证券研究报告 利润高速增长，下游需求复苏趋势显现 分业务来看，工具板块实现营收 19.59 亿元，同比增长 20.90%，主要受益 于行业景气度恢复，下游库存见底；公司聚焦头部客户及高价值产品，持续 提升销售额，并以卓越的运营能力，满足头部客户多区域供应需求。家电板 块实现营收 17.73 亿元，同比增长 18.15%，公司以平台化优势赋能客户， 在多家欧美、日系、新兴市场头部家电客户中实现份额提升。新能源板块营 收同比增长 13.74%至 10.4 亿元，公司积极拓展户储、工商储等多领域的产 品应用。工业板块营收同比增长 13.82%至 1.56 亿元，其中，伺服驱动及电 机系统业务同比增长 16%，公司正积极与国内人形机器人客户推进合作。 看好公司长期发展，维持"增持"评级 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------|--------|---------|--------|--------|--------| | 经营预测指标与估值 \n会计年度 | 2022 | 2023 | 2024E | 202 ...

并提高市场份额从经营的主要数据来看 输入我们在上半年实现了50.16亿元同比增长18%规模的净利润3.89亿同比增长50.68%扣费净利润3.73亿元同比增长47% 那么其中二季度的话实现了收入接近27个亿也是创下了单季度以来公司的收入新高同比增长19.31%那么从这个收入的增长来看我们环北的增速在稳中加快这是收入的和利润的情况 从结构来看的话托邦公司有65%的收入是外销收入但是这个外销收入并不是全部来自于海外的生产基地上半年公司的海外基地各个基地加起来大概会是10个亿左右的收入 总比增长了73%占整个收入体量是20%占公司外销收入的比重是31%那么这也是托邦这几年国际化开展以来有序推进的一个经营结果这是我们的收入结构从利润增长的质量来看 去年的二季度我们收益人民币的贬值所以大家会看到单季度的汇率收益波动比较大去年一季度是汇率损失二季度是汇率收益但总体来看今年的汇率是比较稳定的所以今年的半年度累计和去年半年度累计汇率的影响基本持平大概差个一千万左右 那么从单季度来看的话我们二季度应该是扣掉汇率影响的情况下这个利润应该是实现了一个大幅的增长这是二季度的一个经营情况从经营质量来看我们上半年的累计毛利率是23.9% ...

1.3 电池技术 在电池管理系统（BMS）方面，我们的技术实现了行业领先的精确度和可靠性。通过先进的算法 和控制策略，我们的 BMS 能够实现对电池状态的实时监控和管理，确保电池系统的最优性能和安全运 行。这一领域的技术创新，使我们在为储能系统、备电、换电、便携式设备等提供高效、安全的电池解 决方案方面，处于市场领先地位。 1.4 电源技术 的完整技术能力，为多个行业提供了一体化解决方案。 2、公司主要产品：面向"家电、工具、新能源、工业"四大行业提供定制化系统解决方案。 公司的产品主要分类为控制器、电机、电源、电池四大类，公司产品提供的模式是围绕家电、工具、 新能源、工业四大下游行业客户的需求，综合利用"四电一网"核心技术，提供定制化的产品和综合解决 11 公司以技术作为企业发展的基因，将创新视为公司的核心能力。公司拥有业界领先的平台技术创新 能力，形成了完整的技术平台，覆盖智能控制一体化解决方案的各个核心技术领域。 公司坚持长期主义，以价值共创、价值共赢为发展理念，与客户发展长期伙伴式关系。公司以平台 化技术创新能力为支撑，持续洞察客户需求，与客户深度共创，建立组织式客户关系，构建了伙伴式客 户服务能力。 ...

证券代码：002139 证券简称：拓邦股份 深圳拓邦股份有限公司 2024 年 7 月 10 日投资者关系活动记录表 编号：2024009  特定对象调研 分析师会议 投资者关 媒体采访 业绩说明会 系活动类 新闻发布会 路演活动 别 其他： 参与单位 7月 10日：14:30—15:30 名称、时 阳光资产、国寿资产、国盛证券、人保资产、长江养老 间 地点 公司会议室 上市公司 接待人员 证券部：杨桥桥 张裕华 姓名 ...

