公司研 究 证 券研究 报 告 啤酒 2024年06月07日 燕 京啤酒（000729）调研报告 强 推 （维持） 士气旺盛，后劲充足 目标价：18元 ——2024 年投资者交流会反馈 当前价：9.38元 事项： 华创证券研究所  6 月 6 日，燕京啤酒举行 2024 年投资者交流会，董事长耿总、党委副书记以 及供应链、生产中心、品牌打造、技术中心相关领导均出席会议，就改革进度、 证券分析师：欧阳予 经营策略、未来方向等话题进行交流。 评论： 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 执业编号：S0360520070001  整体观感：内部士气高涨，改革动作深化。线下交流会以公司内部宣传片开场， 各分子公司及部门一一呈现改革成效，直观体现U8强劲增长、经营全面改善 证券分析师：范子盼 之下，公司内部士气高涨。而后管理层就市场关心的问题进行交流，整体感受 与一年前相比，经营痛点理解更深刻、打法策略更清晰，未来重点聚焦“卓越 邮箱：fanzipan@hcyjs.com 管理体系、市场建设、数智化供应链”三件大事，改革决心坚定、态度务实。 执业编号：S0360520090001  近期情况：产品势能强、团 ...

证券代码：000729 证券简称：燕京啤酒 北京燕京啤酒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-10 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 电话会议 广发证券：郝宇新 财通基金：姜春曦 光大证券：汪航宇 财通证券：赵婕、吴文德 东亚前海证券：万鹏程 大家资产：李德宝 淡水泉：刘帅麟 德邦证券：徐荟、韦香怡 第一上海：黎航荣 东方基金：吕燕晨 国信证券：杨苑 东兴证券：孟斯硕、周田峰 博润银泰：陈嘉进、李志国 敦和资管：丁宁、盖婷婷 方正证券：韩雨珊、毛学东 沣沛投资：李爽 格林基金：刘思敏 个人股东：苏利、王勇 国海证券：秦一方 国金基金：董广达 国联基金：钱文成 国联证券：徐锡联 国盛证券：陈熠 国泰基金：胡运昶 国泰君安：訾猛、陈力宇、姚世佳、吕学平 国投证券：胡家东 参与单位名称及 国中长城资产：刘志强 海通证券：张嘉颖 和谐汇一：刘天雨 人员姓名 华创证券：严晓思 华福证券：林若尧 见龙资产：郜全亮 华泰证券：宋英男 华西证券：吴越 华夏基金：罗绍武 华夏未来资本：张潇筱 华鑫证券：廖望州 汇丰前海：宋丽华 ...

股 票 研 [Table_Industry] 食品饮料/必需消费 究 燕 京啤酒(000729) [评Tab级le_I：nve st] 增持 变革驱动提效，量增快于行业 上 次评级: 增持 [目Tab标le_T价arg格et] ： 12.30 ——燕京啤酒更新报告 上 次预测: 12.30 [当Ta前bl价e_格Cu：rP rice] 9.38 公 [table_A ut訾ho猛rs] ( 分析师) 陈力宇(分析师) 司 021-38676442 021-38677618 [ Table_Date] 2024.06.07 zimeng@gtjas.com chenliyu@gtjas.com 更 登 记编号 S0880513120002 S0880522090005 新 本报告导读： 报 [交Ta易ble数_M据ar ket] 公司U8销量保持高增，带动整体销量增速持续优于行业，全面变革下人员和供应链 告 效率持续提升，结构升级叠加降本增效持续释放盈利弹性。 52周内股价区间（元） 7.78-13.21 总市值（百万元） 26,438 投 资要点： 总股本/流通A股（百万股） 2,819/2,510 [T a ...

证券研究报告·公司深度研究·非白酒 燕京啤酒（000729） 春燕展翅翔四海，金穗欢喜进万家 2024 年 06月 01日 买入（维持） 证券分析师 孙瑜 [Table_EPS] 执业证书：S0600523120002 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E suny@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 13202 14213 15424 16535 17435 证券分析师 李昱哲 同比（%） 10.38 7.66 8.52 7.20 5.44 执业证书：S0600522090007 归母净利润（百万元） 352.26 644.71 899.83 1,171.29 1,427.37 liyzh@dwzq.com.cn 同比（%） 54.49 83.02 39.57 30.17 21.86 EPS-最新摊薄（元/股） 0.12 0.23 0.32 0.42 0.51 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 74.73 40.83 29.26 22.48 18.44 燕京啤酒 沪深300 [关Ta键bl词e_：Ta#g规] 模经济 #成本下降 #产品结构变动带来利润率上升 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 食品饮料/必需消费 [ Table_Main[ 燕TIna 京fbole] 啤 _T 酒itle (] 0 00729) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 大单品持续发力，变革效益不断释放 目标价格： 12.30 上次预测： 12.30 公 ——燕京啤酒更新报告 当前价格： 10.31 司 訾猛(分析师) 陈力宇(分析师) 2024.05.15 更 021-38676442 021-38677618 [交Ta易bl数e_据M arket] 新 zimeng@gtjas.com chenliyu@gtjas.com 证书编号 S0880513120002 S0880522090005 52周内股价区间（元） 7.78-13.21 报 总市值（百万元） 29,059 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 2,819/2,510 流通B股/H股（百万股） 0/0 公司U8潜力仍大、保持高增，鲜啤、清爽焕新升级助力增长，全面变革下人员和供 流通股比例 89% 应链效率持续提升，旺季加速有望带来催化。 日均成交量（百万股） 2 ...

