证券研究报告·公司点评报告·广告营销 分众传媒（002027） 2023Q4 及 2024Q1 业绩点评：业绩持续修复， 2024 年 05月 07日 点位产能延续扩张 证券分析师 张良卫 买入（维持） 执业证书：S0600516070001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zhanglw@dwzq.com.cn 证券分析师 张家琦 营业总收入（百万元） 9,425 11,904 13,039 14,309 15,743 执业证书：S0600521070001 同比（%） (36.47) 26.30 9.54 9.73 10.03 zhangjiaqi@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 2,790 4,827 5,615 6,268 7,227 同比（%） (53.99) 73.02 16.32 11.63 15.30 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.19 0.33 0.39 0.43 0.50 分众传媒 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 33.65 19.45 16.72 14. ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨分众传媒（ ） 002027.SZ [Table_Title] 业绩增长稳健，践行高分红战略 报告要点 [公Ta司bl公e_布Su2m0m23ar年y]报和2024年一季报，2023年实现营业收入119.04亿元，同比增长26.30%； 实现归属母公司股东净利润48.27亿元，同比增长73.02%。2024年一季度实现营业收入27.30 亿元，同比增长6.02%；实现归属母公司股东净利润10.40亿元，同比增长10.50%。拟向全 体股东每 10 股派发现金红利 3.30 元（含税）。公司保持高分红预期，持续看好楼宇媒体赛道 ...

上 市 公 司 传媒 2024 年05月 06 日 分众传媒 (002027) 公 司 研 究 ——需求温和复苏，高分红超预期提升投资回报 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 事件： （维持）  分众传媒公告2023年财报、2024年一季报、2023年度利润分配方案及 2024年中期利 润分配规划。1）2023年，公司实现收入 119.04亿元，同比增长 26.30%，归母净利润 证 市场数据： 2024年04月30日 48.27亿元，同比增长73.02%；2）24Q1，实现收入27.30亿元，同比增长6.02%，归 券 收盘价（元） 6.5 研 一年内最高/最低（元） 7.83/5.51 母净利润10.40亿元，同比增长10.50%，符合预期；3）2023年，公司拟每10股派发 究 市净率 5.0 现金3.30元（含税），合计47.66亿元，并规划2024年中期分红，分红超预期。 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 93874 投资要点： 上证指数/深证成指 3104.83/9587.13 注：“息率”以最近一年已公布分红计算  广告大盘缓慢复苏，分众传媒的需求端体现 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 业绩显著修复，部署垂类营销 AI 大模型构 增持 研 (维持) 究 建数智化优势 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——分众传媒（002027）点评报告 2024年05月06日 [报Ta告ble关_S键um要m素ar:y ] [基Ta础ble数_B据ase Data] 公司发布2023年年度报告及2024年一季报，2023年实现营收119.04 总股本（百万股） 14,442.20 亿元（YoY+26.30%）；归母净利润48.27亿元（YoY+73.02%）；扣非归母 流通A股（百万股） 14,442.20 净利润43.74亿元（YoY+82.68%）。2024年第一季度实现营收27.30亿 收盘价（元） 6.50 公 元（YoY+6.02%）；归母净利润10.40亿元（YoY+10.50%）；扣非归母净 总市值（亿元） 938.74 司 利润9.45亿元（YoY+18.17%）。 流通A股市值（亿元） 938.74 点 [个Ta股ble相 ...

