NPLs is 63% corporate and 37% retail, with business loans and mortgages showing higher proportions of both existing and newly added NPLs [2][12] - The report establishes a risk analysis framework for retail assets, highlighting the differences in collateral types, duration structures, and policy impacts among the four categories of retail loans [2][4] Consumer Loans: "High-Risk" Assets - The relationship between consumer loans and consumption trends is closely aligned, with notable deviations occurring during strict property purchase restrictions and regulatory cycles for online loans. The market structure for consumer credit (excluding credit cards and mortgages) shows that listed banks hold over 51.5% of the market, while non-listed banks account for 17% and other players for 31% [2][4] - The risk logic for consumer credit indicates that risk pricing is primarily determined by interest rates, which can be categorized into four tiers based on risk levels. The report estimates that 4.4% of consumer loans fall into the "high-risk" category, with commercial banks' high-risk consumer loans representing only 0.6% of their total consumer loans [2][4] Mortgage Loans: Risk Sources and International Comparisons - The primary sources of mortgage risk include negative cash flow and high loan-to-value (LTV) ratios, with 1.2% of respondents reporting monthly incomes below their mortgage payments. The report anticipates that the current high LTV portion, which constitutes 2.9% of total mortgage balances, will not necessarily lead to increased NPLs [2][4] - International comparisons indicate that mortgage NPL ratios in most countries remain below 2%, suggesting that the risks in the domestic market are manageable [2][4] Business Loans: High-Risk Assets - The report estimates that approximately 2 trillion yuan of high-risk business loans were outstanding at the end of 2021, with nearly one-third of these high-risk assets already exposed. The peak of risk exposure is expected in 2024 and the first half of 2025, with NPL ratios projected to rise by 18 basis points to 1.96% under stress testing conditions [2][4] Credit Cards: Early NPL Exposure - Credit cards have historically shown early exposure to NPLs, with the NPL ratio at 2.44% in the first half of 2025. The report notes that the net increase in credit card NPLs has significantly decreased, indicating that credit cards are not currently a major pressure point for banks [2][4] Investment Recommendations - The report suggests two main investment lines for bank stocks: focusing on regional banks with strong certainty and advantages, particularly in areas like Jiangsu, Shanghai, Chengdu, Shandong, and Fujian, and recommending large banks with high dividend yields such as Agricultural Bank, Construction Bank, and Industrial and Commercial Bank [2][4]

在厦门这座活力之城，灵活就业群体的辛勤劳动、应届毕业生的留厦打拼，都满载着对安居乐业的期 待。近年来，兴业银行厦门分行积极响应厦门市住房公积金中心工作部署，精准对接灵活就业群体的安 居需求，持续升级全流程服务，以定制化公积金服务，打通惠民"最后一公里"，为越来越多新市民的安 居梦想赋能。 政策送上门服务细致便捷 林女士经营一家平面设计工作室，是厦门众多灵活就业者中的一员。创业初期收入不稳定，她觉得买房 置业遥不可及，也曾认为公积金贷款是有正规单位上班族的"专属福利"，便没有缴交公积金的想法。 2024年8月，林女士通过兴业银行厦门分行"公积金惠民进社区"活动了解到灵活就业人员缴存政策，在 该行客户经理的帮助下成功开户并领取补贴。今年，凭借稳定连续的缴存记录，林女士顺利申请到兴业 银行公积金贷款80万元，圆了留厦安居梦。 目前，兴业银行厦门分行以住房公积金账户为切入点，为灵活就业人员提供了一系列配套金融产品和服 务。例如，向有购房需求的人士详细介绍公积金贷款及组合贷款服务，推出"公积金+商业按揭"组合贷 款服务，灵活适配不同群体的购房资金需求；向有消费或周转需求的客户合规介绍消费贷、信用卡等产 品，同步推荐储蓄 ...

这是2025年5月央行贷款政策调整的落地兑现，也是近年来针对居民部门规模最大、覆盖面最广的一次 利率调整。 （原标题：新年央行"双红包"：月供少了，信用清了?） 2026年1月1日，央行发的两个"红包"到账了：下调房贷利率，给家庭账本"减负"；修复征信记录，让曾 因逾期受阻的人重获平等融资机会。 1月1日，住房信贷领域重磅减负政策正式生效，存量公积金贷款与商业住房贷款同步执行新利率标准， 全国1.5亿房贷家庭迎来"新年红包"。 房地新政落地后，以一笔金额100万元、期限30年、等额本息还款的首套个人住房公积金贷款为例，月 供将由4136元降至4003元，减少约133元，总利息支出将减少约4.76万元。 而如以组合贷款商业住房抵押贷款与公积金贷款额度各100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算， 此次利率降低后，累积30年月供减少6.76万元。 央行在2025年底宣布，于2026年1月1日起实施一次性信用修复政策，帮助已结清欠款的个人调整征信记 录。 该政策针对2020年1月1日至2025年12月31日期间产生的个人信贷逾期信息，?单笔逾期金额不超过 1万元?且?截至2026年3月31日已足额偿还债务?的记录 ...