收入利润双增长，行业景气度持续回暖，看好公司业绩持续增长 行业景气度持续回暖，收入利润双增长。根据公司 2024 半年度业绩预告， 公司在二季度的营收延续了一季度的增长态势，毛利率持续提升，最终实现 上半年收入和利润的双增长，主要得益于行业景气度回暖，公司头部客户市 占率及高价值产品持续提升。具体业务来看，家电、工具业务的需求已恢复 正常，新能源行业随着需求的恢复也在加速出清，公司以充电桩、BMS、PCS 为代表的新产品已推向市场并贡献增量。我们认为，AI 终端应用的发展给智 能控制器行业带来更广阔的应用场景和需求，行业发展有望加速。公司积累 了丰富的技术平台和产品平台，具有较强的产品力优势，有望充分受益行业 需求增长。 -49% -42% -34% -26% -19% -11% -4% 4% 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 拓邦股份 沪深300 邮箱：houbin@cgws.com 邮箱：yaojiuhua@cgws.com 公司动态点评 证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 07 月 04 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

作者：市值风云 App：赤道以北 一、公司简介及业绩情况 我国智能控制器行业市场集中度较高，拓邦股份以 77%的市场份额位列第一。 (数据来源中商产业研究院,制图:市值风云 APP ) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|------------|------------|------------|------------|------------| | 项目 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2020一季度 | 2021一季度 | 2022一季度 | 2023一季度 | 2024一季度 | | 营业收入 | 40. 99 | 55. 60 | 77.67 | 88. 75 | 89. 92 | 7.70 | 16. 98 | 18. 68 | 19. 95 | 23. 18 | | 归母净利润 | 3. 31 | 5. 34 | 5. 65 | ...

7 月 2 日，公司发布《2024 半年度业绩预告》，预计 2024 年上半年净利同比增 长 40%-60%。 评论： 拓邦股份（002139）2024 年半年度业绩预告点评 推荐（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|-------------------|----------------------------|--------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入 ( 百万 ) | 8,992 | 10,487 | 12,400 | 14,714 | | 同比增速 (%) | 1.3% | 16.6% | 18.2% | 18.7% | | 归母净利润 ( 百万 ) | 516 | 745 | 915 | 1,112 | | 同比增速 (%) | -11.5% | 44.6% | 22.8% | 21.5% | | 每股盈利 ( 元 ) | 0.41 | 0.60 | 0.73 | 0.89 | | 市盈率 ( 倍 ) 26 | ...

业绩快速增长毛利率持续提升，智能控制器龙头保持行业竞争力 我们的点评如下： 2024 年上半年，行业景气度回暖，公司头部客户市占率及高价值产品持续 提升，实现了收入和利润的双增长。家电、工具需求已恢复正常，新能源 行业随着需求的恢复也在加速出清，公司以充电桩、BMS、PCS 为代表的 新产品已推向市场并贡献增量。单季度看，24Q2 实现归母净利润 1.86~2.37 亿元，同比增长约 14.8%~46.7%，扣非净利润 1.86~2.37 亿元，同比增长约 14.5%~45.7%。24Q2 收入延续了一季度增长的态势，毛利率持续提升，扣 除汇兑收益影响的情况下，实现了扣非净利润同比大幅提升。 人工智能时代，智能控制的应用场景更加广泛，行业有望加速发展。公司 积累了丰富的技术平台和产品平台，在市场化竞争时代，有产品力的公司 将实现优势增长。同时公司在流程体系建设、运营方面具有成熟经验，全 球化的战略布局，将助力海外市场的拓展，进一步提升市场份额，夯实头 部优势。 盈利预测与投资建议：智能化大趋势下，公司有望长期持续成长，叠加组 织优化、降本增效等举措，有望保持收入和利润持续增长。未来随外部因 素逐步解除、短期和 ...

三、业绩变动原因说明 （一） 业绩预告期间 深圳拓邦股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 1 月 1 日-2024 年 6 月 30 日 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------|--------|------------------| | 项 目 | 本报告期 | | 上年同期 | | 归属于上市公司股东的 | 盈利： 36,125.70 万元 –41,286.51 万元 | | | | 净利润 | 比上年同期增长： 40% -60% | 盈利： | 25,804.07 万元 | | | 盈利： 35,574.54 万元 –40,656.62 万元 | | | | 扣除非经常性损益后的 净利润 | | 盈利： | 25,410.39 万元 | | | 比上年同期增长： 40% -60% | | | | 基本每股收益 | 盈利： 0.29 元 / 股 –0.33 元 ...

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