证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 23日 徐工机械（000425.SZ） 国际化+多元化助力增长，盈利能力稳步提升 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（首次评级） 营业收入（百万元） 93,817 92,848 102,412 116,237 133,673 股票信息 增长率yoy（%） -19.7 -1.0 10.3 13.5 15.0 归母净利润（百万元） 4,312 5,326 6,643 8,193 10,312 行业 机械 增长率yoy（%） -47.5 23.5 24.7 23.3 25.9 2024年5月22日收盘价（元） 7.66 ROE（%） 7.9 9.1 10.7 11.8 13.2 总市值（百万元） 90,511.83 EPS最新摊薄（元） 0.36 0.45 0.56 0.69 0.87 流通市值（百万元） 62,199.89 P/E（倍） 21.3 17.3 13.8 11.2 8.9 总股本（百万股） 11,816.17 P/B（倍） 1.7 1.6 1.5 1.4 1.2 流通股本（百万股） 8,120.09 资料来源 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 徐工集团工程机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-12 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 华夏久盈 孙玉姣、赵佳；中信建投 吕娟、陈宣霖 活动参与人员 时间 2024年5 月16日14:00-15:00 地点 公司612 会议室 上市公司接待人 李栋、胥卫东、刘敏芳 员姓名 （一）公司出口区域？ 答：公司有完善的全球布局与强大的国际化拓展能力，公司营销网络覆 盖全球190 余个国家和地区，可为全球客户提供全方位产品营销服务、全价 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 徐工集团工程机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-13 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 财通基金 翁嘉敏；华宝基金 高一丹；富国基金 汪欢吉；煜德投资 靳天珍、 活动参与人员 赵宏旭、管俊玮；招银理财 朱贝贝；国君资管 李煜；中信建投 吕娟、 陈宣霖 时间 2024年5 月16日15:10-16:40 地点 一、公司 612会议室；二、徐工矿机。 上市公司接待人 李栋、胥卫东、刘敏芳 员姓名 一、互动交流 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 徐工集团工程机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-11 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 国投瑞银基金 汪越、唐沐霖；益安资本 葛运智；阿杏投资 刘畅；华安证 活动参与人员 券 张帆；紫金保险 谭宇；睿远基金 邓梦琳；运舟资本 周立波、朱鹏宇 时间 2024年5 月14日14:00-16:00 地点 一、徐工矿机；二、公司612会议室。 上市公司接待人 李栋、刘敏芳、苗洋威 员姓名 一、参观徐工矿机； 二、互动交流 ...

工程机械Ⅱ 分析师：刘智 设备更新叠加出海推动工程机械需求复 登记编码：S0730520110001 苏，新兴产业高速成长打造新增长点 l iuzhi@ccnew.com 021-50586775 ——徐工机械(000425)2023 年报&2024 一季报点评 证券研究报告-年报点评 买入(首次) 市场数据(2024-05-14) 发布日期：2024年05月15日 收盘价(元) 7.88 投资要点： 一年内最高/最低(元) 8.02/4.96 徐工机械发布2023年度业绩报告：2023年营业收入约928.48亿元，同 沪深300指数 3,657.05 比减少1.03%；归属于上市公司股东的净利润约53.26亿元，同比增加 市净率(倍) 1.61 23.51%。 流通市值(亿元) 639.86 基础数据(2024-03-31) 徐工机械披露2024年一季报：2024年第一季度实现营业收入241.74亿 元，同比增长1.18%；净利润16亿元，同比增长5.06%。 每股净资产(元) 4.89 每股经营现金流(元) 0.02 ⚫ 传统工程机械营收承压，新兴产业和出口高速增长 毛利率(%) 22.89 公司2023 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨徐工机械（ ） 000425.SZ [徐Ta工b机le_械T：itl国e]际化、多元化接续发展，盈利能力 提升明显 报告要点 [公Ta司ble持_续Su推mm进a国ry际] 化战略，23 年境外收入同比+33.70%，接续高速增长，收入占比提升 10.42pct。新兴板块实现量、质双增，23 年新板块业务收入同比增长近 30%，占比+4.5pct， 其中高空作业机械、矿业机械收入同比分别+35.62%、+14.17%。同时，受益结构优化及降本， 公司盈利能力大幅提升；应收账款和存货两项压降成效显著，23年经营活动现金流量净额同比 ...

