证券研究报告·公司点评报告·非白酒 燕京啤酒（000729） 2024 一季报点评：扣非业绩超预期，开门红 2024 年 04月 24日 顺利 证券分析师 孙瑜 买入（维持） 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 李昱哲 营业总收入（百万元） 13,202 14,213 15,424 16,535 17,435 执业证书：S0600522090007 liyzh@dwzq.com.cn 同比（%） 10.38 7.66 8.52 7.20 5.44 归母净利润（百万元） 352.26 644.71 899.83 1,171.29 1,427.37 股价走势 同比（%） 54.49 83.02 39.57 30.17 21.86 燕京啤酒 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 0.12 0.23 0.32 0.42 0.51 5% P/E（现价&最新摊薄） 76.97 42.06 30.13 23.15 19.00 1% -- 73 %% [关Ta键bl ...

北京燕京啤酒股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：000729 证券简称：燕京啤酒 公告编号：2024-35 北京燕京啤酒股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事、监事、高级管理人员是否存在对季度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整的情况 □是 √否 董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准 确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □ 是 √ 否 4.审计师发表非标意见的事项 □ 适用 √不适用 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否 本报告期比上年同 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------- ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨燕京啤酒（ ） 000729.SZ [燕Ta京b啤le_酒Ti2tl0e2]3 年年报点评：结构优化趋势延续， 费效提升拉动盈利 报告要点 [燕Ta京bl啤e_酒Su2m0m23ar年y]度实现营业总收入142.13亿元（同比+7.66%）；归母净利润6.45亿元（同 比+83.02%），扣非净利润5亿元（同比+84.23%）。单看2023Q4，公司实现营业总收入17.97 亿元（同比-4.41%）；归母净利润-3.11亿元（同比减亏），扣非净利润-3.66亿元（同比增亏）。 ...

证券研究报告·公司点评报告·非白酒 燕京啤酒（000729） 2023 年报点评：业绩符合预期，改革成效显 2024 年 04月 19日 著 证券分析师 孙瑜 买入（维持） 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 李昱哲 营业总收入（百万元） 13,202 14,213 15,424 16,535 17,435 执业证书：S0600522090007 liyzh@dwzq.com.cn 同比（%） 10.38 7.66 8.52 7.20 5.44 归母净利润（百万元） 352.26 644.71 899.83 1,170.95 1,427.03 股价走势 同比（%） 54.49 83.02 39.57 30.13 21.87 燕京啤酒 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 0.12 0.23 0.32 0.42 0.51 -2% P/E（现价&最新摊薄） 78.09 42.67 30.57 23.49 19.28 -6% -10% -14% [关Ta键 ...

[Table_Page] 年报点评|非白酒 证券研究报告 [燕Table_京Title] 啤酒（000729.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 9.30元 改革加速，弹性可期 合理价值 11.9元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-17 ⚫ 2023如期收官，业绩超预告中值。2023年营收同比+7.7%至142.1亿 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 元，归母净利润同比+83.0%至6.4亿元，业绩超此前预告区间中值。 ⚫ 全年量价齐升，U8大单品势头不减。2023年公司销量/吨营收/吨成本 2% -7%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 同比+4.6%/3.0%/2.6%至394.2万千升/3605/2249元/千升，销售毛利 -16% 率/啤酒业务毛利率同比+0.2/0.5pct 至 37.6%/38.9%，中高档/普通产 -24% 品营收同比+13.3%/-2.3%至86.8/44.2亿元，U8销量同增超36%。 -33% ⚫ 费用效率持续提升，盈利能力持 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/饮料 证券研究报告 燕京啤酒（000729）公司年报点评 2024年04月18日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 U8 高增驱动量价齐升，盈利改善持续兑现 股票数据 [Table_Summary] 0[4T月ab1le7_日S收to盘ck价（In元fo）] 9.71 投资要点： 52周股价波动（元） 7.59-13.75 总股本/流通A股（百万股） 2819/2510 总市值/流通市值（百万元） 27368/24368  事件。公司发布2023年年报：2023年公司142.13亿元，同比+7.7%，归母 相关研究 净利润6.45亿元，同比+83.0%，扣非后归母净利润5.00亿元，同比+84.2%， [《Ta营bl收e_稳R健ep增or长tIn，fo经] 营效率持续改善》 其中Q4单季公司实现营业总收入17.97亿元，同比-4.4%，归母净利润-3.11 亿元，扣非后归母净利润-3.66亿元。业绩符合此前预告。 2023.10.27 《子公司减亏成效显著，Q2 业绩表现亮眼》 2023.08.24  U8 增长势能延续，高端 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 18 日 燕 京啤酒(000729.SZ) 证券研究报告 改革红利加速释放，产品结构持续提升 啤酒 投资评级 买入-A 事件： 上调评级 公司披露 2023 年年报，全年实现营业收入 142.13 亿元，同比 6 个月目标价 11.55元 +7.66%；归母净利润 6.45 亿元，同比+83.02%。其中 23Q4 实现营 股价 (2024-04-17) 9.71元 业收入 17.97 亿元，同比-4.41%；归母净利润-3.11 亿元，同比 +2.77%。 交易数据 营销变革持续推进，品牌高端化提速。 总市值(百万元) 27,368.02 流通市值(百万元) 24,367.83 收入端，公司持续加大中高端产品布局，坚定推进大单品战略， 着力提升中高档产品占比，推动产品结构进一步升级。2023 年度 总股本(百万股) 2,818.54 公司实现啤酒销量394.24 万千升，同比增长 4.57%，增速快于行 流通股本(百万股) 2,509.56 业增速，其中燕京 U8 销量同比增长超36%。营业收入创历史新高， 12 个月价 ...

