恒玄科技（688608.SH）2024 年中报点评 业绩快速增长，新品量产进展顺利 2024 年 08 月 29 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：8 月 27 日，恒玄科技发布 2024 年中报，2024 年上半年实现营业收 入 15.31 亿元，同比增长 68.26%；实现归母净利润 1.48 亿元，同比增长 199.76%；实现扣非归母净利润 1.12 亿元，同比增长 1872.87%。其中 2Q24 单 季度公司实现营收 8.78 亿元，同比增长 66.80%，环比增长 34.45%；实现归母 净利润 1.20 亿元，同比增加 140.00%，环比增长 334.87%；实现扣非归母净利 润 1.03 亿元，同比增长 237.50%，环比增长 1028.36%。 ➢ 智能终端市场需求提升，业绩大幅增长。随着行业景气度的逐步回升，公司 下游智能可穿戴及智能家居市场需求持续增长，驱动公司业绩高增长。2024 年 上半年公司实现营收 15.31 亿元，较上年同期增加 68.26%；盈利能力方面，毛 利率企稳恢复，第二季度销售毛利率 33.39%，环比提升；利润方面，2024 年 ...

分析师：邹臣 登记编码：S0730523100001 zouchen@ccnew.com 021-50581991 半导体 智能手表类芯片市场份额快速提升， 新一代 6nm 芯片有望逐步放量 ——恒玄科技(688608)中报点评 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 08 月 29 日 恒玄科技(688608.SH) 营收大幅上涨，关注新品成长潜力 事件： 公司发布 2024 年半年度报告，上半年营收 15.31 亿元，同比增长 68.26%；归母净利润 1.47 亿元，同比增长 199.76%;归母扣非净 利润 1.12 亿元，同比增长 1872.87%。 持续重视研发投入，形成集成电路平台设计的核心技术 根据报告内容，公司研发费用 3.22 亿元，较上年同期增长 36.76%， 在射频/模拟/电源管理、无线通信、声学/音频、图像/视觉、NPU 技术、低功耗高性能 SoC 以及完整软件架构的研发继续深耕，在 无线超低功耗计算 SoC 芯片领域处于领先地位。产品应用于智能 可穿戴和智能家居的各类终端产品，包括了：超低功耗计算 SoC 技术、2）双频低功耗 Wi-Fi 技术、3）蓝牙和星闪技术、4）智能 手表平台解决方案技术、5）先进的声学和音频系统、6）可穿戴 平台智能检测和健康监测技术、7）先进工艺下全集成射频技术、 8）全集成音视频存储高速接口技术。我们认为，公司研发实力雄 厚，产品迭代速度快，布局合 ...

电子/半导体 公 司 研 究 恒玄科技（688608.SH） 2024 年 08 月 28 日 2024H1 业绩高速增长，新产品放量带来充足成长性 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 罗通（分析师） 周勃宇（联系人） luotong@kysec.cn 证书编号：S0790522070002 zhouboyu@kysec.cn 证书编号：S0790124070036 2024H1 业绩高速增长，看好新产品放量带来的业绩增量，维持"买入"评级 2024H1 公司实现营收 15.31 亿元，同比+68.26%；归母净利润 1.48 亿元，同比 +199.76%；扣非归母净利润 1.12 亿元，同比+1872.87%；毛利率 33.19%，同比 -1.91pcts；2024Q2 单季度实现营收 8.78 亿元，同比+66.80%，环比+34.45%；归 母净利润 1.20 亿元，同比+140.00%，环比+334.87%；扣非归母净利润 1.03 亿元， 同比+237.50%，环比+1028.36%；毛利率 33.39%，同比-1.30pcts，环比+0.46pcts。 因下游需求持续复苏，我们上调 20 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 恒玄科技(688608.SH) 2024 年 08 月 27 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------|--------------------------|-------|--------------------| | 买入（维持） | | 可穿戴市场需求份额双增， | | BES2800 放量可期 | | | | | | | | 所属行业：电子 / 半导体 | | | | | | 当前价格 ( 元 ) ： 151.00 | | 恒玄科技 | 2024 | 年中报点评 | 证券分析师 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 陈瑜熙 资格编号：S0120524010003 邮箱：chenyx5＠tebon.com.cn 市场表现 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 46% 57% 69% 恒玄科技 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |-------------- ...

公司点评报告 · 电子行业 主要财务指标预测 业绩高增长，看好 BES2800 新品放量 2024 年 08 月 27 日 核心观点 ⚫ 事件 公司披露 2024 年半年度业绩，公司 24H1 实现收入 15.31 亿元，同比 +68.26%，实现归母净利润 1.48 亿元，同比+199.76%，实现扣非归母 1.12 亿 元，同比+1,872.87%；单季度收入创历史新高，24Q2 实现收入 8.78 亿元，同 比+66.80%，环比+34.45%，实现归母净利润 1.20 亿元，同比+140.00%，环比 +334.87%。 ⚫ 毛利率企稳回升，规模效应持续显现。公司毛利率 24Q2 以及费用基本保持 稳定公司，24Q2 实现毛利率 33.39%，同比-1.30pct，环比+0.46pct，毛利率 整体实现企稳回升。公司费用率持续优化，24H1 研发费用投入 3.22 亿元，研 发费用增长 0.86 亿元，主要系研发人员增长以及股份支付费用，研发费用率 为 21.01%，同比-4.83pct，公司规模效应持续显现。截止 2Q24 末公司存货 6.83 亿元，较上季度末增加 0.39 亿元，主要系公司提前为 ...

