由国家新闻出版署主管，上海市新闻出版局支持，中国音像与数字出版协会、上海市徐汇区人民政府主办，中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员 会、中国音像与数字出版协会游戏产业研究专家委员会、中共上海市徐汇区委宣传部、上海市徐汇区文化和旅游局、上海西岸开发（集团）有限公司承办 的"2025年度中国游戏产业年会"大会于2025年12月19日在上海市徐汇区西岸国际会展中心举办。 在当下的游戏产业中，AI已实现全域渗透，以全链路技术赋能的方式，贯穿游戏从立项到运营的全流程，并驱动着游戏生产效率革命。 三七互娱（维权）集团副总裁、CTO朱怀敏发表了题为《从"技术赋能"到"文化破圈"：AI重塑游戏新质生产力生态》的演讲。他在发言中表示，游戏行业 作为人工智能的试验田，已经在多个方面与AI产生连结。从游戏研运的效率革新，到文化传播的创新突破，再到跨行业的生态赋能，三七互娱的AI布局 始终以技术创新为核心，以价值创造为导向。在"人工智能+"行动全面推进的浪潮中，三七互娱正以自研大模型为底座，以全链路赋能为支撑，以开放生 态为纽带，持续探索游戏产业与AI技术的深度融合路径，为产业的数智化转型提供实践样本，也为传统文化的传播与城市服务 ...

12月23日，三七互娱（维权）盘中上涨2.01%，截至13:43，报22.83元/股，成交8.83亿元，换手率 2.46%，总市值505.05亿元。 资金流向方面，主力资金净流入766.55万元，特大单买入8190.71万元，占比9.27%，卖出6642.88万元， 占比7.52%；大单买入2.21亿元，占比25.02%，卖出2.29亿元，占比25.91%。 三七互娱所属申万行业为：传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ。所属概念板块包括：MSCI中国、中盘、出海概念、 融资融券、基金重仓等。 截至9月30日，三七互娱股东户数15.93万，较上期增加5.86%；人均流通股10034股，较上期减少 5.54%。2025年1月-9月，三七互娱实现营业收入124.61亿元，同比减少6.59%；归母净利润23.45亿元， 同比增长23.57%。 分红方面，三七互娱A股上市后累计派现115.00亿元。近三年，累计派现63.88亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，三七互娱十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第一大流 通股东，持股1.28亿股，相比上期减少438.69万股。华夏中证动漫游戏ETF（159869）位居第五大流通 ...

"年度创新力奖"旨在表彰资本市场最具有突破性、创新性的企业。创新是企业的核心竞争力，想要不 凡，就必须在技术研发、产品、商业模式等方面做出创新。本奖项从创新的广度、深度等多维度出发， 甄选出的企业都致力于探索前沿科技，开辟发展新路径，引领行业前行，推动社会进步。本次评选通过 定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果。 12月22日，格隆汇在线上举办"科技赋能·资本破局"分享会。本次分享会，备受瞩目的卓越公司评选榜 单将隆重揭晓，其中格隆汇"金格奖"年度卓越公司评选中，光峰科技(688007.SH)、康宁杰瑞制药- B(09966.HK)、KEEP(03650.HK)、迈瑞医疗(300760.SZ)、瑞和数智(03680.HK)、瑞声科技 (02018.HK)、三七互娱(002555.SZ)、通威股份(600438.SH)、星环科技-U(688031.SH)、云顶新耀 (01952.HK) 10家企业荣获"年度创新力奖"奖项。（排名不分先后，按公司首部字母顺序排列） 格隆汇以"全球视野，下注中国"为初衷，本次评选旨在打造出投资圈中最具参考价值的上市公司及独角 兽公司排行榜。此次"金格奖"上市公司评选覆盖港交所 ...

