（文章来源：每日经济新闻） 天味食品（SH 603317，收盘价：11.44元）5月8日晚间发布公告称，四川天味食品集团股份有限公司于 2025年4月29日召开第六届董事会第三次会议，审议通过《关于以集中竞价交易方式回购股份预案的议 案》。现将公司2025年4月29日前十大无限售条件股东披露如下：邓文持约6.27亿股，占比58.9%；唐璐 持约8954万股，占比8.41%；香港中央结算有限公司持约2684万股，占比2.52%；深圳盈富汇智私募证 券基金有限公司—盈富增信添利19号1期私募证券投资基金持约1222万股，占比1.15%；深圳盈富汇智 私募证券基金有限公司—盈富增信添利19号私募证券投资基金持约913万股，占比0.86%；中国工商银 行股份有限公司—景顺长城新兴成长混合型证券投资基金持约864万股，占比0.81%；上海思勰投资管 理有限公司—思勰投资安欣九号一期私募证券投资基金持约806万股，占比0.76%；上海思勰投资管理 有限公司—思勰投资安欣六号一期私募证券投资基金持约802万股，占比0.75%；上海思勰投资管理有 限公司—思勰投资安欣八号私募证券投资基金持约746万股，占比0.7%；上海思勰 ...

●回购股份价格：不超过人民币 16 元/股（含），该回购价格上限不高于董事会 通过回购股份决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%。 ●回购股份金额：本次拟回购股份的资金总额不低于人民币 1,800 万元且不超 过人民币 3,600 万元。 ●回购股份资金来源：自有资金。 证券代码：603317 证券简称：天味食品 公告编号：2025-054 四川天味食品集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ●回购股份数量：200 万股至 400 万股。 ●回购股份用途：实施股权激励计划或员工持股计划。公司如未能在股份回购 实施完成之后 36 个月内将已回购股份使用完毕，尚未使用的已回购股份将依法予 以注销。如国家对相关政策做调整，则本回购方案按调整后的政策实行。 ●回购股份方式：以集中竞价交易方式回购公司股份。 ●回购股份期限：自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过 12 个月。 ●相关股东是否存在减持计划： 2025 年 2 月 15 ...

根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》等相关规 定，现将公司董事会公告回购股份决议的前一个交易日（2025 年 4 月 29 日）登 记在册的前十大股东和前十大无限售条件股东的名称、持股数量及持股比例情况 公告如下： | 序号 | 股东名称/姓名 | 持股数量（股） | 持股比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 邓文 | 627,303,020 | 58.90 | | 2 | 唐璐 | 89,539,382 | 8.41 | | 3 | 香港中央结算有限公司 | 26,836,490 | 2.52 | | 4 | 深圳盈富汇智私募证券基金有限公司— 盈富增信添利 号 期私募证券投资基 19 1 | 12,222,000 | 1.15 | | 金 | | | | | 5 | 深圳盈富汇智私募证券基金有限公司— | 9,128,000 | 0.86 | | | 盈富增信添利 19 号私募证券投资基金 | | | | 6 | 中国工商银行股份有限公司—景顺长城 | 8,636,311 | 0.81 | | | 新兴成长混合型证券投资基金 | | | ...

天味食品（603317）公告，公司拟以1800万元至3600万元资金回购股份，回购股份数量为200万股至400 万股，回购价格不超过16元/股。本次回购股份将全部用于实施股权激励计划或员工持股计划，资金来 源为公司自有资金。回购期限为董事会审议通过之日起不超过12个月。若回购股份未能在规定期限内实 施上述用途，将依法予以注销。公司将在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施，同时 根据回购事项进展情况及时履行信息披露义务。 ...

2025 年 05 月 07 日 错期下业绩边际承压，终端动销环比改善 —天味食品（603317.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 2025 年 4 月 28 日，天味食品发布 2025 年一季报，2025Q1 总 营收 6.42 亿元（同减 25%），归母净利润 0.75 亿元（同减 58%），扣非净利润 0.51 亿元（同减 65%）。 投资要点 ▌费用投放增加，盈利边际承压 2025Q1 毛利率同减 3pct 至 40.74%，主要系渠道结构变动所 致，公司通过低位锁价、供应商竞价等方式推动降本动作， 实现毛利率优化，销售/管理费用率分别同增 5pct/2pct 至 22.26%/7.06%，净利率同减 9pct 至 12.34%，利润下滑主要 系市场动销较弱、费用投放增加叠加一季度基数较低所致。 ▌库存消化完毕，动销环比改善 2025Q1 火锅调料/菜谱式调料/香肠腊肉调料营收分别为 1.73 /4.34/0.15 亿元，分别同减 41%/12%/56%，整体营收下降主 要系 2024 年底经销商错期备货导致 2025Q1 进货意愿较低， 同时市场竞争加剧，动销较为疲软，目前库存基本消化完 ...

