——2024 年中报点评 吨价表现亮眼，Q2 收入环比提速 燕京啤酒(000729) 食品饮料 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 12.17 | | | 上次预测: | 12.17 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 9.83 | | --- | --- | |----------|--------------------| | | 陈力宇(分析师) | | | 021-38677618 | | | chenliyu@gtjas.com | | 登记编号 | S0880522090005 | 本报告导读： 公司改革提效成果不断凸显，在 U8 大单品持续放量带动下结构提升显著、吨价表 现优异，同时吨成本下行，24Q2 收入环比加速、盈利弹性明显释放。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 ...

证 券 研 究 报 告 燕京啤酒（000729）2024 年中报点评 强推（维持） 改革扎实推进，势能再度凸显 目标价：14 元 事项： 公司研究 啤酒 2024 年 08 月 20 日 当前价：9.83 元 华创证券研究所 证券分析师：欧阳予 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 执业编号：S0360520070001 证券分析师：范子盼 邮箱：fanzipan@hcyjs.com 执业编号：S0360520090001 证券分析师：董广阳 电话：021-20572598 邮箱：dongguangyang@hcyjs.com 执业编号：S0360518040001 证券分析师：严晓思 邮箱：yanxiaosi@hcyjs.com 执业编号：S0360524070015 公司基本数据 | --- | --- | |----------------------|------------| | 总股本(万股) | 281,853.93 | | 已上市流通股(万股) | 250,960.67 | | 总市值(亿元) | 277.06 | | 流通市值(亿元) | 246.69 | | 资产负债率(%) | 3 ...

副公司 食品饮料 2024 年 08 月 19 日 카司> 燃蜂司 报告原因：有业绩公布需要点评 理 . (维持) 投资要点: o 市场故据：2024 年 08 月 19 日 收盘价 (元)9.83 10.77/7.59-年内最高/最低 (元) 市净改2.0 息率 (分红/股价)1.02 流通 A 股市值（百万元）24,669 2,893.67/8,356.90___ o 注："息率"以最近一年已公布分红计算 2024 年 06 月 30 日玉姑紋据: 筍股凈资产 (元)5.18 资产负债弱%37.53 2,819/2,510总股本/流通 A 股 (百万) 流通 B 級/H 股（百万）-/- o -年内股价与大盘对比走势 : 17:03 相关研究 《燕京啤酒 (000729) 点评：大单品快速 增长 内部改革显效》 2024/07/12 《燕京啤酒 (000729) 点评：改革信心坚 定 效果呈现显著》 2024/06/13 证券分析师 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 周緣 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 研究 ...

华福证券 啤酒 2024 年 08 月 19 日 燕京啤酒（000729.SZ） 改革增效持续兑现，量价齐增预期积极 事件：燕京啤酒发布 24 年半年报，公司 24 年上半年实现营收 80.46 亿 元，同比+5.52%%，实现归母净利润 7.58 亿元，同比+47.54%，实现扣 非归母净利润 7.41 亿元，同比+69.12%。根据中报，公司 Q2 单季度实 现营收 44.59 亿元，同比+8.79%，归母净利润为 6.56 亿元，同比+45.91%， 扣非归母净利润为 6.38 亿元，同比+67.26%，总体符合预期。 量价齐增，高端化表现亮眼，吨成本改善释放盈利弹性。 公司 2024 年上半年实现啤酒业务收入 73.88 亿元，同比+4.63%， 拆分量价来看，公司上半年实现销量 230.49 万吨，同比+0.65%，增速 高于行业水平（上半年全国规模以上企业累计啤酒产量同比增长 0.1%），对应吨价 3205.23 元/吨，同比+3.95%，公司上半年结构升级表 现亮眼，分档次来看，中高档/普通产品分别实现营收 50.64/23.24 亿元， 分别同比+10.61%/-6.41%，中高档产品营收占比 ...

证 券 研 究 报 告 2024年08月20日 食品饮料 燕京啤酒(000729.SZ) 变革驱动业绩增长，实现高质量发展 推荐 ( 维持) 股价:9.83元 主要数据 | --- | --- | |-------------------|---------------------------------| | 行业 | 食品饮料 | | 公司网址 | www.yanjing.com.cn | | 大股东/持股 | 北京燕京啤酒投资有限公司/57.40% | | 实际控制人 | 北京市人民政府 | | 总股本(百万股) | 2,819 | | 流通A股(百万股) | 2,510 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 277 | | 流通A股市值(亿元) | 247 | | 每股净资产(元) | 5.18 | | 资产负债率(%) | 37.5 | 行情走势图 证券分析师 张晋溢 投资咨询资格编号 王萌 投资咨询资格编号 王星云 投资咨询资格编号 S1060523100001 wangxingyun937@pingan.com.cn | --- | |----------------- ...

