从胜利走向胜利 作者：陈晨 编辑：悟道 风品：李莉 来源：首财——首条财经研究院 双春闰六月，伏天蒸桑拿！今年恰逢"闰六月"，高湿高热的天气让啤酒业旺季更旺。 尤其存量竞争、各大巨头深陷"零和博弈"之际，旺季早已超越单纯的销售行为，成为观察产业生态变迁 的窗口。 7月7日，燕京啤酒发布2025半年度业绩预告：预计归属于上市公司股东的净利约10.62亿元至11.37亿 元，同比增长40%至50%；扣除非经常性损益后的净利约9.26亿元至10亿元，同比增长25%至35%。今 年一季度营收38.27亿元，净利1.65亿元。据此计算，二季度净利预计8.97亿元至9.72亿元区间，环比增 长显著。 7月8日，兴业证券、光大证券等五家券商更新评级，均给予燕京啤酒增持或买入，东吴证券更预测全年 净利达15.05亿元。 殷殷期许，振奋人心。要知道，"十四五"（2021~2025年）被燕京定义为战略重构期，并提出"二次创 业，复兴燕京"的中长期目标。上述出彩的半年报及全年预期，无疑为这个战略收关打下基础。 究竟如何做到的？韧性逆增源泉是什么、又能持续多久？二创复兴的奔赴路上，还有什么挑战隐忧呢？ 1 高利润高分红 行业下行期的 ...

文 | 快刀财经 王怜花 炎炎夏日，没有什么比喝下一杯冰镇碳酸饮料更惬意的事情了。 销售旺季的到来，消费者要想从众多品牌中选出心仪产品可谓是挑花了眼，而这其中就有一个非常有意 思的现象，虽然海量品牌带来的海量新品同质化程度很高，但依然可以看到一些行业趋势，比如，很多 厂家都在跨界做饮料。 作为中国的啤酒巨头，燕京啤酒前不久宣布，为顺应年轻消费群体在饮品选择方面的新趋势，公司于今 年正式实施"啤酒+饮料"组合营销策略。而此前在3月份其跨界推出的新品"倍斯特汽水"，自然占据了C 位被寄予了厚望，视为燕京啤酒进军饮料赛道的重要落子。 如今，饮料赛道已然成为快消品领域的战略级战场，其核心价值在于精准卡位年轻消费群体的心智入 口，既坐拥Z世代社交场景的流量红利，又依托高频刚需属性构建起万亿级消费网络。近年来行业数据 持续释放回暖信号，更让这一品类成为资本与品牌竞相追逐的"价值洼地"。 但同时，这片看似遍地黄金的市场实则暗藏漩涡，饮料行业早已进入深度博弈阶段，产品迭代速度与渠 道渗透效率的双重挤压，让跨界者面临重重考验，对于试图分羹的外行燕京啤酒而言，这场游戏远比想 象中更具挑战性。 01 跨行卖汽水，燕京啤酒在打什么主 ...

得益于产品结构优化、成本控制和市场拓展，燕京啤酒（000729）实现营收、净利双增长。 近日，燕京啤酒(000729.SZ)公告称，预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润(简称"净利润")为 10.62亿元至11.37亿元，同比增长40%至50%。上半年，公司净利润规模已接近2024年全年水平。 长江商报记者注意到，2020年至2024年，燕京啤酒营收从109.28亿元跃升至146.67亿元，净利润从1.97 亿元增至10.56亿元，四年间营收净利连增，营收累计增长34%，净利润累计增幅超4倍。 业绩稳定增长，得益于公司坚定推进大单品战略和中高端产能扩张。数据显示，2020年至2024年，燕京 啤酒中高档产品的收入占比由59.81%增至67.01%，成为业绩增长的"压舱石"。 业绩、品牌价值齐增长 燕京啤酒是中国知名的啤酒品牌，也是老牌国产啤酒，公司于1997年7月上市。 近日，燕京啤酒公告称，预计2025年上半年净利润为10.62亿元至11.37亿元，同比增长40%至50%。上 半年，公司净利润规模已接近2024年全年水平。 燕京啤酒表示，报告期内，公司以系统性变革为牵引，构建了多维度的价值创造体系 ...

