证券代码：603477 证券简称：巨星农牧 债券代码：113648 债券简称：巨星转债 乐山巨星农牧股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------|--------------------------------------------------------|------------| | | □特定对象调研 | £ 分析师会议 | £ 媒体采访 | | | R 业绩说明会 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 投资者关系活动 | £ 现场参观 | R 其他（四川辖 | | | | | 区 2024 年投资者 | | | 类别 | | 网上集体接待日 | | | | | 暨机构交流专 | | | | | 场） | | | | 四川辖区 2024 | 年投资者网上集体接待日暨机构交流专场的投 | | | | 资者如下： | | | | 参与单位 | | 山西证券、国金证券、太平洋证券、四川产业振兴基金、合晟 | | | | | 资产、长铭基金、四川金舵投资、新湖期货 | ...

[Table_MainInfo] 公司研究/农业 证券研究报告 巨星农牧（603477）公司半年报点评 2024 年 09 月 09 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------------|-------| | 股票数据 | | | | 09 [ Table_StockInfo 月 06 日收盘价（元） ] | 17.52 | | | 52 周股价波动（元） | 16.51-39.39 | | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 510/510 | | | 总市值 流通市值（百万元） | | | | / 相关研究 | 8936/8936 | | | [Table_ReportInfo] 《猪价拖累业绩亏损，出栏有望继续高增》 | | | | | | | | 2024.04.05 市场表现 | | | [Table_QuoteInfo] -35.93% -19.93% -3.93% 12.07% 28 ...

| 证券代码：603477 | 证券简称：巨星农牧 | 公告编号：2024-081 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113648 | 债券简称：巨星转债 | | 乐山巨星农牧股份有限公司 2024 年 8 月份担保情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：1、德昌巨星农牧科技有限公司（以下简称"德昌巨星"）、 巨星农牧有限公司（以下简称"巨星有限"）、古蔺巨星农牧有限公司（以 下简称"古蔺巨星"）、剑阁巨星农牧有限公司（以下简称"剑阁巨星"）、 叙永巨星农牧有限公司（以下简称"叙永巨星"）、重庆巨星农牧有限公司 （以下简称"重庆巨星"）、泸县巨星农牧科技有限公司（以下简称"泸县 巨星"）、平塘巨星农牧有限公司（以下简称"平塘巨星"）、乐山市巨星 科技有限公司（以下简称"乐山科技"）、乐山巨星生物科技有限公司（以 下简称"乐山生物"）、屏山巨星农牧有限公司（以下简称"屏山巨星"）、 眉山市彭山永祥饲料有限责任公司（以下简称"彭山永祥"）、广元巨星农 业有限 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 22.14 CNY over the next six months [1][11]. Core Views - The company has successfully turned its pig farming business from loss to profit, while the leather business has negatively impacted overall profits. The reduction in costs and the increase in pig sales prices have contributed to this turnaround [4][5]. - The company is expected to see significant growth in revenue and profit over the next few years, with projected EPS of 1.41 CNY in 2024, 2.34 CNY in 2025, and 2.86 CNY in 2026 [3][5]. Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company achieved a revenue of 2.233 billion CNY, a year-on-year increase of 13.13%, and a net profit attributable to the parent company of -0.045 billion CNY, reducing losses by 87.13% [4]. - The company sold 1.0945 million pigs in H1 2024, with a significant increase in the sale of commercial pigs by 24.69% year-on-year [4]. Revenue and Profit Forecast - The company forecasts revenues of 6.073 billion CNY in 2024, 8.472 billion CNY in 2025, and 10.095 billion CNY in 2026, with growth rates of 50.28%, 39.52%, and 19.15% respectively [3][10]. - The net profit attributable to the parent company is expected to be 0.717 billion CNY in 2024, 1.196 billion CNY in 2025, and 1.458 billion CNY in 2026, reflecting growth rates of 211.09%, 66.80%, and 21.90% respectively [3][10]. Cost Management and Operational Efficiency - The company has implemented effective cost management strategies, achieving a PSY (Pigs per Sow per Year) of over 29 and reducing feed-to-meat ratios to below 2.6, which has significantly lowered production costs [5]. - The cost of raising commercial pigs was reported at 6.44 CNY per jin in June 2024 and 6.35 CNY per jin in July 2024, with total costs remaining below 7 CNY per jin [5]. Market Position and Competitive Advantage - The company is positioned to benefit from ongoing industry capacity reductions, which have led to rising pig prices, with prices increasing from 15 CNY per kg in April to 20 CNY per kg by August 2024 [4][5]. - The company has a robust breeding program with over 240,000 breeding pigs, ensuring sustained growth in production capacity [4].