2024年04月17日 公司研究●证券研究报告 燕京啤酒（ ） 公司快报 000729.SZ 食品饮料 | 啤酒Ⅲ U8 增势延续，利润表现亮眼 投资评级 增持-A(首次) 股价(2024-04-17) 9.71元 事件： 公司发布2023年年报，2023全年公司实现营业收入142.13亿元，同比+7.7%，实 交易数据 现归母净利润6.45亿元，同比+83.02%，实现扣非归母净利润5亿元，同比+84.23%。 总市值（百万元） 27,368.02 单季度来看，23Q4公司实现营业收入17.97亿元，同比-4.41%，实现归母净利润-3.11 流通市值（百万元） 24,367.83 亿元，同比+2.78%，实现扣非归母净利润-3.66亿元，同比-2.19%。 总股本（百万股） 2,818.54 流通股本（百万股） 2,509.56 投资要点 12个月价格区间 13.46/7.87 收入分析：U8维持高增，结构升级趋势延续。2023年公司实现营收142.13亿元， 一年股价表现 同比+7.7%（其中Q1：+13.74%；Q2：+7.65%；Q3：+8.53%；Q4：-4.41%）。 公司啤酒业务实现收入13 ...

研究报告Research Report 17 Apr 2024 燕京啤酒 Beijing Yanjing Brewery (000729 CH) 2023 年报点评：U8 增速亮眼，改革红利持续 The sales volume of U8 maintained high growth, corporate reform improved profitability [观Ta点bl聚e_焦yem Inevie1s] tment Focus [Tab维le_持Inf优o] 于大市Maintain OUTPERFORM (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件。公司发布 2023 年年报，全年实现营收 142.1 亿元，同比增 评级 优于大市OUTPERFORM 长7.7%；归母净利润6.5亿元，同比增长83.0%；扣非归母净利润 现价 Rmb9.30 目标价 Rmb13.50 5.0 亿元，同比增长 84.2%。23Q4 实现营收 18.0 亿元，同比下降 4.4%；归母净利润亏损3.1亿元（22Q4亏损3.2亿元）；扣非归母 HTI ESG 1.1-1.1- ...

2024年04月16日 公 司点评 公 买入 / 上调 司 燕京啤酒(000729) 研 究 目标价: 11.55 昨收盘:9.57 U8 延续高增长势能，改革红利有望持续兑现 事件：燕京啤酒发布 2023 年年报，2023 年实现营收142.13 亿元， ◼ 走势比较 同比+7.66%，归母净利润6.45亿元，同比+83.02%，扣非归母净利润5.00 亿元，同比+84.23%。2023Q4实现营收17.97亿元，同比-4.41%，归母净 10% 利润-3.11 亿元，去年同期-3.20 亿元，扣非归母净利润为-3.66 亿元， 太 平 (1( 42 %% ))71/4/32 82/6/32 8/9/32 91/11/32 03/1/42 11/4/42 去年同 U8期 保- 持3. 高58 势亿 能元 增。 长 ，四季度结构升级略有放缓。2023年公司业绩稳 定增长，处于前期业绩快报区间上沿，2023Q4 营收端在去年同期较高基 洋 (26%) 数下小幅下降。拆分量价来看，2023年公司销量/吨价分别为394.2万千 证 (38%) 升/3322元/千升，同比+4.6%/+2.8%，U8全年销量同比增长超 ...