证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 08 月 29 日 [Table_Title] Q2 业绩维持韧性，全线产品实现增长 | --- | --- | --- | --- | |------------------|------------------------|-----------------------|-------------| | [Table_DataInfo] | 评级： 买入 股票代码： | | 001323 | | 上次评级： 买入 | | 52 周最高价/最低价： | 39.85/27.37 | | | 目标价格： 总市值(亿 | ) | 114.32 | | 最新收盘价： | 28.58 | 自由流通市值(亿 ) | 22.27 | | | | 自由流通股数(百万 ) | 77.94 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年中报：2024H1 公司实现营收 26.29 亿元，同比增长 9.58%；归母净利 3.73 亿元，同比增长 4.90%；扣非后归母净利 3.61 亿元，同比增长 4.35%。Q2 单季度实现营收 14.2 ...

慕思股份（001323.SZ）2024 年中报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 业绩稳健，分红优异 2024 年 08 月 28 日 ➢ 事件：公司发布 24 年半年报：24 年上半年公司实现营收/归母净利润/扣非 净利润 26.29/3.73/3.61 亿元，同比增长 9.58%/4.90%/4.35%。24Q2 实现营 收 / 归 母 净 利 润 / 扣 非 净 利 润 14.28/2.32/2.28 亿 元 ， 同 比 减 少 0.99%/8.86%/8.28%。公司拟派发现金红利 2.96 亿元，股利支付率 79%。 ➢ 客流量增长，收入稳健：分渠道看，24H1 公司经销/电商/直供/直营分别实 现收入19.14/5.48/0.79/0.48 亿元，同比变化+4.8%/+35.4%/-15.3%/-24.6%。 慕思主品牌零售方面，公司通过精简 SPU，聚焦核心产品，打造优质套餐提升经 销商高端产品销售额和套餐销售占比；并通过店态升级、O2O 赋能引流、P3 及 流量承接培训等提升经销商客流量、转化率；通过合作头部装企、高质量开店提 升装企渠道业绩。电商方面，在稳固传统电商平台 ...

慕思健康睡眠股份有限公司2024年半年度报告全文 DeRUCCI 慕思 0 0 0 0 n e a o o o o o o o o o o o o o o a o q q q o o o o o o o o o o o o o program a long on one of o # # # # # # @ @ @ o o o o o o o o er your distribute to to to to to to to to a 16. 12. 16. Bir bir bir bir of to to to to to to to bo 上一篇： al and the securities and the results of the station and the station and the 上 大 中 大 中 大 大 元 慕思健康睡眠股份有限公司 2024年半年度报告 品展展画呢 2024年8月 慕思健康睡眠股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|-------------|-------| | 股票数据 | | | | 0 [ 8 Table_StockInfo 月 02 日收盘价（元） ] | 29.15 | | | 52 周股价波动（元） | 27.37-39.85 | | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 400/78 | | | 总市值 / 流通市值（百万元） 相关研究 | 11660/2272 | | | [Table_ReportInfo] 《两大核心渠道齐头并进，员工持股计划提振 | | | | 士气》 2024.05.28 | | | | 《保增长相关举措成效显著，单季度收入同比 | | | | 增速转正》 2023.11.21 | | | | 《盈利能力大幅改善，降本增效效果显著》 | | | | 2023.09.07 市场表现 | | | [Table_QuoteInfo] -40.75% ...

今天非常荣幸的邀请到莫斯股份的董事赵总来跟大家进行分享和交流也是我们策略会的一个上市公司专场的线上交流我们非常荣幸的请到赵总赵总您好你好郭总你好 好的 谢谢赵总我先抛砖一问两个问题也是借这个机会有请赵总来介绍一下近期公司的一些经营更新和对行业的一些理解第一个问题是大家比较关心的因为今年315之后大家看到很多的市场家居行业的中端市场是面临着一些竞争端的压力和消费端的疲劳当然结合近期的一系列房地产政策中端市场也存在一些变化 那您怎么看我们闯链市场特别是中高端闯链市场的二季度包括往后三四季度的一个景气度以及我们为了应对这个景气度我们莫斯做了哪些事情这是第一个问题谢谢表斗好的从大概那个反正这个线上投资人大家都很关注到这个反正整个市场环境的这个二季度不太好这个承压我最近也参加了一些 交流会,也得到一些信息,基本上是那个咱们业造前端的,包括金字这里,可能那个成压更快一些。我们这里的反正现在相比较之间,我了解数据,从我现在得到的数据相比较之间,我们应该好一点,至少我们二季度吧,按照现在的一个进度来看,转正应该还是,应该问题不太大,应该是转正,正常转正。再往现在这个情况往下面看呢, 不确定,我觉得还是不确定,因为这个国家出台 ...