2026年1月1日，央行发的两个"红包"到账了：下调房贷利率，给家庭账本"减负"；修复征信记录，让曾 因逾期受阻的人重获平等融资机会。 1月1日，住房信贷领域重磅减负政策正式生效，存量公积金贷款与商业住房贷款同步执行新利率标准， 全国1.5亿房贷家庭迎来"新年红包"。 房地新政落地后，以一笔金额100万元、期限30年、等额本息还款的首套个人住房公积金贷款为例，月 供将由4136元降至4003元，减少约133元，总利息支出将减少约4.76万元。 在此背景下，给房贷减负并非简单的"让利"，而是应对潜在需求收缩与经济循环不畅的必要举措。一方 面，利率下调能直接降低月供压力，减少因还贷负担过重导致的消费抑制，稳住居民部门的现金流与信 心；另一方面，它释放了政策层"托底民生、畅通内循环"的明确信号，有助于修复市场预期，防止观望 情绪蔓延成实质性需求滑坡。尤其是在外需不确定性增加的背景下，内需的稳定与扩大已成为经济增长 的压舱石，而住房金融成本的降低，正是激活内需的重要切入口。 实际上，在2026年1月1日生效的还有一项银行火速推进的信用修复政策：房贷、消费贷等，只要满足一 定条件，逾期记录将在央行征信系统中不再展示。 ...

年终岁末，银行业再次迎来巨额罚单。 12月20日，交通银行因违反多项金融监管规定，被中国人民银行处以合计6783.43万元的罚款，并没收 违法所得23.98万元。企业预警通显示，该罚单创下该行自2010年以来单笔处罚金额的最高纪录。 经查，交通银行主要存在以下12项违规行为：违反账户与清算管理规定；未落实特约商户实名制；违反 反假货币业务管理要求；占压财政存款或资金；违反国库科目设置和使用规定；违反信用信息采集、提 供、查询等相关规定；未按规定履行客户身份识别义务；未按规定保存客户身份资料和交易记录；未按 规定报送大额或可疑交易报告；与身份不明客户交易或开立匿名、假名账户等。 与此同时，该行12名相关责任人员被问责，涉及个人金融、普惠金融、风险管理、授信管理、营运渠 道、法律合规、国际业务、金融机构、网络金融、机构业务及信用卡中心等多个部门。其中，罚款金额 最高达17万元，多人被处以警告并罚款。 罚单不断、屡查屡犯：如何重塑市场信任？ 巨额罚单不仅反映银行的合规漏洞，更深层地影响其品牌声誉与市场公信力。 若将时间轴拉长，交通银行近年频现高额处罚，反映出其在持续合规经营与内控机制建设上仍面临严峻 挑战： 企业预 ...

人无信不立。随着个人信用重要性日益凸显，信用修复问题也备受关注。中国人民银行日前发布一次性 信用修复政策，符合相关条件的逾期信息将不会在个人信用报告中予以展示，助力个人高效便捷重塑信 用，卸下"包袱"轻装前行。 当今社会，个人信用早已超越金融范畴，成为人们融入社会、追求美好生活的"通行证"。对信用受损者 而言，不良记录如同一道无形的"紧箍咒"，令其在贷款、求职、出行等方面处处受限。不良记录的产 生，有的源于缺乏诚信意识的主观故意，也有的是因失业、疾病等客观原因导致的"无心之失"。信用修 复政策为那些非恶意失信且已积极改正的人提供"出路"，避免因一次失误而长期受限。 根据政策，对于2020年1月1日至2025年12月31日期间单笔金额不超过1万元人民币的个人逾期信息，个 人于2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库将不予展示。这既体现了 制度的善意与精准，也显示出惩教结合、标本兼治的现代治理理念，有助于激发微观主体活力，也有利 于金融机构更加精准识别个人信用状况，进一步提升普惠金融服务质效，更有利于构建崇信向善的诚信 社会。 不过，"一次性"也意味着适用范围有限，未来制度善意能否覆 ...