证券代码：000729 证券简称：燕京啤酒 北京燕京啤酒股份有限公司投资者关系活动记录表 2 日期 2025 年 7 月 9 日 | | √特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 类别 | □现场参观 | | | □其他 电话会议 | | | 东北证券：阚磊 | | 参与单位名称及 | 汇添富基金：田立、张晟优、胡昕炜、陈潇扬、李超、杨瑨、赵 | | 人员姓名 | 鹏程、杨涛 | | 2 | 家机构共计 9 人 | | 时间 | 2025 年 7 月 9 日 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待人 | 副总经理、董事会秘书、总法律顾问：徐月香 | | 员姓名 | | | | 1、介绍公司概况 | | | 2、关于 2025 年半年度业绩 | | | 答：公司已披露 2025 年半年度业绩预告。燕京啤酒在党建引 | | | 领下，在首季"开门红"的基础上，上半年继续保持高效能、高 | | | 质量发展态势，预计实现归属于上市公司股东的净利润为 | | | 106,150 万元至 11 ...

A股酒类板块首份上半年业绩预告交出亮眼答卷。当啤酒行业的增长引擎在高端化迷局中逐渐失速，燕 京啤酒却继续在2025年盛夏抛出一份抢眼数据：7月7日发布的预告数据显示，1-6月燕京啤酒归属于上 市公司股东的净利润预计达10.62亿至11.37亿元，同比激增 40%-50%。 这份成绩单勾勒出的品牌复兴轨迹，也是行业转型的侧影：连续三年保持半年报利润增速超 40%，源 于传统企业"刮骨疗毒"式的改革破局；大单品燕京U8在8-10元价格带精准卡位，踩中了高端化失速后市 场的真实需求；而今年跨界汽水的试探，更暴露了啤酒巨头寻找新增长极的迫切。 半年净利超去年全年 2025年以来，燕京啤酒交出的一系列业绩数据引发市场关注，今年上半年净利润更是首次突破10亿元大 关。5月以来，公司已连续迎来券商机构密集调研；在这份亮眼业绩数据发布后，燕京啤酒股价在7月8 日、9日连续飘红。 连续三年利润高速增长，正在改写市场对这家老牌啤酒企业的固有认知。2024年，燕京啤酒实现营业收 入146.67亿元，同比增长3.20%；归属于上市公司股东的净利润10.56亿元，同比增长63.74%。而在此前 的2022年及2023年，其归属于上市公 ...

食品饮料 ——25Q2 业绩再超预期 多元化业务布局有亮点 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） 2025 年 07 月 08 日 燕京啤酒 (000729) 上 市 公 司 | 市场数据： | 2025 年 07 月 08 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 13.06 | | 一年内最高/最低（元） | 14.46/8.10 | | 市净率 | 2.5 | | 股息率%（分红/股价） | 0.77 | | 流通 A 股市值（百万元） | 32,775 | | 上证指数/深证成指 | 3,497.48/10,588.39 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 5.25 | | 资产负债率% | 32.81 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 2,819/2,510 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 07-08 08-08 09-08 10-08 11-08 12-08 01-08 02-08 03- ...

同时还有燕京纳豆产品，具备独特风味和高营养价值，丰富了公 司的产品矩阵，助力推进产品多元化战略。 4、关于供应链优化与智能制造 答：公司高度重视供应链优化与智能制造，已完成"十四五" 供应链数字技术转型规划及供应链平台搭建策略与运行框架，以 此为基础建立健全了完善的供应链管理体系。公司以数字化为重 要抓手，采用数字化采购方式加强战略性生产物资采购，推进供 应链转型升级，同时全面运行采购管理平台，建设物流信息系统， 实现仓储、运输等环节的全链条数字化管理，有效降低仓储及物 流成本。依托卓越管理体系，通过供应链端的优化与生产系统管 理架构的重塑形成联动，助力生产变革，在提升品控能力的同时， 进一步强化供应链的成本效益与整体协同性，为公司持续稳健发 展提供坚实支撑。 证券代码：000729 证券简称：燕京啤酒 北京燕京啤酒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-07 投资者关系活动 类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 电话会议 参与单位名称及 人员姓名 东北证券：阚磊、周建伟 交银施罗德基金：张程、张雪蓉、孙婕衎、周中、陈骏、陈均峰 ...

