好了好了刚才那要不就麻烦您帮我们介绍一下上半年包括说二季度的一个整体的情况吧因为我们看到公司发布的报表其实整个的情况还是不错的您帮我们把一些细节也补充一下吧就上半年的情况好的好的就在这个上半年的话总体大概是做了一个236万灯吧有一个有一个这个30%左右的这个 量的增长然后在重点产品U8这块是做了将近40万吨就39万多然后是大概的增长率是去到一个30%然后在整体上来看的话还是一季度的时候因为12月份相对表现是比较好因为今年的这种 春节在一月份然后是做了开门红然后三四月份当时相对是会比较压力比较大一些三四月份的话整体基本上就是跟去年一个持平然后五六月份是往回又追了一些增长率总体下来的话就是大概一个3%的总量的增长 嗯明白像五六月份啊就是最近这两个月其实我们看到其他的一些酒企的话就这个销量层面可能还都存在一些压力啊就是感觉咱们燕京整体表现还不错啊您感觉主要是有什么原因吗好的这一块呢就是啊五六月份呢其实其实最大的这个啊之前大家大家整体的这种最大的这个压力嘞 其实还是来自于整体市场环境确实今年特别是餐饮这一块不是特别的这种理想那么盐精在这一块我们感觉会有一些增长一个是来自于比如说特别是我们其实主要的增长其实是来自于U8 ...

业绩持续超预期,改革红利加速释放 事件: 公司发布 2024 年上半年业绩预告,预计 24H1 实现归母净利润 7.19-7.97 亿元,同比 增长 40%-55%,实现扣非归母净利润 7-7.75 亿元,同比增长 60%-77%。单季度来看, 24Q2 公司实现归母净利润 6.19-6.94 亿元,同比增长 37%-55%,实现扣非归母净利 润 5.97-6.72 亿元,同比增长 56%-76%。 投资要点 利润分析:24Q2 延续 Q1 高增,预计大单品 U8 维持较快增速。公司 24Q2 实现 归母净利润 6.19-6.94 亿元(中值为 6.55 亿元),同比增长 37%-55%,实现扣非 归母净利润 5.97-6.72 亿元(中值为 6.35 亿元),同比增长 56%-76%。24Q2 是 公司上市以来最高单季度净利润,我们认为主要系 1)公司 Q2 大单品 U8 系列持 续放量,我们预计 Q2 U8 系列销量延续较快增速,推动产品结构升级延续;2)24 但销售及管理费用率或持续改善。 年公司主要原材料及包材的采购成本均有不同程度的下降,带动公司吨成本下行。 我们预计 24 年进口大麦价格较 23 ...

燕京啤酒(000729) / 非白酒 / 公司点评 / 2024.07.16 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |----------------|------------| | 基本数据 | 2024-07-15 | | 收盘价(元) | 9.73 | | 流通股本(亿股) | 25.10 | | 每股净资产(元) | 4.95 | | 总股本(亿股) | 28.19 | 最近 12 月市场表现 -32% -25% -18% -11% -3% 4% 燕京啤酒 沪深300 分析师 吴文德 SAC 证书编号:S0160523090004 wuwd01@ctsec.com 分析师 赵婕 SAC 证书编号:S0160523100002 zhaojie@ctsec.com 相关报告 1. 《业绩高增亮眼,大单品势头积极》 2024-04-16 2. 《高质量收尾,改革红利有望持续释 放》 2024-02-23 3. 《结构提升改革加速,改善逻辑持续 兑现》 2023-01-31 ❖ 事件:公司发布业绩预告,2024H1 公司预计实现归母净利润 7.19-7.97 亿元, 同比+40%-55 ...

燕京啤酒(000729) Q2 业绩超预期,改革红利持续释放 事件: 公司发布 2024 年半年度业绩预告,2024H1 预计实现归母净利润 7.19-7.97 亿元,同比增长 40%-55%;扣非净利润 7.00-7.75 亿元,同比增长 60%-77%。 ➢ 业绩超预期,我们预计单 Q2 中枢净利率提升至 15-16% 公司预计 2024H1 归母净利润 7.19-7.97 亿元,同比增长 40%-55%;扣非净 利润 7.00-7.75 亿元,同比增长 60%-77%。我们由此测算单 Q2 归母净利润 6.17-6.94 亿元,同比增长 37.28%-54.44%;扣非净利润 5.97-6.72 亿元, 同比增长 56.56%-76.21%,归母净利润超预期。我们预计公司二季度收入中 个位数增长,对应 2024H1 中枢归母净利率与扣非净利率约在 9%-10%区间, 单 Q2 归母净利率与扣非净利率约在 15%-16%区间。 ➢ 大单品增长带动空白市场与新品实现新突破 我们预计二季度公司有望实现量价齐升。产品端,U8 500ml 产品势能延续, 带动 U8 系列小只、听装等产品增长,公司有望通过不断迭代 ...

燕京啤酒(000729.SZ) 上半年归母净利同比增长 40%-55%,改革红利延续释放 公司研究·公司快评 食品饮料·非白酒 投资评级:优于大市(维持) 证券分析师: 张向伟 zhangxiangwei@guosen.com.cn 执证编码:S0980523090001 证券分析师: 杨苑 021-60933124 yangyuan4@guosen.com.cn 执证编码:S0980523090003 事项: 公司公告:2024 年上半年预计实现归母净利润 7.19-7.96 亿元,同比增长 40%-55%,扣非归母净利润 7.00-7.75 亿元,同比增长 60%-77%。24Q2 预计实现归母净利润 6.17-6.94 亿元,同比增长 37%-54%,扣 非归母净利润 5.97-6.72 亿元,同比增长 57%-76%。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年07月14日 国信食饮观点:1)预计 2024 年上半年公司销量表现优于行业,产品结构升级延续;2)受今年原材料成 本下行、公司降本增效成果释放的影响,公司盈利能力显著提升。未来公司将继续推动卓越管理体系全面 落 ...