2025 年 05 月 07 日 错期下业绩边际承压，终端动销环比改善 —天味食品（603317.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 2025 年 4 月 28 日，天味食品发布 2025 年一季报，2025Q1 总 营收 6.42 亿元（同减 25%），归母净利润 0.75 亿元（同减 58%），扣非净利润 0.51 亿元（同减 65%）。 投资要点 ▌费用投放增加，盈利边际承压 2025Q1 毛利率同减 3pct 至 40.74%，主要系渠道结构变动所 致，公司通过低位锁价、供应商竞价等方式推动降本动作， 实现毛利率优化，销售/管理费用率分别同增 5pct/2pct 至 22.26%/7.06%，净利率同减 9pct 至 12.34%，利润下滑主要 系市场动销较弱、费用投放增加叠加一季度基数较低所致。 ▌库存消化完毕，动销环比改善 2025Q1 火锅调料/菜谱式调料/香肠腊肉调料营收分别为 1.73 /4.34/0.15 亿元，分别同减 41%/12%/56%，整体营收下降主 要系 2024 年底经销商错期备货导致 2025Q1 进货意愿较低， 同时市场竞争加剧，动销较为疲软，目前库存基本消化完 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 05 月 06 日 [Table_Title] 线上渠道提供增量，整体经营静待恢复 [Table_Title2] 天味食品(603317) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 603317 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价： | 15.78/8.5 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 120.24 | | 最新收盘价： | 11.29 | 自由流通市值(亿) | 120.24 | | | | 自由流通股数(百万) | 1,065.00 | [Table_Summary] 事件概述 25Q1 公司实现营收6.42 亿元，同比-24.80%；实现归母净利润0.75 亿元，同比-57.53%；实现扣非归 母净利润 0.51 亿元，同比增长-65.41%。 分析判断: ► 春节错期导致承压，线上渠道提供增量 受制于春节错期因素，公司 25Q1 销售有所承压。合并 24Q4 及 25Q1 来看，公司共实现收入 17.54 亿 元 ...

证券代码：603317 证券简称：天味食品 公告编号：2025-053 四川天味食品集团股份有限公司 四川天味食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 29 日 召开第六届董事会第三次会议，审议通过《关于以集中竞价交易方式回购股份预 案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份不低于 2,000,000 股且不超过 4,000,000 股，预计回购金额为 1,800 万元至 3,600 万元，回 购期限自 2025 年 4 月 29 日起至 2026 年 4 月 28 日止，用于后续实施员工持股计 划或股权激励计划。具体内容详见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 及《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》上刊登的《关于以集中 竞价交易方式回购股份的预案》（公告编号：2025-052）。 二、回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》等相关规定，回购期间，公司应在每个月的前 3 个交易日内公告 截至上月末的回购进展情况。现将公司回购进展情况公告如下： 2025 年 4 月， ...

2025 年 4 月 28 日，被誉为 "川味火锅料第一股" 的天味食品发布一季报，交出一份令人震惊的成绩 单：营收同比下滑 24.8%至6.42亿元，归母净利润暴跌57.53%至7473万元，经营活动现金流净额更是锐 减93.71%至1184万元。这一数据远超市场预期，从4月28日起，天味食品股价连续大跌，三个交易日股 价已经跌去近19%。 核心品类收入下滑 公司三大核心品类在2025年一季度同步跳水：火锅底料收入下滑41.05%，调料下滑12.24%，香肠腊肉 调料更是从去年同期的3346.67万元锐减至1480.35万元，跌幅达55.77%。 具体到产品端，火锅底料、香肠腊肉调料等季节性强的品类受冲击最大。而中式菜品调料下滑 12.24%，部分得益于新并购的 "加点滋味" 品牌并表贡献。 值得注意的是，销售费用额同比仅微降 1.38%，显示公司并未因收入下滑而缩减市场投入，而是主动调 整费用结构 —— 将部分渠道费用转化为线上内容营销和用户运营，这一策略短期内加剧了利润压力。 内控问题暴露 高管2月发减持计划 比业绩下滑更致命的，是公司在财务透明度上的瑕疵。4月24 日发布的年报更正公告显示，2024 ...

产品结构及成本影响，2025Q1 盈利能力有所下降 2025Q1 公司毛利率同比/环比分别-3.3/-0.1pct 至40.7%（2024 年公司毛利率为39.8%），整体来看毛利 率整体保持平稳（2025Q1 毛利率同比下滑主要系去年同期冬调等高毛利率产品占比较高）。费用端， 2025Q1 销售/管理/财务/研发费用率分别同比+5.24pct/+1.99pct/+0.21pct/+0.08pct，费用率提升主要系收 入体量下降，费用投放绝对值保持相对稳定。综合来看，2025Q1 净利率同比-8.56pct。 产品渠道双轮驱动，期待并购协同效应释放 展望全年，我们认为公司在C 端渠道地位逐步稳固，同时天味在抖音、小红书等电商渠道亦有突破；目 前公司重点突破小B 渠道，打法模式以团队组织考核摸索中，有望对公司长期稳健增长提供支撑。食萃 及加点滋味收购完成有望补齐公司短板渠道。费用端，公司有望进一步收缩在商超传统渠道的费用率投 放，同时加大对小B 渠道的费用投放力度，我们预计2025 年全年费用稳定可控。 公司披露2025 年一季报，收入利润略低预期 公司2025 年一季报披露。2025Q1 公司营收/归母净利润 ...