Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking the first coverage of the stock [1]. Core Views - The company has established a strong international presence in the mining sector, with a diversified portfolio across three major regions: domestic, Congo (DRC), and Serbia. This strategic positioning enhances its competitiveness in the global market [2][3]. - The company has a robust revenue structure, with copper and gold contributing significantly to its income and profitability. In 2023, copper and gold accounted for 25% and 42% of total revenue, respectively, with gross profit contributions of 47% and 25% [2][29]. - The company is well-positioned to benefit from rising copper and gold prices, driven by supply constraints and increasing demand, particularly in the renewable energy sector [35][47]. Summary by Sections 1. International Resource Layout - The company has successfully completed a global resource layout, acquiring high-quality assets during market downturns, which has led to steady revenue growth. The average acquisition cost for copper and gold is significantly lower than industry peers [18][20]. - As of the end of 2023, the company operates 30 mines across 16 countries, ranking as the fifth-largest copper producer and seventh-largest gold producer globally [23][25]. 2. Long-term Outlook for Copper and Gold - The long-term outlook for copper is positive due to supply constraints and stable demand growth driven by the renewable energy sector. The company anticipates a compound annual growth rate (CAGR) of 9% for copper production from 2023 to 2028 [35][44]. - Gold prices are expected to rise as the Federal Reserve is anticipated to lower interest rates, which will enhance the investment appeal of gold [47]. 3. Competitive Advantages - The company employs a "Five Rings Unified" management model that enhances operational efficiency and cost control, positioning it favorably against international competitors [3][29]. - The company has maintained a high return on equity (ROE) of 21% in 2023, reflecting its strong profitability and effective management strategies [34]. 4. Financial Projections and Valuation - The report projects earnings per share (EPS) of 1.04, 1.34, and 1.55 for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 16.73, 13.03, and 11.29 [1][4]. - The company's current P/E ratio is lower than that of comparable companies, indicating potential for valuation expansion [4].

一、担保情况概述 为完善融资渠道，优化债务结构，根据公司 2023 年年度股东大会授予董事会的一 般性授权，紫金矿业全资子公司金极资本在境外市场发行规模为 20 亿美元的可转换公 司债券，债券年利率为 1.0%，到期日为 2029 年 6 月 25 日，并可由债券持有人选择根 据有关条款和条件转换为公司的已缴足普通股 H 股。根据公司 2023 年年度股东大会审 议通过的《关于 2024 年度对外担保安排的议案》（详见公司公告编号：临 2024-026）， 经研究，公司同意为金极资本本次可转换公司债券发行提供无条件及不可撤销的担保， 确保债券下应付的所有款项，包括本金、溢价以及利息，得到适当及按时支付。 关于为全资子公司提供担保的实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：金极资本有限公司（英文名：Gold Pole Capital Company Limited，以下简称"金极资本"或"被担保人"）。 紫金矿业集团股份有限公司（以下简称"紫金矿业"、"担保人"或"公司"） 拟为全资 ...

关于 20 亿美元可转换公司债券发行完成 以及 39 亿港元新 H 股配售完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 在本公告中，除非文义另有所指（如有），所有释义均与紫金矿业集团股份有限 公司（以下简称"紫金矿业"、"公司"或"本公司"）2024年6月18日于上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）披露的《紫金矿业集团股份有限公司关于根据一般性授 权拟发行20亿美元可转换公司债券以及配售39亿港元新H股的公告》（编号：临2024- 042）中的释义一致。 一、公司可转换公司债券发行完成 证券代码：601899 证券简称：紫金矿业 编号：临2024-043 紫金矿业集团股份有限公司 本次配售的募集资金净额（扣除配售佣金和其他相关费用后）预计约为38.71亿港 元，将用于海外市场的业务营运及发展(其中包括并购、营运资金及一般企业用途)。 后续公司将根据中国证监会的相关规定及时履行本次配售新H股的相关备案程序。 三、本次配售对公司股权结构的影响 本公司已发行股本总额在配售完成后由26,325,988,9 ...

证券代码：601899 证券简称：紫金矿业 编号：临2024-044 紫金矿业集团股份有限公司 关于 20 亿美元可转换公司债券 在香港联合交易所有限公司上市的公告 紫金矿业集团股份有限公司 董 事 会 二〇二四年六月二十六日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 紫金矿业集团股份有限公司（以下简称"本公司"）已向香港联合交易所有限公 司申请本公司全资子公司金极资本有限公司发行由本公司无条件且不可撤销地担保的 于2029年到期之20亿美元年利率1%可转换公司债券（港交所上市债券代码：5034） （以下简称"可转换公司债券"）的上市及交易。本次可转换公司债券将仅向根据 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》第37章所规定的专业投资者发行。本次可 转换公司债券预计将于2024年6月26日在香港联合交易所有限公司上市及交易。 特此公告。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 紫金礦業集團股份有限公司 呈交日期： 2024年6月25日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 普通股 | 股份類別 H | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) 02899 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | | | 每股發行/出售價 (註4) | | 已發行股份總數 | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔 ...

有色金属/工业金属 公 司 研 紫金矿业（601899.SH） 矿业巨舰乘风远航，优质资源增储远景可期 究 2024年06月19日 ——公司首次覆盖报告 投资评级：买入（首次） 李怡然（分析师） liyiran@kysec.cn 日期 2024/6/19 证 书编号：S0790523050002 当前股价(元) 17.32  铜金龙头地位稳固, 面向全球配置矿产资源 公 一年最高最低(元) 19.79/11.21 紫金矿业是大型跨国矿业集团及中国有色金属行业龙头之一，主要在全球范围内 司 从事金、铜、锌、锂等矿产资源的勘探与开发，并适度延伸至冶炼加工和贸易业 首 总市值(亿元) 4,559.66 次 流通市值(亿元) 3,560.35 务，拥有较完整的产业链。目前公司已在全球15个国家及中国17个省市拥有投 覆 总股本(亿股) 263.26 资项目，是国内金属矿产资源量最多的企业之一，其中，铜、金、锌（铅）产量 盖 报 流通股本(亿股) 205.56 均居国内领先地位。随着公司旗下铜、金项目持续放量，并积极布局锂矿资源， 告 近3个月换手率(%) 56.71 我们看好公司后续的业绩成长性，预计 2024-2 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [5][6][25]. Core Views - The company is experiencing continuous expansion in its copper and gold sectors, with strategic investments in lithium and molybdenum to create a second growth engine. The projected growth in copper and gold production, alongside favorable market conditions, suggests a strong performance outlook [5][6][8][25]. Summary by Sections 1. Copper Sector: Continuous Capacity Release and Project Advancement - In 2023, the company produced 1.01 million tons of copper, a 15% increase year-on-year. Key projects include the Kamoa-Kakula project in the Democratic Republic of Congo, which is expected to reach an annual capacity of over 600,000 tons by 2024 [15][16]. - The Timok and Bor copper mines in Serbia are progressing towards full production, with expected capacities of 300,000 tons per year by 2025 [15][16]. - The company anticipates copper production to exceed 1.22 million tons by 2025, driven by ongoing capacity expansions and new projects [15][16]. 2. Gold and Silver Sector: Resumption of Four Major Mines - The company achieved a gold production of 67.73 tons in 2023, marking a 20.17% increase. Future growth is expected from the resumption of operations at four major mines, including the Suriname Rosebel and the Haiyu gold mines, which are projected to contribute significantly to production by 2025 [18][19]. - The company aims for a total gold production of 85 tons by 2025, supported by the revival of these key mining operations [19][20]. 3. Strategic Layout of Lithium and Molybdenum Sectors - The company is developing its lithium sector with over 10 million tons of lithium resources, targeting a production of 120,000 to 150,000 tons of lithium carbonate by 2025 [22][24]. - The molybdenum sector is projected to achieve an annual production of 27,200 tons, contributing an average profit of 1 billion yuan [24]. 4. Profit Forecast and Valuation - The company forecasts net profits of 28.7 billion, 33.9 billion, and 40.3 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding P/E ratios of 16X, 13X, and 11X [5][6][25]. - Compared to peer companies, which have average P/E ratios of 19X, 16X, and 14X for the same period, the company demonstrates a strong growth outlook and profitability [6][25].

证券代码：601899 证券简称：紫金矿业 编号：临2024-042 紫金矿业集团股份有限公司 关于根据一般性授权拟发行 20 亿美元可转换公司债券 以及配售 39 亿港元新 H 股的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024年6月17日,紫金矿业集团股份有限公司（以下简称"紫金矿业"、"公司" 或"本公司"）根据一般性授权拟发行可转换公司债券以及配售新H股（以下统称"本 次发行"）。摩根士丹利亚洲有限公司及中信里昂证券有限公司为本次发行的联席全 球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人；瑞士银行香港分行为本次发行的联席 账簿管理人和联席牵头经办人；广发证券（香港）经纪有限公司为本次发行的联席牵 头经办人。 释义 在本公告中，除非文义另有所指外，下列词语具有以下特定含义： | A 股 | 指 | 指本公司面值人民币 0.10 元的普通内资股，其在上海证券交易所上市 | | --- | --- | --- | | 代理协议 | 指 | 由发行人、本公司、受托人、中国银行（香港）有限公司（作为主要 付款代理、主 ...

Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - The discussion revolves around the carbonate chain industry, with projections for production growth from 412 tons in 2023 to approximately 600 to 700 tons by 2028 [1] - A specific target for carbonate production is set at 250,000 to 300,000 tons by 2028 [1] Company Projections - The company anticipates a production of 8,000 tons in 2023 for mineral wood, with a planned increase to a range of 25,000 to 35,000 tons by 2028 [1]

证券代码：601899 证券简称：紫金矿业 编号：临 2024-041 紫金矿业集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.20 元（含税） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/7 | － | 2024/6/11 | 2024/6/11 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 差异化分红送转： 否 公司 H 股股东的现金红利派发不适用本公告，具体可参阅公司在香港联合交易 所有限公司网站（www.hkexnews.hk）发布的相关公告。 三、 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/7 | － | 2024/6/11 ...