燕京啤酒(000729.SZ)2024 年半年度业绩预告点评 扣非后利润高增,改革成效加速释放 2024 年 07 月 13 日 ➢ 事件:2024 年 7 月 11 日,公司发布 2024 年半年度业绩预告。预计 24H1 公司归母净利润达 7.19-7.97 亿元,同比+40%-55%,取中值同比+47%;扣非 归母净利润达 7.00-7.75 亿元,同比+60%-77%,取中值同比+68%。经测算, 24Q2 公司归母净利润达 6.17-6.94 亿元,同比+37%-54%,取中值同比+46%; 扣非归母净利润达 5.97-6.72 亿元,同比+57%-76%,取中值同比+66%。 ➢ 预计 24Q2 收入环比提速,成本下行叠加改革持续显效驱动业绩高增。我们 预计 Q2 收入环比提速,一方面进入旺季公司积极开展市场开拓及销售推广工作, 叠加销量基数回落(23Q1/Q2 销量增速分别为 13%/2%),预计销量环比提速, 量增跑赢行业大盘(根据统计局,24 年 4、5 月我国啤酒产量分别同比-10%、- 6%),同时预计 U8 维持前期增势,驱动产品结构稳步提升。利润端,得益于大 麦等原材料价格下行及一系 ...

食品饮料 2024 年 07 月 12 日 燕京啤酒 (000729) ——大单品快速增长 内部改革显效 证 券 研 究 报 告 市场数据: 2024 年 07 月 12 日 收盘价(元) 9.53 一年内最高/最低(元) 11.97/7.59 市净率 1.9 息率(分红/股价) - 流通 A 股市值(百万元) 23,916 上证指数/深证成指 2,971.30/8,854.08 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 基础数据: 2024 年 03 月 31 日 每股净资产(元) 4.95 资产负债率% 36.02 总股本/流通 A 股(百万) 2,819/2,510 流通 B 股/H 股(百万) -/- 一年内股价与大盘对比走势: 相关研究 《燕京啤酒(000729)点评:改革信心坚 定 效果呈现显著》 2024/06/13 《燕京啤酒(000729)点评:行业需求承 压影响收入 改革红利继续兑现》 2024/04/24 | --- | |--------------------------| | 证券分析师 | | 吕昌 A0230516010001 | | lvchang@swsresearch.com ...

证券研究报告·公司点评报告·非白酒 燕京啤酒(000729) 2024H1 业绩预告点评:盈利超预期,改革成 效有望加速兑现 2024 年 07 月 12 日 买入(维持) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入(百万元) | 13202 | 14213 | 15424 | 16535 | 17435 | | 同比(%) | 10.38 | 7.66 | 8.52 | 7.20 | 5.44 | | 归母净利润(百万元) | 352.26 | 644.71 | 969.55 | 1,240.86 | 1,560.28 | | 同比(%) | 54.49 | 83.02 | 50.38 | 27.98 | 25.74 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 0.12 | 0.2 ...

[Table_Page] 公告点评|非白酒 证券研究报告 [Table_Title] 燕京啤酒(000729.SZ) 改革加速兑现,业绩超预期 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 事件:公司发布 2024 年半年度业绩预告。24H1 公司预计实现归母净 利润 7.2-8.0 亿元,同比+40%-55%,实现扣非归母净利润 7.0-7.8 亿 685627 元,同比+60%-77%,业绩超预期。 ⚫ 24Q2 表现亮眼,扣非归母净利润大幅增长。24Q2 单季度公司归母/扣 非归母净利润预告中值为 6.6/6.3 亿元,分别同比+45.9%/66.4%,其 中以预告中值计算 24Q2 非经常损益为 2055 万元、同比-69.7%,主要 系 23Q2 公司土地收储获得政府补助 6091 万元,24Q2 扣非归母净利 润同比+56.6%-76.2%更能反映实际经营过程中的业绩弹性。 ⚫ 持续高增,改革兑现。24Q2 延续了 24Q1 公司归母/扣非归母净利润 同比+58.9%/81.7%的高增态势,24Q2 是公司上市以来最高归母净利 润的单二季度,我们认为主要系公司近年持续深化改革,收入端燕京 U8 ...

证 券 研 究 报 告 燕京啤酒(000729)2024 年中报预告点评 强推(维持) 盈利大幅预增,改革势能再验证 目标价:18 元 当前价:8.92 元 事项: ❖ 公司发布 2024 年中报预告。预计 24H1 实现归母净利润 7.19-7.97 亿元,同增 40%-55%;扣非净利润 7.00-7.75 亿元,同增 60%-77%。单 Q2 看,预计实现 归母净利润 6.17-6.94 亿元,同增 37%-54%;扣非净利润 5.97-6.72 亿元,同增 57%-76%。 评论: ❖ U8 持续放量、团队士气充足,预计销量逆势表现强劲。在消费弱复苏、天气 扰动及基数偏高的背景下,Q2 啤酒龙头销售普遍承压。但受益于 U8 品牌势 能强劲,及销售团队士气明显提升、全力争取达成目标,预计燕京 Q2 销售端 有望取得亮眼表现。结合此前投资者日交流反馈,1-5 月总量同增中低个位数、 U8 同增约 30%,我们预计 Q2 总量有望同增中低个位数,且结构升级之下吨 价亦延续提升趋势。 ❖ 成本红利释放,改革成效兑现,业绩高增超出市场预期。成本端,受益于行业 原料成本下行以及自身改革带来的采购优化、数智化赋能, ...