证 券 2024 年 04 月 30 日 研 究 业绩增长稳健，AI 催化下多业务线齐头并进 报 告 —立讯精密（002475.SZ）公司事件点评报告 增持(维持) 事件 分析师：毛正 S1050521120001 4 月 25 日，公司发布 2023 年报、2024 年一季报及 maozheng@cfsc.com.cn 2024H1 业绩预告。2023 年公司实现营收 2319.05 亿元， 联系人：何鹏程 S1050123080008 YOY+8.35%；实现归母净利润 109.53 亿元，YOY+19.53%；扣 hepc@cfsc.com.cn 非归母净利润 101.86 亿元，YOY+20.65%。实现毛利率 11.58%，同比下降 0.61pct。2024Q1，公司实现营收 524.07 基本数据 2024-04-30 亿元，YOY+4.93%，归母净利润 24.71 亿元，YOY+22.45%；扣 当前股价（元） 29.2 非归母净利润达到 21.83 亿元，YOY+23.23%。实现毛利率 总市值（亿元） 2096 10.74%，同比提高 0.71pct。同时公司业绩预告预计 2024H1 总 ...

研究报告 2024年4月29日 立讯精密（002475 CH） 区间交易或将继续 [投Ta资bl要e_点yem ei1] [Table_In fo] 维持中性评级 （本报告为 2024 年 4 月 28 日发布的英文报告的翻译版。） 下调目标价至 33.0 元人民币：立讯精密于 4 月 24 日公布了 2023 评级 中性 年第四季度和 2024 年第一季度业绩。2023 年第四季度业绩基本符 当前价 Rmb31.62 合预期，2024 年第一季业绩未达预期，但2024 年第二季度指引符 目标价 Rmb33.00 合预期。我们认为，投资者将继续关注苹果的产品周期、利润率 海通国际环境、社会和治理 1.9-1.7-3.0 状况，以及汽车和通信业务。尽管如此，我们维持其中性评级， 环境-社会-治理：0-5，（ESG点评请参阅附录） 并预期区间交易仍将继续。基于当前 18 倍的 2024 年（预测）盈 FIN-ESG评级 A 利，我们将盈利和目标价从 35.0 元微调至 33.0 元人民币。目前， 资料来源：盟浪。经许可转载；不得再次转载 我们预测 2024/2025 年的盈利分别为 132 亿元/155 亿元人民 ...

立讯精密投资者关系活动记录表 证券代码：002475 证券简称：立讯精密 立讯精密工业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号： 2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 其他：电话会议 参与单位名 称及人员姓 请参看附件 名 时间 2024 年4 月 26 日13:00-14:30 地点 广东省东莞市清溪镇北环路 313 号 上市公司接 董事长、总经理王来春女士；副总经理、董事会秘书黄大伟先生；财务总监吴 待人员姓名 天送先生；通信业务事业处负责人熊藤芳先生；会计机构负责人陈会永先生。 一、董事长、总经理王来春女士针对 2023 年度及 2024 年一季度经营情 况进行说明 大家好，感谢大家参加本次业绩交流会，本周我们发布了 2023 年年度和 一季度的业绩报告，总的来讲，2023 年全年，国际政治经济环境日益复杂，世 界经济运行中一些不稳定、不确定的短期因素不断涌现，一些深层次的矛盾和 ...

口口 立讯精密20240426_智能速览 2024年04月26日 22:00 关键词 净利润 毛利率 数字化转型 研发费用 现金流 自由现金流 利息费用 财务状况 通讯业务 电连接 光产品 数 据中心 研发投入 系统集成 模块电源 柔性平台 工业大米 消费电子 台积电 英伟达 全文摘要 立讯技术在面对全球经济政治不稳定的情况下，依然展现出了稳健的成长态势。在2023年度及2024年 一季度的业绩发布会上，公司分享了收入和利润的双重增长，主要得益于其在高端精密制造领域的专业 技术优势和团队的执行能力。立讯技术强调了技术创新和多元化市场开发的重要性，在消费电子、汽 车、通信、医疗等多个领域持续发力，并成功进入了新的客户和产品领域，显示了其强大的市场适应能 力和前瞻性的布局。公司通过数字化转型提高了运营效率和供应链管理的能力，同时降低了成本和提升 了盈利能力。立讯技术也积极扩展北美市场，并对未来发展保持乐观态度，得益于明确的发展战略和有 效的资金管理。此外，公司的通讯业务表现强劲，通过内生增长和外延并购增强能力，产品范围广 泛，预期将持续稳定增长，并积极探索新市场机会。总体而言，立讯技术展示出其在全球经济不确定性 ...