12月22日，格隆汇在线上举办"科技赋能·资本破局"分享会。本次分享会，备受瞩目的卓越公司评选榜单将隆重揭晓，其中格隆汇"金格奖"年度卓越公司评选 中，范式智能(06682.HK)、力合科创(002243.SZ)、三七互娱(002555.SZ)、希尔威(SVM.US)、携程集团-S(09961.HK/TCOM.US)、亿咖通(ECX.US)、佑驾创 新(02431.HK)、正力新能(03677.HK)、卓尔智联(02098.HK)9家企业荣获"年度卓越新质生产力企业"奖项。（排名不分先后，按公司首部字母顺序排列） 格隆汇以"全球视野，下注中国"为初衷，本次评选旨在打造出投资圈中最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜。此次"金格奖"上市公司评选覆盖港交 所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所挂牌上市的全部上市公司及独角兽公司。 "年度卓越新质生产力企业"旨在表彰在推动新质生产力发展方面表现突出的企业。新质生产力强调全要素生产率的提升，这类企业往往通过专业化、精细 化、特色化的发展之路，成为推动经济转型升级的重要力量。本次评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果。 ...

业内人士指出，A股分红生态优化得益于三大推力：一是监管层持续完善分红指引，鼓励"长分红、多分 红"；二是注册制全面落地倒逼上市公司提升治理质量；三是投资者结构机构化，长期资金更看重稳定回报， A股市场从重融资向重回报转变。 记者统计发现，A股分红规模呈现稳步上升趋势。2022年至2024年，A股上市公司实际分红金额分别为2.07万 亿元、2.13万亿元、2.4万亿元。近5年复合增长率达12%，远超全球主要市场平均5%的增速。这一增长不仅 源于上市公司数量的增加，更反映了上市公司分红意识和能力的整体提升。 业内人士认为，A股上市公司分红金额逐年增长，是政策引导、企业基本面变化、市场生态变化等多重因素 共同作用的结果。 漫画：王建明 深圳商报记者 钟国斌 近年来，A股上市公司分红意愿显著提升，市场分红生态持续优化，呈现出分红总额、参与分红公司数量占 比以及年内多次分红公司数量逐年递增的趋势。据Wind数据统计，截至12月22日发稿，以股权登记日计算， A股上市公司现金分红总额今年以来达2.61万亿元，超过2024年全年，创下历史新高。 国信证券王开表示，头部公司持续分红向市场传递核心资产稳定回报信号，价值投资压舱 ...

来源：环球网 （图 三七互娱与广州文化集团完成签约） "文旅+"与新质生产力成果双线出彩，展现多元实力 本次参展，三七互娱系统呈现了"文旅+"、新质生产力等创新成果，构建起"文化赋能+科技突破"的双重 展示维度，全方位彰显企业多元实力。 【环球网科技综合报道】近日，由广州市人民政府主办，中共广州市委宣传部、广州市文化广电旅游局 共同承办的2025广州文化产业交易会（以下简称"文交会"）在琶洲盛大举行。作为全国文化产业盛会， 本届文交会吸引了超1000家企业参展、参访，集中呈现粤港澳大湾区及全国文旅创新成果，有力促进资 源对接合作，为文旅高质量发展注入"广州动能"。 作为广州本土文化企业的杰出代表，三七互娱受邀出席，携"文旅+"融合实践、新质生产力等创新成果 重磅参展，集团副总裁郭平受邀担任文交会开幕式主持人。凭借在"文化+科技"融合的硬核实力，三七 互娱登榜"广州文化企业30强"。 （图 三七互娱展位） 现场，三七互娱高级合伙人、37手游总裁徐志高代表企业，与广州文化集团完成签约，携手开启文化赋 能IP共创战略合作新篇章。此次合作将以精准的资源对接推动成果转化，拓展产业发展新空间，为企业 高质量发展注入强劲动 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨媒体Ⅱ [Table_Title] 游戏产业跟踪（17）：国内游戏市场延续景气， 继续提示新游周期下的板块投资机会 报告要点 [Table_Summary] 2025 年国内游戏市场实际销售收入为 3507.89 亿元，同比增长 7.68%，其中 Q4 国内游戏市 场规模为 947.6 亿元，同比增长 9.24%。上市公司重点新游陆续开测，吉比特《九牧之野》已 于 12 月 18 日公测上线，巨人新游《名将杀》已于 12 月 19 日开启不删档计费测试，三七小游 戏新品《生存 33 天》已升至微信小游戏畅销榜第 5，新一轮产品周期已至，建议继续关注游戏 板块相关投资机会。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490516080001 SAC：S0490524090002 SFC：BUX177 高超 杨云祺 朱子愉 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% [Table_Title 游戏产业跟踪（2] 17）：国内游戏市场延续景气， 继续提示新游周期下的板块投资机会 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年国内游戏市场实际销售收入为 3 ...

