| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-057 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天23转债 | | 天合光能股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 回购股份金额：不低于人民币 100,000 万元（含），不超过人民币 120,000 万 元（含）； ● 回购股份资金来源：公司自有资金； ● 回购股份用途：回购的股份将用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券； ● 回购股份价格：不超过人民币 31.00 元/股（含），该价格不高于公司董事会 通过回购决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%； ● 回购股份方式：集中竞价交易方式； 未来拟实施股份减持计划，公司将按相关规定及时履行信息披露义务。 ● 相关风险提示： 1、若本次回购股份存在回购期限内公司股票价格持续超出回购价格上限，则 会导致回购方案无法顺利实施的风险； 2、若发生对公司股票交易价 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for Trina Solar (688599 CH) [4][11] Core Views - Trina Solar's diversified business structure drives growth, with upcoming US component production capacity expected to contribute significantly [2] - The company faces profitability pressure due to declining component prices, but maintains strong shipment growth across multiple business segments [3][8][9] - Trina Solar continues to expand TOPCon capacity and invest heavily in R&D, maintaining technological leadership in the industry [10] Financial Performance - In 2023, Trina Solar achieved operating revenue of CNY 113.392 billion, a 33% YoY growth, with net profit attributable to shareholders reaching CNY 5.531 billion, a 50% YoY increase [3][7] - Q1 2024 saw a 14% YoY decrease in operating revenue to CNY 18.256 billion, with net profit attributable to shareholders dropping 71% YoY to CNY 0.516 billion [3][7] - The company's gross profit margin increased by 3.7 percentage points YoY to 15.54% in 2023, but declined to 14.84% in Q1 2024 due to component price pressures [3][8] Business Segments - Component shipments reached 65.2GW in 2023, a 51% YoY growth, with exports accounting for 54.5GW [3][8] - Distributed generation shipments grew 55% YoY to 9.6GW in 2023, with stable profitability per watt [9] - Mounting business shipments surged 118.2% YoY to 9.6GW in 2023, with expected growth of over 50% in 2024 [9] - Energy storage shipments reached 2GWh in 2023, with expectations to double to 5GW in 2024 [9] Capacity and Technology - By end of 2023, Trina Solar's silicon wafer/cell/component production capacity reached 55/75/95GW, with TOPCon cell capacity exceeding 40GW [10] - The company expects to expand capacity to 60/105/120GW by end of 2024 [10] - R&D expenses reached CNY 5.53 billion in 2023, a 19.7% YoY increase, with N-type i-TOPCon component laboratory power output reaching 740W [10] - The company has 6.5GW integrated capacity in Southeast Asia and is building 5GW component capacity in the US, expected to start production in October 2024 [10] Market Performance - The US market performed exceptionally well, with revenue reaching CNY 10.834 billion in 2023, a 99% YoY growth, and gross profit margin increasing by 18.2 percentage points to 34.24% [3][8] Valuation and Forecast - The report projects 2024-2026 net profit attributable to shareholders at CNY 4.281 billion (-50%), CNY 5.873 billion (-43%), and CNY 7.075 billion respectively [11] - The target price is adjusted downward by 33% to CNY 29.40, with a 2024 PE ratio of 15x [11]

