业绩简评 4月 29日，公司发布 23年年报和 24年一季报，23 年公司分别实 现收入、归母净利润928.48、53.26 亿元，同比-1.03%、+23.51% （调整后）；24Q1 公司分别实现收入、归母净利润241.74、16.00 亿元，同比+1.18%、+5.06%，符合市场预期。 经营分析 海外市场出口保持增长，带动盈利能力提升。根据公告，23 年公 司海外收入为 372.20 亿元，同比+33.7%，23 年海外收入占比 40.09%，同比+10.42pcts。海外市场盈利能力更强，23 年公司海 外市场毛利率为24.21%，比国内市场高出3.05pcts。随着海外市 场收入占比持续提升，公司整体盈利能力有望进一步优化，预计 24-26 年公司整体毛利率为22.8%/23.2%/23.7%。 人民币(元) 成交金额(百万元) 产品实现多元化发展，注重新兴产业，高机、矿机发展迅速。根 8.00 2,500 据公告，战略新兴板块发展迅速，收入增近 30%：1）高空作业机 2,000 7.00 械：23年公司高空作业机械收入88.83 亿元，同比+35.62%。2） 1,500 6.00 矿业机械： ...

徐工机械（000425.SZ）2023年年报及2024年一季报点评 新兴业务进展顺利，国际化布局进一步完善 2024年04月30日 ➢ 事件：公司披露2023年年报及2024年一季报， 2023年实现营收928.48 推荐 维持评级 亿元，yoy-1.03%，归母净利润53.26亿元，yoy+23.51%；毛利率22.38%， 当前价格： 6.91元 yoy+2.17pct；2023 年 Q4 实现营收 211.78 亿元，yoy+13.21%，归母利润 4.87亿元，同比实现扭亏为盈，毛利率20.64%，yoy+0.44pct；2024年Q1实 [Table_Author] 现营收241.74亿元，yoy+1.18%，归母利润16.00亿元，yoy+5.06%，毛利率 22.89%，yoy+0.26pct。 ➢ 设备更新政策下，工程机械国内 24 年有望筑底。分业务来看，1）起重机 械：23年实现营收211.87亿元，yoy-11.20%；2）土方机械：23年实现营收 225.60 亿元，yoy-4.56%；3）混凝土机械：23 年实现营收 104.25 亿元， yoy+9.72%。展望24年，随着设备更新 ...