H1 量价齐升，扣非利润高增 2024 年 08 月 20 日 ➢ 事件：24H1 公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 80.46/7.58/7.41 亿元，同比+5.52%/+47.54%/+69.12%。24Q2 公司实现营收/归母净利润/扣 非归母净利润 44.59/6.56/6.38 亿元，同比+8.79%/+45.91%/+67.26%。24H1 公司非经事项金额同比减少 0.58 亿元，同比-77%，主要系政府补助差异，因此 扣非后更反应公司经营真实情况，扣非后利润略微高于此前预告中值。 ➢ H1 量价齐升，U8 维持良好态势。24H1，公司啤酒业务营收同增 4.63%， 其中量/价分别同比+0.63%/+3.97%，同期行业规上企业产量同比+0.1%，公司 量增跑赢行业大盘，同时吨价稳步提升。分档次看，H1 公司中高档/普通产品营 收分别同比+10.61%/-6.41%至 50.64/23.24 亿元，中高档产品营收占比同比 +3.71pct，其中 U8 销量预计维持前期良好增势，驱动公司产品结构持续改善。 分 地 区 ， 24H1 公 司 华 北 / 华 东 / 华 南 / 华 中 / ...

证 2024 年 08 月 19 日 研 报 告 公 司 研 究 结构升级叠加控费减亏利润高增，业绩符合预期 —燕京啤酒（000729.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 分析师：廖望州 S1050523100001 liaowz@cfsc.com.cn | --- | --- | |----------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-19 | | 当前股价（元） | 9.83 | | 总市值（亿元） | 277 | | 总股本（百万股） | 2819 | | 流通股本（百万股） | 2510 | | 52 周价格范围（元） | 7.78-10.77 | | 日均成交额（百万元） | 172.91 | 市场表现 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 (%) 燕京啤酒 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《燕京啤酒（000729）：结构升 级叠加提效降费，利润弹性释放》 2024-07-12 2、《燕京啤酒（000729）：提效 ...

北京燕京啤酒股份有限公司 2024 年半年度报告全文 北京燕京啤酒股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 08 月 1 北京燕京啤酒股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人耿超、主管会计工作负责人严峻及会计机构负责人(会计主管人 员)曾启明声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息 披露》中的"食品及酒制造相关业务"的披露要求。 报告中所涉及到公司经营计划等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承诺。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中描述了公司未来可能面临的主要 风险及应对措施。敬请广大投资者认真阅读相关具体内容，注意投资风险。《中 国证券报》、《证券时报》、《证券日报》和巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 为 本公司 2024 年半年度报告选定的信息披露媒体，本公司所 ...

欢迎大家来参加我们这个盐津的这个渠道交流这个电话会然后我们也是请到了专家来给我们更新一下最新的一些情况专家你好可以听到吗可以听到对因为这个现在也是一个旺季然后的话想请您帮我们就是更新一下最新的一些情况可能主要是7月份的一个情况然后的话您这边 就是全国的情况和你你负责的这个区的情况都可以给我们大概的介绍一下就是总体来看呢就是说在这个七月份这个同比这个上个月肯定是上升的一个趋势基本上你像这个单品U8这个就是用的去年定的目标 这个七月份的目标是基本上是完成了像这个这个鲜皮啊也是完成了只是这个可能这个低端的湿度清爽可能就是稍微逊色一些基本上都是这种情况这个您指的是全国的情况是吗?就是华北这块华北是吧 您刚说7月全国性的话肯定就是说总体来看还是肯定是没有完成目标值就是华北的情况肯定还是比整体要稍微就偏好一些对对对明白对您刚提的是7月比6月要好一些7月和去年同期相比的情况怎么样 也是增长嘛就是这个也是指这个华北区是吧这个增长大概有没有一个高个位数啊高于个位数这就是大概五到十之间这个区间是吧明白明白明白然后全国的情况也是要稍微差一些吗这个是华北嘛是吧对全国市场肯定要稍微 迅速一些啊但但还是有增长吗还是下滑呀呃是略有略有增长 ...

燕京啤酒 食品饮料 | 证券研究报告 — 首次评级 2024 年 7 月 23 日 000729.SZ 买入 原评级:未有评级 市场价格:人民币 9.53 板块评级:强于大市 股价表现 (32%) (26%) (19%) (12%) (5%) 2% Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24Jun-24Jul-24 燕京啤酒 深圳成指 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 10.2 (3.8) 0.4 (19.4) 相对深圳成指 16.0 0.7 4.5 (0.5) | --- | |-----------| | 2,818.54 | | 2,509.56 | | 26,860.68 | | 235.36 | | | | 57.4 | | | 以 2024 年 7 月 12 日收市价为标准 持续推进降本增效,产品线有望多点开花 啤酒行业结构升级趋势不改,需求量或将持续小幅下降。燕京啤酒积极求变, 新任管理层上任后"二次创业",为公司注入成长动力。随着大单品 U8 的 持续放量,清爽、鲜啤升级计划的推出,公司产品线 ...