证券研究报告 公 2024年02月23日 司 报 告 徐工机械(000425) 行 业： 机械设备/工程机械 │ 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 5.97元 公司海外业务持续稳健发展 点 目标价格： 7.68元 评 研 事件： 究 基本数据 2 月 19-21日，美国年度最大的租赁展会——2024年美国租赁商协会展在 11,816.17/8,120.0 总股本/流通股本(百万股) 9 新奥尔良盛装开展。公司表示已与当地多家租赁公司签署了长期战略合作 流通A股市值(百万元) 48,476.93 协议，后续订单仍在不断累计中。 每股净资产(元) 4.71 ➢ 公司海外市场保持良好发展趋势 资产负债率(%) 65.24 公司营销网络覆盖全球190余个国家和地区，目前主要出口区域有东南亚、 中亚、非洲、南美、欧洲、北美、西亚北非、中美洲、大洋洲等。中长期看 一年内最高/最低(元) 7.50/4.91 公司出口市场依然能保持较好的增长:对国产品牌来说海外市场具有成长 股价相对走势 性特征，海外市场需求将持续释放；随着国产产品品质的提升，国内企业 徐工机械 沪深300 在海外的渠道布局的日趋完善，国产品牌综 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 02 月 07 日 徐 工机械(000425.SZ) 证券研究报告 753365999 质量回报双提升，徐工国改再添新内核 工程机械Ⅲ 投资评级 买入-A 事件：公司公告，为践行“以投资者为本”的上市公司发展理 维持评级 念，维护徐工机械全体股东利益，将推动实施“质量回报双提升” 6 个月目标价 7.24元 行动方案。 股价 (2024-02-06) 6.03元 核心观点：该行动方案提出 5 项重要举措，包括①坚守主业， 变革赋能；②坚持创新引领；③夯实治理基础；④完善信披体系； 交易数据 ⑤重视股东回报。我们认为，这是自徐工集团混改、工程机械板 总市值(百万元) 71,251.48 块整体上市、完成首次股权激励等一系列国企改革举措后，为改 流通市值(百万元) 48,964.14 革持续深化而注入的后劲之举。在公司持续贯彻高质量发展理念 总股本(百万股) 11,816.17 的同时，将“提高股东回报”的战略地位进一步拉高，市场化发 流通股本(百万股) 8,120.09 展有望更进一步。在当前行业周期筑底阶段，公司业务结构完善 12 ...

证券研究报告·公司点评报告·工程机械 徐工机械（000425） 推出“质量回报双提升”行动方案， 打造与 2024 年 02月 07日 投资者“命运共同体 证券分析师 周尔双 买入（维持） 执业证书：S0600515110002 021-60199784 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2,025E zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 罗悦 营业总收入（百万元） 116,796 93,817 89,386 98,135 114,666 执业证书：S0600522090004 同比 57.90% -19.67% -4.72% 9.79% 16.85% luoyue@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 8,208 4,307 5,808 7,500 9,966 研究助理 韦译捷 同比 120.12% -47.53% 34.86% 29.12% 32.87% 执业证书：S0600122080061 EPS-最新摊薄（元/股） 0.69 0.36 0.49 0.63 0.84 weiyj@dwzq.com.cn P/E（现价 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2023-71 徐工集团工程机械股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划 预留授予登记完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 根据《上市公司股权激励管理办法》、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责 任公司深圳分公司有关规定，徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"公司"或 "徐工机械"）完成了 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"《激励计划》"、"本激励 计划"或"本计划"）的预留授予登记工作。 现将有关事项说明如下： 一、本激励计划已履行的相关审批程序和信息披露情况 （一）2023 年 2 月 17 日，公司召开第九届董事会第五次会议（临时），审议通过 《关于<公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》及《关于提请股东大会授权董事会 办理公司 2023 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等相关议案。公司独立董事对 本激励计划的相关事项发表了同意的独立意见。 同日 ...

北京大成（南京）律师事务所 南京市鼓楼区集慧路 18 号 联创科技大厦 A 座 7-11 层 邮编：210036 18 Jihui Road, 7-11/F of Building A, Lianchuang Mansion, Gulou District, Nanjing, China,210036 dacheng.com dentons.cn 北京大成（南京）律师事务所 关于徐工集团工程机械股份有限公司 2023 年第三次临时股东大会的 法律意见书 致：徐工集团工程机械股份有限公司 北京大成（南京）律师事务所接受徐工集团工程机械股份有限公 司（下称"公司"）的委托，就公司召开 2023 年第三次临时股东大 会（以下简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和 国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司股东大会规则》等 法律、法规和其他规范性文件以及《徐工集团工程机械股份有限公司 章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见书。 为了出具本法律意见书，本所及本所律师根据《律师事务所从事 证券业务管理办法》和《律师事务所证券业务执业规则》等规定，严 格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实 ...