Financial Performance - The company reported significant financial metrics for 2023, including total revenue and net profit figures, which are detailed in the financial report section [4]. - The company's operating revenue for 2023 was CNY 93,526,470,288.9, a decrease of 1.03% compared to CNY 94,307,097,069 in 2022 [14]. - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was CNY 6,496,833,996.8, representing a 23.51% increase from CNY 3,468,052,335 in 2022 [14]. - The basic earnings per share for 2023 was CNY 0.45, up 25.00% from CNY 0.36 in 2022 [14]. - The weighted average return on equity increased by 1.72 percentage points to 9.86% in 2023 from 8.13% in 2022 [14]. - Total assets at the end of 2023 were CNY 161,994,607,612.63, a decrease of 7.52% from CNY 175,085,597,374.92 at the end of 2022 [14]. - The net assets attributable to shareholders at the end of 2023 were CNY 56,144,670,380.10, an increase of 5.42% from CNY 53,253,967,979.02 at the end of 2022 [14]. - The company reported a net cash flow from operating activities of CNY 2,570,913,424.6, a significant increase of 125.59% compared to CNY 1,582,903,842 in 2022 [14]. - The total operating costs for 2023 amounted to CNY 72,064,271,966.44, which is a decrease of 3.73% compared to CNY 74,855,161,038.69 in 2022 [56]. - The company’s total investment activities decreased by 23.70% year-on-year, totaling ¥16,741,348,308.84 in 2023 compared to ¥21,941,285,848.81 in 2022 [77]. Dividend and Shareholder Returns - The company plans to distribute a cash dividend of 1.80 RMB per 10 shares to all shareholders based on the total number of shares entitled to profit distribution as of the dividend record date [3]. - The company implemented a cash dividend policy, distributing 1.80 CNY per 10 shares, with a total cash dividend amount of 851,940,993.41 CNY, representing 100% of the profit distribution [168]. - The company will conduct a share repurchase with a minimum amount of 300 million RMB [118]. Governance and Compliance - The company has established a comprehensive governance structure, including a board of directors and supervisory board, to oversee its operations and ensure compliance [4]. - The company has engaged Suya Jin Cheng Accounting Firm for auditing services, ensuring the accuracy and reliability of its financial reports [12]. - The company has disclosed its financial advisor and ongoing supervisory responsibilities, highlighting its commitment to transparency and investor relations [13]. - The company received the highest grade A in information disclosure assessments for six consecutive years, with an average of over 200 announcements per year [117]. - The company has established a sound internal control system for financial reporting, with no significant deficiencies reported [128]. - The company has not engaged in any insider trading violations or faced regulatory actions related to insider information management [129]. - The company has a complete and independent organizational structure, with no hierarchical relationship with the controlling shareholder [130]. Market Position and Strategy - The company maintains a leading position in the engineering machinery industry, with 16 main products ranking first in the domestic market and several products, including mobile cranes and concrete machinery, holding top positions globally [26]. - The company is focusing on high-end industrial transformation, investing in product and brand upgrades to meet digital, intelligent, and green development needs [95]. - The company is actively expanding its international market presence, leveraging the global growth potential in the engineering machinery sector [27]. - The company aims to enhance competitiveness through high-end, intelligent, green, and service-oriented transformations, focusing on technological and management innovations [92]. - The company anticipates further market concentration, with leading enterprises enhancing their market share through improved capabilities [91]. Research and Development - The company has established 35 provincial-level and above R&D platforms, including 1 national industrial design center and 1 national key laboratory for intelligent manufacturing of high-end engineering machinery [35]. - As of the end of 2023, the company holds a total of 10,913 valid authorized patents, including 3,271 invention patents and 241 international patents [35]. - The company is committed to digital transformation and the development of intelligent manufacturing, enhancing production efficiency and reducing costs [27]. - The company has launched 10 new energy components, 15 hydraulic components, and 18 transmission components, along with the world's largest all-terrain crane and pure electric loader [51]. - The company is implementing a "1+6+N" R&D system to drive innovation and support product structure adjustments, focusing on market and customer needs [95]. Environmental Responsibility - Xugong Group reported a total COD discharge of 0.98 tons from excavators, with a concentration of 104.42 mg/l, exceeding the standard limit of 24.15 tons [184]. - The company has established a comprehensive environmental management system to address major environmental issues [180]. - The company has received consistent opinions from the accounting firm regarding its internal control audit and self-evaluation report [177]. - The company has made timely and full payments of environmental protection taxes as per the law [193]. - The company has not faced any administrative penalties related to environmental issues during the reporting period [194]. Future Outlook - The company aims for a revenue growth of over 5% in 2024, considering various market factors and uncertainties [96]. - The company provided a revenue guidance of 110 billion RMB for 2024, reflecting a 10% growth expectation [143]. - The company plans to produce 10,000 units of sanitation special equipment by December 2024, with a committed investment of CNY 23,124,860 and a current investment of CNY 7,945,750, achieving 34.36% of the investment progress [85]. - The company is exploring potential mergers and acquisitions to enhance its market position and product offerings, with a focus on strategic partnerships [137].

徐工集团工程机械股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2024-14 徐工集团工程机械股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

二、会议召开方式 网络互动方式 徐工集团工程机械股份有限公司 关于举行 2023 年度暨 2024 年第一季度 网上业绩说明会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 30 日披露《2023 年年度报告》及其摘要、《2024 年 第一季度报告》，内容详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的 相关公告。为了方便投资者更加深入全面了解公司的经营情况， 公司将于 2024 年 4 月 30 日（星期二）采用网络方式举办 2023 年度暨 2024 年第一季度网上业绩说明会，具体情况如下： 一、会议召开日期和时间 2024 年 4 月 30 日（星期二）15:00-17:00 三、公司出席人员 五、投资者参与方式 投资者可于 2024 年 4 月 30 日（星期二）15:00 前使用访问 网址 https://eseb.cn/1dPdcreHJDO 或使用微信扫描下方二维码进 行报名，报名后参会方式如下： （一）可于 2024 年 4 月 30 日（星期二）1 ...