回顾这一年的采访时，笔者常想起日本记者斋藤茂男在《饱食穷民》中的发问："如何讲述普通人所经 历的时代碎片？未来将走向何方，又该如何描述当下？" 新债群体 债务问题早已不限于传统意义上的低收入群体。今年的采访中，笔者反复听到一个概念："新兴负债群 体"——他们往往拥有稳定的职业与收入，却因对未来预期过于乐观、财务规划失衡而陷入流动性困 境。 在深圳的一辆出租车内，笔者与司机徐朗（化名）展开了对话。他今年35岁，十几年前大学本科毕业， 曾赶上行业发展浪潮，生意上赚了些钱。"后来实业经营难度加大，笔者把之前攒下的资金转投到了股 市。"他回忆道。然而投资路上的连续波动让他陷入了某种"执拗"，不仅投入全部积蓄，更在多个平台 上持续加杠杆操作。 2025年，中国个人债务市场正在经历一场静水流深的重塑。"疏"与"堵"之间，精准的政策逻辑逐渐显 现：一边拓宽合规信贷通道，浇灌真实需求；另一边堵死高息灰黑地带，防范风险蔓延。 然而，政策落至个人生活，展开的画卷远比设计图复杂。我们看到"良性负债"如何托起一个家庭的梦 想，也看见"预期错配"如何让中产阶层的安稳现出裂痕。笔者的这篇观察，试图越过宏观数据与监管文 本，走向那些具体而 ...

2025年，中国个人债务市场正在经历一场静水流深的重塑。 回顾这一年的采访时，笔者常想起日本记者斋藤茂男在《饱食穷民》中的发问："如何讲述普通人所经 历的时代碎片？未来将走向何方，又该如何描述当下？" 采访中，背债人陶天坦言，自己最初只是想寻求一份高薪工作。他的遭遇并非孤例，诸多背债者落入这 条分工明确、层级严密的链条，甚至有团伙借此套取银行上亿元资金。 此外，市场上亦有"债务重组"类服务悄然滋生，表面以"优化负债结构、缓解还款压力"为目标，实则往 往嵌套高额服务费、隐性条款甚至二次借贷陷阱，使负债者从"一债"陷入"多债"，加剧债务风险集聚。 新债群体 债务问题早已不限于传统意义上的低收入群体。今年的采访中，笔者反复听到一个概念："新兴负债群 体"——他们往往拥有稳定的职业与收入，却因对未来预期过于乐观、财务规划失衡而陷入流动性困 境。 2025年，中国个人债务市场正在经历一场静水流深的重塑。"疏"与"堵"之间，精准的政策逻辑逐渐显 现：一边拓宽合规信贷通道，浇灌真实需求；另一边堵死高息灰黑地带，防范风险蔓延。 然而，政策落至个人生活，展开的画卷远比设计图复杂。我们看到"良性负债"如何托起一个家庭的梦 想，也 ...

新华财经北京12月30日电（高二山）2025年，银行业整体呈现"破局立新，价值回归"的局面，以 "稳资 本、化风险、促转型、强治理" 为主线，在政策托底、改革深化与创新驱动下实现韧性增长。不仅为实 体经济转型升级提供了坚实的金融支撑，银行业自身也实现了高质量可持续发展。为了更好地呈现2025 年银行业的全貌，新华财经梳理了系列关键词，回顾全年银行业发生的系列大事，盘点全年银行业的发 展路径。 特别国债注资 3月，《政府工作报告》提出，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。3月30日， 中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体公告定向增发预案，合计募资5200亿元；财政部出资 5000亿元，包揽中国银行、建设银行全部新增股份，认购交通银行、邮储银行逾九成股份，强化国有资 本控股与资本补充效率。 消费贷财政贴息 净息差收窄与"反内卷" 年初，消费贷利率一路下探，个别银行低至2.6%左右。直至4月，银行信用消费贷利率才普遍回升至3% 以上。但7月初，多家银行进一步推出2.5%左右的经营贷"以价换量"，甚至"赔本赚吆喝"。净息差收窄 至1.43%的历史低位，债券承销出现700元"白菜价"中标…… ...

最近，网上关于"房贷贴息"的小道消息讨论声颇为高涨，传言针对当前楼市下行，国家或将落地"给买房人房贷利息进行补贴，补贴额度1%"，此消息未 经官方证实，目前也尚未官宣。 网传房贷贴息帖子（图源网络） 关于传闻版本却也众说纷纭，有的说是给新增的房贷贴息，也有的说对于高风险地区或困难房企也会给予贴息比例。此外，网络上还有关于首批贴息落地 城市的猜测。 房贷贴息到底是什么？可以理解为在原来房贷利率基础上国家给予的利息补差，假定按照1%补贴，这意味着在现在首套房贷利率3.05%（LPR-45个基 点）在补贴后只有约2.05%的利率，对于买房人来说是实实在在的成本降低。 例如一套总价300万的房子，降低1%利率后，粗略估算30年总利息可以减少约50万左右，这样的真金白银减负，无论是对于持币观望的买房人入场，还是 刺激内需消费的确将发挥积极作用。 这些针对特定区域、特定楼盘的差异化补贴政策，和国家或地方政府的统一补贴政策还有所区别。 和房贷紧密相关的LPR已经连续7个月未发生调整，今年以来，LPR仅在2025年5月唯一一次下调0.1个百分点，迄今为止，最新5年期以上LPR为3.5%。市 场传言，LPR或将在2026年一季 ...