[Table_MainInfo] 公司研究/食品/饮料 证券研究报告 泸州老窖（000568）公司季报点评 2024年04月29日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 现金流表现优异，24Q1 实现开门红 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b2le6_日S收to盘ck价（In元fo）] 186.42 投资要点： 52周股价波动（元） 140.01-254.80 总股本/流通A股（百万股） 1472/1467  事件。公司发布 2023 年年报：2023年公司实现营业总收入 302.33亿元， 总市值/流通市值（百万元） 274408/273528 同比+20.3%，归母净利润132.46亿元，同比+27.8%；其中Q4单季公司实 相关研究 现营业总收入82.91亿元，同比+9.1%，归母净利润26.80亿元，同比+24.8%。 [《Ta增bl长e_势Re能p强ort劲Inf，o]现 金流表现亮眼》 同时公布2023年利润分配方案，每10股派发现金红利54.0元（含税），分 2023.11.26 红率为60.0%。 《业绩表现亮眼，产品结构升级》2023.09. ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 白酒 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 泸yCo 州mp 老any＃窖 （ 000568 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 23 年圆满收 官＃ ，title＃ 24 Q1 增长靓丽 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 28日 投资要点 公 ＃市m场a数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ： 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报：2023 年营业总收入/归母净 司 日期 2024-04-26 利 润 / 扣 非 归 母 净 利 润 分 别 为 302.33/132.46/131.50 亿 元 ， 同 比 点 收盘价（元） 186.42 +20.34%/+27.79%/+27.41%。23Q4 营业总收入/归母净利润/扣非归母净利润 评 总股本（百万股） 1,471.99 分别为82.91/26.80/26.61亿元，同比+9.10%/+24.78%/+23.50%。24Q1营业总 收入/归母净利润/扣非归母净利润分别 ...

Compa n y U pda te Ch in a Resea rch Dep t . 阿 2024年04月29日 泸州老窖(000568.SZ) BUY 买进 顾向君 H70420@capitalcom.tw 目標價(元) 225 圆满实现年度目标，营销升级冲刺2024 公司基本資訊 结论与建议： 產業別 食品饮料 业绩概要： A股价(2024/4/26) 186.42 深证成指(2024/4/26) 9463.91 公告2023年实现营收302.3亿，同比增20.3%，录得净利润132.5亿，同比 股價12個月高/低 250.16/140.01 增27.8%；4Q实现营收82.9亿，同比增9.1%，录得净利润26.8亿，同比增 總發行股數(百萬) 1471.99 24.8%。业绩符合预期。 A股數(百萬) 1467.27 A市值(億元) 123.10 24Q1实现营收92亿，同比增20.7%，录得净利润45.7亿，同比增23.2%， 主要股東 泸州老窖集团 顺利实现开门红。 有限责任公司 分红方案：每10股派发现金股利54元 (25.89%) 每股淨值(元) 31.41 点评： 股價/賬面淨值 0.27 ...

泸州老窖：稳健增长趋势验证，期待渠道改革红利 泸州老窖（000568.SZ）/食品饮 证券研究报告/公司点评 2024年4月28日 料 [Table_Industry] [评Ta级bl：e_买Tit入le（] 维持） [公Ta司bl盈e_利Fin预an测ce及1] 估值 市场价格：186.42元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 25,124 30,233 36,226 43,441 50,836 分析师：范劲松 增长率yoy% 22% 20% 20% 20% 17% 执业证书编号：S0740517030001 净利润（百万元） 10,365 13,246 15,980 19,599 23,371 电话：021-20315138 增长率yoy% 30% 28% 21% 23% 19% 每股收益（元） 7.04 9.00 10.86 13.31 15.88 Email：fanjs@zts.com.cn 每股现金流量 5.61 7.23 10.05 12.29 14.60 分析师：何长天 净资产收益率 30% 32% 28% 26% 23% 执业证书编号：S07 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 泸州老窖(000568.SZ) 2024年04月28日 泸州老窖（000568）2023 年报及 2024 买入（维持） 一季报点评：业绩良好兑现，公司经营全 所属行业：食品饮料/白酒Ⅱ 当前价格(元)：186.42 方面提升 证券分析师 投资要点 熊鹏 资格编号：S0120522120002 收入略超预期，业绩符合预期，Q3末预收款充足。 2023年，公司实现收入/业绩  邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 302.33/132.46亿元，同比+20.34%/+27.79%，收入业绩符合预期，2023年稳健收 沈嘉雯 官。2024Q1，公司实现收入/业绩91.88/45.74亿元，同比+20.74%/+23.20%，一季 资格编号：S0120524040003 度经营业绩平稳落地，为全年业绩稳健增长打下基础。Q1末合同负债25.35亿元， 邮箱：shenjw3＠tebon.com.cn 同比+46.88%，一季度末预收款充足，为二季度业绩稳健增长打下基础，销售收现 研究助理 106.41亿元，同比+32.31%，整体经营质量较高。 中高 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 泸州老窖(000568)公司点评报告 2024年04月28日 [Table_Title] 势能持续，Q1 业绩+23% [Table_Inves 买t] 入|维持 ——泸州老窖 2023 年报及 2024 年一季报点评 [报Ta告ble要_S点um：m ary] [ Table_TargetPr ice]  事件 公司公告 2023年报及2024 年一季报。2023年，公司实现总收入302.33 [基Ta本bl数e_据Ba se] 亿元（+20.34%），归母净利132.46亿元（+27.79%），扣非归母净利131.50 亿元（+27.41%）。2023Q4，公司实现总收入82.91亿元（+9.10%），归母 52周最高/最低价（元）： 244.97 / 144.21 净利 26.80 亿元（+24.78%），扣非归母净利 26.61 亿元（+23.50%）。 A股流通股（百万股）： 1467.27 2024Q1，公司实现总收入 91.88 亿元（+20.74%），归母净利 45.74 亿元 A股总股本（百万股）： 1471.9 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 泸州老窖（000568） 2023 年报及 2024Q1 点评：沉心定志，稳步 2024 年 04月 28日 向前 证券分析师 孙瑜 买入（维持） 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 研究助理 于思淼 营业总收入（百万元） 25,124 30,233 35,664 42,605 50,841 执业证书：S0600123070030 yusm@dwzq.com.cn 同比（%） 21.71 20.34 17.96 19.46 19.33 归母净利润（百万元） 10,365 13,246 16,272 19,961 24,366 股价走势 同比（%） 30.29 27.79 22.84 22.67 22.07 泸州老窖 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 7.04 9.00 11.05 13.56 16.55 5% P/E（现价&最新摊薄） 26.47 20.72 16.86 13.75 11.26 1% -3% -7% [ [ ...

