招商证券股份有限公司 关于慕思健康睡眠股份有限公司 2024 年度持续督导培训情况说明 深圳证券交易所： 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为慕思健 康睡眠股份有限公司（以下简称"慕思股份"、"公司"）首次公开发行股票并上 市的保荐机构，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐 业务》、《深圳证券交易所股票上市规则（2024 年修订）》和《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》 等法规和规则的相关规定，结合慕思股份的实际情况，认真履行保荐机构应尽的 职责，对慕思股份董事、监事、高级管理人员、实际控制人以及部分关键岗位管 理人员等相关人员进行了 2024 年度持续督导培训，所培训的内容严格按照中国 证券监督管理委员会及深圳证券交易所有关持续督导的最新要求进行。 一、本次持续督导培训的基本情况 2024 年 12 月 17 日，招商证券培训小组通过现场和线上授课相结合的方式 对公司董事、监事、高级管理人员、实际控制人以及部分关键岗位管理人员等相 关人员进行了培训。本次培训重点介绍了上市公司募集资金使用合规 ...

证券代码：001323 证券简称：慕思股份 公告编号：2024-083 慕思健康睡眠股份有限公司 关于公司为全资子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 （一）本次担保的基本情况 为满足公司生产经营活动的需要，慕思健康睡眠股份有限公司（以下简称"慕 思股份"或"公司"）于 2024 年 12 月 23 日与上海浦东发展银行股份有限公司 东莞分行（以下简称"浦发银行"或"融资行"）签署了《最高额保证合同》（以 下简称"担保合同"），分别为全资子公司东莞慕思寝具销售有限公司（以下简 称"慕思销售"）、东莞慕思寝具电子商务有限公司（以下简称"慕思电商"）、 东莞市艾慕寝室用品有限公司（以下简称"东莞艾慕"）向融资行申请的授信融 资提供连带责任保证担保，具体明细如下： 本次担保在股东大会批准的担保额度及有效期限范围内，无需再次履行内部 决策程序。 二、被担保人基本情况 被担保人 1：东莞慕思寝具销售有限公司 | 授信单位/被担保人 | 担保人 | 授信银行/债权人 | 授信金额/担保金额/万元 | | --- | --- ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [8] Core Views - The company plans to acquire 100% equity of MIPL (Singapore) and specific assets of PTTC (Indonesia) for approximately 2.5 billion RMB, marking a significant step in its overseas expansion strategy [3][4] - The acquisition targets a well-known local soft goods brand and its manufacturing facility, which is expected to enhance the company's market share in Southeast Asia [4] - The smart bed market in China is projected to reach 3 billion RMB in 2023, with a year-on-year growth of 14%, indicating a strong trend towards smart sleep solutions [5] - The company is expected to benefit from the growing demand for high-end mattresses and smart bedding products, with revenue forecasts for 2024-2026 showing a steady increase [6] Summary by Sections Acquisition Strategy - The company is acquiring MIPL and PTTC to accelerate its overseas strategy, with the asset valuation indicating a focus on acquiring production capabilities rather than traditional PE pricing [4] - The acquisition is expected to leverage the company's strong product development and management capabilities to enhance its presence in the Southeast Asian market [4] Market Trends - The smart bed market is experiencing significant growth, driven by product upgrades, more affordable pricing, and increased brand promotion efforts [5] - The company has launched the AI Dual Star mattress at a price of 21,800 RMB, with a range extending from 13,800 to 33,800 RMB based on configurations [5] Financial Projections - Revenue projections for 2024-2026 are 5.838 billion RMB, 6.347 billion RMB, and 6.835 billion RMB, respectively, with year-on-year growth rates of 4.65%, 8.71%, and 7.7% [6][11] - Net profit forecasts for the same period are 830 million RMB, 903 million RMB, and 976 million RMB, with corresponding growth rates of 3.41%, 8.83%, and 8.05% [6][11]

