有色金属行业 标配（维持） 有色金属行业双周报（2025/11/28-2025/12/11） 行 业 美联储 12 月如期降息 25 基点，持续关注后续降息节奏 2025 年 12 月 12 日 投资要点： 分析师：许正堃 SAC 执业证书编号： 行情回顾。截至2025年12月11日，申万有色金属行业近两周上涨4.79%，跑赢 沪深300指数3.97个百分点，在申万31个行业中排名第3名。截至2025年12月 11日，近两周有色金属行业子板块中，工业金属板块上涨5.97%，小金属板块 上涨5.55%，能源金属板块上涨3.72%，金属新材料板块上涨3.54%，贵金属板 块上涨0.19%。 周 报 有色金属行业重要新闻及观点 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 S0340523120001 电话：0769-23320072 邮箱： xuzhengkun@dgzq.com.cn 行 业 研 究 资料来源：东莞证券研究所，iFind 申万有色金属行业指数走势 工业金属。宏观层面，当地时间12月11日，美联储 ...

12月12日，三大指数走强，上证指数涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，科创50涨1.74%。两市超过2500只股票飘红，两市成交额也达到了约 2.09万亿元。 贵金属板块走强，成为今天最亮眼的板块。招金黄金（000506.SZ）涨7.8%，晓程科技（300139.SZ）、西部黄金（601069.SH）、山东黄金（600547.SH）、 湖南白银（002716.SZ）上涨。 消息面上，2025年12月11日美联储降息25个基点，连续三次降息累计75个基点，推高贵金属价格。此外，市场对美联储未来继续降息的预期增强，叠加通胀 上行预期，支撑贵金属价格维持强势。 算力硬件概念反复活跃，联特科技（301205.SZ）涨15.87%，长芯博创（300548.SZ）、东田微（301183.SZ）、腾景科技（688195.SH）、东山精密 （002384.SZ）等个股涨幅居前。 消息面上，根据TrendForce集邦咨询最新研究，2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将会达到近6300万组，成长幅度高达2.6倍。多 家机构看好光模块发展前景，2027年高速光模块存在潜在上 ...

12月12日，有色板块开盘领衔冲高，此后红盘震荡！截至10:26，有色50ETF（159652）涨0.26%，早盘一度涨超1%，资金盘中延续流入趋势，有色50ETF （159652）盘中获100万份净申购，以盘中成交均价计算，合计净流入超150万元！截至12月11日，有色50ETF（159652）已连续4日获净申购累计超2亿元， 加上今日，有色50ETF（159652）已经获资金连续5日涌入！ 有色50ETF（159652）标的指数成分股涨跌不一，中金黄金、山东黄金等涨超2%，紫金矿业、中国铝业等涨超1%，赣锋锂业、天齐锂业等跌超3%，华友钴 业等跌超2%，北方稀土等回调。 | 序号 | 代码 | 名称 | 申万一级行业 | 涨跌幅 | 估算权重 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601899 | 紫金矿业 | 有色金属 | 1.49% | 15.99% | | 2 | 603993 | 洛阳钼业 | 有色金属 | 0.52% | 6.16% | | 3 | 600111 | 北方稀土 | 有色金属 | -1.09% | 5.99% | | 4 | ...

12月11日，证监会网站披露，北京卫蓝新能源科技股份有限公司（简称"卫蓝新能源"）启动A股IPO并 提交辅导备案，公司拟在创业板上市，辅导机构为中信建投。作为国内固态电池领域领军企业，卫蓝新 能源上市对固态电池产业链具有积极意义，为行业提供资本运作范本，吸引更多资本流入固态电池领 域，推动产业技术研发和量产落地。卫蓝新能源上市利好固态电池产业链，尤其是持股方和合作方。证 券时报·数据宝根据公开信息梳理，多家上市公司与卫蓝新能源达成战略合作或是供应商。持股方面， 天齐锂业通过成都天齐持有卫蓝新能源3%的股权，公司还与卫蓝新能源共同设立天齐卫蓝固锂新材料 （深圳）有限公司。奥瑞金通过共青城春霖未来动能股权投资合伙企业间接持股，公司还与卫蓝新能源 合作设立北京市蓝鹏瑞驰科技有限公司，专注电池结构件的设计开发。联泓新科与卫蓝新能源共同设立 联泓卫蓝（江苏）新能源技术有限公司，聚焦固态电池、半固态电池等新型电池关键功能材料的开发。 合作方面，当升科技、普利特、华友钴业、容百科技、兴源环境都曾经披露与卫蓝新能源签署战略合作 协议。 ...

暴涨！六氟磷酸锂涨破17万元/吨！ 近期，锂电池关键原材料六氟磷酸锂市场价格呈现"火箭式"拉升，引发产业链高度关注。数据显示，其均价已强势突破17万元/吨大关，与今年7月的年内 低点4.7万元/吨相比，涨幅惊人地超过240%。 对于本轮价格强势复苏，业内观点高度一致，核心驱动力在于需求爆发与供给收缩的强烈共振。 由于前期产品价格长期在低位徘徊，行业经历深度洗牌，大量中小产能被迫退出或长期停工。目前行业集中度显著提升，头部企业占据市场主导地位，有 效产能短期内无法匹配需求的快速增长。叠加下游新能源汽车年末冲量及储能项目年底集中装机，形成了强劲的需求拉动。 这种供需矛盾直接体现在企业订单层面。头部企业纷纷进入"满产满销"状态。天际股份表示，其六氟磷酸锂产线当前及明年一季度预计均处于满产满销。 电解液龙头天赐材料亦证实，公司六氟磷酸锂、电解液等核心产品已基本满产。 为保障供应安全，下游电池企业纷纷通过签订长期协议锁定资源。而这些长单也在很大程度上透支着未来的产能，进一步加剧了现货市场的供应紧张，推 动散单价格持续上行。 对于后市，业内普遍认为在目前碳酸锂成本支撑和供给偏紧的双重驱动下，六氟磷酸锂散单价格仍有上探空间 ...