享受"8元价格带红利"的燕京啤酒率先交出业绩预告。 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | --- | --- | --- | | 归属于上市公司 | 盈利: 106, 150万元-113, 732万元 | 盈利:75,821.61万元 | | 股东的净利润 | 比上年同期增长:40.00%-50.00% | | | 扣除非经常性损 | 盈利:92,604万元-100,013万元 | 盈利:74,083. 48万元 | | 益后的净利润 | 比上年同期增长:25.00%-35.00% | | | 基本每股收益 | 盈利:0.3766元/股-0. 4035元/股 | 盈利:0.2690元/股 | 燕京啤酒业绩预告。（截图来源：公司公告） 根据燕京啤酒方面解释，归母净利润持续增长，主要得益于第一季度"开门红"的基础上，继续保持高效 能、高质量发展态势所致，不过该公司未具体披露扣非净利润增速放缓的原因。 根据业绩预告数据计算，今年上半年燕京啤酒大约有1.35亿元至1.37亿元的非经常性收益，而在第一季 度，该公司非经常性收益为0.12亿元。南都湾财社记者翻阅燕京啤酒财报了解到，燕京啤酒金额较大的 非经常性收益 ...

Group 1: Power Industry Insights - The report suggests that both electricity and coal prices are likely to rise, with electricity price increases expected to outpace coal prices. This trend may end the previous two years' pattern of declining power sector performance in the second half of the year [2][26][27] - National power load reached a historical high of 1.465 billion kilowatts on July 4, 2025, marking a 200 million kilowatt increase from the end of June and a 150 million kilowatt increase year-on-year. The eastern power grid accounted for 422 million kilowatts, with air conditioning loads constituting 37% [4][27] - The Ningxia-Hunan ±800 kV UHVDC project is set to enhance power supply in Hunan, with a total investment of 28.1 billion yuan and a transmission capacity of 8 million kilowatts, expected to deliver over 36 billion kilowatt-hours annually [5][28] Group 2: Capital Market Transformation - The report emphasizes the necessity for capital transformation to match economic restructuring, highlighting the role of government-led funds and patient capital in supporting innovation-driven growth [7][8] - The scale of the primary market has reached approximately 10 trillion yuan, growing rapidly, which presents five key opportunities for secondary market investors, including the need for research-based exit strategies and the increasing importance of mergers and acquisitions [9] - Successful overseas experiences in venture capital are boosting confidence in China's economic transformation, with a focus on integrating government and market-driven approaches [8] Group 3: Real Estate Market Trends - The report maintains an "overweight" rating for the real estate sector, recommending several companies across different categories, including Vanke A, Poly Development, and China Overseas Development [15][35] - In the first half of 2025, land transaction prices outperformed transaction volumes, with a notable structural divergence favoring first- and second-tier cities. The average land transaction price increased by 30.3% year-on-year [16][36] - The average premium rate for land transactions in first-tier cities was 10.7%, reflecting a 6.6 percentage point increase year-on-year, driven by local governments increasing the supply of quality land [17][37]

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 07 08 年 月 日 燕京啤酒（000729.SZ） 业绩再超预期，旺季表现亮眼 事件：公司发布 2025 年半年度业绩预告，公司上半年预计实现归母净利 润 10.62 至 11.37 亿元，同比增长 40%至 50%；扣非归母净利润 9.26 至 10.00 亿元，同比增长 25%至 35%，基本每股收益 0.3766-0.4035 元/股。 业绩表现亮眼，U8 稳健增长。25Q2 预计实现归母净利润 8.96 至 9.72 亿 元，同比增长 36.7%至 48.3%；扣非归母净利润 7.73 至 8.47 亿元，同比 增长 21.1%至 32.7%。公司坚定推进大单品战略，以燕京 U8 为核心，通 过持续的产品创新和市场推广，不断提升品牌影响力和市场份额。同时， 公司还推出了燕京 V10、狮王精酿等一系列中高端产品，形成了丰富的产 品线，满足了不同消费者的需求。我们认为 U8 系列产品势能强劲，2025 年全年有望保持较高增长速度。 紧跟行业发展趋势，深耕市场体系建设。公司坚持市场精耕细作与战略性 扩张并行推进，持续加强市场开发体系建设。随 ...