[ T able_StockInfo] 2024 年 09 月 05 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 （维持） 当前价：17.75 元 巨星农牧（603477）农林牧渔 目标价：22.14 元（6 个月） 牢铸成本优势，养殖业务扭亏为盈 [Table_Summary 业绩总结：公司发布 ] 2024年中报。2024H1公司实现营业收入 22.33亿元，同 比+13.13%；实现归母净利润-0.45 亿元，同比减亏 87.13%。其中，2024Q2 公司实现营业收入 12.84 亿元，实现归母净利润 0.93 亿元，同比扭亏为盈。 点评：生猪业务扭亏为盈，皮革业务拖累利润。报告期内，公司生猪养殖业务 持续降本增效，同时生猪销售价格逐步回升，实现扭亏为盈。2024H1 公司共出 栏生猪 109.45 万头，其中商品猪出栏量 106.18 万头，同比+24.69%；生猪产 品实现营业收入 20.39 亿元，同比+22.56%。受产能去化影响，生猪价格自 4 月份 15元/公斤连续上涨至 6月份 18.5元/公斤。但公司皮革业务受到下游市场 需求不振的影响，销量与收入同比下降，导致公司报告期经营业绩未能 ...

| 证券代码：603477 | 证券简称：巨星农牧 公告编号：2024-080 | | --- | --- | | 债券代码：113648 | 债券简称：巨星转债 | 乐山巨星农牧股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，现将公司回购股份的进展情况公告如下： 截至 2024 年 8 月 31 日，公司尚未实施股份回购。 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份暨回购进 展公告 | 回购方案首次披露日 | 2024/8/19 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待公司董事会审议通过后 6 个月 | | 预计回购金额 | 10,000 万元~20,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 | | | √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 10,000 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月05日 公 司 简 评 农 林 牧 渔 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn | --- | --- | |---------------------------|-------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/09/04 | | 收盘价 | 17.63 | | 总股本 ( 万股 ) | 51,007 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 51,007/0 | | 资产负债率 (%) | 62.25% | | 市净率 ( 倍 ) | 2.93 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | -1.47 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 39.39/16.51 | [Table_QuotePic] -51% -35% -19% -2% 14% 30% 47% 63% 23-09 23-12 24-03 24-06 巨星农牧 沪深300 [相关研究 ...

农林牧渔 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 02 日 巨星农牧 (603477) ——量增价涨驱动业绩扭亏为盈，养殖成本优势显著 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 02 日 | | 收盘价（元） | 17.58 | | 一年内最高 / 最低（元） | 39.39/16.51 | | 市净率 | 3.2 | | 息率（分红/股价） | | | 流通 A 股市值（百万元） | 8,967 | | 上证指数/深证成指 | 2,811.04/8,172.21 | | --- | --- | |-------------------------------|------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 5.51 | | 资产负债率 % | 62.25 | | 总股本 /流通 A 股（百万） | 510/510 | | 流通 B ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年09月03日 巨星农牧（603477.SH） 优于大市 2024 半年报点评：2024Q2 成本稳步下降，头均收益领先行业 生猪出栏稳步兑现，24H1 养殖盈利同比扭亏。公司 2024H1 营收同比+13.13% 至 22.33 亿元，归母净利同比减亏 87.13%至-0.45 亿元。2024H1 公司净利润 亏损主要来自皮革业务，其中，生猪养殖持续降本增效，同时受益猪价景气 回升，因此生猪业务 2024H1 实现扭亏为盈；但皮革业务受到下游市场需求 不振的影响，销量与收入同比下降，出现亏损。从出栏来看，公司 2024H1 生猪出栏 109 万头，其中大猪出栏 106 万头，同比增加 25%。公司养殖出栏 预计有望稳步扩张，据 2024 年 5 月公告披露，现有种猪场产能 15 万头以上， 2024 年下半年计划种猪场产能可达 20 万头以上。此外，2024 年 8 月 12 日， 控股股东巨星集团发布拟增持公司股份计划告知函，拟自公告之日起 12 个月内增持公司无限售流通 A 股，增持金额为人民币 5,000 万元，彰显 公司控股股东 ...