1.本次股东大会未出现否决议案的情形。 2.本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 徐工集团工程机械股份有限公司 2023 年第三次临时股东大会决议公告 （一）会议召开情况 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 1.召开时间：2023 年 12 月 27 日（星期三）下午 3:30 证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2023-72 特别提示： 2.召开地点：公司总部大楼会议室 3.召开方式：现场投票和网络投票相结合 4.召集人：公司董事会 5.主持人：董事陆川先生 6.会议的召开符合《公司法》《上市公司股东大会规则》《深圳 证券交易所股票上市规则》等法律法规和公司《章程》的有关规 定。 （二）会议出席情况 1.会议总体出席情况 出席本次股东大会的股东及股东授权委托代表（以下统称股 东）311 人，代表股份 6,198,810,515 股，占公司有表决权股份总 - 1 - 数的 52.46%。 本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式投票。公司 通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统向股东提供 ...

一、董事会会议召开情况 徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）第九届 董事会第十六次会议（临时）通知于 2023 年 12 月 8 日（星期五） 以书面方式发出，会议于 2023 年 12 月 11 日（星期一）以非现 场的方式召开。公司董事会成员 9 人，出席会议的董事 9 人，实 际行使表决权的董事 9 人：杨东升先生、孙雷先生、陆川先生、 邵丹蕾女士、夏泳泳先生、田宇先生、耿成轩女士、况世道先生、 杨林先生。公司监事、高级管理人员列席了会议。本次会议的召 集、召开和表决程序符合有关法律、法规和公司《章程》的规定， 会议形成的决议合法有效。 证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2023-66 徐工集团工程机械股份有限公司 第九届董事会第十六次会议（临时）决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 二、董事会会议审议情况 本次会议以记名方式投票表决，审议通过以下事项： （一）关于向 2023 年限制性股票激励计划激励对象授予预 留部分限制性股票及调整授予价格的议案 根据《上市公司股权激励管理办法》、公司《2023 年 ...

徐工集团工程机械股份有限公司 关于申请注册非金融企业债务融资工具（DFI）的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2023-68 为进一步优化公司融资结构，拓宽融资渠道，降低融资成本， 储备高效资金补充渠道，徐工集团工程机械股份有限公司（以下 简称"公司"或"徐工机械"）拟向中国银行间市场交易商协会 申请统一注册并发行余额不超过人民币200亿元的非金融企业债 务融资工具（DFI）（以下简称"债务融资工具（DFI）"）。 2023 年 12 月 11 日，公司召开第九届董事会第十六次会议 （临时）审议通过了《关于申请注册非金融企业债务融资工具 （DFI）的议案》，表决情况为 9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本事项经董事会审议通过后，尚需提交公司 2023 年第三次 临时股东大会审议。 一、债务融资工具（ DFI ）注册方案 （一）注册人 徐工集团工程机械股份有限公司。 （二）债务融资工具（DFI）项下业务品种 包括超短期融资券、短期融资券、中期票据、永续票据、资 产支持票据、绿色债务融资 ...

北京大成（南京）律师事务所 南京市鼓楼区集慧路 18 号联创大厦 A 座 7-11 楼 邮编：210036 18 Jihui Road ,7—11/F of Building A, Lian-chuang Technology Mansion, Gulou District,Nanjing China Tel: 86-25-83755000 北京大成（南京）律师事务所 关于 徐工集团工程机械股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划预留股份授予及调整授予价格事项 之 法律意见书 北京大成（南京）律师事务所 签署日期：二〇二三年十二月 1 北京大成（南京）律师事务所关于徐工集团工程机械股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划预留股份授予及调整授予价格事项之 法律意见书 致：徐工集团工程机械股份有限公司 北京大成（南京）律师事务所（以下简称"本所"）接受徐工集团工程机械 股份有限公司（以下简称"公司"或"徐工机械"）委托，以专项法律顾问的身 份，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会 （以下简称"中 ...

徐工集团工程机械股份有限公司独立董事 关于第九届董事会第十六次会议（临时） 审议相关事项的独立意见 （一）公司和预留授予的激励对象均未发生不得授予限制 性股票的情形，公司本激励计划规定的限制性股票预留授予条 件已经成就。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司独立董事 管理办法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司内 部控制指引》《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办 法》（以下简称"《试行办法》"）《中央企业控股上市公司实施 股权激励工作指引》（以下简称"《工作指引》"）及公司《章程》 等有关规定，我们作为公司独立董事本着实事求是、认真负责 的态度，基于独立判断的立场，对公司第九届董事会第十六次 会议（临时）审议相关事项发表如下独立意见： （二）根据公司 2023 年第一次临时股东大会的授权，董事 会确定本激励计划预留授予日为 2023 年 12 月 11 日，该授予日 符合《管理办法》等法律、法规以及本激励计划中关于授予日的 相关规定，同时本次授予也符合本激励计划中关于激励对象获 授权益的相关规定。 - 1 - （三）公司不存在 ...