重要内容提示： 1、本次交易概况：慕思健康睡眠股份有限公司（以下简称"慕思股份"或 "公司"）拟通过全资子公司慕思国际控股有限公司（以下简称"国际控股"） 及慕思寝具（香港）有限公司（以下简称"香港慕思"）以现金 4,600 万新加坡 币（以下简称"新币"）分别收购 Mattress International Pte. Ltd.（以下简称"MIPL 公司"，系一家新加坡公司）的 100%股权（以下简称"目标股权"），以及 PT. Tai Cheng Development（以下简称"PTTC 公司"，系一家印度尼西亚公司）的 特定资产（以下简称"目标资产"）。 证券代码：001323 证券简称：慕思股份 公告编号：2024-082 慕思健康睡眠股份有限公司 关于拟收购境外公司股权及资产并签署相关协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及《公司章程》等相关规定，本次 收购 MIPL 公司 100%股权及 PTTC 公司特定资产事项 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 慕思健康睡眠股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十次会议 由董事长王炳坤先生召集，会议通知于 2024 年 12 月 13 日以邮件、微信、电话 的方式送达全体董事，并于 2024 年 12 月 17 日上午 10:00 以现场及通讯的方式 在公司会议室召开。本次会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人（其中李飞德 先生以通讯方式出席会议；林集永先生因公出差，委托董事长王炳坤先生代为表 决）。会议由董事长王炳坤先生主持，公司监事及高级管理人员列席了会议。本 次会议的出席人数、召集、召开程序和议事内容均符合《中华人民共和国公司法》 等相关法律法规和《公司章程》的有关规定，会议形成的决议合法有效。 证券代码：001323 证券简称：慕思股份 公告编号：2024-081 慕思健康睡眠股份有限公司 第二届董事会第十次会议决议公告 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及《公司章程》等相关规定，本次收购 MIPL 公 ...

证券代码：001323 证券简称：慕思股份 公告编号：2024-080 慕思健康睡眠股份有限公司 关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理 的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 慕思健康睡眠股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开 第二届董事会第六次会议及第二届监事会第四次会议，于 2024 年 5 月 17 日召开 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于公司使用暂时闲置募集资金及自有资 金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设、募集 资金使用及日常经营的情况下，使用额度不超过人民币 3 亿元的暂时闲置募集资 金及额度不超过人民币 30 亿元的闲置自有资金进行现金管理，前述现金管理额 度由公司及子公司共享，使用期限自公司 2023 年年度股东大会审议通过之日起 12 个月。在上述使用期限及额度范围内，资金可循环滚动使用。公司监事会对 此事项发表了明确的同意意见，保荐机构招商证券股份有限公司（以下简称"保 荐机构"或"招商证券"）对此事项出具了专项核查意见。具体内容详见公司 2024 年 ...

慕思健康睡眠股份有限公司 证券代码：001323 证券简称：慕思股份 公告编号：2024-079 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 慕思健康睡眠股份有限公司（以下简称"公司"）公司于 2024 年 7 月 2 日 召开第二届董事会第七次会议和第二届监事会第五次会议，并于 2024 年 7 月 19 日召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回 购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金通过深圳证券交易所交易系统 以集中竞价交易方式回购部分公司股份，本次回购股份将全部用于注销以减少注 册资本。本次回购股份的种类为公司发行的 A 股社会公众股份，回购资金总额 不低于人民币 12,000 万元（含），不超过人民币 24,000 万元（含），回购价格 不超过人民币 39 元/股（含）；按回购金额上限人民币 24,000 万元、回购价格上 限 39 元/股测算，回购股份数量约为 6,153,846 股，占公司目前总股本的 1.54%； 按回购金额下限人民币 12,000 万元、 ...

