华福证券 司 研 悦康药业（688658.SH） 创新面向未来，重磅品种羟 A 上市在即 投资要点： 聚焦大品种，传统品种集采影响逐步出清有望重回增长轨道 1.心脑血管为公司核心板块，主要产品为银杏叶提取物注射液：2022 年来，湖北与广东联盟集采中多种竞品银杏叶类中成药集采中标，悦康银 杏叶提取物注射剂全国集采流标，整体销量增速放缓，我们认为中短期来 看该品种依旧是贡献公司业绩的主要品种之一；老牌中药悦康活心丸（浓 缩丸）是国家医保甲类，国家基药品种。伴随活心丸研发循证推进，销量 有望持续提高；2.公司消化、糖尿病、抗感染领域诸多传统仿制药品种已 陆续被集采，如奥美拉唑肠溶胶囊被纳入第三批集采，注射用盐酸头孢吡 肟被纳入第七批国家集采，其余众多早期中标品种已完成续标，我们预计 集采品种在集采执行后的短期影响陆续出清。3.枸橼酸爱地那非片为公司 研发的 1.1 类新药，用于治疗男性 ED。我国两性用药市场空间巨大，经 头豹研究院测算，预计 2024-2028 年中国抗 ED 药物行业的规模将从 93.1 亿元增至 157.0 亿元。其中，2023 年西地那非销售额达 57.2 亿元，爱地那 非仍处于市场扩张阶 ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 市场表现： -29% -14% 0% 14% 29% 43% 57% 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 2024-08 悦康制药 沪深300 相关研究 | --- | --- | |-----------------------|------------------------| | 股价数据： 2024 | 年 09 月 03 日 | | 收盘价（元） | 19.11 | | 年内最高 / 最低（元） | 23.28/12.78 | | 总市值（亿元） | 86 | 首次覆盖报告 2024 年 09 月 05 日 悦康药业 (688658.SH) 买入（首次覆盖） —— 24H1 业绩符合预期，羟 A 等潜力单品即将进入收获期 投资要点： ➢ 事件：悦康药业发布 2024 年中报，2024 上半年实现营业收入 19.5 亿元，同比下降 11.36%， 归母净利润 1.19 亿元，同比下降 42.75%，扣非归母净利润 1.17 亿元，同比下降 41.60 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 悦康药业(688658.SH) 2024 年 08 月 31 日 买入（维持） 所属行业：医药生物/化学制药 当前价格(元)：18.92 证券分析师 周新明 资格编号：S0120524060001 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 吴明华 资格编号：S0120524050002 邮箱：wumh3＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -14% 0% 14% 29% 43% 悦康药业 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|---------|---------|-------| | | | | | | | | | | | -29% 2023-08 | 2023-12 | 2024-04 | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 4.07 | 6.05 | 12.26 | | 相对涨幅 (%) | 5.49 | 10.10 | 19.85 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关 ...

证券研究报告·公司点评报告·化学制药 悦康药业（688658） 2024 年中报点评：业绩符合预期，看好羟 A 等创新产品潜力 2024 年 08 月 22 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4542 | 4196 | 4367 | 4937 | 5483 | | 同比（ % ） | (8.53) | (7.61) | 4.06 | 13.05 | 11.07 | | 归母净利润（百万元） | 335.19 | 184.80 | 309.43 | 416.42 | 496.08 | | 同比（ % ） | (38.53) | (44.87) | 67.44 | 34.58 | 19.13 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0. ...

开源证券 医药生物/化学制药 存量环比稳中有升，增量蓄势待发，公司迈入新阶段 ——公司信息更新报告 悦康药业（688658.SH） 2024 年 08 月 22 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/22 | | 当前股价 ( 元 ) | 18.76 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 23.79/11.99 | | 总市值 ( 亿元 ) | 84.42 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 84.42 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.50 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.50 | | 近 3 个月换手率 (%) | 44.16 | 股价走势图 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 悦康药业 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《存量出清，增量蓄势待发，即将迎 来发展新阶段—公司信息更新报告》 -2024.5.2 《羟 A 新药上市申请获 CDE 受理，业 绩增量释放在即—公司信息更新报 ...