证券研究报告 | 2024年05月06日 分众传媒（002027.SZ） 买入 23 年年报及 24Q1 业绩点评：23 年营收及利润高增长，资源点位持续扩张 核心观点 公司研究·财报点评 23营收及利润大幅增长。公司披露23年及24年Q1财报：1）23年全年实 传媒·广告营销 现营业收入119.04亿元、归母净利润48.27亿元，对应摊薄EPS 0.33元， 证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉 同比增长72.98%；实现扣非归母净利润43.74亿元、同比增长82.68%；2） 021-60875160 021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cn 23年Q4公司实现营收32.28亿元、归母净利润12.25亿元，同比分别增长 S0980517060002 S0980523100001 57.1%、85.8%，对应摊薄EPS 0.08元；3）24年Q1公司实现营业收入27.3 基础数据 亿元、归母净利润10.4亿，同比分别增长6.02%、10.5%，对应摊薄EPS0.07 投资评级 买入(维持) 元；4）23年度计划向全体股东每1 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 传媒 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 分yCo 众mp 传any＃媒 （ 002027.SZ ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000 经00 营9 业绩 稳健增长 ＃ ，tit 境le＃ 内 外 点位高速扩张 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 05月 05日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum事ma件ry＃： 分众传媒发布2023年报及2024年一季报。2023年公司实现营业 司 收入119.04亿元，同比增长26.30%；归母净利润48.27亿元，同比增长 日期 2024-04-30 点 收盘价（元） 6.50 73.02%；扣非归母净利润 43.74 亿元，同比增长 82.68%。其中第四季度 公司实现营业收入 32.29 亿元，同比增长 57.13%；归母净利润 12.25 亿 评 总股本（百万股） 14442.20 元，同比增长85.81%；扣非归母净利润11.17亿元，同比增长151.99%。 报 流通股本（百万股） 14442 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 05 月 05 日 分 众传媒(002027.SZ) 证券研究报告 竞争壁垒稳固，以高分红增强股东回报 其他广告营销 投资评级 买入-A 确定性 维持评级 6个月目标价 7.8元 事件： 股价 (2024-04-30) 6.50元 公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现营业收入119.04 亿（yoy+26.3%），归母净利润为 48.27亿（yoy+73.02%），2024Q1实 交易数据 现营业收入27.3亿（yoy+6.02%），归母净利润为10.4亿（yoy+10.5%）。 总市值(百万元) 93,874.30 发布 2023 年利润分配预案，拟每 10 股派 3.3 元（含税），共派发红 流通市值(百万元) 93,874.30 利 47.66 亿元。 总股本(百万股) 14,442.20 流通股本(百万股) 14,442.20 收入端逐步复苏，控费能力突出。2023Q4、2024Q1 公司分别实 12个月价格区间 5.58/7.76元 现收入为 32.28亿（yoy+57.13%）、27.30亿（yoy+ ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company has demonstrated strong revenue recovery in 2023, with a significant profit elasticity. The projected high dividends and robust performance make it an attractive investment opportunity [7][8] - The company is expected to maintain high dividends, with plans to distribute at least 80% of its non-recurring net profit as cash dividends from 2024 to 2026 [2][7] Financial Performance Summary - In 2023, the company reported revenue of 11.90 billion yuan, a year-over-year increase of 26.3%, and a net profit attributable to shareholders of 4.83 billion yuan, up 73.0% [2][3] - For Q1 2024, the company achieved revenue of 2.73 billion yuan, reflecting a year-over-year growth of 6.02%, and a net profit of 1.04 billion yuan, up 10.5% [2][3] - The company plans to distribute a dividend of 0.33 yuan per share for 2023, totaling 4.77 billion yuan, with a dividend payout ratio of 98.7% [2][3] Revenue and Profitability Trends - The company's revenue from building media in 2023 was 11.12 billion yuan, with a gross margin of 65.86%, showing a year-over-year increase of 7.16 percentage points [4] - The cinema media revenue for 2023 was 769 million yuan, representing a year-over-year growth of 43.1% [6] - The company has diversified its advertising client base, with consumer goods contributing 6.69 billion yuan in revenue, a year-over-year increase of 28.7% [7] Future Projections - The company is projected to achieve revenues of 13.07 billion yuan, 14.04 billion yuan, and 14.99 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding net profits of 5.35 billion yuan, 5.78 billion yuan, and 6.15 billion yuan [6][8] - The expected earnings per share (EPS) for the next three years are 0.37 yuan, 0.40 yuan, and 0.43 yuan [6][8] Market Performance - As of April 30, 2024, the company's stock price was 6.50 yuan, with a market capitalization of approximately 93.87 billion yuan [3][8] - The company's performance relative to the CSI 300 index over the past 1 month, 3 months, and 12 months was -0.3%, +14.2%, and +5.3%, respectively [3]

[Table_Page] 年报点评|广告营销 证券研究报告 [分Table_众Title] 传媒（002027.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 6.50元 业绩弹性释放，关注快消广告主拓展及海外业务增长 合理价值 8.34元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-02 ⚫ 事件：分众传媒披露 2023 年报及 24 年一季报。公司 23 年实现营收 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 119.04亿元，同增26.30%；归母净利润48.27亿元，同增73.02%； 扣非归母净利润 43.74 亿元，同增 82.68%。23 年业绩亮眼，主要由 14% 于广告大盘回暖，业绩复苏弹性释放。23Q4 营收 32.28 亿元，同增 7% 57.13%；归母净利润12.25亿元，同增85.81%；扣非归母净利润11.17 0% 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 亿元，同增152.0%。24Q1营收27.30亿元，同增6.02%；归母净利 -7% 润10.40亿元，同增10.50%；扣非归 ...

华福证券 广告媒体 2024年04月30日 公 司 分众传媒（002027.SZ） 买入（维持评级） 研 究 现金奶牛业绩平稳增长，海外市场拓展加速 当前价格： 6.50元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 14,442.20/14,442.20 流通A股市值(百万元) 93,874.30  公司发布2023年年报及2024年一季报：分众传媒2023年全年实现营收 每股净资产(元) 1.30 资产负债率(%) 24.33 119.04亿元，同比增长26.3%；归母净利润48.27亿元，同比增长73.02%；扣非 一年内最高/最低价(元) 7.83/5.51 归母净利43.74亿元，同比增长82.68%。 一年内股价相对走势 公 2024年一季度实现营收27.3亿元，同比增长6.02%；归母净利润10.4亿元，同 司 比增长10.5%；扣非归母净利9.45亿元，同比增长18.17%。 财 报  23年年度分红叠加24年中期分红，股息率有望进一步抬升：根据公司4月 点 评 30日公告：1）公司拟定2023年度利润分配预案为：每1股派发现金0.33元（含 税），共计派发47.66亿元，占扣非归母 ...