证券代码：000729 证券简称：燕京啤酒 北京燕京啤酒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-09 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 √其他 电话会议 民生证券：张馨予 参与单位名称及 汇添富基金：田立 郑慧莲 李安 杨瑨 陈潇扬 李超 赖中立 詹杰 人员姓名 胡昕炜 徐志华 张朋 袁建军 2家机构共计13人 时间 2024年5 月14日 地点 公司会议室 上市公司接待人 副总经理、董事会秘书：徐月香 员姓名 1、介绍公司概况 2、关于“十四五”战略规划中期评估与调整 答：公司“十四五”后半程仍坚持以高质量发展为主题，以 变革为主线，以创新为驱动，以强大品牌、夯实渠道、培育客 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨燕京啤酒（ ） 000729.SZ [燕Ta京b啤le_酒Title] 年一季报点评：收入端稳健增长， 2024 公司盈利能力稳步提升 报告要点 [公Ta司ble2_0S2u4m年m一ar季y]度营业总收入35.87亿元（+1.72%），归母净利润1.03亿元（+58.9%），扣 非净利润1.03亿元（+81.72%）。 ...

证券代码：000729 证券简称：燕京啤酒 北京燕京啤酒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-08 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 参与单位名称及 个人股东：苏利、王勇 人员姓名 时间 2024年5月11日 地点 公司会议室 上市公司接待人 常务副总经理：林文 员姓名 副总经理、董事会秘书：徐月香 1、介绍公司概况 2、关于 2024 年第一季度经营业绩情况 答：2024年，公司紧紧围绕战略目标定位，强化党建引 领，聚焦主责主业，深化改革创新，着力推动公司高质量发展。 报告期内，公司各项指标稳步增长，实现营业收入 358,695.67 万元，同比增长1.72%；实现归属上市公司股东净利 ...

2024年04月25日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 燕京啤酒(000729) 研 究 目标价: 11.55 昨收盘:9.62 改革提效成果显著，利润端实现高弹性增长 事件：燕京啤酒发布2024年一季报，2024Q1实现营收35.87亿元， ◼ 走势比较 同比+1.72%，归母净利润1.03亿元，同比+58.90%，扣非归母净利润1.03 亿元，同比+81.72%。 10% 利润实现高弹性增长，预计U8维持高增态势。公司一季度收入端稳 太 0% 健增长，利润端实现高弹性增长，业绩符合预期。2024Q1销售收现达42.96 平 (10%)42/4/32 6/7/32 71/9/32 92/11/32 01/2/42 32/4/42 亿元，同比+7.29%，高于收入增速。2024Q1 合同负债达 14.74 亿元，同 比增加2.56亿元，同比+21.04%，蓄水池充足，为全年业绩持续释放奠定 洋 (20%) 基础。2023年公司销量/吨价分别同比+4.6%/+2.8%，U8在2023年销量同 证 (30%) 比增长超过36%，预计2024年一季度U8在去年同期较高基数下延续快速 券 (40%) 增长态势，带 ...

证券研究报告 | 2024年04月25日 燕京啤酒（000729.SZ） 买入 高基数压制收入增速，费效提升助力利润释放 核心观点 公司研究·财报点评 收入增速有所放缓，利润展现较高弹性。燕京啤酒公布2024年第一季度报 食品饮料·非白酒 告，1Q24实现营业总收入35.87亿元，同比+1.72%；实现归母净利润1.03 证券分析师：张向伟 证券分析师：杨苑 亿元，同比+58.90%。收入增速对比2023年有所放缓，但利润继续展现较高 021-60933124 zhangxiangwei@guosen.com.cnyangyuan4@guosen.com.cn 弹性。 S0980523090001 S0980523090003 行业需求平淡叠加高基数影响，第一季度收入小幅增速。第一季度公司收入 基础数据 同比+1.72%，预计主要受到3月行业需求下滑、去年第一季度销量基数较高 投资评级 买入(维持) 合理估值 的影响。今年春节前及春节期间，啤酒行业需求尚好，但3月行业需求弱化， 收盘价 9.62元 单月啤酒行业产量同比-6.5%，主因当前社会消费意愿偏弱，啤酒消费场景 总市值/流通市值 27114/24142 ...