2024年4月26日 公司研究 业绩和指引略超预期，消费电子龙头稳健增长 ——立讯精密（002475.SZ）跟踪报告之十三 买入（维持） 要点 当前价：27.67元 事件： 作者 公司发布2023年年报、2024年一季报和2024年半年度业绩预告。2023年，公司 分析师：刘凯 实现营收2319.05亿元（同比+8.35%），归母净利润109.53亿元（同比+19.53%）, 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 扣非归母净利润101.86亿元（同比+20.65%），实现毛利率11.58%（同比-0.61pct）， kailiu@ebscn.com 实现净利率5.28%（同比+0.38pct）。 分析师：何昊 2024Q1，公司实现营收524.07亿元（同比+4.93%，环比-31.07%），归母净利润 执业证书编号：S0930522090002 24.71亿元（同比+22.45%，环比-30.95%）；扣非归母净利润21.83亿元（同比 021-52523869 +23.23%，环比-30.76%），实现毛利率10.74%（同比+0.71pct，环比-0.41pct）， he ...

%[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 立讯精密(002475)公司点评报告 2024年04月26日 [Table经_Tit营le] 进一步改善，增长动能清晰明确 [Table_Inves 买t] 入|维持 ——公司 23 年及 24Q1 业绩点评 [报Ta告ble要_S点um：m ary] [当Ta前b价le_/目Ta标rg价etP：r 2ic 8e.5] 4元/38.22元 目标期限： 6 个月 公司 23 年实现营业收入 2319 亿元，同比+8.35%；实现归母净利润 110亿元，同比+19.53%；24Q1公司实现营业收入524亿元，同比+4.93%； [基Ta本bl数e_据Ba se] 实现归母净利润 25 亿元，同比+22.45%。同时公司 24 年中报预期盈利 52周最高/最低价（元）： 34.82 / 25.15 52.27–54.45 亿元，同比增长 20%–25%。从中报预期看，公司 24 年成 A股流通股（百万股）： 7162.44 长有望超出市场预期。 A股总股本（百万股）： 7178.01 流通市值（百万元）： 198184.77 分业务来看， ...

消费电子组件 立讯精密（002475.SZ） 买入-A(首次) 消费电子为基，AI 驱动多元化发展 2024年4月26日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司发布2023年年报以及24年一季报，同时发布上半年业绩展望。公 司 2023 年收入 2319.05 亿，同比+8.35%，归母净利润 109.53 亿元，同比 +19.53%。24年一季度收入524.07亿元，同比+4.93%，归母净利润24.71亿 元，同比+22.45%。公司展望2024年上半年归母净利润52.27-54.45亿元， 同比增长20-25%，对应2024年二季度单季度归母净利润27.56-29.74亿元， 同比增长17.9%-27.2%。 市场数据：2024年4月25日 事件点评 收盘价（元）： 28.54  消费电子稳健增长，产品线持续丰富。公司依靠长期在消费电子行业积 年内最高/最低（元）： 35.58/24.88 累的经验，形成零部件、模组到整机的一体化能力，伴随AI和XR等新技 流通A股/总股本（亿）： 71.62/71.78 术不断涌现，持续创新更为丰富智能的产品组合，特别是未来AI技术在手 流通A股 ...

中报指引强化全年增长确定性，受益 AI 浪潮涌现新业务机会 立讯精密(002475.SZ)/电子 证券研究报告/公司点评 2024年4月25日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：27.67元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分 析师：王芳 营业收入（百万元） 214,028 231,905 260,050 306,636 328,756 增长率yoy% 39% 8% 12% 18% 7% 执业证书编号： S0740521120002 净利润（百万元） 9,163 10,953 13,618 17,461 19,076 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% 30% 20% 24% 28% 9% 分析师：张琼 每股收益（元） 1.28 1.53 1.90 2.43 2.66 执业证书编号：S0740523070004 每股现金流量 1.77 3.85 1.89 3.17 3.90 净资产收益率 16% 16% 16% 17% 16% E ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 消费电子零部件及组装 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 立yCo 讯mp 精any＃密 （ 002475 ） investSug 买入 ( 维ges持tion ）Ch 688772 ＃title＃ Q1 利润快速增长，通讯和汽车业务未来可期 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 25 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 公ma 告ry＃ ： 公司发布2023年报及2024年一季报，2023年公司实现营收2319.05 司 市场数据日期 2024-04-24 亿元，同比+8.35%，实现归母净利润109.53亿元，同比+19.53%，实现扣非 点 收盘价（元） 27.67 归母净利润 101.86 亿元，同比+20.65%。2023 年 Q4，公司实现营收 760.31 评 总股本（百万股） 7178.01 亿元，同比+10.55%，实现归母净利润35.78亿元，同比+29.52%，实现扣非 报 流通股本（百万股） 7162.44 归母净利润31.53亿元，同比 ...

M N 26 Apr 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Luxshare (002475 CH) FY23 in-line with better-than-feared 1H24 earnings guidance; Solid outlook ahead Target Price RMB46.61 Luxshare posted FY23 revenue/NP growth of 8%/20% YoY, largely in-line with (Previous TP RMB46.96) pre-announcement of 20-25% YoY, while 1H24E earnings guidance of 20-25% Up/Downside 63.3% YoY (implying 2Q24E 18%-27% YoY) is above market expectations. We believe Current Price RMB28.54 the strong 1H24 out ...