12月11日，A股市场震荡回调，受海外流动性宽松利好，截至10:26，有色50ETF（159652）逆势涨超1.11%，早盘涨幅一度逼近2%，盘中资金疯狂涌入，截 至发稿，有色50ETF（159652）盘中已获2300万份净申购，以盘中成交均价计算，有色50ETF（159652）盘中已获资金净流入超3500万元，基金最新规模超 35亿元！ 有色50ETF（159652）标的指数成分股多数冲高，资金矿业、中金黄金等涨超2%，洛阳钼业、华友钴业等涨超1%，北方稀土、中国铝业等回调。 【有色50ETF（159652）标的指数前十大成分股】 | 序号 | 代码 | 名称 | 申万―级行业 | 涨跌幅 | 估算权重 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601899 | 紫金矿业 | 有色金属 | 2.83% | 15.73% | | 2 | 6039993 | 洛阳領ル | 有色金属 | 1.30% | 6.16% | | 3 | 600111 | 北方稀土 | 有色金属 | -0.02% | 6.01% | | 4 | 603799 | 华友钻业 | 有色金 ...

消息面上，据报道，国内锂电池厂商德加能源日前发布通知，宣布因上游原材料价格持续上涨，电池生 产成本提升，公司决定自12月16日起对旗下电池系列产品售价上调15%。孚能科技也向市场透露：公司 正在和客户沟通涨价事宜，部分产品已经实现涨价。值得一提的是，据鑫椤锂电发布的锂电产业链12月 预排产数据，样本企业中电池排产143.3GWh，环比增长2.3%。同时，继六氟磷酸锂、电解液添加剂VC 等锂电材料涨价，近期湿法隔膜也迎来大幅调价。 中金公司（601995）此前研报指出，2025年以来伴随产业链价格逐步企稳、供需结构改善，锂电底部反 转趋势显现。展望26年，看好锂电新一轮上行周期启动，储能有望成为核心"推手"。同时，以固态电池 为主线的新一轮锂电技术大周期加速迎来产业化拐点。 锂电股多数走高，截至发稿，赣锋锂业（002460）(01772)涨4.51%，报53.2港元；天齐锂业（002466） (09696)涨4.14%，报49.86港元；宁德时代（300750）(03750)涨3.43%，报515.5港元；龙蟠科技 （603906）(02465)涨2.9%，报14.92港元；中创新航(03931)涨1.51%， ...

12月11日消息，港股锂电池股集体拉升，其中，天齐锂业涨超4%，宁德时代、赣锋锂业涨超3%，洪桥 集团、中创新航涨超1%。 消息上，国内锂电池厂商德加能源12月9日发布通知，宣布因上游原材料价格持续上涨，电池生产成本 提升，公司决定自12月16日起对旗下电池系列产品售价上调15%。同日，孚能科技也向市场透露：公司 正在和客户沟通涨价事宜，部分产品已经实现涨价。 华泰证券研报还称，预计12月锂电排产环比增加，景气度持续向好，多环节产能利用率持续攀升，出现 涨价。中金公司研报认为，展望2026年，看好锂电新一轮上行周期启动，储能有望成为核心"推手"。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 12月11日消息，港股锂电池股集体拉升，其中，天齐锂业涨超4%，宁德时代、赣锋锂业涨超3%，洪桥 集团、中创新航涨超1%。 消息上，国内锂电池厂商德加能源12月9日发布通知，宣布因上游原材料价格持续上涨，电池生产成本 提升，公司决定自12月16日起对旗下电池系列产品售价上调15%。同日，孚能科技也向市场透露：公司 正在和客户沟通涨价事宜，部分产品已经实现涨价。 华泰证券研报还称，预计12月锂电排产环比 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002240 | 盛新锂能 | 32.33 | 5.97% | 76.68万 | 24.53亿 | | 000408 | 藏格矿业 | 70.01 | 2.96% | 14.67万 | 10.15 Z | | 605376 | 博迁新材 | 55.11 | 2.15% | 10.34万 | 5.74亿 | | 002756 | 永兴材料 | 46.51 | 1.57% | ● 14.33万 | 6.64亿 | | 002460 | 赣锋锂业 | 63.33 | 1.33% | 58.60万 | 36.94亿 | | 002192 | 融捷股份 | 49.57 | 1.27% | 14.31万 | 7.05亿 | | 002466 | 天齐锂业 | 52.89 | 1.22% | 44.65万 | 23.53亿 | | 6633309 | 永杉坪V | 11.02 | 1.10% | 13.26万 | 1.46 Z | | 000762 | 西藏矿业 ...

截至2025年12月10日 14:39，中证细分有色金属产业主题指数(000811)强势上涨1.01%，成分股盛新锂能(002240)上涨6.33%，国城矿业(000688)上涨4.82%， 雅化集团(002497)上涨4.36%，白银有色(601212)，山金国际(000975)等个股跟涨。有色金属ETF基金(516650)上涨0.87%，最新价报1.73元。拉长时间看，截 至2025年12月9日，有色金属ETF基金近1周累计上涨0.70%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 201899 | 紫金矿业 | 0.86% | 16.32% | | 600111 | 北方稀土 | -0.90% | 6.60% | | 603993 | 洛阳辑业 | 0.68% | 5.96% | | 603799 | 华友钻业 | -0.46% | 5.22% | | 600547 | 山东黄金 | 1.01% | 3.85% | | 002460 | 赣锋锂业 | 1.30% | 3.72% | | 60 ...