公司代码：688658 公司简称：悦康药业 2024 年半年度报告 悦康药业集团股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 221 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告第三节"管理层讨论与分析"之"五 风险因素"。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人于伟仕、主管会计工作负责人刘燕及会计机构负责人（会计主管人员）冯洁声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情 ...

证券代码：688658 证券简称：悦康药业 悦康药业集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 悦康药业集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-------------------|--------------------------------------------| | 投 资 者 关 系 活 | √电话调研 √分析师会议□媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 动类别 | 其他 券商策略会 | | --- | |------------------------------------------------------------| | 国盛证券、汇丰晋信、中融基金、非马投资、野村资管、正圆投 | | 资、巨子私募、域秀投资、阳光资管、博时基金、红土创新、天弘 | | 基金、南土资产、民生加银基金、易方达、前海云溪基金、长江资 | | 管、金信基金、汇添富、中海基金、中信资管、汇升投资、同泰基 | | 金、宝盈基金、摩根基金、趣时资产、太平基金、中意资产、国海 | | 富兰克林、鹏华基金； | 参与单位名称 时间 2024 年 7 月 16 日 ...

可开始发言 谢谢 本次会议仅面向国胜证券的专业投资机构客户或受邀客户会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点国胜证券研究人员的发言内容仅代表当日的判断具体请参见完整版的研究报告未经国胜证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读涉嫌违反上述情形等我们将保留追究相关方法律责任的权利 今天各位投资者大家中午好感谢大家参加由我们国胜医药举办的国医设施云端建300家的系列线上的策略会我是国胜医药的分析师胡若璧本场在线跟我一起主持的还有我们看创新药和大药体的分析师宋哥宋博士 我们这个活动持续一个半月的时间也是希望在当下比较低迷的市场帮大家多多挖掘投资机会本场是粤康药业的交流粤康也是我们国生证券一直深度跟踪也是强烈推荐的标记是传统药企转型创新尤其是中药创新药这块进入到收获期包括后续还有一些小核酸平台的 今天我们也请到了岳康的郝总来跟大家做一个交流郝总这边先介绍一下公司的基本面这几年的变化包括研发的这种管线后续的一些研发看点 然后我们有线上的提问宋博那边也搜集了一些大家共同的问题然后整个大概一个40到50分钟的时间我先把时间交给郝总好的感谢胡博这边的介绍感谢各位投资者的在线参与分享一下我们整个公司的一个情况 就是公司 ...

可开始发言 谢谢 本次会议仅面向国胜证券的专业投资机构客户或受邀客户会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点国胜证券研究人员的发言内容仅代表当日的判断具体请参见完整版的研究报告未经国胜证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究相关方法律责任的权利 郭文贵先生直播中 我们这个活动持续一个半月的时间也是希望在当下比较低迷的市场帮大家多多挖掘投资机会本场是粤康药业的交流粤康也是我们国生证券一直深度跟踪也是强烈推荐的标记是传统药企转型创新尤其是中药创新药这块进入到收获期包括后续还有一些小核酸平台的 研发看点比较多的一家公司今天我们也是请到了岳康的郝总来跟大家做一个交流那么整体是郝总这边先还是介绍一下公司的基本面这几年的变化包括研发的这种管线后续的一些研发看点然后我们有线上的提问宋博那边也搜集了一些 大家共进的问题然后整个大概一个40到50分钟的时间吧那我先把这个时间交给郝总好的 感谢胡博这边的介绍感谢各位投资者的在线参与分享一下我们整个公司的一个情况公司从2019年到2023年整体的经营也是相对稳健 中間可能受到了一些急踩一些相關的行業受限的變化所以導致2022年跟2023年整 ...

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