证券研究报告 恒玄科技 (688608 CH) 可穿戴需求旺盛，BES2800 量产上市 投资评级(维持): 增持 目标价(人民币): 180.40 华泰研究 2024年8月27日│中国内地 中报点评 半导体 风险提示：下游需求转弱，市场竞争加剧，核心技术人员离职，股东减持。 研究员 谢春生 SAC No. S0570519080006 SFC No. BQZ938 xiechunsheng@htsc.com +(86) 21 2987 2036 2Q24：单季度收入创历史新高，规模效应逐步显现 2Q24 公司实现营收 8.78 亿元（yoy：+66.80%，qoq：+34.45%），归母净 利润 1.20 亿元（yoy：+140.00%，qoq：+334.87%），扣非归母净利润 1.03 亿元（yoy：+237.50%，qoq：+1028.36%）。1H24 智能可穿戴和智能家居 市场需求持续增长，公司在智能手表/手环类市场份额快速提升，同时新一 代可穿戴芯片 BES2800 实现量产出货，驱动公司 2Q24 营收实现同环比增 长。2Q24公司毛利率以及费用基本保持稳定，2Q24毛利率环比提升0.46pc ...

Investment Rating - Buy (Maintained) [6] Core Views - The company's 24H1 performance exceeded expectations, driven by strong revenue growth and improved profitability [2] - Revenue reached a record high of 1.531 billion yuan in 24H1, a year-on-year increase of 68%, with Q2 revenue at 878 million yuan, up 67% YoY and 34% QoQ [2] - Net profit attributable to the parent company surged to 148 million yuan in 24H1, a YoY increase of 199.76%, with Q2 net profit at 120 million yuan, up 140% YoY and 335% QoQ [2] - Gross margin stabilized at 33.19% in 24H1, while net margin improved to 9.64%, up 3.96 percentage points QoQ [2] - The company is actively expanding into innovative fields such as AR glasses, with significant investments in R&D for new products like the BES2800 chip [4] Industry Overview - The domestic wearable market experienced rapid growth in 24H1, with domestic recovery significantly stronger than the global market [3] - Global wearable device shipments reached 110 million units in 24Q1, up 8.8% YoY, while domestic shipments were 33.67 million units, up 36.2% YoY [4] - Domestic smartwatch shipments in 24Q1 were 9.1 million units, up 54.1% YoY, with adult smartwatches accounting for 5.05 million units, up 62.8% YoY [4] - The domestic smart band market saw shipments of 3.7 million units in 24Q1, up 29.6% YoY, while the open-ear headphone market grew rapidly, with shipments of 11.84 million units in 24H1, up 303.6% YoY [4] Financial Performance and Forecast - Revenue is expected to grow from 2.176 billion yuan in 2023 to 5.1 billion yuan in 2026, with a CAGR of 23% [8] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to increase from 124 million yuan in 2023 to 790 million yuan in 2026, with a CAGR of 40% [8] - EPS is projected to rise from 1.03 yuan in 2023 to 6.58 yuan in 2026 [8] - The company's P/E ratio is expected to decline from 148.1x in 2023 to 23.2x in 2026, reflecting strong earnings growth [8] Product and Technology Development - The company has launched new products such as the BES2700iBP and BES2700iMP chips, which have achieved full coverage in smartwatches, sports watches, and bands [2] - The BES2800 chip, expected to ramp up in 24H2, is being integrated into multiple customer projects, including headphones, smartwatches, and smart glasses [4] - The company is investing in R&D for AR glasses, with a total planned investment of 150 million yuan, focusing on low-power display technology, image sensing, and wireless transmission [4]

证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2024-045 恒玄科技（上海）股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 | 项目名称 | 金额（元） | | --- | --- | | 募集资金总额 | 4,862,100,000.00 | | 减：以前年度使用募集资金余额 | 4,098,284,035.73 | | 2023 年 12 月 31 日募集资金专户余额 | 763,815,964.27 | | 加：2024 年半年度专户利息收入 | 2,545,128.69 | | 2024 年半年度专户理财收益 | 20,109,143.02 | | 理财产品到期赎回 | 2,954,000,000.00 | | 减：购买理财产品（注 1） | 2,918,000,000.00 | | 转至回购证券专户的募集资金（注 2） | 33,000,000.00 | 截至 2024 年 6 月 30 日止，本公司 2024 年半年度募集资金使用情况 ...

二、董事会会议审议情况 本次会议由董事长 Liang Zhang 先生主持，经与会董事表决，会议通过以下 议案： （一）审议通过《关于公司<2024 年半年度报告及其摘要>的议案》 公司严格按照各项法律、法规、规章等的要求规范运作，公司 2024 年半年 度报告的编制和审议程序符合法律法规、《公司章程》和公司内部管理制度的各 项规定，能够客观、真实地反映公司 2024 年半年度的经营情况。 证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2024-043 恒玄科技（上海）股份有限公司 第二届董事会第十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 恒玄科技（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十三 次于 2024 年 8 月 26 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，本次会议通知及 相关材料已于 2024 年 8 月 16 日以电子邮件方式送达公司全体董事。本次会议应 出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。本次会议由董事长 Liang Zhang 先生主持 ...