格隆汇以"全球视野，下注中国"为初衷，本次评选旨在打造出投资圈中最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜。此次"金格奖"上市公司评选覆盖港交 所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所挂牌上市的全部上市公司及独角兽公司。 12月22日，格隆汇在线上举办"科技赋能·资本破局"分享会。本次分享会，备受瞩目的卓越公司评选榜单将隆重揭晓，其中格隆汇"金格奖"年度卓越公司评选 中，范式智能(06682.HK)、力合科创(002243.SZ)、三七互娱(002555.SZ)、希尔威(SVM.US)、携程集团-S(09961.HK/TCOM.US)、亿咖通(ECX.US)、佑驾创 新(02431.HK)、正力新能(03677.HK)、卓尔智联(02098.HK)9家企业荣获"年度卓越新质生产力企业"奖项。（排名不分先后，按公司首部字母顺序排列） "年度卓越新质生产力企业"旨在表彰在推动新质生产力发展方面表现突出的企业。新质生产力强调全要素生产率的提升，这类企业往往通过专业化、精细 化、特色化的发展之路，成为推动经济转型升级的重要力量。本次评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果。 ...

"年度创新力奖"旨在表彰资本市场最具有突破性、创新性的企业。创新是企业的核心竞争力，想要不 凡，就必须在技术研发、产品、商业模式等方面做出创新。本奖项从创新的广度、深度等多维度出发， 甄选出的企业都致力于探索前沿科技，开辟发展新路径，引领行业前行，推动社会进步。本次评选通过 定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果。 格隆汇以"全球视野，下注中国"为初衷，本次评选旨在打造出投资圈中最具参考价值的上市公司及独角 兽公司排行榜。此次"金格奖"上市公司评选覆盖港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、 纳斯达克证券交易所挂牌上市的全部上市公司及独角兽公司。 12月22日，格隆汇在线上举办"科技赋能·资本破局"分享会。本次分享会，备受瞩目的卓越公司评选榜 单将隆重揭晓，其中格隆汇"金格奖"年度卓越公司评选中，光峰科技(688007.SH)、康宁杰瑞制药- B(09966.HK)、KEEP(03650.HK)、迈瑞医疗(300760.SZ)、瑞和数智(03680.HK)、瑞声科技 (02018.HK)、三七互娱(002555.SZ)、通威股份(600438.SH)、星环科技-U(688031.SH)、云顶新耀 ...

行 业 及 产 业 研究支持 张淇元 A0230124080001 zhangqy@swsresearch.com 联系人 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 2025 年 12 月 22 日 字节 AI 云和入口变现加速，游戏受 益春节旺季+应用商店议价力下降 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 袁伟嘉 A0230519080013 yuanwj@swsresearch.com 任梦妮 A0230521100005 renmn@swsresearch.com 夏嘉励 A0230522090001 xiajl@swsresearch.com 赵航 A0230522100002 zhaohang@swsresearch.com 黄俊儒 A0230525070008 huangjr@swsresearch.com 看好 ——互联网传媒周报 20251215-20251219 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报 ...