重要内容提示： | 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 公告编号：2024-054 | | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | 天合光能股份有限公司 关于实施 2023 年年度权益分派调整"天 23 转债" 转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券停复牌情况：适用 因实施 2023 年年度权益分派,天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）的 相关证券停复牌情况如下：权益分派公告前一交易日（2024 年 6 月 13 日）至权益 分派股权登记日（2024 年 6 月 19 日）期间，本公司可转债停止转股，2024 年 6 月 20 日起恢复转股。 | 证券代码 | 证券简称 | | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 118031 | 天 23 | 转债 | 可转债转股复牌 | | | 2024/6 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-052 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | 天合光能股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股现金红利 0.633 元（含税） | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/6/19 | 2024/6/20 | 2024/6/20 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 16 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 （天合光能股份有限公司回购专用证券账户除外）。 根据《中华人民共和 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于天合光能股份有限公司差异化分红事项的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐人"）作为 天合光能股份有限公司（以下简称"天合光能"、"公司"）持续督导的保荐人。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券 法》（以下简称"《证券法》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号— —回购股份》等相关规定，对天合光能 2023 年年度利润分配所涉及的差异化分 红（以下简称"本次差异化分红"）进行了核查，具体情况如下： 一、本次差异化分红的原因 2023 年 5 月 29 日，公司召开第二届董事会第三十七次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用不低于人 民币 30,000 万元（含）、不超过人民币 60,000 万元（含）的自有资金通过集中竞 价交易方式进行股份回购，回购股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或 股权激励，回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内。 截至本核查意见签署日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式已累计回购股份 13, ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 现金分红总额：天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年度 利润分配拟每 10 股派发现金红利 6.33 元（含税）不变，截至本公告披露日，公 司最新总股本为 2,179,364,604 股，派发现金分红的总额由 1,370,997,534.94 元（含税）调整为 1,370,997,588.11 元（含税）。 本次调整原因：因公司向不特定对象发行的可转换公司债券"天 23 转 债"目前正处于转股期，自通过本次利润分配方案的董事会决议之日起至本公告 披露日，因可转债转股 84 股，公司总股本由 2,179,364,520 股增加至 2,179,364,604 股。公司按照维持每股分配比例不变的原则，相应调整分配总额。 一、调整前利润分配方案 公司于 2024 年 4 月 24 日召开第三届董事会第四次会议、第三届监事会第三 次会议，于 2024 年 5 月 16 日召开 2023 年年度股东大会，审议并通过了《关于 公司 2023 年度利润分配方案的 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号： | 2024-050 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | | 天合光能股份有限公司 关于公司新增借款及提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 担保发生时间：2024 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日 被担保人名称：天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）及其合并 报表范围内下属子公司 本期担保发生额：人民币 72.14 亿元（包含公司合并报表范围内下属子 公司对公司的担保） 本次担保是否有反担保：是 被担保人中无公司关联方。 对外担保逾期的累计数量：公司无逾期对外担保情况 截 至 2023 年 末 ， 公 司 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 为 31,521,757,649.42 元，2024 年 1-5 月公司及合并报表范围内下属子公司累计新 增借款金额为 18,009,982,097. ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-049 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | 天合光能股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 6 月 3 日 注：截止本次股东大会股权登记日的总股本为 2,179,364,548 股；其中，公司回购专用账户 中股份数为 13,491,637 股，不享有股东大会表决权。 （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由董事长高纪凡先生主持，会议采用现场投票与网络投票相结 合的表决方式进行表决。本次会议的召集、召开符合《公司法》《公司章程》《公 司股东大会议事规则》等法律、法规和规范性文件的规定。 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、 公司在任董事 7 人，出席 ...

北京市金杜律师事务所上海分所 关于天合光能股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 之法律意见书 致：天合光能股份有限公司 北京市金杜律师事务所上海分所（以下简称本所）接受天合光能股份有限 公司（以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券 法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委 员会《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称《股东大会规则》） 等中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括 中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、 行政法规、规章和规范性文件和现行有效的公司章程有关规定，指派律师出席 了公司于 2024 年 6 月 3 日召开的 2024 年第二次临时股东大会（以下简称本次 股东大会），并就本次股东大会相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限 于： 1 1. 经公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过的《天合光能股份有限公 司章程》（以下简称《公司章程》）； 2. 公司提供的《天合光能股份有限公司第三届董事会第六次 ...

证券代码：688599 证券简称：天合光能 天合光能股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 √路演活动 类别 □现场参观 □其他 广发基金、中欧基金、华夏基金、华泰柏瑞基金、汇添富基金、东方红基 金、嘉实基金、鹏华基金、海富通基金、申万菱信基金、长安基金、浙商 基金、泰信基金、华安基金、德邦基金、国寿资产、太平资产、富瑞金融、 东吴证券、财通证券、天风证券、浙商证券、招商证券、国信证券、华福 证券、国开证券、山西证券、大和证券、Alpine Investment Management、 参与单位 FIDELITY、Hang Seng Investment、Invesco Asset Management、Suparna Capital Management、JP Morgan、Pictet Asset Management、Balyasny Asset Management、ExodusPoint Capital Management、Greenwoods Asset Management、Manulif ...