证券研究报告 机械设备 报告日期：2024年05月 09日 老牌工程机械龙头，重组焕发新机 ——徐工机械（000425.SZ）公司深度研究 华龙证券研究所 摘要： 投资评级：增持（首次覆盖）  龙头积淀，业绩有韧性。2023年，国内工程机械行业持续调整， 公司受益于国际化的布局及龙头优势仍取得相对较好的业绩。 最近一年走势 2023年，公司实现营业收入928.48亿元，同比微降1.03%，实现 归母净利润 53.26 亿元，同比增长 23.51%；2024 Q1 实现营业收 入 241.74 亿元，同比增加 1.18%，实现归母净利润 16 亿元，同 比增加5.06%。2023年公司毛利率为22.38%，净利率为5.64%， 同比+2.17pct/+1.06pct。  政策持续利好，需求预期边际改善。基建方向，稳增长政策背景 下，2024年中央财政支出力度有望加大，同时万亿特别国债的提 出进一步增加基建资金规模，预计2024年基建投资将维持增长。 市场数据 房地产方向，近期出台多项地产政策“组合拳”，包括认房不认 2024年05月09日 贷、降低存量房贷利率、降低首付比例等，地产宽松政策迎来热 当前价格（ ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 05 月 10 日 徐 工机械(000425.SZ) 证券研究报告 新产业和国际化注入增长动力，坚持高 工程机械Ⅲ 投资评级 买入-A 质量发展 维持评级 6个月目标价 8.4元 事件：徐工机械发布2023年报与 2024年一季报，2023 年实现 股价 (2024-05-09) 8.02元 营收 928.48 亿元，同比-1.03%，归母净利润 53.26 亿元，同比 +23.51%。2024年一季度实现营收 241.74亿元，同比+1.18%，归 交易数据 母净利润 16.00亿元，同比+5.06%。 总市值(百万元) 94,765.65 流通市值(百万元) 65,123.12 收入波动逐步收窄，新兴产业和国际化拓展成果显著。2023年 总股本(百万股) 11,816.17 以来工程机械行业逐步进入下行筑底阶段，根据中国工程机械工 流通股本(百万股) 8,120.09 业协会，2023年及2024年Q1，挖机行业销量分别约19.6 万台、 12个月价格区间 4.96/8.02元 4.9 万台，增速分别约为-25.0%、-13.1 ...

证券研究报告 公 2024年05月09日 司 报 告 徐工机械(000425) │ 行 业： 机械设备/工程机械 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 7.38元 年 公司海外业务持续放量，毛利率持续提升 目标价格： 8.68元 报 点 事件： 评 基本数据 公司2023年实现营收928.48亿元，同比下降1.03%；实现归母净利润53.26 11,816.17/8,120.0 总股本/流通股本(百万股) 9 亿元，同比增长 23.51%。公司 2024Q1 实现营收 241.74 亿元，同比增长 流通A股市值(百万元) 59,926.26 1.18%；实现归母净利润16亿元，同比增长5.06%。 每股净资产(元) 4.89 ➢ 2023年公司高空作业平台保持较高速增长，海外业务创造历史高点 资产负债率(%) 64.01 分产品看，公司起重机械/土方机械/混凝土机械/桩工机械/高空作业机械 /矿业机械/道路机械/其他工程机械、备件及其他分别实现收入 一年内最高/最低(元) 7.73/4.91 211.87/225.6/104.25/34.59/88.83/58.61/38.18/166.54亿元，分别 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 05月 05日 （首次） 证券研究报告•23年年报&24Q1季报点评 当前价： 7.03元 徐工机械（000425） 机械设备 目标价： 9.18元（6个月） 海外业务稳定增长，盈利能力提升 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事ble件_：S公um司m发a布ry]2 023年年报和2024Q1业绩，23年实现营收928.5亿，同比-1.0%； 归母净利润53.3亿，同比+23.5%。24Q1公司实现营收241.7亿，同比+1.2%， [分Ta析bl师e_：Au邰th桂or龙] 归母净利润16.0亿，同比+5.1%。海外业务稳定增长，盈利能力提升。 执业证号：S1250521050002  国内工程机械下滑周期影响，起重机械、土方机械板块承压下滑；高机、矿机 电话：021-58351893 等新业务实现高增长。细分产品来看，23 年，传统板块部分业务受国内工程机 邮箱：tgl@swsc.com.cn 械行业下行周期影响，起重机械板块实现营收211.9亿，同比-11.2%，毛利率提 升至 22.6%，业务占比为22.8%；土方机械板块营收225.6亿 ...