口口 徐工机械20240424_智能速览 2024年04月25日 00:50 关键词 徐工机械 工程机械 风险敞口 资产负债率 毛利率 净利率 LE 挖机 主机厂 徐工 挖掘机 资本开支 出口 混 改 坏账准备 销量 人均创利 存货周转率 估值 全文摘要 本文主要介绍了工程机械行业的周期性复苏和海外需求的增加，以及徐工机械在风险敞口方面的研究。 强调了工程机械板块的投资价值和出口市场的重要性。文章还提到了挖掘机的收入数据好于销量数 据，工程机械收入增速超过挖掘机收入增速。徐工机械作为国企改革标的，资产负债率高但经营性负债 占比最高，虽然风险敞口较大，但营收敞口比例相对较低。此外，文章还分析了徐工机械在全球工程机 械市场的排名和产品覆盖范围，以及在国内市场的市占率和新兴战略行业的表现。同时，对徐工、三 一、中联和柳工的风险敞口情况进行了比较，并对表内和表外风险进行了分析。徐工的风险准备比例最 高，市场下行风险逐渐恢复。最后，文章还分析了徐工公司的盈利能力和发展趋势，以及徐工的估值情 况。 章节速览 ● 00:00 工程机械行业前景及徐工机械风险敞口研究 本文介绍了工程机械行业的周期性复苏和海外需求的增加，以及徐 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2024-03 徐工集团工程机械股份有限公司 关于举行 2023 年度暨 2024 年第一季度 网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 董事长杨东升先生，独立董事况世道先生，副总裁、财务负 责人于红雨先生，董事会秘书费广胜先生及其他业务相关人员。 四、投资者问题征集及方式 公司现向投资者提前征集公司本次业绩说明会投资者问答 - 1 - 环节相关问题，欢迎广大投资者通过以下方式进入问题征集专题 页面，在报名后通过"互动交流"栏目进行会前文字提问。 徐工集团工程机械股份有限公司(简称公司) 拟于 2024 年 4 月 30 日披露《2023 年年度报告》及其摘要、《2024 年第一季度 报告》，内容请详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公 告。为了方便投资者更加深入全面了解公司的经营情况，公司将 于 2024 年 4 月 30 日（星期二）采用网络方式举办 2023 年度暨 2024 年第一季度网上业绩说明会，具体情况如下： 一、会议召开日期和时间 2024 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2024-02 徐工集团工程机械股份有限公司 关于债务融资工具获准注册的公告 一、徐工机械债务融资工具注册自本通知书落款之日起 2 年 内有效，由中国邮政储蓄银行股份有限公司主承销。 二、徐工机械在注册有效期内可分期发行超短期融资券、短 期融资券、中期票据、永续票据、资产支持票据、绿色债务融资 工具等产品，也可定向发行相关产品，每期发行时应确定当期主 承销商、发行产品、发行规模、发行期限等要素。发行完成后， 应通过交易商协会认可的途径披露发行结果。 - 1 - 公司将根据相关法律法规和交易商协会的要求，结合资金需 求和市场情况在注册有效期内择机发行债务融资工具，并及时履 行信息披露义务。 特此公告。 徐工集团工程机械股份有限公司董事会 2024 年 3 月 19 日 - 2 - 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 2023 年 12 月 27 日，徐工集团工程机械股份有限公司（以 下简称徐工机械或公司）召开 2023 年第三次临时股东大会，审 议通过了《关于申请注册非金融企业债务融资工具（DFI ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 徐工集团工程机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-06 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 华夏久盈 王晓辉、赵佳、俞朕飞 活动参与人员 时间 2024年 3月 12 日 9:30-12:00 地点 一、徐工矿机；二、公司 211 会议室。 上市公司接待人 李栋、刘敏芳 员姓名 （一）目前公司主要产品？ 答：公司产品包括土方机械、起重机械、桩工机械、混凝土机 械、路面机械等传统支柱产业，以及矿业机械、高空作业平台、环 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 徐工集团工程机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-07 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 国盛机械 邓宇亮；新华资产 陈振华、庄嘉赟、张勇、罗立炜；国 活动参与人员 信机械 年亚颂。 时间 2024年 3月 12 日 15:00-16:30 地点 公司211 会议室。 上市公司接待人 李栋、刘敏芳、张冉 员姓名 （一）徐工机械实际控制人性质，持股比例？ 答：公司控股股东和实际控制人为徐州工程机械集团有限公司 ...