今天非常荣幸的邀请到莫斯股份的董事赵总来跟大家进行分享和交流也是我们策略会的一个上市公司专场的线上交流我们非常荣幸的请到赵总赵总您好你好郭总你好 好的 谢谢赵总我先抛砖一问两个问题也是借这个机会有请赵总来介绍一下近期公司的一些经营更新和对行业的一些理解第一个问题是大家比较关心的因为今年315之后大家看到很多的市场家居行业的中端市场是面临着一些竞争端的压力和消费端的疲劳当然结合近期的一系列房地产政策中端市场也存在一些变化 那您怎么看我们闯链市场特别是中高端闯链市场的二季度包括往后三四季度的一个景气度以及我们为了应对这个景气度我们莫斯做了哪些事情这是第一个问题谢谢表斗好的从大概那个反正这个线上投资人大家都很关注到这个反正整个市场环境的这个二季度不太好这个承压我最近也参加了一些 交流会,也得到一些信息,基本上是那个咱们业造前端的,包括金字这里,可能那个成压更快一些。我们这里的反正现在相比较之间,我了解数据,从我现在得到的数据相比较之间,我们应该好一点,至少我们二季度吧,按照现在的一个进度来看,转正应该还是,应该问题不太大,应该是转正,正常转正。再往现在这个情况往下面看呢, 不确定,我觉得还是不确定,因为这个国家出台 ...

明白那想再问一下就是我们 融合门店的店销还有就是包括其他的一些经营指标就比如说从客单啊还有我们的客流量来看的话相比原来的单店的话是大概有怎么样的一个提升就这个您能帮我们分享一下吗好的首先从那个啊用公司的走业主现在最主要是一个叫抓啊流量抓流量然后抓那个 克兰芝 转发你到克兰芝所以到门店整个负能量从去年开始这份力度还是很大的在克兰芝咱们通过各种手段现在看到还是一个逐步提升的但是从整个数字来看因为各个城市区域和各个全国来看还是不均衡的所以说我只能说是一个比例那个比例以前我们也在分享过这么一个10%的一个要求现在来看 增长还是基本上达到咱们的预期的,就从柯南子来看。从流量来看,现在确实是对现在的流量有一定压力,我们认为还是有一定的购买能量,但是整个消费的、整个宏观环境的影响,大家可能还是无所前待着吧。 相应的这个门店啦包括现在领流啊流量来看还是偏弱偏弱当然作为一个投资企业可能在这方面自己加重自己的营运能力啊营运能力包括各种我们刚才讲过的方式的去引流一个新渠道啊发展O2O啊还有咱们那个数字化营销的一个加大力度啊等等这些方式呃我们觉得还是反正一季度是可以的二季度的话 15月份是整个的差一点所以从市场环境上我们稍微按了一下 ...

感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 各位投资者上午好接嘉宾临时通知本场会议将改到11点进行请大家可以这边先挂断待会再揭露很抱歉各位投资者上午好在接嘉宾通知这边临时有其他安排本场会议将在11点开始大家这边可以先挂断待会再揭露很抱歉 各位投资者上午好由于嘉宾这边临时有安排本场会议将改到11点开始请大家这边先稍作休息很抱歉各位投资者上午好接嘉宾通知这边临时有其他安排本场会议将到改到11点开始请各位投资者这边稍作休息待会再揭露很抱歉 欢迎订阅我的频道 或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话题上的信号键再按数字一网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢赵总我借着这个机会我先来请教一个问题您刚才也谈到了 这个可能房地产相关的政策出台其实传到可能也需要一定的时间那我们前期其实投资人也比较关心就是比如宇宙换星的这个政策相关不知道我们目前感受到就是宇宙换星的这个有没有一些对我们的支撑包括我们自己的相应的一些打法是怎么样的可以帮我们再做更多的分享吗谢谢好的好的 国家经济依旧换新其实对我们这个行业其实都不是这种还是一个非常好的利好的一个好的红利因为依旧 ...

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_AuthorInfo] 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报：2023 年公司实现营业收入 55.79 亿元，同比-4.03%；归母净利润 8.02 亿元，同比+13.25%；扣非后归母净利 润 7.83 亿元，同比+20.59%。2023Q4 公司实现营业收入 17.73 亿元，同比 +6.86%；归母净利润 2.84 亿元，同比+0.83%；扣非后归母净利润 2.82 亿 元，同比+19.20%。2024Q1 公司实现营业收入 12.01 亿元，同比+25.50%； 归母净利润 1.41 亿元，同比+39.48%；扣非后归母净利润 1.33 亿元，同比 +36.44%。 公司研究〃慕思股份（001323）2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 公司研究〃慕思股份（001323）4 分析师负责的股票研究范围 法律声明 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 | --- | |--------------------------------------------------------- ...

[Table_Title] 慕思股份（001323.SZ） [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 23 年零售稳健增长，电商布局起量。23 年公司经销收入同比 7.03%， 保持稳健，电商收入同比 29.18%，加大投放力度。直供收入同比- 76.67%，因供给欧派业务明显收缩；直营收入同比-50.25%。分产品 看，23 年公司床垫收入同比-5.39%，主要受欧派业务缩减影响，实际 稳健增长，床架收入同比-2.57%，缓步提升床架配套率。 善渠道，预计公司 24-26 年归母净利 9.6/11.1/12.6 亿元，同比分别增 长 19%/16%/14%，参考公司历史估值，给予 24 年 15xPE 合理估值， 对应合理价值 35.89 元/股，首次覆盖给予"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|--------|-------|-------|-------|-------| | [Table_Finance] | 2022A | 2023A | 20 ...