百济神州有限公司是一家全球性、商业阶段的生物科技公司，专注于研究、开发、生产以及商业化创新 型药物，主要产品百悦泽（（BRUKINSA），BTK抑制剂）、百泽安（抗PD-1单抗）、帕米帕利。 最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入272.14亿元，同比56.19%；净利润-4978287000.0 元，同比25.87%，销售毛利率84.44%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)5百济神州-107.93-68.6114.133415.76亿行业平均 57.1245.149.65181.98亿行业中值38.7236.382.8270.20亿1优宁维-1983.75246.701.2225.04亿2万泰生 物-1133.45770.856.71818.91亿3仁度生物-149.58-197.131.6915.40亿4诺思兰德-115.65-104.0514.5347.01亿 6通化东宝-97.77-339.242.23144.93亿7诺诚健华-82.24-82.245.39362.38亿8双鹭药业-68.92-91.411.2167.70 亿9康希诺-62.76-36.502.82 ...

中国国际金融股份有限公司、高盛（中国）证券有限责任公司 关于百济神州有限公司首次公开发行股票 并在科创板上市之持续督导保荐总结报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意百济神 州有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]3568 号）核准并经 上海证券交易所同意，百济神州有限公司（以下简称"百济神州"或"公司"或 "上市公司"）获准在上海证券交易所上市。 2、本机构及本人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事项进行的任 何质询和调查。 3、本机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管理办 法》的有关规定采取的监管措施。 二、联席保荐机构基本情况 1 | 保荐机构名称 | 中国国际金融股份有限公司 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 注册地址 | 北京市朝阳区建国门外大街 | 1 号国贸大厦 | 2 | 座 27 | 层及 | 28 | 层 | | 办公地址 | 北京市朝阳区建国门外大街 | 1 号国贸大厦 | 2 | 座 27 | 层及 | 28 | 层 | ...

中国国际金融股份有限公司、高盛（中国）证券有限责任公司 关于百济神州有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐办法》"）、 《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《科创板上市规则》"）、 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》《科创板上市 公司持续监管办法（试行）》等有关法律、法规的规定，中国国际金融股份有限 公司与高盛（中国）证券有限责任公司（以下与中国国际金融股份有限公司合称 "联席保荐机构"）作为百济神州有限公司（以下简称"百济神州"或"公司"） 持续督导工作的联席保荐机构，负责百济神州上市后的持续督导工作，并出具 2024 年度持续督导跟踪报告，本持续督导期间为 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | 1 | 建立健全并有效执行持续督导工作制 | 联席保荐机构已建立健全并有效执行 | | | 度，并针对具体的持续督导工作制定相 | 了持续督导制度，并制定了相应的工作 | | | 应的工作计划。 | ...

中国国际金融股份有限公司、高盛（中国）证券有限责任公司 （四）现场检查人员：中金公司：刘尚泉、高逸清；高盛中国：黄云琪、 姚晓阳、李昌昱、白佳也，刘洋通过线上参与相关访谈、会议。 （五）现场检查内容：公司治理及内部控制、信息披露、独立性、与关联 方的资金往来、募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资、公 司经营状况以及承诺履行情况等。 关于百济神州有限公司 2024 年持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定， 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）、高盛（中国）证券有限 责任公司（以下简称"高盛中国"；中金公司及高盛中国以下合称"联席保荐机 构"）作为正在履行百济神州有限公司（以下简称"百济神州"、"公司"） 持续督导工作的联席保荐机构，对公司 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日期 间（以下简称"本持续督导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场 检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）联席保荐机构：中国国际金融股份有限公司、高盛（中国）证券有 限责任公司 （二）保荐代表人：中金公司： ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 FF301 截至月份: 2025年4月30日 狀態: 新提交 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 百濟神州有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 呈交日期: 2025年5月9日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06160 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 9,500,000,000 | USD | 0.0001 | USD | | 950,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 9,500,000,000 | USD | 0.0001 | USD ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with target prices unchanged for US, Hong Kong, and A-shares [3][13]. Core Insights - The company achieved a total revenue of $1.12 billion in Q1 2025, representing a year-over-year increase of 48.6% and a slight quarter-over-quarter decrease of 0.9% [4]. - The company reported a GAAP net profit of $1.27 million in Q1 2025, a significant improvement from a net loss of $251 million in Q1 2024 and $152 million in Q4 2024 [4]. - The company generated $44.08 million in operating cash flow in Q1 2025, marking its first quarter of achieving both GAAP operating profit and net profit ahead of market expectations [4]. - The company maintains its full-year guidance for 2025, projecting total revenue between $4.9 billion and $5.3 billion, with a gross margin expected to be in the range of 80%-90% [4]. Revenue and Sales Performance - Zebutinib sales reached $792 million in Q1 2025, up 62.1% year-over-year, with US sales contributing $563 million, a 60.2% increase year-over-year [5]. - The company reported a significant increase in sales across regions, with European sales at $116 million (up 73.5% YoY) and Chinese sales at $81.1 million (up 41.3% YoY) [5]. Profitability and Cost Management - The product gross margin was 85.1%, showing a notable increase from 83.3% in Q1 2024, driven by the growth in Zebutinib sales and improved production efficiency [6]. - Operating expenses grew only 6% year-over-year, with R&D expenses increasing by 5% to $480 million, indicating strong cost control [6]. Financial Projections - The report projects total revenue for 2025 to be $5.03 billion, with a year-over-year growth rate of 32.1% [14]. - The company is expected to achieve a net profit of $115 million in 2025, with projections for 2026 and 2027 remaining stable [13][14]. Pipeline and R&D Progress - The company is focusing on key pipeline products, with upcoming data releases expected from various clinical trials in 2025 [12]. - Notable upcoming events include the ASCO conference where initial human data for B7H4 ADC and CDK2 inhibitors will be presented [12].