Investment Rating - The report gives an "Outperform" rating for the company, with a target price of RMB 43.49, corresponding to a 2025 PE of 19x, PS of 2.68x, and PEG of 1.53x [3][13]. Core Insights - In the first three quarters of 2024, the company achieved revenue of RMB 3.878 billion, a year-on-year increase of 1.90%, and a net profit attributable to shareholders of RMB 522 million, up 0.76%. However, in Q3 alone, revenue was RMB 1.249 billion, down 11.19% year-on-year, with net profit of RMB 149 million, down 8.29% [1][10]. - The gross profit margin remained stable, with slight decreases in expense ratios. For the first three quarters of 2024, the sales net profit margin and gross profit margin were 13.47% and 50.80%, respectively [2][11]. - The introduction of a policy to support the replacement of old products with new ones is expected to benefit leading home furnishing brands, including the company, as it aims to enhance consumer spending on home products [3][12]. Financial Performance Summary - The company’s revenue for 2024 is projected to be RMB 5.847 billion, with a year-on-year growth of 4.8% in 2024, and further growth expected in subsequent years [5][6]. - Net profit forecasts for 2024, 2025, and 2026 are RMB 814 million, RMB 916 million, and RMB 1.022 billion, with growth rates of 1.5%, 12.5%, and 11.6%, respectively [3][13]. - The company’s gross profit margin is expected to improve slightly from 50.3% in 2023 to 51.2% by 2026 [8].

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" and is maintained [1] Core Views - The company achieved a stable revenue growth in the first three quarters of 2024, with operating income of 3.878 billion yuan, a year-on-year increase of 1.90%, and a net profit attributable to shareholders of 522 million yuan, a year-on-year increase of 0.76% [5] - The introduction of the "old-for-new" policy is expected to boost performance, benefiting leading home furnishing brands like the company [7] - The company is projected to have net profits of 814 million yuan, 916 million yuan, and 1.022 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding year-on-year growth rates of 1.5%, 12.5%, and 11.6% [8] Financial Performance Summary - For Q3 2024, the company reported operating income of 1.249 billion yuan, a year-on-year decrease of 11.19%, and a net profit of 149 million yuan, a year-on-year decrease of 8.29% [5] - The overall gross margin remained stable, with a sales gross margin of 50.80% for the first three quarters of 2024, slightly up from the previous year [6] - The company’s sales expense ratio decreased to 25.20% in the first three quarters of 2024, down 1.04 percentage points year-on-year [6] Revenue and Profit Forecast - The company’s revenue is expected to grow from 5.579 billion yuan in 2023 to 7.134 billion yuan in 2026, with a compound annual growth rate of approximately 10% [9][12] - The projected gross margin is expected to improve from 50.3% in 2023 to 51.2% in 2026 [12] Valuation Metrics - The current closing price corresponds to a PE ratio of 18.23 for 2024 and 16.21 for 2025, with a reasonable valuation range of 41.20 to 43.49 yuan based on a PE of 18-19 times for 2025 [8][11]

证券代码：001323 证券简称：慕思股份 公告编号：2024-078 慕思健康睡眠股份有限公司 关于公司为全资子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 （一）本次担保的基本情况 为满足公司生产经营活动的需要，慕思健康睡眠股份有限公司（以下简称"慕 思股份"或"公司"）于 2024 年 11 月 11 日与平安银行股份有限公司东莞分行 （以下简称"平安银行"或"融资行"）签署了《综合授信额度合同》，由公司 向平安银行申请本金人民币 50,000 万元的综合授信额度（以下简称"本授信额 度"），授信期限自 2024 年 11 月 11 日至 2025 年 11 月 10 日。其中，公司将本 授信额度下的人民币 28,000 万元转授信给全资子公司东莞慕思寝具销售有限公 司（以下简称"慕思销售"）人民币 25,000 万元、东莞市艾慕寝室用品有限公司 （以下简称"东莞艾慕"）人民币 3,000 万元。同时，公司与平安银行签署了《最 高额保证担保合同》，为慕思销售、东莞艾慕在融资行获授的上述授信融资额度 承担连带保证责任 ...