Investment Rating - The report maintains a "Buy-A" rating for Nexchip (688249 SH) [1] Core Views - Nexchip achieved rapid growth in Q1 2024 with revenue of 2 228 billion yuan up 104 44% YoY and net profit attributable to shareholders of 792 59 million yuan up 123 98% YoY [1] - The growth is attributed to the recovery of the semiconductor industry improved product competitiveness and high capacity utilization [1] - CIS and 55nm process revenue increased significantly with CIS becoming the second major product line [1] - The company is expected to benefit from the recovery of the display panel industry and the mass production of its OLED platform [1] Business Performance - In Q1 2024 Nexchip's revenue breakdown by product was DDIC (71 82%) CIS (13 27%) PMIC (8 69%) Logic (3 48%) and MCU (2 66%) [1] - By process node 55nm accounted for 10 23% of revenue 90nm for 44 69% 110nm for 30 88% and 150nm for 14 21% [1] - The 55nm process saw rapid growth due to mass production and high market demand [1] Future Outlook - Nexchip is expected to achieve revenue of 10 069 billion yuan in 2024 12 890 billion yuan in 2025 and 15 210 billion yuan in 2026 with YoY growth rates of 39 0% 28 0% and 18 0% respectively [3] - Net profit attributable to shareholders is forecasted to be 817 million yuan in 2024 1 213 billion yuan in 2025 and 1 515 billion yuan in 2026 [3] - The company is advancing its OLED platform with 40nm high-voltage OLED display driver chips expected to achieve small-scale mass production in Q2 2024 [1] Industry Context - The display panel industry is expected to recover in 2024 with display panel sales projected to grow by 7% YoY [1] - DDIC demand is expected to rebound to 8 2 billion units a 4% YoY increase [1] - Chinese panel manufacturers like BOE Visionox and Tianma are expanding OLED production which is expected to drive demand for OLED panel driver chips [1]

[Table_StockInfo] 买入 2024年 05月 06日 （维持） 证券研究报告•2024年一季报点评 当前价： 14.45元 晶合集成（688249） 电子 目标价： 17.60元（6个月） 24Q1 业绩超预期，55nm 收入占比大幅增长 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事ble件_S：u公m司ma发ry布] 23年年报及24Q1季报，全年实现收入72.4亿元（-27.9%）； 归母净利润2.1亿元（-93.1%）。其中，Q4实现收入 22.3亿元（+42.9%），环 [分Ta析bl师e_：Au王th谋or ] 比+8.8%；归母净利润1.8亿元（+154.2%），环比+137.6%。24Q1，公司实现 执业证号：S1250521050001 营收 22.3亿元（+104.4%），归母净利润0.8亿元（+124.0%），经营逐季向好。 电话：0755-23617478 邮箱：wangmou@swsc.com.cn  业绩逐季向好，24Q1 现金流改善显著。23 年，受到电脑、智能手机等市场疲 软的影响，公司出货量较22年有减少；叠加销售单价回落，公司收入及利润承 压。1）单季度来看 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 集成电路 2024年04月30日 晶 合集成（688249）2024年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：19.4元 业绩保持高增长，盈利能力持续恢复 当前价：14.84元 事项： 华创证券研究所  2024年4月29日，公司发布2024年第一季度报告： 证券分析师：耿琛  公司 2024Q1实现营业收入 22.28亿元，同比/环比+104.44%/+0.06%；毛利率 电话：0755-82755859 24.99%，同比/环比+16.96pct/-3.36pct；归母净利润0.79亿元，同比扭亏，环比 邮箱：gengchen@hcyjs.com -55.88%；扣非后归母净利润0.57亿元，同比扭亏，环比-66.64%。 执业编号：S0360517100004 评论： 证券分析师：岳阳  公司季度业绩持续改善，稼动率提升带动盈利能力恢复显著。公司持续优化产 邮箱：yueyang@hcyjs.com 品结构，强化技术实力，产品市场竞争力提升，同时半导体行业景气度回升， 执业编 号：S0360521120002 市场整体需求有所回暖，2024Q1 营业收入同比+104.4 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688249 证券简称：晶合集成 合肥晶合集成电路股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同 期增减变动幅度 (%) | | 营业收入 | 2,227,893,274.4 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 集成电路 2024年04月22日 晶 合集成（688249）2023年报点评 强 推 （维持） 目标价：17.7元 业绩环比高增长，盈利能力改善显著 当前价：13.87元 事项： 华创证券研究所  2024年4月14日，公司发布2023年度报告： 证券分析师：耿琛  1）2023年：营业收入72.44亿元，同比-27.93%；毛利率21.61%，同比-24.55pct； 电话：0755-82755859 归母净利润/扣非后归母净利润2.12/0.47亿元，同比-93.05%/-98.36%； 邮箱：gengchen@hcyjs.com  2）2023Q4：营业收入22.27亿元，同比/环比+42.87%/+8.77%；毛利率28.35%， 执业编号：S0360517100004 同比/环比+15.40pct/+9.15pct；归母净利润1.80亿元，同比扭亏，环比+137.62%， 证券分析师：岳阳 扣非后归母净利润1.72亿元，环比+697.07%。 评论： 邮箱：yueyang@hcyjs.com 执业编 号：S0360521120002  公司季度业绩持续改善，稼 ...