泸州老窖（000568.SZ）2023年年报及2024年一季报点评 业绩稳健高增，产品升级延续 2024年04月28日 ➢ 事件：2024年4月29日，公司披露2023年年报及2024年一季报，2023 推荐 维持评级 年实现营业收入302.33亿元，同比增长20.34%，归母净利润132.46亿元，同 当前价格： 186.42元 比增长27.80%，其中23Q4实现营业收入82.91亿元，同比增长9.10%，归母 净利润26.80亿元，同比增长24.78%。24Q1实现营业收入91.88亿元，同比 增长20.74%，归母净利润45.74亿元，同比增长23.2%。公司2023 年现金分 红比例为60.01%。公司2024 年经营计划为力争实现营业收入同比增长不低于 [T able_Author] 15%。 ➢ 23 年净利率再创新高，产品结构升级趋势延续。2023 年，公司酒类营收 300.77亿元，同比增长21.45%。其中，中高档酒收入268.41亿元，同比增长 21.28%，销量3.76 万吨，同比增长1.24%，吨价同比增长19.79%。23 年其 他酒类收入32.36 亿元，同比增长22.87%，销 ...

证 券 2024 年 04 月 28 日 研 究 Q1 业绩超预期，品牌势能延续 报 告 —泸州老窖（000568.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 4 月 27 日，泸州老窖发布 2023 年年报及 2024 年一 sunss@cfsc.com.cn 季报。 投资要点 基本数据 2024-04-26 ▌ Q1 业绩超预期，稳健增长 当前股价（元） 186.42 总市值（亿元） 2744 一季度表现超预期，利润加快释放。2023 年总营收 302.33 总股本（百万股） 1472 亿元（同增 20.34%），归母净利润 132.46 亿元（同增 27.79%），扣非净利润 131.50 亿元（同增 27.41%）。 流通股本（百万股） 1467 2023Q4 总营收 82.91 亿元（同增 9.10%），归母净利润 52周价格范围（元） 144.21-244.97 26.80 亿元（同增 24.78%），扣非净利润 26.61 亿元（同增 日均成交额（百万元） 1369.97 23.50%）。2024Q1 总营收 91.88 亿元（同增 2 ...

[Table_Page] 年报点评|白酒Ⅱ 证券研究报告 [泸Table_州Title] 老窖（000568.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 186.42元 脚踏实地补短板，未来诚可期 合理价值 216.71元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-28  事件：公司发布2023年报和2024年一季报。公司2023年实现收入 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 302.3亿元，同增20.3%，实现归母净利润132.5亿元，同增27.8%。 24Q1实现收入91.9亿元，同增20.7%，归母净利润45.7亿元，同增 10% 23.2%。2024年公司经营目标为营收同比增长不低于15%。 2% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -7%  营收稳步增长，渠道结构优化。分产品来看，2023年公司中高档白酒 -15% /其他酒类分别实现收入268.4/32.4亿元，同比+21.3%/+22.9%。分渠 -24% 道来看，2023 年公司传统渠道/新兴渠道分别实现收入 2 ...