5月9日，A股早盘走势震荡，截至发稿，中证A500指数跌0.41%，成分股中，润和软件涨超6%，软通动 力、华能国际、百济神州-U、兴业银行等跟涨。 相关ETF中，截至发稿，A500指数ETF（159351）跌0.31%，成交额超5亿元，换手率近4%，早盘交投 活跃，溢折率0.04%，盘中频现溢价交易。 资金流向上，Wind金融终端数据显示，A500指数ETF（159351）昨日获超7500万元资金净流入，该 ETF已连续三个交易日获资金净流入，累计"吸金"超1.8亿元。 A500指数ETF（159351）紧密跟踪新一代标杆指数中证A500指数，该指数优选各行业市值代表性强、 表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。此外，该指数在电 子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重较大，成长属性更强。A500指数ETF（159351）还配备 了场外联接基金（A类022453；C类022454）。 消息面上，据中国证券报，中国上市公司协会5月8日发布的中国上市公司2024年经营业绩报告显示，截 至5月7日，除公告延迟披露公司外，沪深北三家证券交易所共5412家上市公司公布2024年年 ...

从财务状况来看，百济神州在本季度实现了由亏损到盈利的转变。归属于母公司所有者的净利润有所改 善，去除非现金项目的影响后，经调整的营业利润为11.71亿元，而去年同期则是经调整营业亏损9.37亿 元。此外，报告期内经调整的净利润为8.85亿元，而上年同期则为净亏损10.82亿元。 综合来看，百济神州在2025年第一季度的业绩提升主要得益于产品销售收入的大幅增长以及公司在费用 管理方面的优化，这些措施显著提升了公司的经营效率。随着核心产品的持续增长和市场扩展，百济神 州在未来有望继续保持良好的发展态势。 百济神州（ONC.O）于5月7日发布了其2025年第一季度的主要财务数据。根据公告显示，公司在该季 度的营业总收入达到了80.48亿元，同比增长了50.2%。其中，产品销售收入为79.85亿元，同比上升了 49.9%。 在本季度中，百济神州自主研发的核心产品——百悦泽（泽布替尼）在全球市场的销售额达到了56.92 亿元，较去年同期增长了63.7%。具体而言，在美国市场，百悦泽的销售额为40.41亿元，同比增长了 61.9%；在欧洲市场，销售额达到8.36亿元，同比增长了75.4%；在中国市场，销售额为5.90亿元 ...

Policy Developments - The National Health Commission released the "Guidelines for the Construction and Management of Geriatric Medicine Departments (2025 Edition)", requiring that secondary and higher-level hospitals establish geriatric medicine departments with specific standards for bed allocation and service models [2] Drug and Device Approvals - Roche announced that its innovative bispecific antibody Glofitamab has received approval from the National Medical Products Administration for a new indication to treat adult patients with relapsed or refractory diffuse large B-cell lymphoma [4] - Heng Rui Pharma's application for the CDK4/6 inhibitor Darsylis has been accepted by the National Medical Products Administration for use in early or locally advanced breast cancer [5] - Boehringer Ingelheim's drug Niramolast is proposed for priority review for the treatment of progressive pulmonary fibrosis, showcasing its dual anti-fibrotic and anti-inflammatory effects [6] Financial Data - Zai Lab reported a total revenue of $106.5 million for Q1 2025, a 22% year-over-year increase, and reaffirmed its full-year revenue guidance of $560 million to $590 million [8] - BeiGene achieved a revenue of 8.048 billion yuan in Q1 2025, marking a 50.2% year-over-year growth, driven by strong sales of its core self-developed products [9] Industry Developments - Roche is investing 2.04 billion yuan in a new biopharmaceutical production base in Shanghai, which will focus on the localized production of innovative drugs and is expected to be completed by 2029 [11] - AstraZeneca and Daiichi Sankyo announced positive results from the DESTINY-Breast11 Phase 3 trial for their antibody-drug conjugate Enhertu, demonstrating significant clinical benefits in early breast cancer treatment [12]

作为创新药企，百济神州一直处于巨额亏损状态，其中，2021年至2023年净利润分别亏损97.48亿元、 136.42亿元和67.16亿元。 4月28日，百济神州发布2024年年报，公司报告期营业收入为272.1亿元，同比上升56.2%；归母净利润 减亏至49.8亿元，已经连续两年实现减亏。从单季度来看，2024年第四季度，公司的营业收入首次超过 80亿元，同比增长77.61%；归母净利润亏损12.92亿元，亏损额有所减少。 5月7日晚间，百济神州发布2025年第一季度主要财务数据公告，报告期内，公司实现营业收入80.48亿 元，同比增长50.2%，营业收入连续两个季度超过80亿元；归母净利润为-9450.3万元，上年同期 为-19.08亿元，同比大幅减亏，减亏比例达95.05%。 长江商报记者注意到，目前，百济神州共有3大自研产品，分别为BTK抑制剂泽布替尼（商品名"百悦 泽"）、PD-1单抗替雷利珠单抗（商品名"百泽安"）和PARP抑制剂帕米帕利（商品名"百汇泽"）。对于 一季度的产品收入增长，公司归因于百悦泽、百泽安及安进授权产品的销售增长。 三地上市企业百济神州（688235.SH、06160.HK、O ...