2023年年度报告 公司代码：688249 公司简称：晶合集成 合肥晶合集成电路股份有限公司 2023 年年度报告 ...

688249.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 15.26 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (11.7) (5.7) (8.9) (40%) (30%) (20%) (10%) 0% 10% May-23Jun-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Jan-24Feb-24 晶合集成 上证综指 相对上证综指 (12.2) (8.0) (6.8) | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|-----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 2,006.14 | | 流通股 ( 百万 ) | | 375.54 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 30,613.62 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 116.45 | | 主要股东 | | | | 合肥市建设投资控股 ( 集团 ) | 有限公司 | 23.35 | | 资料来源：公司公告， W ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024年3月1日 股票投资评级 晶合集成(688249) 买入|维持 需求回暖叠加产品升级，Q4Q1 业绩同比大幅增长 个股表现 ⚫ 事件 公司发布 2023 年业绩快报,2023 年公司实现营业收入 72.44 亿 晶合集成 电子 10% 元，同比-27.93%;实现归母净利润2.10亿元，同比-93.10%；实现扣 5% 非归母净利润 4,472.13 万元，同比-98.45%。2023 年 Q4，公司实现 0% -5% 营业收入22.27亿元，归母净利润1.78亿元，扣非归母净利润1.69 -10% -15% 亿元，毛利率达28.36%。 -20% -25% 此外，公司还发布了 2024 年 Q1 业绩指引公告，预计 Q1 实现营 -30% 业收入20.70~23.00亿元,综合毛利率22%~29%。 -35% -40% 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2023-12 2024-02 ⚫ 投资要点 资料来源：聚源，中邮证券研究所 市场需求回暖，稼动率稳步提升，Q4、Q1 业绩同比大幅增长。 2023年，公司实现营业收入72.44亿元 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 集成电路 2024年02月24日 晶 合集成（688249）2023年业绩快报及 2024Q1业绩指引点评 强 推 （维持） 目标价：19.2元 稼动率逐步提升，盈利能力显著改善 当前价：15.08元 事项： 华创证券研究所  2024年2月23日，公司发布2023年业绩快报及2024Q1业绩指引： 证券分析师：耿琛  1）2023年：公司实现营业收入72.44亿元，同比-27.93%；归母净利润2.10亿 电话：0755-82755859 元，同比-93.10%；扣非后归母净利润0.45亿元，同比-98.45%； 邮箱：gengchen@hcyjs.com  2）2024Q1：公司预计实现营业收入20.7~23.0亿元，同比+89.95%~111.05%， 执业编号：S0360517100004 环比-7.05%~+3.28%；预计实现毛利率22%~29%，同比+13.98~20.98pct，环比 证券分析师：岳阳 -6.36pct~+0.64pct。 评论： 邮箱：yueyang@hcyjs.com 执业编 号：S0360521120002  公司业绩持续改善，稼动 ...

证券简称：晶合集成 证券代码：688249 合肥晶合集成电路股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人员 共37家机构，参会机构名单详见附表。 姓名 会议时间 2024年2月19日 会议地点 线上会议 上市公司接待人员姓 朱才伟 董事、董事会秘书、财务负责人、副总经理 名 黄凯全 企业规划室部经理 问题 1、针对苹果 VisionPro 头显带来的 VR/AR 热潮，公司有何应对？ 答复：公司正在进行硅基 OLED 相关技术的开发， 已与国内领先面板企业开展深度合作，未来将持续关 注市场动向，及时调整产品策略。 投资者关系活动主要 问题 2、公司 2023年第三、四季度稼动率如何？ 内容介绍 ...